Теория издержек производства. 2

9. Теория издержек производства. Издержки  явные и альтернативные. Постоянные, переменные и валовые издержки.

Экономические издержки — это те расходы, которые фирма обязана сделать, чтобы отвлечь эти ресурсы от использования в альтернативных производствах.

Выбор производства какого-либо товара означает невозможность использования ресурсов для создания какого-то другого товара или услуги. Именно в этой связи, экономические, или вмененные, издержки любого ресурса, выбранного для производства товара, равны его стоимости, или ценности, при наилучшем варианте их использования.

Рассмотрим  издержки фирмы в процессе производства и сбыта товаров и услуг. Прежде всего обратим внимание на явные  и альтернативные (вмененные) издержки, так как и те и другие учитываются  фирмой в ее деятельности. К явным  относятся все издержки фирмы  на оплату используемых факторов производства. Классическими факторами производства являются труд, земля (естественные ресурсы) и капитал. Современные экономисты склонны выделять в особый фактор предпринимательские способности. Так или иначе, все явные затраты  фирмы в конечном счете сводятся к возмещению использованных факторов производства. Сюда входит оплата труда  в виде заработной платы, земли - в  виде аренды, капитала - в виде расходов на основные и оборотные фонды, а  также оплата предпринимательских  способностей организаторов производства и сбыта. Сумма всех явных издержек выступает как себестоимость  продукции, а разница между рыночной ценой и себестоимостью - как прибыль.

Явные издержки — это альтернативные издержки, которые принимают форму денежных платежей поставщикам факторов производства и промежуточных изделий. В число явных издержек входят:

• заработная плата рабочим
• денежные затраты на покупку и аренду станков, оборудования, зданий, сооружений
• оплата транспортных расходов
• коммунальные платежи
• оплата поставщиков материальных ресурсов
• оплата услуг банков, страховых компаний

Однако сумма  производственных издержек, если в  них включать только явные издержки, может быть заниженной, а прибыль  соответственно будет завышенной. Для  более точной картины, с тем чтобы  принятие фирмой решения о начале или развитии производства было обоснованным, в издержки следует включать не только явные, но и неявные (вмененные, альтернативные) затраты.

Альтернативными называются издержки (альтернативная стоимость) использования ресурсов, являющихся собственностью фирмы. Эти издержки не входят в платежи фирмы другим организациям или лицам. Например, собственник земли не платит ренту, однако, обрабатывая землю самостоятельно, отказывается тем самым от сдачи ее в аренду и от дополнительного дохода, возникающего в связи с этим. Работник, занимающийся индивидуальной деятельностью, не нанимается на фабрику и не получает там заработную плату. Наконец, предприниматель, вложивший свои деньги в производство, не может положить их в банк и получать ссудный (банковский) процент.

Учет не только явных, но и альтернативных издержек позволяет более точно оценить  прибыль фирмы. Экономическая прибыль  определяется как разница между  валовым доходом и всеми (явными и альтернативными) издержками.

Существует  несколько видов издержек. В краткосрочном периоде различные виды издержек могут быть отнесены либо к постоянным, либо к переменным.

Постоянными называются такие издержки, величина которых не меняется в зависимости от изменений объема производства. Постоянные издержки связаны с самим существованием производственного оборудования фирмы я должны быть оплачены, даже если фирма ничего не производит. К постоянным издержкам, как правило, относятся рентные платежи, часть отчислений на амортизацию зданий и оборудования, страховые взносы, а также жалованье высшему управленческому персоналу и будущим специалистам фирмы. Согласно определению показатель постоянных издержек остается неизменным при всех уровнях производства, включая нулевой.

Переменными называются такие издержки, величина которых меняется в зависимости от изменения объема производства.

К ним относятся  затраты на сырье, топливо, энергию, транспортные услуги, большую часть  трудовых ресурсов и тому подобные переменные ресурсы. Сумма переменных издержек меняется в прямой зависимости  от объема производства. Однако следует  отметить, что прирост суммы переменных издержек, связанный с увеличением  объема производства на одну единицу, не является постоянным.

Увеличение  предельного продукта в течение  какого-то времени будет вызывать все меньший и меньший прирост  переменных ресурсов для производства каждой дополнительной единицы продукции. А поскольку все единицы переменных ресурсов покупаются по одной и той  же цене, это значит, что сумма  переменных издержек будет возрастать уменьшающимися темпами. Но как только предельный продукт начнет падать в  соответствии с законом убывающей  отдачи, все большее и большее  количество дополнительных переменных ресурсов придется использовать для  производства каждой последующей единицы  продукции. Сумма переменных издержек, таким образом, будет увеличиваться  нарастающими темпами.

Сумма постоянных и переменных издержек при каждом данном объеме производства есть общие издержки. Различие между постоянными и переменными издержками имеет существенное значение для каждого бизнесмена.

Переменные  издержки — это издержки, которыми предприниматель может управлять, величина которых может быть изменена в течение краткосрочного периода  времени путем изменения объема производства. Постоянные издержки находятся  вне контроля администрации фирмы. Такие издержки являются обязательными  и должны быть оплачены независимо от объема производства. Внешние издержки — это денежные расходы, которые фирма несет «из своего кармана» в пользу «аутсайдеров», поставляющих трудовые услуги, сырье, топливо, транспортные услуги, энергию и т.д.

Внешние издержки представляют собой плату за ресурсы  поставщикам, не принадлежащим к  числу владельцев данной фирмы. Однако фирма может использовать определенные ресурсы, принадлежащие ей самой.

Внутренние  издержки — это издержки на собственный  и самостоятельно используемый ресурс.

Например, заработная плата, рента, вознаграждение за труд предпринимателя. То, что получает предприниматель  в рамках предприятия, называется нормальной прибылью. Таким образом, издержки —  это платежи — внешние или  внутренние, включая в последние  и нормальную прибыль, необходимые  для того, чтобы привлечь и удержать ресурсы в пределах данного бизнеса.

Переменные  издержки - это издержки, зависящие от объема производства. Прямые затраты на сырье, материалы, рабочую силу и т.п. изменяются в зависимости от масштабов деятельности. Такие накладные расходы, как комиссионные торговым посредникам, плата за телефонные разговоры, затраты на канцелярские товары, увеличиваются с расширением бизнеса, а поэтому в данном случае относятся к категории переменных издержек. Однако в большинстве своем прямые издержки фирмы всегда относятся к категории переменных, а накладные расходы относятся к постоянным .

Сумма постоянных и переменных издержек представляет собой валовые, или суммарные, издержки фирмы .

Деление издержек на постоянные и переменные подразумевает  условное выделение краткосрочного и долгосрочного периодов в деятельности фирмы. Под краткосрочным понимают такой период в работе фирмы, когда  часть ее издержек являются постоянными. Иными словами, в краткосрочном  периоде фирма не покупает нового оборудования, не строит новых зданий и т.д. В долгосрочном периоде она может расширять свои масштабы, поэтому в данном периоде все ее издержки являются переменными.

В краткосрочном  периоде часть ресурсов остается неизменной, а часть меняется для  увеличения или сокращения совокупного  выпуска.

В соответствии с этим экономические издержки краткосрочного периода подразделяются на постоянные и переменные издержки. В долгосрочном периоде данное деление теряет смысл, поскольку все издержки могут  меняться (т.е. являются переменными).

Постоянные  издержки  — это издержки, не зависящие  в краткосрочном периоде от того, сколько фирма производит продукции. Они представляют собой издержки ее постоянных факторов производства.

К постоянным издержкам относятся:

• оплата процентов по банковским кредитам;
• амортизационные отчисления;
• выплата процентов по облигациям;
• оклад управляющего персонала;
• арендная плата;
• страховые выплаты;

Переменные  издержки  — это издержки, которые  зависят от объема продукции фирмы. Они представляют собой издержки переменных факторов производства фирмы.

К переменным издержкам относятся:

• заработная плата
• транспортные расходы
• затраты на электроэнергию
• затраты на сырье и материалы

Из графика  видим, что волнистая линия, изображающая переменные издержки, с ростом объема производства поднимается вверх.

Это значит, что при увеличении производства переменные издержки растут: вначале они растут пропорционально изменению объема производства (до достижения точки). Затем достигается экономия переменных издержек при массовом производстве, и скорость их роста уменьшается (до достижения точки).

Третий период, отражающий изменение переменных издержек (движение вправо от точки), характеризуется ростом переменных издержек из-за нарушения оптимальных размеров предприятия. Это возможно при увеличении транспортных расходов из-за возросших объемов привозимого сырья, объемов готовой продукции, которую необходимо отправить на склад.

Общие (валовые) издержки  — это все издержки на данный момент времени, необходимые для производства.

Валовые издержки – это общие издержки на данную производственную программу за конкретный период времени (производство партии продукции). Валовые общие издержки включают общие постоянные издержки , не связанные с объемом производства, и общие переменные – издержки, зависящие от объема производства того или иного товара.

27. Фондовый рынок, его роль в  рыночной экономике. Ценные бумаги, их виды.

 Фондовый рынок - это институт или механизм, сводящий вместе покупателей (предъявителей спроса) и продавцов (поставщиков) фондовых ценностей, т. е. ценных бумаг.

Понятия фондового  рынка и рынка ценных бумаг  совпадают. Согласно определению, товаром, обращающимся на данном рынке, являются ценные бумаги, которые, в свою очередь, определяют состав участников данного  рынка, его местоположение, порядок  функционирования, правила регулирования  и т. п.

Следует отметить, что практически все рынки  находят отражение в инструментах рынка ценных бумаг. Так, например, рынок  вновь произведенной продукции  и услуг представлен коносаментами, товарными фьючерсами и опционами, коммерческими векселями; рынок  земли и природных ресурсов - закладными листами, акциями, облигациями, обеспечением которых служат земельные ресурсы  и т. д.

Рынок ценных бумаг соотносится с такими видами рынков, как рынок капиталов, денежный рынок, финансовый рынок; традиционно  на этих рынках представлено движение денежных ресурсов. На денежном рынке осуществляется движение краткосрочных (до 1 года) накоплений, на рынке капиталов - средне- и долгосрочных накоплений (свыше 1 года).

Фондовый  рынок является сегментом как  денежного рынка, так и рынка  капиталов, которые также включают движение прямых банковских кредитов, перераспределение денежных ресурсов через страховую отрасль, внутрифирменные  кредиты и т. д.

В рыночной экономике рынок ценных бумаг  является основным механизмом перераспределения  денежных накоплений. Фондовый рынок  создает рыночный механизм свободного, хотя и регулируемого, перелива капиталов. Каковы же основные функции фондового  рынка? Во-первых, фондовый рынок обеспечивает процесс воспроизводства капитала. Во-вторых, благодаря продаже ценных бумаг на фондовом рынке мобилизуются и концентрируются свободные  денежные капиталы и накопления. В-третьих, при покупке государственных  ценных бумаг и ценных бумаг хозяйственных  организаций происходит их инвестирование. И наконец, благодаря фондовым рынкам акций обеспечивается высокий уровень  ликвидности вложений в ценные бумаги в наиболее эффективные отрасли хозяйствования.

Фондовый  рынок является неотъемлемой частью развитой инфраструктуры рынка и  является наиболее важным её элементом. Функционирование фондового рынка  в рыночной экономике имеет черезвычайно большое значение в саморегулировании  экономики и осуществления ряда функций: мобилизация сбережений в  экономике и направление их в  инвестиции; перелива капитала из одних  сфер экономики в другие; формирование гибкой институциональной структуры экономики; повышение уровня ликвидности финансов предприятий; служит чутким барометром коньюктуры в экономике. Фондовый рынок с сопутствующей ему системой финансовых институтов-сфера, в которой формируются финансовые источники экономического роста, концентрируются и распределяются инвестиционные ресурсы.

До 1980-х годов  в России не было рынка ценных бумаг, если не считать размещения облигаций государственных займов, где покупателем в большинстве случаев в принудительном порядке выступало население. В 1985—1987 годах в результате политики перехода к рыночным отношениям в экономике страны появились акции. Их появление можно считать началом возрождения рынка ценных бумаг. Вначале появились акции трудового коллектива, распространявшиеся среди работников предприятия. Они эмитировались с целью повысить заинтересованность работников в результатах труда и привлечь дополнительные ресурсы для технического перевооружения производства. Следом за акциями трудовых коллективов появились акции предприятий, которые можно было продавать на сторону, но только юридическим лицам, а затем и акции, продажа которых разрешалась и физическим лицам, в том числе и иностранным.

Первыми акциями  такого типа стали бумаги акционерного общества «КамАЗ». В декабре 1990 года правительство России приняло Постановление об акционерных обществах, в котором предусматривалась возможность обращения ценных бумаг и определялось само понятие «обращение ценных бумаг» (продажа и покупка или другие действия, приводящие к смене владельца)

Юридически  понятие ценной бумаги вводится в  ст. 142 Гражданского кодекса Российской Федерации (ГК РФ) и звучит следующим образом: «Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении».

В условиях рынка его участники вступают между собой в многочисленные отношения, в том числе по поводу передачи денег и товаров. Эти отношения определенным образом фиксируются, оформляются, закрепляются. В этом смысле ценная бумага — это такая форма фиксации рыночных отношений между участниками рынка, которая сама является объектом этих отношений. То есть заключение сделки или какого-либо соглашения между его участниками состоит в передаче или купле-продаже ценной бумаги в обмен на деньги или на товар.

Но ценная бумага — это не деньги и не материальный товар. Ее ценность состоит в тех правах, которые она дает своему владельцу. Последний обменивает свой товар или свои деньги на ценную бумагу только в том случае, если он уверен, что эта бумага ничуть не хуже, а даже удобнее, чем сами деньги или товар. Поскольку и деньги, и товар в современных условиях суть разные формы существования капитала, то экономическое определение ценной бумаги можно выразить следующим образом.

Ценная бумага — это форма существования  капитала, отличная от его товарной, производительной и денежной форм, которая может передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить доход. Это особая форма существования капитала наряду с его существованием в денежной, производительной и товарной формах. Суть ее состоит в том, что у владельца капитала сам капитал отсутствует, но имеются все права на него, которые и зафиксированы в форме ценной бумаги.

Понятие ценной бумаги многогранно, поскольку сами экономические отношения, которые выражаются ею, очень сложны, плюс они постоянно видоизменяются и развиваются, что находит свое выражение во все новых формах существования ценных бумаг.

Ценная бумага — это особый товар, который обращается на особом, своем собственном рынке — рынке ценных бумаг, но не имеет ни вещественной, ни денежной потребительной стоимости, т.е. не является ни физическим товаром, ни услугой. Ценная бумага выполняет ряд общественно значимых функций:

• перераспределяет денежные средства (капиталы) между: отраслями  и сферами экономики; территориями и странами; группами и слоями населения; населением и сферами экономики; населением и государством и т.п.;

• предоставляет  определенные дополнительные права  ее владельцам, помимо права на капитал. Например, право на участие в управлении, соответствующую информацию, первоочередность в определенных ситуациях и т.п.;

• обеспечивает получение дохода на капитал и (или) возврат самого капитала и др. Существующие в современной мировой практике ценные бумаги делятся на два больших класса:

• I класс  — основные ценные бумаги;

• II класс  — производные ценные бумаги.

Основные  ценные бумаги — это ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив, обычно на товар, деньги, капитал, имущество, различного рода ресурсы и др.

Основные  ценные бумаги, в свою очередь, можно  разбить на две подгруппы: первичные и вторичные ценные бумаги.

Первичные ценные бумаги основаны на активах, в число  которых не входят сами ценные бумаги. Это, например, акции, облигации, векселя, закладные и др.

Вторичные ценные бумаги — это ценные бумаги, выпускаемые  на основе первичных ценных бумаг; это ценные бумаги на сами ценные бумаги: варранты на ценные бумаги, депозитарные расписки и др.

Производная ценная бумага — это бездокументарная форма выражения имущественного права (обязательства), возникающего в связи с изменением цены лежащего в основе данной ценной бумаги биржевого актива.

К производным  ценным бумагам относятся: фьючерсные контракты (товарные, валютные, процентные, индексные и др.) и свободнообращающиеся опционы.

Под видом  ценных бумаг будем понимать такую  их совокупность, для которой все признаки, присущие ценным бумагам, являются общими, одинаковыми. Различают классификации ценных бумаг и классификации видов ценных бумаг.

Классификации ценных бумаг — это деление  ценных бумаг на виды по определенным признакам, которые им присущи. Классификации видов ценных бумаг — это группировки ценных бумаг одного и того же вида; это деление видов ценных бумаг на подвиды. В свою очередь, подвиды могут в ряде случаев делиться еще дальше. Каждая нижестоящая классификация входит в состав той или иной вышестоящей классификации. Например, акция — один из видов ценных бумаг. Но акция может быть обыкновенной и привилегированной. Обыкновенная акция может быть одноголосной или многоголосной, с номиналом или без номинала и т.п.

Основными видами ценных бумаг с точки зрения их экономической сущности (они играют роль финансовых инвестиций) являются: акции, облигации, банковские сертификаты, векселя, чеки, коносаменты, варранты, фьючерские контракты, срочные ценные бумаги, бессрочные ценные бумаги, инвестиционные, неинвестиционные. Теперь рассмотрим более подробно каждую из ценных бумаг.

Акции удостоверяют право акционера на долю в капитале акционерного общества и на получение дохода (дивиденда) как результатов деятельности этого общества. Это единичный вклад в уставный капитал акционерного общества с вытекающими из этого правами. Сумма акции есть доля акционера во всем том, чем владеет акционерное общество, его право на часть капитала, имущества, дохода. Акции существуют столько же времени, сколько существует акционерное общество, хотя они могут сменить множество владельцев. Акционер не имеет права возвратить акции выпустившему их эмитенту, а может лишь продать их на вторичном рынке.

Эмиссия акций  осуществляется в следующих случаях: при акционировании, то есть при учреждении акционерного общества; для формирования уставного капитала; при преобразовании уже существующей компании в акционерное общество и при дополнительной мобилизации капитала для увеличения уставного капитала.

Облигация —  это единичное долговое обязательство  на возврат вложенной денежной суммы через установленный срок с уплатой или без уплаты определенного дохода. Владелец облигаций имеет право получения их полной стоимости и заранее обусловленного дохода. Облигации выпускаются как частными корпорациями, так и государственными.

Свободно  обращающееся свидетельство о депозитном (сберегательном) вкладе в банк с обязательством последнего выплаты этого вклада и процентов по нему через установленный срок называется банковским сертификатом.

Письменное  денежное обязательство должника о  возврате долга называется векселем, форма и обращение которого регулируются специальным законодательством — вексельным правом.

Письменное  поручение чекодателя банку уплатить чекополучателю указанную в нем сумму денег называется чеком. Варрант может существовать в двух формах как: а) документ, выдаваемый складом и подтверждающий право собственности на товар, находящийся на складе; б)документ, дающий его владельцу преимущественное право на покупку акций или облигаций какой-то компании в течение определенного срока времени по установленной цене.

Стандартный биржевой договор купли-продажи  биржевого актива через определенный срок в будущем по цене, установленной в момент заключения сделки называется фьючерским контрактом.

Срочные ценные бумаги — это ценные бумаги, имеющие  установленный при их выпуске срок существования. Обычно срочные ценные бумаги делятся на три подвида:

• краткосрочные, имеющие срок обращения до 1 года;

• среднесрочные, имеющие срок обращения свыше 1 года в пределах до 5—10 лет;

• долгосрочные, имеющие срок обращения до 20—30 лет.

Бессрочные  ценные бумаги — это ценные бумаги, срок обращения которых ничем  не регламентирован, т.е. они существуют «вечно» или до момента погашения, дата которого никак не обозначена при выпуске ценной бумаги.

Классическая  форма существования ценной бумаги — это бумажная форма, при которой ценная бумага существует в форме документа. Развитие рынка ценных бумаг требует перехода многих видов ценных бумаг, прежде всего эмиссионных, к бездокументарной форме существования.

Инвестиционные (капитальные) ценные бумаги — ценные бумаги, являющиеся объектом для вложения капитала (акции, облигации, фьючерсные контракты и др.).

Неинвестиционные  ценные бумаги — ценные бумаги, которые  обслуживают денежные расчеты на товарных или других рынках (векселя, чеки, коносаменты). Основные виды ценных бумаг являются рыночными, т.е. могут свободно продаваться и покупаться на рынке. Однако в ряде случаев обращение ценных бумаг может быть ограничено, и ценную бумагу нельзя продать никому, кроме как тому, кто ее выпустил, и то через оговоренный срок. Такие бумаги являются нерыночными.

34. Представлены следующие виды  имущества:

А) дача стоимостью 3 млн.руб.

Б) наличные деньги в размере 10 млн.руб.

В) автомобиль стоимостью 250 тыс. руб.

Г) ценные бумаги номинальной стоимостью 500 тыс. руб.

Какое имущество обладает большей ликвидностью? Всегда ли ликвидный способ хранения имущества более рационален?

Деньги —  это самое ликвидное имущество.

Деньги выполняют  следующие функции:

• Мера стоимости. Деньги являются материалом для выражения стоимости всех товаров, которые качественно одинаковы и количественно сравнимы.
• Средство обращения. Процесс обмена товаров совершается в виде следующей смены форм: товар — деньги — товар.
• Средства платежа. Эта функция выполняется при продаже товаров в кредит, с отсрочкой платежа, при уплате налогов, заработной платы и т.д.
• Средства накопления. Деньги служат самой удобной формой хранения богатства, так как обладают ликвидностью.

Ликвидность — это то, насколько быстро можно  использовать товар в виде денег. Ликвидность показывает возможность  использования активов в качестве платежного средства, то есть возможность  обращения в денежную форму без  потери стоимости.

Вид имущества, который свободно принимается всеми  в качестве средства обращения образует денежную массу. Любое имущество  может быть деньгами.

Обратите внимание на то, что мы сейчас проделали. Мы подменили определение денег как "общепринятого средства обращения" определением их как "имущества (asset), которое может быть обменено на другие блага". Но при соответствующих обстоятельствах любое имущество можно обменять на другие блага. Следует ли поэтому любое благо считать частью денежной массы?

Отличительной характерной чертой денег является их ликвидность. Деньги - это ликвидное (легкореализуемое. - Прим. перев.) имущество. Чем более ликвидна вещь, тем больше она похожа на деньги. Когда какое-либо имущество абсолютно ликвидно, то это сходство достигает высшей точки.

Что мы понимаем под ликвидностью? Ликвидность какого-либо имущества непосредственно связана  с издержками его обмена на другие виды имущества. Имущество, издержки обмена которого на любое другое имущество  равны нулю, является абсолютно ликвидным. Наилучший пример - банкнота Федерального резервного банка в вашем бумажнике. Это такое имущество, которое  вы можете обменять на огромное количество самых разнообразных вещей, какие  только могут вам понадобиться; любые  продавцы готовы принять его безоговорочно  и без какой-либо уценки. Имущество, которое вообще нельзя обменять, потому что никто другой не захочет дать что-либо взамен, будет абсолютно неликвидным. (Пример - зубная щетка.) Если у вас имеется государственная сберегательная облигация, вы можете обменять ее на другие виды имущества; но сначала вам придется потратиться на поездку в банк, где облигации обменивают на деньги. Государственная сберегательная облигация является, таким образом, ликвидным имуществом, но не таким ликвидным, как банкнота Федерального резервного банка. Но является ли она деньгами? И насколько ликвидным должно быть имущество, чтобы его можно было считать деньгами? Оказывается, это весьма трудный вопрос, по которому нет согласия даже среди специалистов. В нашем мире постепенных изменений, где даже у серого цвета есть масса оттенков, весь спектр ликвидности виден редко. Большинство видов имущества в какой-то степени ликвидно. Для нас главное запомнить, что имущество становится тем более похожим на деньги, чем больше его ликвидность, чем ближе к нулю издержки его обмена на другое имущество.