Управление проектом. 4



ПОСТАНОВКА ЗАДАЧИ

 

 

Принято решение создать  производственное предприятие и  для этой цели планируется взять  в аренду здание с правом последующего выкупа. При планировании хозяйственной  деятельности использованы следующие  исходные данные:

1. Выручка от реализации продукции в оптово- отпускных ценах за год (Врп)

       – 2570 тыс.грн.;

2. Стоимость оборудования (Zоб) – 205 тыс.грн.;

3. Норма расходов на транспортировку, монтаж и наладку оборудования

    (Nмонт) – 13,9%;

4. Затраты на закупку  материалов для производства продукции в начале

     деятельности (Zмат) – 1179 тыс.грн.;

5.  Фонд оплаты труда  (ФОТ) – 86,4 тыс.грн.;

      В том  числе основных производственных  работников(ФОТопр) – 

       64,8 тыс.грн.;

6.  Арендная плата,  вносимая ежеквартально (Zарен) – 2,5 тыс.грн.;

7. Дневная сумма наличных  денег в кассе проектируемого  предприятия 

    (Sдн.нал.) –  720 грн.;

8. Норма оборотных  средств на конец года по производственным запасам

    (Тпз) – 39,2 дня;

9. Норма оборотных  средств на конец года по  готовой продукции (Тгп) –

     7,2 дня;

10. Годовая банковская  ставка на условиях погашения  кредита равными 

      суммами в конце каждого года (rбанк) – 34%;

11. Норма обязательных  отчислений в целевые фонды  (Nцел) – 38,3%;

12. Уровень косвенных  расходов от общей суммы реальных инвестиций

      (Nкосв) – 12,9%;

13. Доля собственных  средств в первоначальных инвестициях  (δск) – 28%;

14. Ежегодный темп прироста  выручки (δВпр) – 4,6%

15. Уровень инфляции – 12,3% (за 2009 г.)

16. Доля основной заработной  платы в фонде заработной платы основных

      работников (Nозп) – 50%;

17. Сумма капитальных  вложений в нематериальные активы  принимается  

       равной  нулю;

18. Срок кредита (Ткред) = 3 года;

19. Целевой срок окупаемости  (Токуп) – 3,5 года;

20. Срок эксплуатации проекта (Тэкспл) – 5 лет;

21. Ликвидационная стоимость  оборудования равна нулю;

22. Ставка НДС(Nндс)  – 20%;

23. Ставка налога на  прибыль (Nнп) – 25%

Амортизационные отчисления рассчитываются равномерным (линейным) методом.

 

 

 

Необходимо:

а) Определить сумму и структуру капитала, необходимого для начала предпринимательской деятельности;

б) Разработать баланс проектируемого предприятия на начало и конец первого года предпринимательской деятельности;

в) Оценить эффективность  инвестиционного проекта.

 

 

 

 

 

 

 

 

ТЕОРЕТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ

 

 

Структура капитала - это  совокупность финансовых средств предприятия из различных источников долгосрочного финансирования, а если говорить точнее - соотношение краткосрочных обязательств, долгосрочных обязательств и собственного капитала организации.

Оптимальная структура капитала представляет собой такое отношение собственных  и заемных источников при котором  обеспечивается оптимальное соотношение между уровнями заемного и собственного капитала, т.е. максимизируется рыночная стоимость предприятия. При оптимизации капитала необходимо учитывать каждую его часть.

Собственный капитал характеризуется  следующими дополнительными моментами:

1. Простотой привлечения  (нужно решение собственника или  без согласия других хозяйствующих субъектов).

2. Высокой нормой прибыли  на вложенный капитал, т.к. не  выплачиваются проценты по привлечению средств.

3. Низкий риск потери  финансовой устойчивости и банкротства  предприятия.

Недостатки собственных средств:

1. Ограниченный объем  привлечения, т.е. невозможно существенно расширить хозяйственную деятельность.

2. Не используется  возможность прироста рентабельности  собственного капитала за счет привлечения заемных средств.

Таким образом, предприятие, использующее только собственные средства имеет наивысшую финансовую устойчивость, но ограниченны возможности прироста прибыли.

Достоинства заемного капитала:

1. Широкие возможности  привлечения капитала (при наличии  залога или гарантии).

 

2. Увеличение финансового  потенциала предприятия при необходимости  увеличения объемов хозяйственной деятельности.

3. Способность повысить  рентабельность собственного капитала.

Недостатки заемного капитала:

1. Сложность привлечения,  т.к. решение зависит от других  хозяйствующих субъектов.

2. Необходимость залога  или гарантий.

3. Низкая норма рентабельности  активов. 

4. Низкая финансовая устойчивость предприятия.

Следовательно, предприятие, использующее заемный капитал, имеет  более высокий потенциал и возможность прироста рентабельности собственного капитала. При этом теряется финансовая устойчивость.

Как известно, важнейшее  свойство капитала состоит в возможности  приносить прибыль его владельцу. Долгосрочное вложение капитала, или  инвестирование - одна из форм использования такой возможности.

Суть инвестирования, с точки зрения инвестора (владельца капитала), заключается в отказе от получения прибыли "сегодня" во имя прибыли "завтра". Инвестирование аналогично предоставлению ссуды банком.

Соответственно, для принятия решения о долгосрочном вложении капитала необходимо располагать информацией, в той или иной степени подтверждающей два основополагающих предположения:

1) вложенные средства  должны быть полностью возвращены;

2) прибыль, полученная  в результате данной операции, должна компенсировать временный отказ от использования средств, а также риск, возникающий в силу неопределенности конечного результата.

 

Оценка инвестиционного проекта заключается в представлении информации инвестору для принятия решения инвестировать (или не инвестировать) данный проект. Особую роль при этом играет финансово-экономическая оценка.

Эффективностью называют степень достижения наилучших результатов  при наименьших затратах. Эффективность  инвестиционного проекта рассматривается как категория, отражающая соответствие инвестиционного проекта целям и интересам его участников. Для разных участников проекта его эффективность может быть различной. Финансово успешный проект в целом, может в то же время быть неэффективным для его участников.

Эффективность участия  в проекте собственного капитала некоторого участника определяется по соотношению его собственного капитала, вложенного в проект, и капитала, полученного им за счет реализации проекта и остающегося в его распоряжении после компенсации собственных издержек и расплаты с кредиторами, государством и пр. Объем собственных средств участника, вкладываемых в проект, определяется как разность между объемом всех средств, вкладываемых им в проект, и объемом средств, привлеченных для этой цели. Объем собственных средств, вкладываемых в проект на каждом шаге, определяется как разность между всеми средствами, которые должны на этом шаге быть вложены в проект, и объемом взятого на этом шаге займа.

Эффективность инвестиционного  проекта может оцениваться как  количественными так и качественными характеристиками.

 

 

 

 

 

 

 

РАСЧЕТНАЯ ЧАСТЬ

 

 

  1. Расчет коэффициентов учета стоимости денег во времени.
    1. Определяем коэффициент дисконтирования с учетом инфляции:

 

Кдиск. = 1 / (1 + r) n   = 1 / ( 1 + 0,123) 5  = 0,56

 

    1. Определяем величину коэффициента наращивания стоимости денег во времени

 

                Кнар. = (1 + r) n   = 1,786

 

    1. Определяем величину коэффициента аннуитета

 

 

       А  = (1 + rбанк) n   - 1 / rбанк * (1 + rбанк) n    = (1 + 0,34)3  - 1 / 0,34 * ( 1 + 0,34)3  = 1,72

 

1.4. Определяем величину  обратную коэффициенту аннуитета

 

         Б = 1 / А = 1 / 1,72 = 0,58

 

  1. Расчет объема первоначальных инвестиций в оборудование

2.1. Определяем балансовую  стоимость оборудования без НДС

         

         Zоб (без НДС) = Zоб * (1 – Nндс) = 205 * (1 – 0,2) = 164 тыс.грн.

 

2.2. Определяем сумму начисления НДС

 

        Zндс = Zоб * Nндс = 205 * 0,2 = 41 тыс.грн.

 

2.3. Определяем расходы  на транспортировку, монтаж и  наладку всего комплекта оборудования

 

      Zмонт = Zоб * Nмонт = 205 * 0,139 = 28,5 тыс.грн.

 

2.4. Определяем общую  сумму инвестиций в оборудование

 

    Соб = Zоб + Zмонт = 205 + 28,5 = 233,5 тыс.грн.

 

  1. Расчет объема первоначальных инвестиций

 

СНОА = ZНМА + Соб = 0 + 233,5 = 233,5 тыс.грн.

 

  1. Расчет объема первоначальных инвестиций в оборотные активы

4.1. Определяем стоимость  среднедневного оборота сырья и материалов в производственных запасах

 

        Смат (дн.) = Zмат / Т = 1179 / 90 = 13,1 тыс.грн.

 

4.2. Определяем стоимость  сырья и материалов, используемых  в течении года для производства продукции

 

      Смат (год) = Смат (дн) * 360 = 13,1 * 360 = 4716 тыс.грн.

 

4.3. Определяем годовой объем наличных денег в кассе

 

      Sнал(год) = 360 * Sнал(дн) = 360 * 720 = 259,2 тыс.грн.

 

4.4. Определяем арендную  стоимость зданий и сооружений

         Zарен(здан) = Zарен * 4 квартала = 2,5 * 4 = 10 тыс.грн.

4.5. Определяем стоимость  прочих оборотных активов

 

        СОА(проч) = 0,14 * (Смат(год) + Sнал(год) + Zарен(здан) ) = 0,14 ( 4716 + 259,2 + 10) = 697,9 тыс.грн.

 

4.6. Определяем общую  сумму реальных инвестиций в  оборотные активы

 

      СОА = Смат(год) + Sнал(год) + Zарен(здан) + СОА(проч) = 4716 + 259,2 + 10 + 697,9 = 5683,1 тыс.грн.

 

5. Расчет суммы и структуры  капитала, необходимого для начала  предпринимательской деятельности

5.1. Определяем общую сумму реальных инвестиций в проект

   

       Собщ = СНОА + СОА = 233,5 + 5683,1 = 5916,6 тыс.грн.

 

5.2. Определяем сумму  реальных инвестиций за счет  собственных средств

 

      Сск  = Собщ * δск = 5916,6 * 0,28 = 1656,65 тыс.грн.

 

5.3. Определяем сумму  реальных инвестиций за счет  кредита

 

      Скр = Собщ – Сск = 5916,6 – 1656,65 = 4259,95 тыс.грн.

 

5.4. Определяем удельные  веса статей инвестирования

а) удельный вес балансовой стоимости оборудования

 

       δZоб = Zоб / Собщ = 205 / 5916,6 = 0,0346  (3,46%)

 

б) удельный вес балансовой стоимости оборудования без НДС

       δZоб (без НДС)= Zоб (без НДС) / Собщ = 164 / 5916,6 = 0,0277  (2,77%)

 

в) удельный вес НДС

 

        δZНДС = ZНДС / Собщ = 41 / 5916,6 = 0,0069    (0,69%)

 

г) удельный вес расходов на транспортировку, монтаж и наладку

 

       δZмонт = Zмонт / Собщ = 28,5 / 5916,6 = 0,0048   (0,48%)

 

д) удельный вес инвестиций в необоротные  фонды

 

        δСНОА = СНОА / Собщ = 233,5 / 5916,6 = 0,0395    (3,95%)

 

е) удельный вес инвестиций в оборотные  фонды

 

        δСОА = СОА / Собщ = 5683,1  / 5916,6 = 0,96    (96%)

 

ё) удельный вес инвестиций в оборотные фонды за счет собственных средств

 

        δССК = ССК / Собщ =  1656,65  / 5916,6 = 0,28  (28%)

 

ж) удельный вес инвестиций в оборотные  фонды за счет кредита

 

        δСкр = Скр / Собщ =   4259,95  / 5916,6 = 0,72  (72%)

 

 Оформим результаты расчетов в таблице 1.

 

 

 

Таблица 1 – Расчет объема первоначальных инвестиций

№ п/п

Наименование статей инвестирования

Сумма, тыс.грн.

Удельный вес, %

1

Балансовая стоимость оборудования,

В том числе:

205

3,46

 

Без НДС

164

2,77

 

НДС

41

0,69

2

Расходы на транспортировку, монтаж и наладку

28,5

0,48

3

Инвестиции в необоротные  активы

233,5

3,95

4

Инвестиции в оборотные  активы

5683,1

96

5

Общая сумма реальных инвестиций

В том числе:

5916,6

100

 

За счет собственных средств

1656,65 

28

 

За счет кредита

4259,95

72


 

 

6. Расчет графика возврата  кредита

6.1. Определяем сумму кредита на начало первого периода

 

       Скр1(н) = Скр = 4259,95  тыс.грн.

 

6.2. Определяем сумму  возврата, выплачиваемую кредитору  ежегодно равными суммами в конце каждого года

 

       Свозв = Скр * Б = 4259,95 * 0,58 = 2470,8 тыс.грн.

 

6.3. Определяем сумму кредита  на начало (i +1 ) –го периода

 

      Скр1(к) = 4259,95 – 2470,8 = 1789,2 тыс.грн.

       Скр2(к) = 1789,2 – 2470,8 = -681,6 тыс.грн.

 

Результаты расчетов помещаем в таблицу 2.

№ п/п

Наименование показателя

1-й год

2-й год

3-й год

Итого за три года

1

Сумма кредита на начало периода , тыс.грн.

4259,95

1789,2

   

2

Годовая процентная ставка банка, %

34

34

34

  

3

Сумма возврата кредита, тыс.грн.

2470,8

1789,2

   

4

Сумма кредита на конец  периода, тыс.грн.

1789,2

0

    

 

 

 

7. Расчет калькуляции  себестоимости продукции

7.1. Определяем сумму  обязательных отчислений в целевые  фонды

 

        Соцф = Nцел * ФОТ = 0,383 * 86,4 = 33,1 тыс.грн.

 

7.2. Определяем величину фонда заработной платы

 

        ФЗП = ФОТ – Соцф = 86,4 – 33,1 = 53,3 тыс.грн.

 

7.3. Определяем величину  заработной платы основных производственных  работников

      

         ФЗПопр = ФОТопр * (1- Nцел) = 64,8  * ( 1- 0,383) = 39,98 тыс.грн.

 

7.4. Определяем величину  основной заработной платы основных  производственных работников

 

        ОЗПопр = ФЗПопр * Nозп = 39,98 * 0,5 = 19,99 тыс.грн.

 

7.5. Определяем величину  дополнительной заработной платы  основных производственных работников

 

       ДЗПопр = ФЗПопр – ОЗПопр = 39,98 – 19,99 = 19,99 тыс.грн.

 

7.6. Определяем величину  расходов по процентам за кредит

 

     Скр (%) = Свозв * А * rбанк = 2470,8 * 1,72 * 0,34 = 1445 тыс.грн.

 

7.7. Определяем величину  расходов на амортизацию оборудования равномерным методом

    а) рассчитывается  годовая сумма амортизации с  учетом ликвидационной стоимости  оборудования, равной нулю

 

           СОА (год) = Соб / Тэкспл = 233,5 / 5 = 46,7 тыс.грн.

 

    б) определяется  годовая норма амортизации

 

          NАО = СОА (год)  / Соб * 100 = 46,7 / 233,5 * 100 = 20%

 

    в) рассчитывается  норма амортизации за отчетный  месяц

 

         NАО (мес) = NАО / 12 = 20 / 12 = 1,67%

 

    г) определяются  амортизационные отчисления за  отчетный месяц

         СОА (мес)  = Соб * NАО (мес)  = 233,5 * 0,0167 = 3,9 тыс.грн.

 

    7.8. Определяем  величину косвенных расходов  от общей суммы реальных инвестиций

      

         Zкосв = Собщ * Nкосв = 5916,6  * 0,129 = 763,2 тыс.грн.

 

     7.9. Определяем  реальную годовую величину себестоимости продукции в первом году без учета инфляции

 

         S1 = Смат(год) + ОЗПопр + ДЗПопр + Соцф + Zздан (арен) + С кр(%) + СОА (год)  + Zкосв = 4716 + 19,99 + 19,99 + 33,1 + 10 + 1445 + 46,7  + 763,2 = 7053,98 тыс.грн.

 

     7.10. Определяем годовую  величину себестоимости продукции с учетом инфляции

 

         S  инф =   Si (1 + r)i-1  

        S2 инф. = 7053,98 * (1+0,123)1  = 7921,6  тыс.грн.

        S3 инф. = 7053,98 * (1+0,123)2  = 8888,0 тыс.грн.

        S4 инф. = 5608,98 * (1+0,123)3  =  7943,7 тыс.грн.        

        S5 инф. = 5608,98 * (1+0,123)4  = 8920,8 тыс.грн.

 

     Рассчитанные показатели внесем в таблицу 3.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

№

п/п

Наименование статей

Годовой объем текущих  затрат

1-й год

2-й год

3-й год

4-й год

5-й год

1

Стоимость сырья и материалов

4716

4716

4716

4716

4716

2

Заработная плата производственных рабочих, в том числе

- основная

39,98

 

19,99

39,98

 

19,99

39,98

 

19,99

39,98

 

19,99

39,98

 

19,99

- дополнительная

19,99

19,99

19,99

19,99

19,99

3

Обязательные отчисления в целевые фонды

33,1

33,1

33,1

33,1

33,1

4

Расходы на аренду

10

10

10

10

10

5

Расходы по процентам  за кредит

1445

1445

1445

-

-

6

Расходы на амортизацию  оборудования

46,7

46,7

46,7

46,7

46,7

7

Косвенные расходы

763,2

763,2

763,2

763,2

763,2

Итого полная себестоимость без учета инфляции

7053,98

7053,98

7053,98

5608,98

5608,98

Итого полная себестоимость  с учетом инфляции

7053,98

7921,6

8888,0

7943,7

8920,8


 

 

 

 

8. Расчет нормативов  оборотных средств в производственных  запасах

8.1. Определяем минимальную плановую сумму денежных средств, постоянно необходимых для организации производства продукции

 

Смат(н) = Смат(дн) * Тпз = 13,1 * 39,2 = 513,52 тыс.грн.

 

8.2. Определяем норматив  оборотных средств в запасах  готовой продукции

 

                Сгп(н) = S / 360 * Тгп = 7053,98 / 360 * 7,2 = 141,1 тыс.грн

 

 

 

8.3. Определяем общий  норматив оборотных средств

 

 

              СОА (н)  = Смат(н) + Сгп(н) = 513,52 + 141,1 = 654,6 тыс.грн.

 

 

9. Прогнозирование денежных  потоков

9.1. Определяем величину  дохода от реализации продукции без учета инфляции

 

         Врп 1 = 2570 тыс.грн.

         Врп2 = 2570 ( 1 + 0,046) 1 = 2688,2 тыс.грн.

         Врп3 = 2570 ( 1 + 0,046) 2 =  2811,9 тыс.грн.

         Врп4 = 2570 ( 1 + 0,046) 3 =  2941,2тыс.грн.

         Врп5 = 2570 ( 1 + 0,046) 4 = 3076,3  тыс.грн.

 

 

9.2. Определяем суммарную  величину дохода от реализации  продукции без учета инфляции

 

          Врп(сби) = 2570 + 2688,2 + 2811,9 + 2941,2 + 3076,3 = 14087,6 тыс.грн.

 

9.3. Определяем величину  дохода от реализации продукции с учетом инфляции

 

         Врп 1 (инф)= 2570 тыс.грн.

         Врп2 (инф) = 2688,2 * ( 1 + 0,123) 1 = 3018,8 тыс.грн.

         Врп3 (инф) = 2811,9 * ( 1 + 0,123) 2 = 3546,2 тыс.грн.

         Врп4 (инф) =  2941,2 * ( 1 + 0,123) 3 =  4165,5тыс.грн.

         Врп5 (инф) = 3076,3   ( 1 + 0,123) 4 =  4892,7 тыс.грн.

 

9.4. Определяем  суммарную  величину дохода от реализации  с учетом инфляции

     

           Врп(сси) = 2570 + 3018,8 + 3546,2 + 4165,5 + 4892,7 = 18193,2 тыс.грн.

 

9.5. Определяем сумму начисления НДС, акцизов и других налоговых платежей в каждом году с учетом инфляции

 

             Вндсi(инф) = Врпi (инф) * Nндс

 

          Вндс 1 (инф)= 2570 * 0,2 = 514 тыс.грн.

         Вндс2 (инф) = 3018,8 * 0,2 = 603,8 тыс.грн.

         Вндс3 (инф) = 3546,2 * 0,2 = 709,2тыс.грн.

         Вндс4 (инф) = 4165,5 * 0,2 = 833,1тыс.грн.

         Вндс5 (инф) = 4892,7 * 0,2 = 978,5 тыс.грн.

 

9.6. Определяем суммарную  величину начисления НДС, акцизов  и других налоговых платежей в каждом году с учетом инфляции

 

Вндс(сси) = 514 + 603,8 + 709,2 + 833,1 + 978,5 = 3638,6 тыс.грн.

 

 

9.7. Определяем величину  чистого дохода от реализации  продукции в каждом году с учетом инфляции

 

          Дчистi(инф) = Врпi (инф) -  Вндсi (инф)

 

 

         Дчист1 (инф)= 2570 – 514 = 2056 тыс.грн.

         Дчист2 (инф) = 3018,8 - 603,8 = 2415 тыс.грн.

         Дчист3 (инф) = 3546,2 - 709,2 = 2837 тыс.грн.

         Дчист4 (инф) = 4165,5 - 833,1 = 3332,4 тыс.грн.

         Дчист5 (инф) = 4892,7 - 978,5 = 3914,2 тыс.грн.

 

 

 

9.8. Определяем суммарную  величину чистого дохода от  реализации продукции с учетом инфляции

 

Дчист(сси) = 2056 + 2415 + 2837 + 3332,4 + 3914,2 = 14554,6 тыс.грн.

 

9.9. Определяем величину  прибыли от реализации продукции  до уплаты налога на прибыль с учетом инфляции

 

        ПдоНПi (инф)  = Дчистi(инф) – Si (инф)

 

         ПдоНП1 (инф)=  2056 - тыс.грн.

         ПдоНП2 (инф) = 2415 тыс.грн.

         ПдоНП3 (инф) = 2837 тыс.грн.

         ПдоНП4 (инф) = 3332,4 тыс.грн.

         ПдоНП5 (инф) = 3914,2 тыс.грн.

 

9.10 Определяем суммарную  величину прибыли от реализации  до уплаты налога на прибыль с учетом инфляции

 

            ПдоНП (ссси)  =

 

9.11. Рассчитываем величину налога на прибыль с учетом инфляции в i – ом году

 

Нпi (инф) =  ПдоНПi (инф)  * Nнп

 

 

 

9.12. Определяем суммарную  величину налога на прибыль  с учетом инфляции

 

НП(сси) =

 

9.13. Рассчитываем величину  чистой прибыли с учетом инфляции

 

Ппчистi(инф) = ПдоНПi (инф)  - Нпi (инф)

 

 

9.14. Определяем суммарную  величину чистой прибыли с  уучетом инфляции

 

  Пчист (сси) =

 

 

9.15. Рассчитывается величина  амортизационных отчислений с  учетом инфляции в i – ом году

 

   СОАi = СОАi (год) (1 + r)i-1  

 

9.16. Определяем суммарную  величину амортизационных отчислений  с учетом инфляции

 

СОА (сси) =

 

9.17. Определяем будущую  стоимость денежного потока в  i – ом году с учетом инфляции

 

Дпбсi ( инф) = Пчистi (инф) + СОАi (инф)

 

 

9.18. Определяем суммарную  величину будущей стоимости денежного потока с учетом инфляции

 

 

ДПбс(сси) =

 

9.19. Определяем настоящую  стоимость денежного потока в  i – ом году 

 

 

ДПi (НС) = ДПбсi ( инф) * Кдиск

 

9.20. Определяем суммарную  величину настоящей стоимости  денежного потока

 

        ДПнс =

 

Результаты расчетов занесем в таблицу 4

 

 

Таблица 4

Прогнозирование денежного  потока

№ п/п

Наименование статей

Ед.изм.

Годы

Итого

1

2

3

4

5

1.

Доход от реализации продукции

тыс.грн.

            

2.

НДС, акцизы и другие налоговые  платежи

тыс.грн.

            

3.

Чистый доход от реализации продукции

тыс.грн.

            

4.

Текущие затраты

тыс.грн.

            

5.

Прибыль от реализации продукции  до уплаты налога на прибыль

тыс.грн.

            

6.

Сумма налога на прибыль

тыс.грн.

            

7.

Чистая прибыль

тыс.грн.

            

8.

Амортизационные отчисления

тыс.грн.

            

9.

Денежный поток (будущая стоимость)

тыс.грн.

            

10.

Коэффициент дисконтирования

-

            

11.

Денежный поток (настоящая стоимость)

тыс.грн.

            

 

 

10. Оценка эффективности  инвестиций

10.1. Определим чистый дисконтированный доход

 

ЧДД = ДПнс – Собщ(нс)

 

 

 

10. 2. Оценим индекс  прибыльности инвестиционного проекта

 

         ИП = ЧДД / Собщ (нс)

 

10.3. Оценим индекс доходности  инвестиционного проекта

 

         ИД = ДПнс / Собщ(нс)

 

10.4. Оцениваем нормы доходности инвестиций по проекту

 

        ДП(нс.ср.) = ДПнс / Тэкспл

        Nд = ДП(нс.ср.) / Собщ (нс)

 

10.5. Оцениваем величину  среднегодовой суммы чистой прибыли,  приведенной к настоящей стоимости

 

Пчист(нс.ср.) = Пчист.нс. / Тэкспл

Пчист (нс)  = Пчист (сси) * Кдиск

 

10.6 Оцениваем норму прибыльности инвестиций по проекту

 

          Nпр = Пчист(нс.ср.) / Собщ(нс)

 

 

10.7. Оценим индекс рентабельности  инвестиций

 

           ИР = Врп (сби) / Собщ(нс)

 

    1. Оцениваем период окупаемости реальных инвестиций

 

Токуп = 1 / Nд

 

Результаты расчетов занесем в таблицу 5.

 

 

 

Таблица 5

Результаты прогнозирования  эффективности инвестиций

№ п/п

Наименование покаазтеля

Ед.изм.

Значение показателя

1.

Чистый дисконтированный доход

    

2.

Индекс прибыльности инвестиционного проекта

    

3.

Индекс доходности инвестиционного  проекта

    

4.

Норма доходности инвестиционного  проекта

    

5.

Среднегодовая сумма  чистой прибыли

    

6.

Норма прибыльности инвестиций по пректу

    

7.

Индекс рентабельности инвестиций

    

8.

Период окупаемости  инвестиций

    

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

БАЛАНС ПРОЕКТИРУЕМОГО ПРЕДПРИЯТИЯ  НА НАЧАЛО И

КОНЕЦ ПЕРВОГО ГОДА ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

Актив

Код строки

На начало года

На конец года

Абсолютн. изменения

I. Необортные активы

        

Основные средства:

        

      остаточная стоимость

030

      

      первоначальная стоимость

031

      

      износ

032

      

Прочие необоротные активы

070

      

Всего по разделу I

080

      

II. Обортные активы

        

Запасы :

        

      производственные  запасы

100

      

      готовая продукция

130

      

      товары

140

      

Дебиторская задолженность  за товары, работа, услуги:

        

Дебиторская задолженность  по расчетам:

        

Денежные средства и  их эквиваленты:

        

      в национальной  валюте

230

      

      в иностранной  валюте

240

      

Прочие оборотные активы

250

      

Всего по разделу II

260

      

III. Расходы будущих периодов

270

      

Баланс 

280

      

Пассив

Код строки

На начало года

На конец года

Абсолютн. изменения

I. Собственный капитал

        

Уставный капитал

300

      

Паевой капитал

310

      

Дополнительный вложенный капитал

320

      

Прочий дополнительный капитал

330

      

Резервный капитал

340

      

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

350

      

Всего по разделу I

380

      

II. Обеспечение предстоящих расходов и платежей

        

Всего по разделу II

430

      

III. Долгосрочные обязательства

        

Долгосрочные кредиты банков

440

      

Всего по разделу III

480

      

IV. Текущие обязательства

        

Краткосрочные кредиты банков

500

      

Текущая задолженность по долгосрочным обязательствам

510

      

Кредиторская задолженность за товары, работы, услуги

530

      

Текущие обязательства  по расчетам

        

Прочие текущие обязательства

610

      

Всего по разделу IV

620

      

V. Доходы будущих периодов

630

      

Баланс

640

      

Управление проектом. 4 📙 Реферат → 🆔 286981

Управление проектом. 4 📙 Реферат → 🆔 286981