Управление оборотным капиталом. 3

          /

Кафедра  Бизнеса и финансов

по дисциплине Финансовый менеджмент   

                       Тема: Управление оборотным капиталом   

                                                                       Выполнил:

Преподаватель:

________________________

(подпись  руководителя)

«___» ________ 2012 г.

Оценка___________________________

2012

Содержание

Введение……………………………………………………………………………3

1.  Сущность оборотных средств организации. Состав и структура оборотных средств. .....…...…4

2. Определение оптимальной потребности в оборотных средствах путем нормирования…………………………………………………………………… 8

 Заключение 28

Список литературы 29

Введение

Процесс производства и продажи  продукции может осуществляться бесперебойно при наличии у организации  не только необходимых основных фондов, нематериальных активов, но и оборотного капитала. Под оборотным капиталом  понимают капитал, участвующий и  полностью расходуемый в течение  одного производственного цикла. К  оборотному капиталу относятся:  материальные оборотные средства, денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и средства в текущих расчетах.

Наличие оборотных средств  в минимально необходимых размерах  обеспечивает нормальную производственную и коммерческую деятельность организации, поэтому в основе управления оборотным  капиталом лежит определение  оптимального объема и структуры  оборотных средств и регулирование  их использования. Для организации  важно правильно определить оптимальную  потребность в оборотных средствах, что позволит с минимальными издержками получать прибыль, запланированную  при данном объеме производства.

В работе рассматриваются  вопросы управления оборотными средствами и оценки эффективности их использования.

1.  Сущность оборотных  средств организации. Состав и  структура оборотных средств.

Оборотные средства функционируют  в сфере производства, являясь  материальной основой производства, и разделяются на оборотные производственные фонды и фонды обращения.Оборотные  производственные фонды представляют собой минимально необходимые для  выполнения производственной программы  запасы сырья, основных материалов, покупных полуфабрикатов и комплектующих  изделий, вспомогательных материалов, топлива, запасных частей для ремонта, малоценных и быстроизнашивающихся предметов, а также незавершенного производства.

Фонды обращения хотя и  не участвуют непосредственно в  процессе производства, но необходимы для обеспечения единства производства и обращения. Фонды обращения  состоят из запасов готовой продукции  на складе организации, товаров, отгруженных  потребителям, и остатков денежных средств на счетах в банке и  в кассе организации.

Оборотные производственные фонды и фонды обращения тесно  связаны между собой. Их движение имеет одинаковый характер и составляет единый процесс кругооборота фондов организации.

При этом происходит постоянная и закономерная смена форм авансированной стоимости: из денежной она превращается в товарную, затем в производственную и снова в товарную и денежную. Таким образом, возникает объективная  необходимость авансирования средств  для обеспечения непрерывного движения оборотных производственных фондов и фондов обращения в целях  создания необходимых производственных запасов, задела незавершенного производства, готовой продукции и условий  для ее реализации.

Таким образом, движение оборотных  средств организации в процессе производственно-коммерческого цикла  проходит четыре основные стадии, последовательно  меняя свою форму.

На первой стадии денежные и другие высоколиквидные активы (векселя, депозитные вклады и т.п.) используются для приобретения сырья, материалов, топлива и т. д., то есть запасов  факторов производства.

На второй стадии запасы отдельных факторов производства в  результате непосредственной производственной деятельности превращаются в запасы готовой продукции.

На третьей стадии запасы готовой продукции реализуются  потребителям и до наступления оплаты преобразуются в дебиторскую  задолженность.

На четвертой стадии (инкассировании) оплаченная дебиторская задолженность  вновь преобразуется в денежные активы (часть которых до наступления  срока их использования может  храниться в форме высоколиквидных  краткосрочных финансовых вложений).

Важнейшей характеристикой  производственно-коммерческого цикла, существенно влияющей на объем, структуру  и эффективность использования  оборотных средств организации, является его общая продолжительность. Она включает период времени от момента  расходования денежных и других высоколиквидных  активов на приобретение производственных запасов до поступления денег  от дебиторов за проданную им готовую  продукцию.

Таким образом, оборотные  средства можно определить как  совокупность денежных средств, авансированных для  создания и использования оборотных  производственных фондов и фондов обращения, которые обеспечивают непрерывность  процесса производства и продажи  продукции и выполняют такие  основные функции, как производственную и платежно-расчетную.

Производственная функция  заключается в денежном обеспечении  непрерывности процесса производства.

Платежно-расчетная функция  оборотных средств проявляется  в осуществлении расчетов в установленные  сроки.

В каждой конкретной организации  величина оборотных средств, их состав и структура зависят от характера  и сложности производства, длительности производственного цикла, стоимости  сырья, условий его поставки, принятого  порядка расчетов и т.п. В различных  отраслях удельный вес оборотных  фондов в составе производственных фондов организации неодинаков.

У рентабельных организаций, как правило, при завершении кругооборота фондов общая сумма авансированных оборотных средств возрастает на долю прибыли, остающуюся в распоряжении организации, а у отдельных нерентабельных хозяйствующих субъектов при  завершении кругооборота фондов наличие  оборотных средств уменьшается  на сумму внеплановых убытков.

Правильная организация, сохранность и эффективность  использования оборотных средств  имеют большое значение для обеспечения  непрерывного процесса общественного  воспроизводства, устойчивого финансового  состояния всех субъектов хозяйствования, нормального денежного обращения, реального накопления национального  богатства страны.

Под составом оборотных средств  понимается совокупность элементов, образующих оборотные производственные фонды  и фонды обращения. Важным показателем  структуры оборотных средств  является соотношение между средствами, вложенными в сферу производства и в сферу обращения. От правильного  распределения совокупной суммы  оборотных средств между сферой производства и сферой обращения  во многом зависит их нормальное функционирование, скорость оборачиваемости и полнота  выполнения присущих им функций: производственной и платежно-расчетной.

Под структурой оборотных  средств понимается соотношение  между элементами в обшей сумме  оборотных средств. На нее оказывают  влияние особенности организации  конкретного производства, материально-технического обеспечения, принятый порядок расчетов за товарно-материальные ценности. Изучение структуры является основой прогнозирования  перспективных изменений в составе  оборотных средств.

Элементами оборотных  средств являются: сырье, основные материалы  и покупные полуфабрикаты; вспомогательные  материалы; топливо и горючее; тара и тарные материалы; запчасти для  ремонта; инструменты, хозинвентарь и  другие быстроизнашивающиеся предметы; незавершенное производство и полуфабрикаты  собственного производства; расходы  будущих периодов; готовая продукция; товары отгруженные; денежные средства; дебиторы; прочие.

По месту и роли в  процессе воспроизводства оборотные  средства подразделяются на следующие  четыре группы:

• средства, вложенные в производственные запасы;
• средства, вложенные в незавершенное производство и расходы будущих периодов;
• средства, вложенные в готовую продукцию;
• денежные средства и средства в расчетах.

По степени планирования оборотные средства подразделяются на нормируемые и ненормируемые. К ненормируемым относятся: товары отгруженные, денежные средства и средства в расчетах. Все остальные элементы оборотных средств подлежат нормированию.

По источникам формирования оборотные средства подразделяются на собственные (и приравненные к  ним) и на заемные.

Наличие собственных и  заемных средств в обороте  хозяйствующего субъекта объясняется  особенностями организации производственного  процесса. Постоянная минимальная сумма  средств для финансирования потребностей производства обеспечивается собственными средствами. Временная потребность  в средствах, возникшая под влиянием зависящих и не зависящих от организации  причин, покрывается кредитом и другими  заемными источниками.

Глава 2. Организация и  управление оборотными средствами.

Организация оборотных средств  хозяйствующего субъекта включает определение  потребности в оборотных средствах, их состава, структуры, источников формирования, а также регулирование и управление использованием оборотных средств.

Основными принципами организации  оборотных средств являются:

• Нормирование, которое позволяет экономически обоснованно установить необходимый размер оборотных средств и тем самым обеспечить условия для успешного осуществления ими своих функций.
• Использование оборотных средств строго по целевому назначению.
• Обеспечение сохранности, рационального использования и ускорения оборачиваемости оборотных средств.

До получения дохода от продажи продукции оборотные  средства являются источником финансирования текущих производственных затрат организации. Период времени от момента потребления  производственных запасов, их превращения  в готовую продукцию до ее продажи  может быть достаточно длительным. Кроме того, поступление дохода от продажи продукции часто не совпадает  со временем потребления материальных ресурсов. Это предопределяет необходимость  формирования оборонных средств  в определенном размере.

Для организации важно  правильно определить оптимальную  потребность в оборотных средствах, что позволит с минимальными издержками получать прибыль, запланированную  при данном объеме производства. Занижение  величины оборотных средств влечет за собой неустойчивое финансовое состояние, перебои в производственном процессе и, как следствие, снижение объема производства и прибыли. В свою очередь, завышение  размера оборотных средств снижает  возможности организации производить  капитальные затраты по расширению производства. Замораживание средств (собственных и заемных) в любом  виде - в виде складских запасов  готовой продукции или приостановленного  производства, излишних сырья и материалов,  обходится организации очень  дорого, так как свободные денежные средства можно использовать более  рационально для получения дополнительного  дохода.

В организациях определение  потребности в оборотных средствах  должно быть увязано со сметой затрат на производство и производственным планом. В нем следует обосновать выпуск конкретных видов продукции  в нужном количестве и в определенные сроки.

Определение потребности  в оборотных средствах значительно  упрощается, если своевременно заключены  хозяйственные договоры и определены все условия поставок (цены на товарно-материальные ценности, размеры поставляемых партий, условия и формы расчетов и  др.).

Исходя из производственного  плана, составляется полный перечень видов  сырья, основных и вспомогательных  материалов, топлива, малоценных и быстроизнашивающихся  предметов, запасных частей, тары и  упаковки.

Размер денежных средств, вложенных в незавершенное производство, во многом зависит от длительности производственного цикла, что определяется технологией производства продукции, ее технико-экономическими характеристиками и потребительскими свойствами.

Определение величины оборотных  средств, необходимых для образования  запасов готовой продукции на складе, тесно связано с прогнозированием объемов продажи выпускаемой  продукции. При достаточно глубокой проработке вопросов сбыта товаров  накопление готовой продукции на складе может быть минимальным. Однако в любом случае необходимы прогнозы о предполагаемых продажах на ближайшие  годы. В противном случае выпущенная продукция осядет на складе и значительная часть денежных средств будет  отвлечена из оборота, что может  повлиять на устойчивость финансового  состояния организации и привести к банкротству.

Таким образом, при планировании внимание должно уделяться в основном производственным запасам, незавершенному производству и готовой продукции  на складе. Эта часть материальных оборотных средств должна быть объектом постоянного контроля со стороны  финансовых служб организации.

Для планирования оптимальной  потребности в оборотных средствах  используются три метода:

• аналитический метод;
• коэффициентный метод;
• метод прямого счета.

Организация может применить  любой из них, ориентируясь на свой опыт работы и принимая во внимание размеры организации, объемы производственной программы, характер хозяйственных  связей, постановку учета и квалификацию экономистов.

Аналитический и коэффициентный методы применимы на тех организациях, которые функционируют более  года, в основном сформировали производственную программу и организовали производственный процесс имеют статистические данные за прошлые периоды об изменении  величины планируемой части оборотных  средств и не располагают достаточным  количеством квалифицированных  экономистов для более детальной  работы в области планирования оборотных  средств.

Аналитический метод предполагает определение потребности в оборотных средствах в размере их средне-фактических остатков с учетом роста объема производства. Для того, чтобы устранить недостатки прошлых периодов в организации оборотных средств, следует проанализировать фактические остатки производственных запасов в целях выявления ненужных и излишних, а также все стадии незавершенного производства для выявления резервов сокращения длительности производственного цикла, изучить причины накопления готовой продукции на складе и определить действительную потребность в оборотных средствах. При этом необходимо учесть конкретные условия работы организации в предстоящем году (например, изменение цен). Данный метод применяется в тех организациях, где средства, вложенные в материальные ценности и затраты, занимают большой удельный вес в общей сумме оборотных средств.

При коэффициентном методе запасы и затраты подразделяются на зависящие непосредственно от изменения объемов производства (сырье, материалы, затраты на незавершенное производство, готовая продукция на складе) и не зависящие от него (запасные части, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, расходы будущих периодов). По первой группе потребность в оборотных средствах определяется, исходя из их размера в базисном году и темпов роста производства продукции в предстоящем году. По второй группе оборотных средств, не имеющей пропорциональной зависимости от роста объема производства, потребность планируется на уровне их среднефактических остатков за ряд лет.

При необходимости можно  использовать аналитический и коэффициентный методы в сочетании. Сначала аналитическим  методом определяется потребность  в оборотных средствах, зависящих  от объема производства, а затем  с помощью коэффициентного метода учитывается изменение объема производства.

Метод прямого  счета предусматривает обоснованный расчет запасов по каждому элементу оборотных средств с учетом всех изменений в уровне организационно-технического развития организации, транспортировке товарно-материальных ценностей, практике расчетов между организациями. Этот метод, являясь более трудоемким, требует высокой квалификации экономистов, привлечения к нормированию работников многих служб организаций (снабжения, юридической, сбыта продукции, производственного отдела, бухгалтерии и др.). Но это позволяет наиболее точно рассчитать потребность организации в оборотных средствах.

Метод прямого счета используется при организации нового хозяйствующего субъекта и периодическом уточнении  потребности в оборотных средствах  действующих организаций. Главным  условием его использования является тщательная проработка вопросов снабжения  и производственного плана организации. Важное значение имеет стабильность хозяйственных связей, так как  периодичность и гарантированность  снабжения лежат в основе расчета  нормы запаса.

Метод прямого счета предполагает нормирование оборотных средств, вложенных  в запасы и затраты, незавершенное  производство,   готовую  продукцию  на складе. Главная задача нормирования состоит в определении экономически обоснованной величины оборотных средств  в минимальном размере, обеспечивающем бесперебойное финансирование плановых затрат на производство и продажу  продукции, а также осуществление  расчетов в установленные сроки.

Норматив оборотных средств - это минимальная сумма денежных средств, постоянно необходимая  организации для осуществления  производственной деятельности. Общий  норматив оборотных средств или  совокупная потребность в оборотных  средствах организации определяется как сумма частных нормативов, рассчитанных по отдельным элементам  оборотных средств:

Hо = ΣH,

где Но - общий норматив оборотных  средств;

Н - норматив оборотных средств  по конкретному элементу.

По большинству элементов  оборотных средств частный норматив определяется по формуле:

Н = Зр х Нд,

где Зр - однодневный расход материальных ресурсов;

Нд - норма запаса в днях для данного элемента оборотных  средств.

К основным частным нормативам относятся нормативы по производственным запасам (сырью, основным материалам, покупным полуфабрикатам, вспомогательным материалам, топливу, таре), незавершенному производству и полуфабрикатам собственного изготовления и готовой продукции.

Норма запаса рассчитывается по каждому элементу оборотных средств  и характеризует величину запаса товарно-материальных ценностей на определенный период времени, который  необходим для обеспечения непрерывности  производственного процесса.

Разработка норм запаса является наиболее сложной частью работы определения  потребности организации в оборотных  средствах, поэтому нормы могут  использоваться в течение ряда лет. Необходимость их пересмотра возникает  при изменении условий производства, снабжения  и сбыта, ассортимента выпускаемых изделий и т. п.

Однодневный расход материальных ресурсов организации определяется на календарный день делением сметы  затрат на производство, в которой  имеются данные о стоимости сырья, материалов, топлива и всех других затрат организации, связанных с  выпуском продукции, на число календарных  дней планового периода. При этом к смете затрат на производство добавляются  расходы непроизводственных структурных  подразделений. Однодневный расход рассчитывается на основе плановых показателей  на год или на IV квартал года, а  для организаций с сезонным характером производства за основу расчета однодневного расхода берется квартал с  наименьшим объемом производства с  тем, чтобы не завышать данный показатель.

Расчеты частных нормативов оборотных средств имеют свои особенности. Рассмотрим порядок нормирования оборотных средств в производственных запасах, незавершенном производстве и готовой продукции.

Нормирование оборотных  средств в производственных запасах  является основой расчета потребности  организации в оборотных средствах.

Производственные запасы включают такие элементы, как сырье, основные материалы, покупные полуфабрикаты, вспомогательные материалы, топливо, тара, запасные части, малоценные и  быстроизнашивающиеся предметы.

Нижеприведенная методика нормирования аналогична почти для всех элементов  производственных запасов. Некоторые  особенности имеет нормирование запасов запасных частей и тары.

Нормирование оборотных  средств начинается с разработки минимально необходимых норм запаса по отдельным видам товарно-материальных ценностей, необходимых для осуществления  производственной деятельности. Норма  запаса в днях по отдельным видам  сырья слагается из следующих  элементов:

• времени нахождения оплаченного сырья в пути (транспортный запас);
• времени, необходимого для выгрузки, приемки, складирования поступившего сырья и подготовки его к производству (подготовительный запас);
• времени нахождения сырья на складе в качестве складского запаса (текущий запас);
• времени нахождения сырья на складе в виде страхового запаса (гарантийный запас).

Транспортный запас необходим  потому, что время движения платежных  документов и грузов не совпадает. Размер транспортного запаса равен времени  разрыва между оплатой счета  и поступлением сырья в организацию. Его величина рассчитывается методом  прямого счета или аналитическим  методом.

Метод прямого счета применяется  при незначительной номенклатуре расходуемых  материальных ресурсов, поступающих  от ограниченного числа поставщиков.

При большом числе поставщиков  и значительной номенклатуре потребляемых ресурсов норма транспортного запаса определяется аналитическим методом. Для этого из данных бухгалтерского учета за прошлый год берутся  остатки товарно-материальных ценностей  в пути на начало каждого квартала за минусом стоимости ресурсов, задержавшихся  в пути сверх установленных сроков.

Средний остаток оплаченных материальных ценностей в пути определяется по формуле:

ОСср = (ОС1 + ОС2 + ОС3 + ОС4)/4,

где ОСср - средний остаток  оплаченных материальных ценностей  в пути;

ОС1 - ОС4 - остатки оплаченных материальных ценностей в пути на начало квартала за отчетный период;

4 - количество принятых  к расчету квартальных остатков.

На основе исчисленного среднего остатка материальных ценностей  в пути находится фактическое  время пребывания средств в транспортном запасе по формуле:

П = ОСср / Зр,

где П — продолжительность  нахождения товарно-материальных ценностей  в пути в днях;

Зр — однодневный расход товарно-материальных ценностей по смете затрат на производство отчетного  периода.

Если же материальные ресурсы  поступают к потребителю раньше, чем производится оплата за них, транспортный запас не определяется.

Время, необходимое для  приемки, разгрузки, сортировки, складирования  и лабораторного анализа определяется путем хронометража этих работ в  организации или на основе отчетных данных за предшествующий период. Чтобы  сократить время разгрузки и  складирования материалов, необходимо производить эти работы непрерывно, наиболее полно используя разгрузочные механизмы и внутризаводской  транспорт.

Если полученные от поставщиков  материалы не могут быть сразу  пущены в производство, а требуют  предварительной подготовки, то норма  подготовительного запаса будет  включать время, необходимое для  этих операций.

Текущий складской запас  определяется в зависимости от частоты  поставок: чем чаще прибывают сырье  и основные материалы на склад  организации, тем меньше должен быть текущий складской запас. Интервалы  между поставками устанавливаются  на основе договора или исходя из фактических  данных за истекшие один-два года. При  этом разовые нетипичные поставки сырья  и материалов при расчете длительности интервалов не учитываются.

Следует иметь в виду, что у организации запасы одних  видов сырья и материалов могут  быть максимальными в день получения  очередной партии, а запасы других видов сырья и материалов снизятся до минимальных размеров. В связи  с этим текущий складской запас  сырья и материалов в днях рекомендуется  принимать в размере 50%-ной продолжительности  интервала между двумя смежными поставками.

 В случаях, когда  один и тот же материал поставляется  разными поставщиками, средний интервал  поставки определяется как средневзвешенная  величина.

Гарантийный (страховой) запас  необходим для того, чтобы удовлетворить  потребность организации в сырье  и материалах в период возможных  перебоев в снабжении, в работе транспорта и при нарушении сроков поставки. Размер страхового запаса в днях рекомендуется  устанавливать в пределах до 50% текущего запаса.

При подсчете норм оборотных  средств для отдельных видов  сырья и материалов в днях рассчитывается средневзвешенная норма оборотных  средств.

Рассмотрим расчет средневзвешенной нормы оборотных средств на примере  ООО «Вымпел», условных данные по которому приведены в таблицах 1-3. Средневзвешенная норма по элементу в целом (сырье, основные материалы, покупные полуфабрикаты) вычисляется следующим образом (исходные данные приведены в таблице 1):

((6 х 1000) + (10 х 1500) + (12 х  2000)) / 4500 = 10 дней

Для исчисления норматива  собственных оборотных средств  по данному элементу стоимость однодневного расхода ресурсов по смете затрат на производство, включая заготовительные  расходы и стоимость отходов  по плановым нормам, нужно умножить на средневзвешенную норму оборотных  средств по данному элементу.

По смете (таблица 1) однодневный  расход материальных ресурсов составляет:

4 500 000 / 90 = 50 000 руб. (расход  по смете делим на 90 дней в  квартале).