Сущность понятия финансовой устойчивости предприятия и информационное обеспечение его оценки

ВВЕДЕНИЕ

Платежеспособность  и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической  деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие  финансово устойчиво, платежеспособно, оно имеет преимущество перед  другими предприятиями того же профиля  в привлечении инвестиций, в получении  кредитов, в выборе поставщиков и  в подборе квалифицированных  кадров. Наконец, оно не вступает в  конфликт с государством и обществом, т.к. выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату — рабочим и  служащим, дивиденды — акционерам, а банкам гарантирует возврат  кредитов и уплату процентов по ним.

Чем выше устойчивость предприятия, тем более  оно независимо от неожиданного изменения  рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

Важная  роль в реализации задач повышения  эффективности производства, конкурентоспособности  продукции и услуг на основе внедрения  достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и  управления производством, преодоления  бесхозяйственности, активизации предпринимательства, инициативы отводится анализу платежеспособности предприятия. Он позволяет изучить  и оценить обеспеченность предприятия  и его структурных подразделений  собственными оборотными средствами в  целом, а также по отдельным подразделениям. Финансовое состояние характеризуется  обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями  с другими юридическими и физическими  лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Сущность  понятия финансовой устойчивости  предприятия и информационное  обеспечение его оценки

Финансовое  состояние предприятия характеризуется  системой показателей, отражающих состояние  капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени.

Финансовая  устойчивость – это результат  деятельности, который свидетельствует  об обеспечении предприятия собственными финансовыми ресурсами, уровень  их использования, направления их размещения. Она тесно связана с эффективностью производства, а также с конечными  результатами деятельности предприятия. Отметим, что уменьшение объемов  производства, убыточная деятельность, высокая себестоимость продукции  ведут к потере финансовой устойчивости.

В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств  и источников их формирования, наличие  и потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансовое состояние  предприятия, внешним проявлением  которого выступает платежеспособность.

Финансовое состояние  может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность  предприятия своевременно производить  платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных  обстоятельствах свидетельствует  о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Если  платежеспособность – это внешнее  проявление финансового состояния предприятия, то финансовая устойчивость – внутренняя его сторона, отражающая сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования.

Рис. 1. Финансовая устойчивость предприятия

Устойчивое  финансовое состояние достигается  при достаточности собственного капитала, хорошем качестве активов, достаточном уровне рентабельности с учетом операционного и финансового  риска, достаточности ликвидности, стабильных доходах и широких  возможностях привлечения заемных  средств

Для обеспечения  финансовой устойчивости предприятие  должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над  расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий  для самовоспроизводства.

Финансовое  состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов  его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, в результате недовыполнения плана  по производству и реализации продукции  происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли  и как следствие ухудшение  финансового состояния предприятия  и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия.

Финансовая  устойчивость предприятия зависит  от размещения его активов и источников их формирования (рис 2).

Рис. 2. Характеристика активов предприятия по размещению и источникам их формирования

Необходимость в собственных активах обусловленная  требованиями самофинансирования предприятия. Они являются основанием самостоятельности  и независимости предприятия. Одновременно, следует принимать в расчет, что  осуществлять хозяйственную деятельность за счет только собственных активов  не всегда целесообразно, особенно, если производство имеет сезонный характер.

От оптимизации  соотношения собственных и привлеченных активов зависит финансовое состояние  предприятия.

Оценку  финансового состояния предприятия, возможно, определить по следующим  типам финансовой устойчивости:

а) абсолютная финансовая стойкость (случается на практике достаточно редко) – когда собственные оборотные активы полностью обеспечивают запасы предприятия;

б) нормально  устойчивое финансовое состояние – когда запасы обеспечиваются суммой собственных оборотных активов и долгосрочными обязательствами;

в) неустойчивое финансовое состояние – когда запасы обеспечиваются за счет собственных оборотных активов долговременных и краткосрочных кредитов и займов, то есть за счет всех основных источников формирования запасов.

Основным  источником информации для финансового  анализа является бухгалтерский  баланс предприятия. Его значение настолько  важно, что анализ финансового состояния  предприятия нередко называют анализом баланса. Источником данных для анализа  финансовых результатов является отчет  про финансовые результаты и их выполнения. Источником дополнительной информации служит отчет про финансово-имущественное  положение предприятия.

Основными источниками информации для оценки финансового состояния предприятия  являются формы финансовой отчетности:

а) баланс предприятия – П(С)БО 2 – Форма №1;

б) отчет  про финансовые результаты – П(С)БО 3 – Форма №2;

в) отчет  про движение денежных средств –  П(С)БО 4 – Форма №3;

г) отчет  про собственный капитал –  П(С)БО 5 – Форма №4.

Выбор показателей, которые характеризуют финансовую устойчивость предприятия, их анализ должен осуществляться с позиции системного подхода. Изучение каждого показателя во взаимосвязи с другими позволяет  выявлять действия, которые влияют на их изменение и доминируют среди  них, и количественно измерять взаимодействия между действиями.

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ ПО ДАННЫМ БАЛАНСА

Общая оценка финансового состояния предприятия  осуществляется на основе бухгалтерского баланса (формы № 1), Отчета о прибылях и убытках (форма № 2) и данных статистической отчетности.

Рассмотрим  основные показатели финансово-хозяйственной  деятельности предприятия за 3 года, в тыс. руб. ( таблица 1)

На основе данных занесенных в таблицу мы видим, что выручка предприятия имеет  положительную тенденцию к увеличению, и с 2009г. по 2011г. она увеличилась  на 48765тыс. руб. или 5,4 раза. Себестоимость  также возросла на 480929 тыс. руб. или  в 5,5 раза. Т.е. мы видим пропорциональный рост выручки и себестоимости. Доля себестоимости не уменьшилась, но в  результате увеличения объемов продаж финансовый результат в абсолютных показателях увеличился в 2011г. по сравнению  с 2009г. на 1755 тыс. руб., или на 137%. Рост прибыли стал итогом расширения ассортимента продукции, увеличения доли более рентабельной продукции.

Основные  средства у предприятии отсутствуют. Численность персонала за три года практически не изменилась, а вот фонд оплаты труда возрос на  2700 тыс. руб., или на 156 %.        Общая стоимость имущества возросла: в 2010г. увеличение произошло на 129,5 % или в абсолютных показателях на 32848 тыс. руб. по сравнению с 2009г. К концу 2011г. стоимость имущества составила 72833 тыс. руб., т.е. увеличилась по сравнению с 2009 г.в 2,8 раза. Это произошло главным образом за счет увеличения доли товаров для перепродажи в связи с возрастанием товарооборота.

Негативным  моментом является рост дебиторской  задолженности на 11231 тыс. руб. или  319,7%; кредиторской задолженности 43249 тыс. руб. или 183%.

Чтобы сделать  правильные выводы о причинах изменения  активов  и пассивов предприятия, необходимо провести детальный анализ разделов и отдельных статей баланса  с привлечением данных формы №5, главной книги аналитического учёта.

Для наиболее полного и детального изучения и  анализа финансового состояния  ОАО «Лотос» на основе бухгалтерского баланса составим сравнительный  аналитический баланс на начало и  конец 2011г.

Таблица 1. Сравнительный  аналитический баланс ОАО «Лотос»  в тыс. руб.

Рассматривая  данную таблицу можно сказать  следующее, что на конец отчетного  года активы выросли на 14 620 тыс. рублей. Средства в активах были размещены  следующим образом: внеоборотные активы у предприятия отсутствовали, а  вот в оборотные активы были направлены все финансовые ресурсы.

Сырье и  материалы на предприятии имеются, но очень мало, и  на 2010г. составляли 0,01%, в дальнейшем при изменении  структуры увеличились до 0,02%. Так же есть и расходы будущих периодов, но при рассмотрении структуры предприятия влияния не имеют.

Предприятие занимается в основном торгово-закупочной деятельностью, и большая часть  ее приходиться на готовую продукцию  для перепродажи. Так в 2006г. готовая  продукция увеличилась на 5 032 тыс. руб. или на 11,63% и составила на конец года  48 292 тыс. рублей.

НДС с 2010г. по 2011г. вырос с 8425 тыс. руб. до 9759 тыс. рублей. Увеличение произошло на 1334тыс. руб., или на 15,83%.

Дебиторская задолженность, большую часть которой  составляют покупатели и заказчики, изменилась за год на 132,96%, и  ее прирост  составил 8 415 тыс. рублей. И так к концу 2011г. дебиторская задолженность покупателей и заказчиков составила 14 691 тыс. рублей. Это произошло в связи с увеличением клиентской базы и открытия нескольких филиалов в городах Башкортостана.

Денежные  средства предприятия на начало анализируемого периода составляли 188 тыс. руб., а  в 2011г. происходит снижение на 95,74%, или  на 180 тыс. рублей и в конце года денежные средства составляют всего 8 тыс. руб.

С 2010г. по 2011г. происходит рост финансовых ресурсов на 14 620 тыс. руб., или на 25,11%. В большей степени это происходит из-за роста кредиторской задолженности. На конец 2011г. все ресурсы предприятия составляют 72 833 тыс. рублей.

Рассматривая  отдельные статьи баланса, видим, что  увеличились собственные финансовые ресурсы с  2 629 тыс. руб. до 5 662 тыс. руб., или на 115,37%, что составляет 3 033 тыс. рублей. Стоит заметить, что увеличение происходило лишь за счет нераспределенной прибыли, так как добавочный и резервный капиталы у этого предприятия отсутствуют, а в уставном капитале никаких изменений не происходило.

Рассмотрим  заемные финансовые ресурсы предприятия. У предприятия долгосрочные обязательства  отсутствуют. Краткосрочные финансовые обязательства в 2006г. увеличились  с  55 584 тыс. руб. до 67 171 тыс. рублей, прирост составил 20,85%. Рост вызван тем, что у предприятия увеличился товарооборот, увеличился рынок сбыта, соответственно и кредиторская задолженность возросла.

Как видим  предприятие ОАО «Лотос» в 2011г. прибегает к использованию кредита  в размере  в 284 тыс. рублей.

В составе  финансовых ресурсов преобладающую  долю занимает кредиторская задолженность. Значительная часть кредиторской задолженности состоит из обязательств перед поставщиками. В 2011г. произошел прирост задолженности на 19,69% или 10 913 тыс. рублей.

В расшифровке  статьи краткосрочные обязательства  видим, что на конец 2011г. предприятие должно своим поставщикам 66 328 тыс. рублей. Здесь же можно увидеть обязательства перед персоналом предприятия ее состав и динамику. С 2010г. по 2011г. она возросла на 96,23%, или на 51 тыс. рублей. Задолженность по налогам и сборам на начало 2006г. составляла 4 тыс. руб., а на конец периода задолженность выросла до 319 руб., т.е. происходит увеличение почти в 80 раз, что составляет 315 тыс. рублей. В 2011г. возникла задолженность перед государственными внебюджетными фондами в размере 24 тыс. руб. По статье прочие кредиторы в 2011г. ни каких изменений не было.

Из аналитического баланса видно, что большую долю всех активов занимает готовая продукция  и товары для перепродажи, которые  составили на конец 2010г. – 74,31%, на конец 2011г.- 66,31% .

Внеоборотные  средства у предприятия отсутствуют, поэтому они ни как не отражаются в структуре активов данного  предприятия. Все основные средства предприятия используются арендованные, что позволяет не платить налог  на имущество предприятия.

Основную  часть в пассиве баланса занимает краткосрочная задолженность перед  поставщиками, которая составила  на конец 2010г. – 95,19%, и соответственно на конец 2011г. – 91,07%. Как мы видим,  привлеченные средства являются основным источником финансовых ресурсов на предприятии.

Рост  дебиторской задолженности почти  в два раза превышает рост кредиторской задолженности, что можно рассматривать  как отток денежных средств из предприятия. Но возможно, увеличение дебиторской задолженности и  не является отрицательным фактором. Это происходит за счет того, что  товары отпускаются клиентам на реализацию с отсрочкой платежа, что позволяет предприятию привлечь новых покупателей.

Вывод:

1) Валюта  баланса в конце отчетного  периода увеличилась по сравнению  с началом на 14620 тыс. руб., или  на 25,11%.

2) Оборотные  активы увеличились на 14620 руб., внеоборотные  активы отсутствуют.

3) Темп  прироста собственного капитала  составил 115,37 %, а темп прироста  заемного – 20,85 %.

4) Темпы  прироста дебиторской задолженности  почти в 2 раза опережают темпы  прироста кредиторской задолженности. 

Но, в  целом баланс предприятия можно  признать удовлетворительным.

2.1. Анализ финансовой устойчивости

Финансовую устойчивость можно  определить  с помощью следующих  коэффициентов:

  .

1. Коэффициент финансовой независимости  показывает, какую долю занимает  собственный капитал во всем  капитале предприятия.

К _{финансовой независимости} на 2010г.  = = 0,05

К _{финансовой независимости} на 2011г. = = 0,08

Норматив коэффициента финансовой независимости составляет 0,6. Мы видим, что в нашем случае этот коэффициент  очень низок, так как основным источником средств является кредиторская задолженность.

2. Коэффициент текущей задолженности  (коэффициент концентрации привлеченных  средств). Он является дополнением  к коэффициенту финансовой независимости  и в сумме они дают 1 (или  100%).

.

К _{т. з.} на 2010г. = = 0,95; К _{т. з.}  на 2011г. = = 0,92

Он характеризует долю краткосрочных  обязательств в общей сумме средств. Нормативным является значение равным – 0,4, а на данном предприятии оно  превышает его в 2,3 раза (0,95/0,4), что  очень сильно снижает финансовую устойчивость предприятии.

3. Коэффициент платежеспособности  показывает, какая часть деятельности  предприятия финансируется за  счет собственных средств, а  какая за счет заемных.

.

К _{платежеспособности} на 2010г. = = 4,7%

К _{платежеспособности} на 2011г. = = 8,4%

Коэффициент платежеспособности показал, что на 100 руб. заемного капитала приходится в 2010г. – 4,7 руб., в 2011г – 8,4 руб. собственного капитала. Отсюда следует, что на 96,3% в 2010г. предприятие финансировалось  за счет заемных средств, в 2011г. показатель снизился до 91,6%.

2.3. Анализ  деловой активности

Относительные показатели деловой  активности характеризуются эффективностью использования финансовых ресурсов предприятия. Показатели деловой активности представлены в таблице 2.

Таблица 2. Относительные показатели деловой активности

Их можно  представить в виде системы финансовых показателей оборачиваемости. Чем  выше скорость оборота капитала, тем  меньше средств требуется для осуществления хозяйственной деятельности, ниже себестоимость и выше конечные финансовые результаты. С ростом оборачиваемости увеличиваются положительные финансовые потоки, выручка от реализации, а в конечном счете и прибыль, поэтому показатели оборачиваемости приравниваются к показателям деловой активности.

Таблица 3.Коэффициенты деловой активности

По проведенным  расчетам можно судить об улучшении  финансового состояния предприятия, так как Коэффициент оборачиваемости  ОА ускорился на 80% (4/5*100).Оборотные  активы в 2010г. оборачивались 5 раз, в 2011г. – 9 раз за год. Это повлияло на общее  финансовое состояние предприятия, так как при низкой прибыльности продаж необходимо стремиться к ускорению  оборота оборотных активов.

Также ускорилась оборачиваемость собственного капитала на 51%.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Профессиональное  управление финансами неизбежно  требует комплексного системного изучения финансового состояния предприятия.

Главная цель финансовой деятельности предприятия  – наращивание собственного капитала и обеспечение устойчивого положения  на рынке. Для этого необходимо постоянно  поддерживать платежеспособность и  рентабельность предприятия, а так  же оптимальную структуру актива и пассива баланса.

Платежеспособность  оказывает положительное влияние  на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому платежеспособность как составная часть хозяйственной  деятельности направлена на обеспечение  планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной  дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его  использования.

В данной работе мною проведен анализ финансового  состояния ОАО «Лотос» за период с 2009 по 2011 год. Отображены финансовые результаты деятельности предприятия, коэффициенты ликвидности, которые  намного ниже оптимальных значений. При оценке финансовой устойчивости видно, что тип устойчивости предприятия  кризисный. У предприятия общая  величина источников формирования запасов, значительно меньше величины запасов  и затрат, что показывает их недостаток к 2005г.

Но, несмотря на очень низкие значения показателей  платежеспособности, предприятие справляется  со своими финансовыми обязательствами, это происходит за счет ускорения  оборачиваемости оборотных активов  и дебиторской задолженности. Отсюда следует, что финансовое состояние  в ОАО «Лотос» имеет тенденцию  к улучшению.

Также следует  обратить внимание, что степень платежеспособности по текущим обязательствам у организации  значительно улучшилась в 2011г., и  данную организацию можно считать платежеспособной.

СПИСОК  ИСПОЛЬЗОВАННОЙ  ЛИТЕРАТУРЫ

1. Методика проведения  ФНС учета и анализа финансового  состояния и платежеспособности  стратегических предприятий и  организаций. Утверждена Приказом Минэкономразвития России № 104 от 21 апреля 2006г.

2. Артеменко  В.Г.Финансовый анализ.- М.: ДИС,2008 .

3. Баканов  М.И. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика,2006

4. Грачев  А.В. Анализ и управление финансовой  устойчивости предприятия, - М.: Финансы  и статистика, 2008.

5. Грачев  А.В. Анализ финансово-экономического  состояния предприятия в современных  условиях / Менеджмент в России  и за рубежом.- 2006, № 5, с. 89-99

6. Ковалев В.В. Анализ хозяйственной  деятельности предприятия. –  М.: Проспект, 2006.                                                                                                                                                    7. Кушубакова Б.К. Финансы и кредит (схемы, комментарии). - Уфа:Китап, 2003. - 88 с.