Валютное регулирование в различных таможенных режимах

Валютное регулирование в различных  таможенных режимах

Тема 1: Валютные отношения  и валютная политика

1.1. Валютные отношения

Валютные отношения  возникли в результате расширения торговых отношений между государствами  и приобретения денежными единицами  стран, участвующих в международных экономических отношениях, статуса валюты. Статус валюты означает признание мировым сообществом денег в качестве всеобщих эквивалентов и придает деньгам дополнительную функцию: деньги становятся товаром, т.е. имеют цену в денежных единицах других стран и могут продаваться и покупаться. Валютные отношения – это все множество экономических и финансовых отношений, возникающих в процессе функционирования валюты.

Сущностная характеристика понятия «валютные отношения» предполагает, с одной стороны, наличие границы, обособленности национальных экономик, участвующих в международных экономических отношениях, а с другой, - достижение межгосударственных договоренностей в вопросах признания денежных единиц других стран и определения способов их котировки для облегчения процессов международного обмена. Таким образом, возникает разделение уровней валютных отношений: в системе национальной экономики и в системе мировой экономики. Встраивание валютных отношений в систему национальной экономики предполагает, в первую очередь, значительную открытость экономики, и, соответственно, ее уязвимость. Поэтому одной из задач государства при осуществлении валютных отношений является создание механизмов защиты экономики от внешних «стрессов». К субъектам валютных отношений внутри страны принято относить центральный (эмиссионный) банк, правительство, коммерческие банки, предприятия – участники внешнеэкономической деятельности, валютные биржи, инвестиционные и пенсионные фонды, брокерские фирмы, физические лица. Объектом валютных отношений является все множество операций с валютой.

Валютные отношения  в системе мировой экономики, или международные валютные отношения, представляют собой совокупность экономических  и финансовых отношений, складывающихся при функционировании валюты в мировом хозяйстве и обслуживающих взаимный обмен результатами деятельности национальных хозяйств. К субъектам международных валютных отношений, внешним для национальной экономики, относятся правительства иностранных государств, международные валютно-финансовые организации, зарубежные юридические и физические лица.

Уровень развития международных  валютных отношений зависит от многих факторов, в том числе, от состояния мировой экономики, степени открытости национальной экономики, соотношения сил между странами, политической обстановки, доминирующих тенденций развития международных отношений. Развитию валютных отношений способствовали экономический рост национальных экономик, создание мирового рынка, углубление международного разделения труда, интернационализация хозяйственных связей.

Усложнение характера  международных отношений в связи  с существенным расширением спектра  предлагаемых товаров, услуг, результатов  интеллектуальной деятельности, усилением  международного движения факторов производства привело к необходимости урегулирования государством валютных отношений, возникающих в результате указанных международных операций. (рис. 1)

Государственное валютное регулирование – методы и средства государственного управления валютной сферой в экономике страны, основанные на регламентации государством международных расчетов и порядка проведения валютных операций.

В условиях рыночной экономики  помимо государственного валютного  регулирования существует и «стихийное» рыночное регулирование валютных отношений, обеспечивающее относительную эквивалентность обмена валют, соответствие международных финансовых потоков потребностям мирового хозяйства, связанным с движением товаров, услуг, капиталов. Рыночное «саморегулирование» валютной сферы является по своей сути весьма нестабильным, поскольку его реализация предполагает нацеленность разрозненных участников валютного рынка на максимизацию своей прибыли, без учета национальных интересов и требований экономической безопасности государства. При этом, на характер действий субъектов валютных отношений влияет множество факторов, в том числе, психологические ожидания и «эффект толпы», способные при неблагоприятных обстоятельствах нанести непоправимый урон социально-экономическому положению страны. Государственное валютное регулирование позволяет нивелировать или, по крайней мере, ограничить негативные последствия рыночного регулирования валютных отношений. Рыночное и государственное регулирование валютных отношений дополняют друг друга.

Функционируя на стыке  национальной экономики с мировой, валютное регулирование позволяет, с одной стороны, более эффективно использовать преимущества от участия  в мирохозяйственных связях, а  с другой – сдерживать и ограничивать действие  негативных факторов, возникающих в мировой экономике и вызывающих резкие колебания курсов национальных валют, масштабный легальный и нелегальный вывоз национальных и зарубежных инвестиционных капиталов, снижение конкурентоспособности национальных производителей как на внутреннем, так и на мировом рынке.  

1.2. Открытая  экономика: понятие, уравнение,  показатели

Одной из ведущих тенденций  мирохозяйственного развития послевоенных десятилетий явился последовательный переход многих стран от замкнутых национальных хозяйств к экономике открытого типа. В открытой экономике значительно усложняются взаимосвязи между основными макроэкономическими переменными, характеризующими внутреннее состояние экономики, поскольку они опосредуются процессами, происходящими во внешнем мире. В то же время экономические переменные, являющиеся показателями состояния внешнего сектора, находятся под влиянием внутренних переменных.

Вполне очевидно, что  в открытой экономике целью макроэкономической политики должно быть одновременное достижение как внутреннего, так и внешнего равновесия. Под внутренним равновесием, как правило, подразумевается состояние «полной занятости», равенство совокупного спроса и совокупного предложения на уровне потенциального выпуска, при минимально допустимом уровне инфляции. Внешнее равновесие может означать поддержание сбалансированного платежного баланса официальных расчетов, нулевого (или заданного целевого значения) сальдо баланса текущих операций, определенного уровня иностранных валютных резервов.

Заметную роль в формировании открытой экономики сыграло государство. Оно взяло на себя функции стимулирования экспортных производств, поощряя вывоз товаров и услуг, содействуя кооперации с зарубежными фирмами, развитию ВЭС.

Переход стран ко все более открытой экономике был ускорен действиями ТНК. Стремясь освоить новые рынки, создавая в разных странах многочисленные филиалы, дочерние компании, они обходили протекционистские барьеры чужих государств, интернационализируя международный экономический обмен.

Заметный прогресс во второй половине XX века транспортных, информационных средств связи также сыграли огромную стимулирующую роль в развитии открытости национальных экономик, увеличения мобильности населения. Постепенно разрушались торгово-экономические, валютно-финансовые препятствия, в силу которых страны длительное время были отгорожены друг от друга. Либерализация международного обмена облегчила адаптацию национальных хозяйств к внешним условиям и воздействиям, способствовала все более активному их включению в МРТ.

Открытость экономики  понимается как антипод автаркии, экономики самообеспечения. Становление  открытой экономики – объективная  тенденция мирового развития.

Открытая экономика – страна, в которой резиденты и нерезиденты без ограничений могут совершать операции на международном рынке товаров и услуг.  

Преимуществами открытой экономики являются углубление специализации и кооперации производства, рациональное распределение ресурсов в зависимости от степени эффективности, распространение мирового опыта через систему международных экономических отношений, рост конкуренции между отечественными производителями, стимулируемый конкуренцией на мировом рынке.

Открытая экономика  предполагает эффективное использование  принципа сравнительных преимуществ в МРТ, активное использование различных форм совместного предпринимательства, организация зон свободного предпринимательства.

Одним из важнейших критериев  открытой экономики является благоприятный  инвестиционный климат страны, стимулирующий  приток капитальных вложений, технологий, информации в рамках, обусловленных экономической целесообразностью и международной конкурентоспособностью (на отраслевом и макроэкономическом уровнях). Открытая экономика предполагает разумную доступность внутреннего рынка для притока иностранного капитала, товаров, технологий, информации, рабочей силы. Открытая экономика не синоним бесконтрольности и вседозволенности во внешнеэкономических связях государства. Она требует существенного вмешательства государства при формировании механизма ее осуществления на уровне разумной достаточности. Абсолютной открытости экономики нет ни в одной стране.

Стихийная открытость не только не способствует экономическому развитию, но является угрозой экономической  безопасности страны. Разумная открытость, построенная на принципах эффективности, конкурентоспособности, национальной безопасности, не может быть осознана без учета структуры экспорта и движения капитала, а также таможенной, валютной, налоговой, кредитной и инвестиционной политик, оказывающих влияние не только на формы, но и на общие масштабы их взаимодействия с внешним миром.

Модель открытой экономики  явилась обобщением созданной Кейнсом, Хиксом и другими экономистами модели «закрытой экономики».

Закрытая экономика  не связана, по определению, с внешним миром и тождество национальных счетов для нее имеет вид:

Y = C + I + G,  где

Y – валовой внутренний  продукт

C – потребление домашних  хозяйств. Потребительские расходы  включают расходы домашних хозяйств  на предметы потребления длительного  и кратковременного пользования, а также потребительские расходы на услуги.

I – объем инвестиций. Валовые инвестиции включают 3 основных  компонента: (1) все конечные покупки  инвестиционных товаров (средств  производства) предпринимателями; (2) все  строительство; (3) изменение запасов.

G – государственные  расходы, включают все государственные  расходы на конечную продукцию  предприятий и на все прямые  покупки ресурсов, в частности,  рабочей силы (федеральные военные  расходы, правительственная поддержка  исследований, правит. Образовательн. Фонды). Но эта группа расходов исключает все государственные трансфертные платежи, поскольку они не отражают увеличения текущего объема производства, а являются передачей средств определенным семьям, индивидам (пособия по социальному страхованию, безработице и социальному обеспечению).

Переход к модели открытой экономики осуществляется путем  введения в правую часть тождества  национальных счетов чистого экспорта, т.е. сальдо счета текущих операций.

Формула открытой экономики – основное тождество национальных счетов:

Y = C  + I + G  +   NE, 

где NE – чистый экспорт 

К количественным индикаторам открытости в первом приближении можно отнести удельный вес экспорта и импорта в ВВП:

1)      Экспортная квота    (Экв = Э / ВВП * 100%)

2)      Импортная квота  (Икв= И / ВВП * 100%)

3)      Внешнеторговая квота  (ВТкв = Э+И / ВВП * 100%)

В 50-60 гг. к числу открытых относили страны с величиной внешнеторговой квоты более 10%. К концу 90 –х гг. этот критерий заметно вырос: страны с  высокой степенью открытости имеют внешнеторговую квоту, превышающую 45%. Низкую степень открытости имеют те страны, у которых этот показатель менее 27%.

Факторами, влияющими  на степень открытости экономики  и уровень развития МЭО, является объем внутреннего рынка страны и уровень ее экономического развития, участие в международном производстве, в операциях международного финансового рынка и др. Следует отметить, что не всегда представленные коэффициенты и показатели правильно отражают состояние открытости экономики. Так, внешнеторговая квота, в основном, отражает степень участия стран в МРТ, что является лишь одной из составляющих понятия открытости экономики.

Некоторые экономисты выделяют следующую закономерность: чем больше в структуре экономики вес  базовых отраслей (энергетики, металлургии, горно-рудной), тем меньше участие страны в МРТ, тем меньше открытость экономики.  У отдельных развивающихся стран-экспортеров сырья экспортная квота значительно выше средней. В таких случаях экспортная квота говорит скорее не о степени открытости конкретной страны и вовлеченности ее в мировое хозяйство, а просто о сырьевой направленности экспорта. Сходная ситуация имеет место в отношении России.

Уровень участия страны в мировом  хозяйстве может быть охарактеризован  следующими показателями:

1. экспортная  и импортная квоты

(на уровне отрасли  – удельный вес экспортируемых/ импортируемых отраслью товаров  и услуг в их общем объеме).

2. чистый экспорт (объем  экспорта страны за вычетом  импорта)

3. структура экспорта, т.е. соотношение или удельные веса экспортируемых товаров по видам и степени их переработки; она отражает сырьевую или машинно-технологическую направленность экспорта, отраслевую специализацию.

4. структура импорта,  т.е. соотношение объемов ввозимого  в страну сырья и готовой  конечной продукции, что отражает зависимость страны от внешнего рынка и уровень развития отраслей национальной экономики.

5. сравнительное соотношение  доли страны в мировом производстве  ВВП (ВНП) и ее доли в мировой  торговле.

6. движение капитала: объемы ввоза в страну и вывоза из страны капитала (легального и нелегального).

7. объем внешнего долга  (абсолютная величина и доля  в ВВП (ВНП).

8. уровень процентных  ставок 

9. золотовалютные резервы  страны (активы ЦБ в иностранной  валюте, используемые для поддержания стабильности национальной денежной единицы). 

1.3. Валютная  политика: понятие, формы

Регулирование экономики  и проведение экономической политики является одной из важнейших функций  государства и в рыночной, и  в централизованно управляемой  экономике. При этом масштабы и характер государственного вмешательства в экономику должны базироваться на принципах необходимости, эффективности и разумной достаточности. Государственное регулирование валютных отношений в странах с формирующимися рыночными отношениями является одним из наиболее оперативных и эффективных механизмов защиты экономики от неизбежного воздействия внешних негативных факторов. Значение государственного вмешательства в экономику в такой ситуации трудно переоценить: именно на государственном уровне определяется степень допустимой открытости экономики, характер и масштаб зависимости страны от внешних факторов, и, в конечном итоге, пороговые значения критериев экономической безопасности страны, выход за пределы которых может привести к утрате страной способности управлять экономическими процессами, протекающими в ней.

Валютная политика является составляющей экономической политики государства  в целом. Мы можем назвать валютную политику вторичной по отношению  к внешнеэкономической и денежно-кредитной политике.

Являясь частью экономической политики, валютная политика страны способствует решению перспективных и текущих  задач, направленных на структурные  изменения  в экономике для достижения устойчивости экономического роста, сдерживания инфляционных процессов и безработицы на основе целенаправленного и эффективного использования комплекса мер, обеспечивающих относительную эквивалентность обменного курса национальной валюты, равновесие платежного баланса, формирование золотовалютных резервов страны.

Валютная политика – это составная часть экономической политики государства, в целом, а также внешнеэкономической и денежно-кредитной политики, в частности; представляет собой совокупность экономических, правовых и организационных мероприятий, осуществляемых государством в сфере валютных отношений и денежного обращения в соответствии с текущими и стратегическими целями государственного регулирования экономики, а также согласно принятым страной международным и межгосударственным соглашениям. Юридически валютная политика оформляется валютным законодательством и валютными соглашениями между государствами.

Основные цели валютной политики непосредственно определяются целями экономической политики государства и могут включать достижение и поддержание устойчивого экономического роста, сдерживание роста безработицы и инфляции, поддержание равновесия платежного баланса. Задачи валютной политики конкретизируются на каждом историческом этапе развития страны и зависят от сложившейся конъюнктуры и стоящих перед государством проблем:

·        поддержание стабильности национальной валюты;

·        достижение и поддержание полной или частичной конвертируемости национальной валюты;

·        преодоление валютного кризиса и обеспечение стабилизации валютно-финансового положения страны;

·        восстановление платежеспособности и кредитоспособности страны;

·        повышение привлекательности национальной экономики для иностранных инвесторов и внутренних производителей;

·        противодействие нелегальному вывозу капитала за границу;

·        либерализация порядка осуществления валютных операций и др.

Выделяют следующие  формы реализации валютной политики: дисконтная, девизная политика, регулирование  степени конвертируемости национальной валюты (посредством валютных ограничений), девальвация и ревальвация, регулирование режима валютного курса, диверсификация валютных резервов.

Дисконтная (или  учетная) политика – это изменение учетной ставки центрального банка, направленное на регулирование валютного курса и платежного баланса путем воздействия на международное движение капитала, с одной стороны, и динамику внутренних кредитов денежной массы, цен, совокупного спроса, с другой стороны. Учетная ставка центрального банка – сумма процента за время выставления векселя центральному банку до срока его погашения. Результатом учетной политики является денежная эмиссия, поэтому в странах с развивающимися рынками часто используется иная форма маневрирования процентной ставкой центрального банка, получившая названия «ставка рефинансирования». Банки, взявшие кредит в центральном банке по ставке рефинансирования, стремясь получить более высокий доход в более сжатые сроки, зачастую направляют его на финансовый рынок, а не в реальное производство. При пассивном платежном балансе в условиях относительно свободного передвижения капиталов повышение учетной ставки может стимулировать приток капиталов из стран, где установлена более низкая процентная ставка, и сдерживать вывоз национальных капиталов, что способствует улучшению состояния платежного баланса и повышению курса национальной валюты. Понижая официальную учетную ставку, центральный банк рассчитывает на отток национальных и иностранных капиталов в целях уменьшения активного сальдо платежного баланса и снижения курса национальной валюты.

Девизная политика – метод воздействия на курс национальной валюты путем купли-продажи государственными органами иностранной валюты. Девизная политика осуществляется в форме валютных интервенций, т.е. вмешательства центрального банка в операции на валютном рынке с целью воздействия на курс национальной валюты путем купли-продажи иностранной валюты. Валютная интервенция осуществляется в основном за счет золотовалютных резервов. Для повышения курса национальный валюты Банк продает иностранную валюту, увеличивая ее предложение. Скупая иностранную валюту, Центральный банк уменьшает ее предложение и тем самым понижает курс национальной валюты. Промежуточной целью валютной интервенции является поддержание курса национальной валюты. Также она может быть связана с необходимостью сглаживания краткосрочных валютных колебаний и выплатами по внешним долгам.

Регулирование государством степени конвертируемости национальной валюты отражается в объеме прав резидентов и нерезидентов обменивать национальную валюту на иностранную и использовать иностранную валюту в сделках с реальными и финансовыми активами.  С точки зрения типов международных операций, отражаемых в счетах платежного баланса, конвертируемость может быть полной (при отсутствии ограничений на осуществление валютных операций), по текущим операциям и по операциям, связанным с движением капитала. С позиций наличия ограничений на осуществление валютных операций определенными категориями субъектов валютных отношений, выделяют внутреннюю и внешнюю конвертируемость валюты. Исходя из этого, национальная валюта считается полностью конвертируемой или обратимой (в странах, где полностью отменены валютные ограничения для резидентов и нерезидентов), частично или ограниченно конвертируемой (в стране действует ряд валютных ограничений для резидентов и/или нерезидентов),  или замкнутой (неконвертируемой).

Девальвация – это снижение курса национальной валюты по отношению к иностранной валюте или международным счетным валютным единицам. Девальвация приводит к снижению жизненного уровня населения, вызывает обострение конкурентной борьбы между странами. Ревальвация – это повышение курса национальной валюты по отношению к иностранной. Одним из следствий проведения ревальвации является повышение безработицы в тех отраслях, которые не выдерживают конкуренции с более дешевыми иностранными товарами.

Регулирование режима валютного курса является объектом национального и межгосударственного регулирования. В мире существует немало видов режимов валютных курсов, варьирующихся по способам фиксации и включающих фиксированные, смешанные (например, целевая зона, валютный коридор, ползущая фиксация),  плавающие валютные курсы.

Диверсификация  валютных резервов – политика государств, банков, транснациональных корпораций, направленная на регулирование структуры валютных резервов путем включения в их состав разных валют с целью обеспечить международные расчеты, проведение валютных интервенций, снизить риски валютных потерь.  

1.4. Международные  нормы регулирования валютных  отношений

Основные положения  и правила в сфере регулирования международных валютных отношений, закрепленные в статутных документах международных организаций, таких как Международный валютный фонд, Организация экономического сотрудничества и развития, Всемирная торговая организация.

Международной организацией, созданной в июле 1944 года для регулирования международных валютно-кредитных отношений, является Международный валютный фонд (далее – МВФ). Официальные цели функционирования МВФ закреплены в Статьях Соглашения о Международном валютном фонде и включают:

§         способствование международному сотрудничеству в валютно-финансовой сфере в рамках постоянно действующего учреждения;

§         содействие расширению и сбалансированному росту международной торговли, способствующего развитию и поддержанию высокого уровня занятости и реальных доходов, а также развитию производственных ресурсов всех стран-членов, как основных целей экономической политики;

§         поддержание стабильности валют и упорядоченных отношений в валютной сфере, недопущение обесценения валют с целью получения конкурентных преимуществ;

§         оказание помощи в создании многосторонней системы расчетов по текущим операциям платежного баланса между государствами-членами, а также в устранении валютных ограничений, затрудняющих рост мировой торговли;

§         предоставление на определенный срок странам-членам средств Фонда, с целью обеспечения возможности корректировки нарушений в равновесии платежных балансов этих стран без обращения к мерам, пагубно сказывающимся на национальном или международном благосостоянии.

Статья VIII («Общие обязательства членов») Соглашения о Международном валютном фонде определяет, что ни одно государство-член этой организации не вводит ограничения на осуществление платежей и переводов по текущим международным операциям без утверждения МВФ. Принятие обязательств по Статье VIII Соглашения не является условием приема в члены Фонда, хотя все его члены должны стремиться к принятию на себя обязательств, налагаемых указанной Статьей.  В соответствии со Статьей XIV («Переходные положения»), каждое государство-член МВФ уведомляет последний о намерении воспользоваться переходными положениями данной статьи, а именно сохранять ограничения на платежи и переводы по текущим международным операциям, существовавшие на момент вступления в МВФ. В решении Исполнительного Совета МВФ разъясняется, что «для того, чтобы определить, является ли та или иная мера ограничением в отношении платежей и переводов по текущим операциям в соответствии с разделом 2(а) статьи VIII, следует руководствоваться следующим критерием: является ли эта мера прямым ограничением правительством возможностей для получения или использования валюты как таковой». Так, в соответствии с решениями Исполнительного Совета, не будут являться ограничениями в смысле 2(а) статьи VIII следующие установленные государством меры:

·    установление правил об обязательной продаже валютной выручки или ее части, при условии, что существует возможность без существенных затрат и задержек приобрести иностранную валюту на внутреннем валютной рынке;

·    обязанность предоставлять органам и/или агентам валютного контроля необходимую информацию по валютным операциям, если подобные действия чрезмерно не затрудняют  и не ведут к неоправданным задержкам в осуществлении соответствующих операций;

·    ограничения торгового характера, даже в случае, если они устанавливают верхнюю границу платежей иностранному контрагенту;

·    обязанность иностранного инвестора реинвестировать в государстве-реципиенте иностранных инвестиций часть полученной от инвестиционной деятельности прибыли.

Статья VIII Соглашения о МВФ также не допускает установления множественных обменных курсов и введения ограниченного режима конвертируемости национальной валюты применительно к текущим международным операциям. Ежегодно МВФ публикует отчет о валютных соглашениях и используемых странами мира валютных ограничениях – Annual Report on Exchange Arrangements and Exchange Restrictions.

Организация экономического сотрудничества и развития (далее  – ОЭСР), созданная в 1961г., уже  более сорока лет оказывает содействие странам-членам в проведении постепенной либерализации сферы валютных отношений. Одной из первых мер, предпринятых ОЭСР, стало принятие Кодекса либерализации текущих невидимых операций и Кодекса либерализации движения капитала. Основной целью ОЭСР в соответствии с указанными документами является проведение странами-членами согласованной политики, направленной на:

§         достижение высоких темпов устойчивого экономического роста и занятости, повышение качества жизни населения стран-членов, наряду с поддержанием финансовой стабильности, и, таким образом, содействие развитию мировой экономики;

§         содействие стабильному экономическому росту стран-членов и стран, не являющихся членами Организации, в процессе экономического развития;

§         содействие расширению мировой торговли на многосторонней, недискриминационной основе в соответствии с международными обязательствами.

В статье 2 «Меры либерализации» (пункт а) Кодекса либерализации текущих невидимых операций устанавливается, что страны-члены ОЭСР должны предоставлять любые разрешения, необходимые для проведения текущих невидимых операций согласно перечню, приведенному в Кодексе. Перечень текущих невидимых операций приведен в Приложении 2 к настоящей работе. Пункт б) статьи 2 определяет также, что страны-члены могут выдвигать оговорки, касающиеся обязательств, вытекающих из пункта а) указанной статьи. Приложение Б к Кодексу содержит оговорки, которые отдельные страны-члены выдвинули в соответствии с пунктом б) Статьи 2 и которые позволяют соответствующим странам отходить от положений пункта а) Статьи 2.