Управление инвестиционными проектами

Содержание

Введение 2

1. Сущность и особенности инвестиционной деятельности. 4

2. Инвестиционные проекты 6

3. Управление инвестиционными проектами. 9

Заключение 13

Список литературы: 15

Введение

Инвестиционная  деятельность в той или иной степени  присуща любому предприятию. Принятие инвестиционного решения невозможно без учета следующих факторов: вид инвестиции, стоимость инвестиционного  проекта, множественность доступных  проектов, ограниченность финансовых ресурсов, доступных для инвестирования, риск, связанный с принятием того или иного решения и др.

 Причины,  обусловливающие необходимость  инвестиций, могут быть различны, однако в целом их можно  подразделить на три вида: обновление  имеющейся материально-технической  базы, наращивание объемов производственной  деятельности, освоение новых видов  деятельности. Степень ответственности  за принятие инвестиционного  проекта в рамках того или  иного направления различна. Так,  если речь идет о замещении  имеющихся производственных мощностей,  решение может быть принято  достаточно безболезненно, поскольку  руководство предприятия ясно  представляет себе, в каком объеме  и с какими характеристиками  необходимы новые основные средства. Задача осложняется, если речь  идет об инвестициях, связанных  с расширением основной деятельности, поскольку в этом случае необходимо  учесть целый ряд новых факторов: возможность изменения положения  фирмы на рынке товаров, доступность  дополнительных объемов материальных, трудовых и финансовых ресурсов, возможность освоения новых рынков  и др.

 Очевидно, что важным является вопрос  о размере предполагаемых инвестиций. Так, уровень ответственности,  связанной с принятием проектов  стоимостью 1 млн. руб. и 100 млн.  руб., различен. Поэтому должна быть  различна и глубина аналитической  проработки экономической стороны  проекта, которая предшествует  принятию решения. Кроме того, во многих фирмах становится  обыденной практика дифференциации  права принятия решений инвестиционного  характера, т.е. ограничивается  максимальная величина инвестиций, в рамках которой тот или  иной руководитель может принимать  самостоятельные решения. 

 Нередко  решения должны приниматься в  условиях, когда имеется ряд альтернативных  или взаимно независимых проектов. В этом случае необходимо сделать  выбор одного или нескольких  проектов, основываясь на каких-то  критериях. Очевидно, что таких  критериев может быть несколько,  а вероятность того, что какой-то  один проект будет предпочтительнее  других по всем критериям, как  правило, значительно меньше единицы. 

1. Сущность и особенности инвестиционной деятельности.

Активное развитие и результаты деятельности любого предприятия во многом определяются тем, на сколько удачно организовано управление инвестиционной деятельностью и инвестиционными проектами на предприятии.

По своей  сущности инвестиционная деятельность - это выполнение практических действий по вложению инвестиций в целях получения  прибыли (или достижения иного полезного  эффекта) и обеспечения роста  формирования прибыли в перспективном  периоде.

Особенность инвестиционной деятельности в том, что она затратна и рискованна.

 Во-первых, инвестиций не бывает без затрат  – сначала необходимо вложить  средства (т.е. потратиться), и лишь  в дальнейшем (если расчеты были  верны) произведенные затраты  окупятся.

 Во-вторых, невозможно предугадать все обстоятельства, ожидающие инвестора в будущем, - всегда существует вероятность  того, что сделанные инвестиции  будут частично или полностью  утеряны (т.е. существуют инвестиционные  риски).

Поэтому жизнеспособность и эффективное  развитие любого предприятия во многом определяются тем, насколько удачно организована и сформирована система  управления инвестиционной деятельностью  на предприятии. Профессиональное управление инвестиционной деятельностью позволяет  предприятию достичь заданных целей  с минимальным вложением ресурсов, в том числе инвестиционных, финансовых, материальных, интеллектуальных и человеческих.

Инвестиционная  деятельность осуществляется в виде установления структуры, масштабов, направлений  инвестиций и определения источников инвестиций. Процесс управления всеми  аспектами инвестиционной деятельности есть управление инвестициями или, по-другому, - инвестиционным менеджментом.

Целью инвестиционного  менеджмента является обеспечение  наиболее эффективных путей осуществления  инвестиционной стратегии предприятия  на различных этапах его развития.

Реализация  указанной цели инвестиционного  менеджмента на предприятии направлена на решение следующих важнейших  задач: 

1. обеспечение максимизации прибыли (доходов) от осуществления инвестиционной деятельности;
2. минимизация инвестиционных рисков;
3. обеспечение финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия в процессе инвестиционной деятельности;
4. изыскание путей ускорения реализации инвестиционных программ.

 Все  отмеченные задачи инвестиционного  менеджмента тесно взаимосвязаны  между собой, и поэтому их  действие проявляется не изолированно  друг от друга, а совместно.  Причем действие некоторых факторов  имеет противоположную направленность  на результаты функционирования  предприятия. Например, ориентация  на максимизацию доходов связана  обычно с повышением уровня  инвестиционного риска. Минимизация  же инвестиционного риска является  одним из важнейших условий  обеспечения финансовой устойчивости  и платежеспособности предприятия  в процессе осуществления инвестиционной  деятельности. Именно поэтому возникает  необходимость совместного учета  влияния различных факторов инвестиционной  деятельности.

 Субъектами  управления являются участники  процесса инвестирования, взаимодействующие  при выработке и принятии управленческих  решений в процессе осуществления  инвестиций. Объектами управления  выступают: программы, системы,  комплексы работ, проекты и  т.п.

2. Инвестиционные проекты

Проект  – это планируемое ограниченное по времени мероприятие, направленное на создание уникального продукта или  услуги. Проект представляет собой  комплекс взаимосвязанных работ, осуществление  которых обеспечивает достижение заданных целей проекта в рамках составленного  расписания и выделенного бюджета, а также соблюдения прочих условий  и ограничений.

Инвестирование  осуществляется в форме инвестиционных проектов. Инвестиционный проект – это обоснование экономической целесообразности инвестиций, описание практических действий по их осуществлению, реализация которых обеспечивает достижение заданных целей проекта в течение ограниченного периода времени и при установленном бюджете.

Многообразие  проектов, с которыми приходится сталкиваться в реальной жизни, чрезвычайно велико. Для удобства анализа и синтеза  проектов множество разнообразных  проектов может быть классифицировано по различным признакам. Очевидно, что  приведенная ниже система классификации  не единственная и не претендует на завершенность. Деление инвестиционных проектов условно отражено в следующей  таблице:

Классификация инвестиционных проектов может быть проведена по нескольким признакам. Так, в зависимости от их взаимного  влияния инвестиционные проекты (ИП) можно разделить на :

-  независимые  , когда решение о принятии  одного проекта не влияет на  решение о принятии другого.  Для того чтобы инвестиционный  проект А был независим от  проекта В должны выполняться  два условия:

-  должны  быть возможности (технические,  технологические) осуществить проект  А вне зависимости от того, будет или не будет принят  проект В; 

-  на  денежные потоки, ожидаемые от  проекта А , не должно влиять  принятие или отказ от проекта  В. 

Иногда  фирма из-за отсутствия средств не может одновременно осуществить  два проекта. В такой ситуации принятие одного проекта повлечет за собой отклонение второго. Однако называть проекты зависимыми только на том  основании, что у инвестора не хватает средств для их совместной реализации, было бы неправильным.

Если  же решение осуществить один проект оказывает воздействие на другой проект, то есть денежные потоки по проекту  А меняются в зависимости от того, принят или отклонен проект В, то проекты  считаются зависимыми. Таки проекты  можно также подразделить на следующие  виды:

-  альтернативные (взаимоисключающие) , когда два или  более анализируемых проектов  не могут быть реализованы  одновременно, и принятие одного  из них автоматически означает, что оставшиеся проекты не  могут быть реализованы. Например, на выделенном участке земли  может быть выстроен либо цех,  либо столовая, либо стоянка для  автомобилей принятие одного  из этих проектов автоматически  делает невозможным осуществление  других;

-  взаимодополняющие  , когда реализация нескольких  проектов может происходить лишь  совместно. При этом взаимодополняющие  проекты можно подразделить на :

•комплиментарные , когда принятие одного инвестиционного  проекта приводит к росту доходов  по другим проектам;

•проекты , связанные между собой отношениями  замещения, когда принятие нового проекта  приводит к некоторому снижению доходов  по одному или нескольким действующим  проектам. Выявление отношений комплиментарности и замещения подразумевает определение приоритетности инвестиционных проектов не изолировано, а в комплексе, особенно когда принятие проекта по выбранному основному критерию не является очевидным.

По срокам реализации (создания и функционирования) инвестиционные проекты можно разделить на:

-  краткосрочные  (до 3 лет);

-  среднесрочные  (35 лет);

- долгосрочные (свыше 5 лет).

При классификации  проектов по их масштабам следует  учитывать, что масштаб проекта  характеризует его общественную значимость, которая определяется влиянием результатов реализации проекта  на хотя бы один из внутренних или внешних  рынков (финансовых, товаров и ус луг, ресурсов), а также на экологическую  и социальную обстановку. С той  точки зрения, по масштабам проекты  рекомендуется подразделять на :

- глобальные, реализация которых существенно влияет на экономическую, социальную или экологическую ситуацию на Земле;

-  народнохозяйственные, оказывающие влияние на всю  страну в целом или ее крупные  регионы (Урал, Поволжье), и при  их оценке можно ограничиться  учетом только этого влияния; 

-  крупномасштабные, охватывающие отдельные отрасли  или крупные территориальные  образования (субъект Федерации,  города, районы), и при их оценке  можно не учитывать влияние  этих проектов на ситуацию  в других регионах или отраслях;

-  локальные,  действие которых ограничивается  рамками данного предприятия,  реализующего ИП. Их реализация  не оказывает существенного влияния  на экономическую, социальную  и экологическую ситуацию в  регионе и не изменяет уровень  и структуру цен на товарных  рынках.

По основной направленности можно разделить проекты на :

- коммерческие, главной целью которых является получение прибыли;

-  социальные, ориентированные на решение, например, проблем безработицы в регионе  или социальной адаптации бывших  военнослужащих и т.п.;

-  экологические,  основная направленность которых  улучшение среды обитания людей,  а также флоры и фауны.

3. Управление инвестиционными проектами.

Управление инвестиционными проектами – это приложение опыта, знаний, методов и технологий к работам проекта на протяжении всего его жизненного цикла и нахождение компромиссов между содержанием проекта (сроками, стоимостями, риском и качеством) для получения запланированного результата и достижением целей предприятия.

Мотивами  управления инвестиционными проектами  также являются предотвращение незапланированных  затрат, управление изменениями, а также  соблюдение сроков выполнения работ  и их профессиональный контроль с  точки зрения соответствия как экономическим  целям предприятия, так и текущей  рыночной ситуации.

Объективно  сложно разработать и реализовать  на практике адекватную жизненным реалиям  эффективную систему управления инвестиционными проектами на предприятии  из-за наличия ряда ограничений и  многообразия факторов (внешних и  внутренних), от которых в той  иди иной степени зависит успех  или неудача осуществления инвестиционных проектов предприятия.

Развитие  любого направления бизнеса происходит путем реализации совокупности взаимосвязанных  проектов, охватывающих различные сферы  выбранной области деятельности (основные, обеспечивающие, обслуживающие  и необходимые для эффективного функционирования предприятия).

Инвестиционные  проекты и управленческие решения  предприятия направлены, прежде всего, на расширение и развитие производства; модернизацию, реконструкцию и техническое  перевооружение; повышение качества и обеспечение конкурентоспособности  продукции; внедрение ресурсосберегающих технологий; внедрение технологических нововведений; охрану и оздоровление окружающей среды и т.п.

Эффективная система управления инвестиционными  проектами подразумевает прослеживание  всех стадий инвестирования и реализации проекта. Для улучшения управления проект разбивается на фазы. В конце  каждой фазы принимается решение  об инициации новой фазы или закрытии проекта. В случае неудачи важно  вовремя закрыть проект.  Основные фазы: прединвестиционная, инвестиционная, эксплуатационная.

В каждой фазе осуществляются группы процессов  управления инвестиционным проектом (рис. 1):

- инициация (обеспечивается принятие решения о начале выполнения проекта);

- планирование (определяются и уточняются цели проекта, выбор лучшего пути их достижения);

- исполнение (координация людских и других ресурсов для выполнения плана проекта);

- контроль и коррекция (мониторинг и измерение хода выполнения работ, выявление отклонений от плана проекта и осуществление корректирующих воздействий);

- завершение (официальное подтверждение и оформление результатов проекта).

Рисунок 1. Фазы проекта.

Система управления проектами на предприятии  подразумевает наличие управляющего отдела, единой корпоративной методологии  и информационной системы управления проектами на предприятии (рис. 2).

Система управления проектами позволяет  планировать, контролировать и динамически  распределять ресурсы предприятия, задействованные в проектах, видеть общую картину всех проектов на предприятии (как один общий мультипроект). Такое  управление ресурсами позволяет  дать ответ на вопрос, куда расходуются  ресурсы предприятия и как  важно эффективно распределять их между  критическими проектами.

Внедрение системы управления инвестиционными  проектами на предприятии происходит поэтапно:

- Создание Проектного отдела.

- Выбор стандарта методологии управления проектами и создание своей собственной.

- Выбор и инсталлирование информационной системы управления проектами (как вспомогательное средство).

Рисунок 2. Система управления инвестиционными проектами

 Проектный  отдел развивает корпоративную  систему управления проектами  на предприятии. Отдел непосредственно  подчиняется высшему руководству.  Функции проектного отдела заключаются  в следующем:

- создание и развитие корпоративной методологии;

- аналитическая и методологическая помощь руководителям проектов;

- подготовка отчетов о проектах руководству;

- управление ресурсами в проектах.

Методология управления инвестиционными проектами  – единая методология, шаблоны, глоссарии  которой позволяют ввести единое понятийное и информационное пространство, что существенно повышает взаимодействие и взаимопонимание в проектах. Содержание методологии управления проектами в основном состоит  из двух частей: рекомендательной и  обязательной. Методология периодически пересматривается для отражения  актуального состояния системы  управления проектами. Исполнение методологии  контролируется проектным отделом.

Информационная  система управления проектами на предприятии необходима как вспомогательный  инструмент и как обязательное средство построения качественной и эффективной  системы управления инвестиционными  проектами. Она соответствует потребностям предприятия и уровню квалификации участников и руководителя проекта.

Заключение

По существу, ни один серьезный инвестиционный проект не может быть воплощен вопреки настроению того сообщества, на территории проживания которого предприниматель собирается его реализовать. По этой причине  один из первых шагов при работе с инвестиционным проектом, рассчитанным на получение долговременной выгоды, заключается в выявлении выгодоприобретателей и оценке возможного масштаба выгод. Решение этой задачи предельно упрощается для коммерческих проектов (целью  которых является извлечение прибыли), а ограничения экологического и  социального порядка задаются как  условия, подлежащие безусловному выполнению.

Эффект  от реализации инвестиционного проекта  проявляется в разных плоскостях, представляющих различные сечения  жизни общества.

Для общества в целом - это прирост национального  богатства благодаря приросту имущества; прирост ВВП за счет добавленной  стоимости, созданной на производстве, возникшем благодаря реализации инвестиционного проекта; расширение предложения товаров и услуг  в результате осуществления проекта; увеличение спроса на другие товары и  услуги, обусловленное производственными  потребностями проекта; создание новых  рабочих мест и связанное с  этим предоставление гражданам больших  возможностей для выбора места приложения своих способностей.

Для государства - это дополнительные рабочие места, улучшающие социально-экономическую  обстановку в регионе и, как следствие  этого, в стране; дополнительный источник формирования доходной части бюджета.

Для предпринимателя  и банкира - это возможность зарабатывать и приумножать свой капитал.

Для населения - возможность заработка.

Под инвестиционным проектом понимается обоснование экономической  целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, включая необходимую проектно-сметную  документацию, разработанную в соответствии с законодательством РФ и утвержденную в установленном порядке и стандартами, а так же описания практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план). Принципиально важным в этом определении является указание на разработку документации в соответствии с действующими законами, нормами и правилами и ее утверждение теми, кто имеет на это право. Инвестиционный проект всегда порождается некоторым решением о физическом создании нового объекта или преобразовании действующего ради получения прибыли (или иного полезного эффекта).

В настоящее  время делаются определенные попытки  создания условий для развития инвестиционной активности предприятий, тем более, что размеры получаемой предприятиями  прибыли во много раз превышают  их капитальные затраты. Однако, еще  больше в деле создания благоприятных  условий для активизации инвестиционной деятельности в экономики страны, предстоит сделать.

  Список литературы:

1. Конституция Российской Федерации. М., 1995.
2. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая,вторая) от 30.11.1994 N 51-ФЗ (принят ГД ФС РФ 21.10.1994) (ред. От 27.12.2009).
3. Федеральный закон от 25.02.1999 N 39-ФЗ (ред. от 24.07.2007) "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" (принят ГД ФС РФ 15.07.1998).
4. Постановление Правительства РФ от 12.08.2008 N 590 (ред. от 01.04.2010) "О порядке проведения проверки инвестиционных проектов на предмет эффективности использования средств федерального бюджета, направляемых на капитальные вложения".
5. Пономарев Р.А. Роль иностранных инвестиций в экономике России: от теории к практике // Научные труды аспирантов и докторантов / ФНПК МосГУ. М.: МосГУ, 2005. №49. 0,7 п.л.
6. Пономарев Р.А. Управление инвестиционной деятельностью предприятий на основе системы бюджетирования // Научные труды аспирантов и докторантов / ФНПК МосГУ. М.: МосГУ, 2006. №69. 0,7 п.л.
7. Пономарев Р.А. Повышение эффективности управления инвестиционной деятельностью промышленного предприятия // Научные труды аспирантов и докторантов / ФНПК МосГУ. М.: МосГУ, 2006. №69. 0,8 п.л.
8. Инвестиции: В.В. Ковалев, В.В. Иванов, В.А. Лялин, 2-е изд., ерераб. и доп. - М.: ТК Велби, изд-во Проспект, 2007