Сущность финансового менеджмента. 3

Введение

Деятельность любого предприятия сопровождается непрерывным  движением денежных средств. Сначала  они поступают на счета предприятия, формируя его финансовые ресурсы, а  потом тратятся в определенных направлениях с целью достижения конкретных целей, определенных предприятием, и получения прибыли. 
    Формирование и использование финансовых ресурсов, а также отношения, которые возникают при этом между предприятием, с одной стороны, и деловыми партнерами и банками, а также государством и работниками, с другой, называются финансами предприятий. 
      Анализ, планирование и прогнозирование, а также контроль за формированием и использованием финансовых ресурсов предприятия объединены понятием финансовый менеджмент. 
       Задачей финансового менеджмента является разработка и принятие обоснованных решений, касающихся привлечения и эффективного использования финансовых ресурсов. 
      Целью финансового менеджмента является управление системой денежных отношений субъекта хозяйственной деятельности, связанных с формированием и разделением финансовых ресурсов в процессе его производственно-хозяйственной деятельности. 
        Финансовый менеджмент как орган управления может быть создан и функционировать различными способами в зависимости от размеров предприятия и вида его деятельности. В этом и заключается актуальность темы исследования. 
Цель работы заключается в изучении сущности и содержания финансового менеджмента. 
    Исходя из цели, определены задачи работы:

- изучение понятия финансового менеджмента,

- сущность и функции финансового менеджмента,

-субъекты управления и объекты управления.

1. Теоретическая часть.

1.1 Понятие финансового  менеджмента.

Рассматривая финансовый менеджмент как составную часть  процесса управления предприятием (организацией) необходимо обратить внимание на следующее обстоятельство: финансовый менеджмент интегральное явление, имеющее различные формы проявления: как системы экономического управления части финансового механизма, как органа управления и как вида предпринимательской деятельности. С учетом этих особенностей финансовый менеджмент может иметь оперативный, тактический или стратегический характер. В каждом конкретном случае существуют специфические цели, методы, задачи, инструменты и варианты принятия решений. Задачи оперативного (текущего) финансового менеджмента заключаются в оперативном учете, анализе, контроле и принятии решений по стабильному функционированию коммерческого предприятия, обеспечению нормальных оценочных финансовых показателей. Тактический финансовый менеджмент обеспечивает выбор наиболее оптимального решения и наиболее приемлемых в данной конкретной хозяйственной ситуации методов и приемов для достижения поставленной цели в конкретных условиях.   Финансовый менеджмент стратегического направления обеспечивает разработку общего направления и способы использования средств, для достижения перспективных целей функционирования капитала (моделирование стратегической дивидендной политики, принятие решений по долгосрочным инвестиционным проектам, использование новых инструментов долгосрочного финансирования и т. д.).

Система хозяйствования, основанная на рыночных отношениях, предполагает создание условий для предпринимательской  активности, обеспечивающих рост объемов  производства, качества товаров и  услуг.    Возникающие экономические отношения между хозяйствующими субъектами, властными структурами, кредитными, страховыми и фондовыми институтами, а также между работниками данного предприятия опосредуются движением денег, отражая движение стоимости в общественном воспроизводстве. Таким образом, финансы хозяйствующего субъекта охватывают денежные отношения между другими субъектами хозяйствования (предприятиями, организациями), бюджетной системой по платежам в бюджеты различных уровней, внебюджетными фондами по взносам и отчислениям, кредитными учреждениями при оплате процентов по ссудам.

Управление финансами  предприятия в условиях рынка  является одним из основных направлений  управленческой деятельности, обеспечивающих решение текущих вопросов финансирования производства и реализации продукции, а также задач выживания в конкурентной борьбе, стабилизации финансового положения, минимизации расходов и максимизации прибыли, рентабельной деятельности и увеличения объема продаж. Все это повышает стоимость самого предприятия с точки зрения инвестиционной привлекательности и перспектив развития.

В рыночных условиях предприятие  вправе наращивать собственные доходы как за счет основной деятельности, так и в результате участия  в работе других предприятий и  организаций, освоения смежных сфер, других не запрещенных законом возможностей увеличения совокупного финансового результата.

Денежные потоки и  величина денежного оборота определяются характером деятельности предприятия  и объемами производства, размерами  операций с поставщиками и покупателями, бюджетными и внебюджетными фондами, банками и страховыми организациями и т.п. Эффективное управление этими процессами требует соответствующей организации самой финансовой деятельности, включающей финансовое планирование, оперативную и контрольно-аналитическую работу.

Анализ производственных и экономических процессов на предприятии и за его пределами  позволяет прогнозировать развитие ситуаций и на этой основе составлять производственные и финансовые планы. Моделирование ситуаций обеспечивает многовариантность планов, снижая уровень принимаемых рисков. Взаимодействие служб и подразделений предприятия, координация усилий со стороны финансистов при проведении и оценке расчетов производственных и финансовых показателей плана обеспечивают взаимообусловленность и взаимозависимость результатов деятельности всех структур предприятия.

Эффективное взаимодействие отдельных структур в процессе управления финансами может быть обеспечено благодаря использованию системы  бюджетирования. Сводные функциональные бюджеты оплаты труда, материальных затрат, амортизации, налогов, погашения кредитов, прочих расходов позволяют не только организовать движение денежных потоков, но и осуществлять эффективное управление ими. Особое место в плановой работе предприятия занимает ценовая политика, обеспечивающая максимизацию рентабельности продаж и чистого собственного капитала, скорость продвижения товаров на рынке, устойчивость рыночных позиций, эффективную кредитную политику и расширение сегмента рынка. Гибкая ценовая политика способствует упрочению конкурентных позиций и росту объемов прибыли предприятия.

Особое направление  представляет инвестиционная деятельность предприятия. Выступая в качестве инвестора, предприятие финансирует вновь  создаваемые и модернизируемые  основные фонды и оборотные средства (капитальные вложения), осуществляет вложения в ценные бумаги, различные производные инструменты фондового рынка, целевые денежные вклады, приобретает имущественные права и права на интеллектуальную собственность, научно-техническую продукцию и другие объекты собственности. Предприятие-инвестор самостоятельно определяет направления, объемы, размеры и эффективность инвестиций. Принятие инвестиционных решений ведется с учетом таких факторов, как конъюнктура рынка (прежде всего изменение цен), инфляционные ожидания, политическая обстановка и т.п. В некоторых случаях инвестиции подлежат обязательному страхованию с целью снижения рисков и обеспечения гарантий инвестору. Управление финансами, денежным оборотом предприятия означает умение финансистов определять объем и интенсивность поступления и расходования денежных средств как на ближайшую, так и на длительную перспективу. Денежные потоки в процессе оборота обеспечивают кругооборот всего капитала, формирование и использование финансовых ресурсов.

1.2 Сущность и функции финансового менеджмента

Финансовый менеджмент позволяет ответить на вопросы: какими должны быть структура активов, соотношение  товарно-материальных ценностей и  денежных ресурсов, как организовать оборотные средства с целью наиболее эффективного их использования на всех стадиях кругооборота. Управление пассивами означает не только поиск возможных источников средств, но и формирование их оптимальной структуры, обеспечивающей максимальную отдачу на каждую единицу капитала предприятия.

Искусство финансового управления заключается в сочетании действий и решений по обеспечению устойчивого текущего финансового положения предприятия, его платежеспособности и ликвидности, а также перспектив развития, подкрепленных долгосрочными источниками финансирования, формирующими структуру активов. Оперативное реагирование на изменение внешних и внутренних факторов, особенно в условиях становления рынка, - обязательное требование для эффективного финансового управления. Таким образом, финансовый менеджмент как наука представляет собой систему знаний по эффективному управлению денежными фондами и финансовыми ресурсами предприятий для достижения стратегических целей и решения тактических задач; Как система управления финансовый менеджмент организует взаимоотношения внутри предприятия и за его пределами. Внутри предприятия формируется соответствующая мотивация сотрудников, соединяющая цели предприятия и субъекта управления - финансового менеджера на основе личной заинтересованности в увеличении доходности, а также возможности карьерного роста.

Финансовый менеджмент реализует себя в присущих ему  функциях. Являясь составной частью общей системы управления, он призван  решать те же задачи по организации, планированию, мотивации и контролю. Вместе с  тем финансовый менеджмент имеет выраженную специфику - управление денежными потоками, поэтому его функции в значительной мере предопределены задачами финансов предприятий. Использование распределительной функции финансов обеспечивает эффективную структуру капитала предприятия, а также формирование фондов финансовых ресурсов. Являясь приоритетной структурой в общей системе управления, финансовый менеджмент призван таким образом организовать финансовые потоки, чтобы обеспечить эффективный и бесперебойный воспроизводственный процесс на предприятии. Обеспечение достаточности денежных средств для нормального функционирования предприятия, сбалансированность материальных и финансовых ресурсов на всех стадиях кругооборота достигаются благодаря воспроизводственной функции финансового менеджмента.

Вторая функция финансового  менеджмента - организационная обеспечивает системный подход в организации  управления денежными потоками и  фондами, взаимодействие функциональных структур предприятия для достижения намеченного финансового результата. Организационная функция предполагает взаимную увязку ресурсов в пространстве и во времени.

Финансовое планирование как функция финансового менеджмента  задает количественную определенность предполагаемым процессам и мероприятиям. Базируясь на анализе хозяйственной деятельности предприятия, финансовое планирование формирует конкретные показатели, задает экономические пропорции развития благодаря распределению финансовых ресурсов. Это весьма действенный инструмент обеспечения устойчивого развития, с помощью которого можно определить, сколько и каких ресурсов следует привлечь, чтобы обеспечить соответствующие объемы производства и продаж для удовлетворения платежеспособного спроса.

В качестве самостоятельной  функции финансового менеджмента  можно выделить прогнозирование. Прогноз на длительную перспективу показателей деятельности и результатов проводимых мероприятий позволяет выявить определенные тенденции, складывающиеся на рынке, экстраполируя которые на временной отрезок можно разработать варианты стратегии и тактики для достижения намеченной цели.

Стимулирующая функция  финансового менеджмента обеспечивает необходимую мотивацию как собственникам, так и всему коллективу предприятия. Заинтересованность в высокой результативности собственного труда обеспечивается соответствующей организацией системы оплаты. Использование ресурсов становится эффективным, если личный вклад в наращивание капитала обеспечивается заметным поощрением.

Контрольная функция  финансового менеджмента отражает состояние кругооборота ресурсов, эффективность хозяйствования, обеспечивает контроль за управленческими решениями в области финансов, предусматривая сбор необходимой информации, анализ факторов, явившихся причиной отклонения от запланированных параметров. Контроль и анализ позволяют определить закономерности и тенденции в динамике натуральных и стоимостных показателей, вскрыть имеющиеся внутренние резервы. Таким образом, контрольная функция является связующим элементом всех сторон финансового менеджмента, обеспечивая их взаимодействие на предприятии: регулирование процесса, организацию производства с реальной структурой управления, планирование и прогнозирование, заинтересованность в результатах эффективного хозяйствования. Формами ответственности по результатам финансового контроля могут быть штрафы, пени, неустойки, взимаемые при нарушении договорных обязательств, несвоевременном погашении кредитов, возникающих неплатежей. Крайней мерой по отношению к неэффективно работающему предприятию может стать процедура его банкротства.

Финансовое управление менеджмент информационный.

Эффективность финансового  менеджмента зависит от правильного  использования функций, знания приемов  управления, стандартов учета и нормативных  актов, регулирующих Деятельность предприятия, умения и навыков оценки конкретных финансовых ситуаций, использования современных информационных систем и программного обеспечения. 

1.3Субъекты и объекты финансового управления

Как система управления финансовый менеджмент предполагает наличие  субъекта и объекта управления. В качестве субъектов управления на предприятии могут выступать должностные лица финансовой службы либо работники, в компетенцию которых входит управление организацией денежного оборота предприятия. Финансовая деятельность может быть распределена между службами и исполнителями, находящимися на разных иерархических уровнях управления. Поскольку малый бизнес не предполагает глубокого разделения управленческих функций, в качестве субъектов финансового менеджмента могут выступать руководитель предприятия и бухгалтер.

На крупных предприятиях для управления финансами создаются  самостоятельные подразделения - финансовые службы и дирекции. Финансовый директор (вице-президент по финансовым вопросам) - главный ответственный финансист. Функции субъекта финансового - управления могут быть также делегированы финансовому менеджеру, главному бухгалтеру, административному директору, руководителю финансово-сбытовой службы, казначею, другим уполномоченным. Создание финансовой дирекции, определение круга ее задач и возможностей являются прерогативой высшего органа управления предприятия - совета директоров, наблюдательного совета и т.п.

Объектами управления в  финансовом менеджменте являются денежные поступления и выплаты, составляющие денежный оборот предприятия.  Управляемый денежный поток представляет замкнутый цикл притока и оттока средств предприятия, размеры которого зависят от объема продаж, величин дебиторской и кредиторской задолженности, необходимых запасов, структуры капитала, финансовых ресурсов и т.п. Потоки денежных средств предприятия имеют определенные источники: собственный капитал, заемные средства, другие пассивы. Направление использования средств предполагает создание различных активов.

 1.4 Основные задачи и обязанности финансового менеджера на предприятии

Основные задачи, стоящие перед финансовым менеджером, определяются под влиянием целого ряда факторов: конкурентной среды, необходимости постоянного технологического совершенствования, потребности в капитальных вложениях, меняющегося налогового законодательства, мировой конъюнктуры, политической нестабильности, информационных тенденций, изменений процентных ставок и ситуации на фондовом рынке. Формируя соответствующую финансовую политику, финансовый менеджер должен разработать алгоритм достижения финансового успеха. Максимизация средств предприятия благодаря выбору способов финансирования, проведению соответствующей дивидендной политики и минимизации рисков при получении чистой прибыли - задачи текущей и перспективной деятельности в области управления финансами. В общем комплексе задач финансового менеджера можно выделить пять основных блоков:

1) финансовое планирование;

2) управление ресурсами;

3) управление структурой  капитала;

4) инвестиционную деятельность;

5) контроль и анализ  результатов.

Каждый из этих блоков представляет отдельный сегмент финансового управления, направленный на достижение общего результата, - тактических и стратегических целей развития предприятия. Финансовое планирование обеспечивает составление различных смет и бюджетов, определяет количество необходимых ресурсов. Управление финансовыми ресурсами определяет направление движения денежных потоков с момента формирования товарно-материальных запасов до завершения всех расчетов, а затем распределения и использования полученного финансового результата. Структура капитала во многом предопределяет внутренние и внешние источники финансирования как долгосрочные и краткосрочные, допустимые размеры процентной ставки, дебиторскую задолженность, скорость оборота денежных средств, непосредственно влияющие на ликвидность и финансовую результативность. Принятие инвестиционных решений предполагает хорошее знание финансовым менеджером фондового рынка, а также собственного имущества, определяющего размеры реальных инвестиций (капитальных вложений) в случае замены или создания новых основных фондов.

.

2. Практическая часть.

Задача 1.

Банк предлагает 15% годовых (простые проценты). Чему должен быть равен первоначальный вклад, чтобы  через 3 года иметь на счете 50 тыс. руб.?

P=FVn/ 1+rn     P=50/1+0.15*3=34.48 тыс. руб.

Ответ: первоначальный вклад  должен быть равен 34.48 тыс. руб.

Задача 2.

Рассчитайте наращенную сумму с исходной суммы в 20 тыс. руб. при размещении ее в банке  на условиях начисления сложных процентов, если годовая ставка 15%, а периоды  наращения: а) 90 дней; б) 180 дней; в) 1 год;   г) 5 лет; д) 10 лет.

FV90 =20(1+0.15)^1/4=20*1.036=20.72 тыс.руб.

FV180 =20(1+0.15)^1/2=20*1.072=21.45 тыс.руб.

FV1 =20(1+0.15)^1=23 тыс.руб.

FV5 =20(1+0.15)^5=20*2.011=40.23 тыс.руб.

FV10 =20(1+0.15)^10=20*4.045=80.9 тыс.руб.

Ответ: из решения видно, что чем дольше срок вложения, тем  выгоднее.

Задача 3.

Вам необходимо накопить 25 тыс. долл. за 8 лет. Каким должен быть ежегодный взнос в банк (схема  пренумерандо), если банк предлагает 10% годовых. Какую сумму нужно было бы единовременно положить в банк сегодня, чтобы достичь той же цели?

A=FVpre /FM3(r;n)(1+r)  A=25/11.536(1+0.10)=25/12.580=1.99 тыс. долл. в месяц.

P=FVn/(1+r)^n    P=25/(1+0.1)^8=11.68 тыс.долл. единовременные выплаты

Ответ: 11.68тыс.долл. нужно  положить в банк единовременно.

Список использованных источников.

1.     Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. М.: Олимп-Бизнес, 1997

2.     Ван Хорн Дж.К., Вахович Дж. Основы управления финансами/ Пер.с англ.-М.: Финансы и статистика,2003.

3.     Юджин Ф.Бригхэм, Майкл С.Эрхардт. Финансовый менеджмент. Питер, 2007  

4.     Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент Финансы и статистика, 2004

5.     Ковалев В.В. Сборник задач по финансовому анализу. Учебное пособие. М.: Финансы и статистика ,2002.

6.     Колб Р.В., Родригес Р.Дж. Финансовый менеджмент: М., Издательство: "Финпресс", 2001.