Виды ценных бумаг в РФ
Московский государственный университет экономики, статистики и информатики МЭСИ
По дисциплине: "Рынок ценных бумаг"
на тему: "Виды ценных бумаг в РФ" (краткая характеристика)
Москва 2013
Введение…………………………………………………………
Глава 1. Понятие, сущность, классификация ценных бумаг……..4
1.1. Определение ценной бумаги…………………………………..4
1.2. Классификация ценных бумаг………………………………....5
Глава 2. Виды ценных бумаг……………………………………….8
2.1. Краткая характеристика их видов……………………………..8
Заключение……………………………………………………
Список литературы…………………………………
Ценные бумаги способны выполнять
самые разнообразные функции
управления, регулирования товарно-
Ценные бумаги – документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.
С передачей ценной бумаги
переходят все удостоверяемые ею
права в совокупности. В случаях,
предусмотренных законом или
в установленном им порядке, для
осуществления и передачи прав, удостоверенных
ценной бумагой, достаточно доказательств
их закрепления в специальном
реестре (обычном или
В данной работе рассматриваются следующие вопросы: понятие "ценная бумага", классификация ценных бумаг, характеристика основных видов ценных бумаг.
Глава 1. Понятие, сущность, классификация ценных бумаг
1.1. Определение ценной бумаги
Ценная бумага — является объектом гражданских прав(ст.128 ГК), представляет собой документ, который отражает связанные с ним имущественные права, может самостоятельно обращаться на рынке и быть объектом купли-продажи и иных сделок, служит источником получения регулярного или разового дохода, выступает разновидностью денежного капитала.
В гражданском кодексе ценная бумага определяется как документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении (ст. 142 ГК). Иными словами бумага признается ценной не в силу присущих ей естественных свойств, а потому , что она подтверждает права ее владельца на определенные материальные или нематериальные блага-вещи, деньги, действия третьих лиц, другие ценные бумаги. При этом осуществление соответствующих прав возможно, как правило, лишь при предъявлении ценной бумаги. Распространенность ценных бумаг в развитом хозяйственном обороте обусловлена тем, что обладая определенной стоимостью , они, наряду с деньгами, служат удобным средством обращения и платежа, выполняют роль кредитного инструмента и обеспечивают упрощенную передачу прав на различные блага. Выполнение ценными бумагами указанных выше функций возможно благодаря тому, что они обладают рядом свойств, отличающих их от этих иных юридических документов, которыми также подтверждаются различные субъективные гражданские права, в частности долговых расписок, страховых полисов, завещаний и т.д. Прежде всего любая ценная бумага должна составляться в строго определенной законом форме и иметь все необходимые реквизиты ( ч. 1 ст. 144 ). По общему правилу, ценные бумаги представляют собой составленные на специальных бланках письменные документы, имеющие достаточно высокую степень защиты от подделки. В случае если ценной бумаги не существует в физически осязаемой форме или их бумажные бланки помещаются в специальные хранилища, владельцу ценной бумаги выдается документ, удостоверяющий право собственности на ту или иную фондовую ценность. Этот документ называется сертификатом ценной бумаги.
Важнейшей особенностью ценных бумаг является возможность их передачи другим лицам. В зависимости от вида ценной бумаги способы их передачи могут быть различными от самого простого до наиболее усложненного. С передачей ценной бумаги к новому обладателю переходят в совокупности все удостоверяемые ею права. В случаях предусмотренных законом или установленном им порядке, для осуществления и передачи прав, удостоверенной ценной бумагой, достаточно доказательств их закрепления в специальном реестре. Наконец, характерным признаком ценной бумаги является то, что осуществление воплощенного в ней субъективного гражданского права возможно лишь при предъявлении ценной бумаги. Утрата ценной бумаги влечет за собой, как правило, невозможность реализации закрепленного ею права. Вместе с тем лицо, утратившее ценную бумагу на предъявителя или ордерную ценную бумагу, вправе обратиться в суд с заявлением о признании утраченной ценной бумаги недействительной и о восстановлении прав по ней.
1.2. Классификация ценных бумаг
В зависимости от различных характеристик ценные бумаги классифицируют следующим образом:
По сроку существования:
- срочные (срок существования ограничен во времени);
- бессрочные (срок существования не ограничен во времени)
Обычно срочные бумаги делятся на три подвида:
- краткосрочные, имеющие срок обращения до 1 года;
- среднесрочные, имеющие срок обращения от 1 года до 5лет;
- долгосрочные, имеющие срок обращения от 5 до 30 лет (ипотечные ценные бумаги по законодательству можно выпускать со сроком обращения до 40 лет).
По форме существования:
- бумажные, или документарные;
- безбумажные, или бездокументарные
По национальной принадлежности:
- национальные (российские);
- иностранные
По форме владения:
- предъявительские, или ценные бумаги на предъявителя;
- именные, которые содержат имя своего владельца и зарегистрированы в реестре владельцев данной ценной бумаги.
По форме выпуска:
- эмиссионные, т. е. выпускаемые в обращение крупными партиями, внутри которых все ценные бумаги абсолютно идентичны;
- не эмиссионные, обычно выпускаемые поштучно, или небольшими партиями без государственной регистрации.
По виду эмитента:
- государственные ценные бумаг — это обычно различные виды облигаций, выпускаемые государством;
- негосударственные, или корпоративные — это ценные бумаги, которые выпускаются в обращение корпорациями (компаниями, банками, организациями) и даже частными лицами.
По уровню риска:
- низко рисковые;
- средне рисковые;
- высоко рисковые
По степени обращаемости:
- рыночные, или свободнообращающиеся;
- не рыночные, которые выпускаются эмитентом и могут быть возвращены только ему; не могут перепродаваться.
По форме привлечения капитала:
- долевые, или владельческие, которые отражают долю в уставном капитале общества;
- долговые, которые представляют собой форму займа капитала (денежных средств).
По виду номинала:
- с постоянным номиналом;
- с переменным номиналом.
По форме обслуживания капитала:
- инвестиционные (капитальные) ценные бумаги являются объектом для вложения денег как капитала, т. е. с целью получения дохода.
- не инвестиционные ценные бумаги обслуживают денежные расчеты на товарных или других рынках. Обычно в этой роли выступают коносаменты, складские свидетельства, векселя.
По наличию начисляемого дохода:
- бездоходные;
- с начисляемым доходом.
Глава 2. Виды ценных бумаг
2.1. Краткая характеристика их видов
Статья 143 ГК РФ относит к числу ценных бумаг следующие их виды: государственную облигацию, облигацию, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковскую сберегательную книжку на предъявителя, коносамент, акцию, приватизационные и другие ценные бумаги.
Перечень ценных бумаг, предусмотренный гражданским законодательством, не является закрытым. Согласно ст. 143 ГК РФ любые иные документы могут быть отнесены к числу ценных бумаг законами или в установленном ими порядке.
Совокупность обращающихся на российском рынке ценных бумаг образует систему ценных бумаг, включающую следующие основные их виды.
Акция - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управление акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.
Таким образом, акция за ее держателем закрепляет три вида прав:
1) на участие в получении прибыли (дивиденда);
2) на участие в управлении (акция дает право голоса);
3) на долю имущества при ликвидации (ликвидационную стоимость).
В зависимости от объема прав акции принято делить на обыкновенные
и привилегированные:
Обыкновенная – акции с нефиксированным размером дивиденда и ликвидационной стоимости, дают право голоса на общем собрание акционеров
Привилегированная – с фиксированным размером дивиденда и(или) ликвидационной стоимости, не дают право голоса, если иное не предусмотрено законом "Об акционерных обществах" или уставом
Два типа привилегированных акций: кумулятивные и
конвертируемые.
Кумулятивными считаются такие акции, по которым невыплаченный
или не полностью выплаченный дивиденд, размер которого определен
в уставе, накапливается и выплачивается впоследствии.
Характеризуя конвертируемые акции, следует подчеркнуть, что
возможна конвертация( обмен):
• в другие ценные бумаги;
• акций с большей номинальной стоимостью в акции с меньшей номинальной стоимостью и наоборот;
• акций с большим объемом прав в акции с меньшим объемом прав и
наоборот;
• акции в акции при консолидации и расщеплении.
Акция представляет собой инструмент для инвестирования капитала,
она относится к долевым инвестиционным ценным бумагам. Акция — это эмиссионная ценная бумага, эмитентом которой может выступать только акционерное общество. Она является титулом собственности, не имеет срока существования, для нее характерна ограниченная ответственность и неделимость, акции могут консолидироваться и расщепляться. Акции могут быть различных видов и типов.
Акции приносят доход инвестору как разовый (при продаже), так и
регулярный в виде дивидендов. Доходность акции представляет собой расчетный относительный показатель, характеризующий отношение полученного дохода к затратам акционера при ее приобретении.
Принимая решение об инвестировании денежных средств в те или
иные акции, необходимо сравнивать их стоимостные оценки и инвестиционные характеристики.
Облигация –эмиссионная ценная бумага, закрепляющая за ее держателем право на гарантированный доход, размер и порядок выплаты, которого эмитент определяет при выпуске, а также на получение ее номинальной стоимости при истечении срока займа.
Таким образом, облигация это долговое свидетельство, которое
непременно включает два главных элемента:
• обязательство эмитента вернуть держателю облигации по истечении
оговоренного срока сумму, указанную на титуле (лицевой стороне)
облигации;
• обязательство эмитента выплачивать дepжaтeлю облигации фиксированный доход в виде процента от номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Различают:
Купонные – периодически выплачиваются проценты по купонам. Купон – вырезной талон с указанной процентной ставкой
Облигация представляет собой эмиссионную долговую ценную бумагу,
отражающую отношение займа между эмитентом (заемщиком) и
инвестором (кредитором). Видов выпускаемых облигаций достаточно много и все они используются участниками рынка для получения дохода от переданных взаймы денежных средств.
Вексель — это абстрактное обязательство, т.е., возникнув в
результате конкретной сделки, он может быть передан любому лицу,
которое, не имея никакого отношения к условиям его возникновения,
получает право требовать платежа по векселю, являясь его держателем.
Вексель рассматривается как безусловное обязательство, т.е. платеж
по векселю не зависит ни от каких условий.
Наибольшее значение имеет деление векселей на переводные и простые векселя.
Переводной вексель (тратта) представляет собой письменный документ, содержащий безусловный приказ векселедателя плательщику уплатить определенную сумму денег в установленный срок и в конкретном месте векселедержателю или его приказу.
Простой вексель представляет собой письменный документ, содержащий простое и ничем не обусловленное обязательство векселедателя (должника) уплатить определенную сумму денег в установленный срок и в конкретном месте векселедержателю или его приказу.
Вексель является разновидностью долговых ценных бумаг, отличительными характеристиками которого являются абстрактность, безусловность, солидарная ответственность всех лиц, обязанных по векселю. Он может существовать только в документарной форме, и предметом вексельного обязательства выступают только деньги. Вексель относят к строго формальным документам, т.е. он должен содержать установленные законом реквизиты. Основные функции векселя заключаются в том, что он выступает средством расчета, и с его помощью можно оформить или получить кредит. Вексель находит широкое распространение в хозяйственном обороте.
Сберегательный (депозитный) сертификат — это ценная
бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк, и права
вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении
установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат, или в любом филиале этого банка.
Депозитный сертификат — это банковский сертификат, вкладчиком по которому является юридическое лицо.
По своей исходной природе банковский сертификат — это особая (товарная) форма существования договора банковского вклада.
Сберегательный сертификат — это банковский сертификат,
вкладчиком по которому является физическое лицо (гражданин).
Юридическая основа. Договоры банковского вклада.
Форма существования. Документарная (бумажная).
Срок существования. Депозитный сертификат — до 1 года, сберегательный сертификат — до 3 лет.
Чек — это ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю.
Отличительная особенность. Указание о процентах считается ненаписанным.
Форма существования. Документарная (бумажная).
Срок существования. По российскому законодательству чек выписывается на срок до 10 дней.
Порядок фиксации владельца. Чек может быть на предъявителя, именной и ордерный.
Порядок обращения. Предъявительский чек передается путем вручения. Именной чек не подлежит передаче. Ордерный чек передается путем индоссамента.
Виды чеков. Расчетный чек — по нему не допускается оплата наличными деньгами. Денежный чек предназначен для получения наличных денег в банке.
Коносамент — это ценная бумага, удостоверяющая заключение договора перевозки груза (ст. 785 ГК РФ).
Коносамент представляет собой «товарную» разновидность
транспортной накладной по аналогии с тем, что складское свидетельство есть складская расписка в форме товара. Коносамент является товарной ценной бумагой.
Коносамент есть ценная бумага:
• долговая;
• не эмиссионная;
• бездоходная;
• документарная;
• срочная — срок существования данной ценной бумаги зависит от времени транспортировки товара;
• предъявительская или именная в зависимости от вида складского свидетельства;
• номинированная — в качестве номинала коносамента, как и
складского свидетельства, выступает не денежная сумма, а
только натуральное количество перевозимого товара;
Складское свидетельство — это ценная бумага, удостоверяющая
принятие товара на хранение по договору складского хранения.
Форма существования. Документарная (бумажная).
Срок существования. Срок хранения товара на складе.
Виды складского свидетельства в зависимости от порядка фиксации
владельца:
а) на предъявителя — простое складское свидетельство;
б) именное — двойное складское свидетельство.
Особенности двойного складского свидетельства. Состоит из двух
частей — складского свидетельства и залогового свидетельства (варранта), которые могут быть отделены друг от друга, и каждое по отдельности есть ценная бумага. Выдача со склада товара по двойному складскому свидетельству возможна только в обмен на обе его части вместе.
Порядок обращения. Простое складское свидетельство передается
путем вручения. Обе части двойного складского свидетельства передаются вместе или порознь путем индоссамента. Товар, принятый на хранение, может быть предметом залога путем залога соответствующего складского свидетельства.
Закладная — это именная ценная бумага, удостоверяющая права ее владельца в соответствии с договором об ипотеке (залоге недвижимого имущества) на получение денежного обязательства или указанного в нем имущества.
Основанием для выпуска закладной служит обязательное заключение договора об ипотеке (залоге недвижимого имущества).
Юридическая основа. Договор об ипотеке.
Форма существования. Документарная (бумажная).
Срок существования. В соответствии с договором об ипотеке.
Порядок фиксации владельца. Именная.
Государственные ценные бумаги (ГЦБ) — это форма существования
государственного внутреннего долга; это долговые ценные бумаги,
эмитентом которых выступает государство.
Государственные ценные бумаги используются для финансирования
дефицита государственного бюджета и целевых государственных программ, а также для регулирования экономической активности в стране. От других ценных бумаг их отличает высокая надежность и ликвидность, низкая доходность, льготное налогообложение.
государственная облигация — это ценная бумага, выпускаемая государством и удостоверяющая договор государственного займа;
Государственная облигация — это ценная бумага, удостоверяющая право гражданина или юридического лица на получение от Российской Федерации или субъекта РФ предоставленных им взаймы денежных средств или, в зависимости от условий займа, иного имущества, установленных процентов либо иных имущественных прав в сроки, предусмотренные условиями выпуска займа в обращение. Государственная облигация есть форма существования государственного долга. Если государство реализует свои облигации внутри страны, то они есть форма существования внутреннего долга. Если государственные облигации продаются за пределами страны, то они представляют собой внешний долг государства. Такого рода облигации обычно называются «еврооблигациями».
Государственные облигации выпускаются либо в обычной документарной форме, при которой каждая облигация существует в виде отдельного документа, либо в специфической документарной форме.
Основными современными видами российских государственных облигаций являются:
Государственные краткосрочные облигации (ГКО)- до 1 года
Облигации банка России ( ОБР) – до 1 года
Облигации государственного сберегательного займа (ОГСЗ) – 1-2 года
Облигации внутреннего валютного займа ( ОВВЗ) – 1-15 лет
Облигации федерального займа (ОФЗ) – 1-30 лет
Государственные долгосрочные облигации (ГДО) – 30 лет
Государственные ценные бумаги используются для финансирования
дефицита государственного бюджета и целевых государственных программ, а также для регулирования экономической активности в стране. От других ценных бумаг их отличает высокая надежность и ликвидность, низкая доходность, льготное налогообложение.
Сберегательная книжка на предъявителя - это ценная бумага, удостоверяющая внесение в банковское учреждение денежной суммы и право ее владельца на получение этой суммы в соответствии с условиями денежного вклада. Выдача сберегательной книжки на предъявителя осуществляется в случаях, когда это предусмотрено договором банковского вклада, и владельцами такой ценной бумаги могут выступать только граждане. Порядок выдачи и обращения сберегательной книжки на предъявителя закреплены ст. 843 Гражданского Кодекса РФ и главой 6 Закона о банках и банковской деятельности. Передача прав другому лицу, удостоверенных ценной бумагой на предъявителя, в данном случае сберегательной книжкой на предъявителя, осуществляется простым вручением ценной бумаги этому лицу.
В соответствии с Федеральным законом № 177 – ФЗ от 23 декабря 2003 года “О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации” вклады, оформленные сберегательной книжкой на предъявителя, не участвуют в системе страхования банковских вкладов. Кроме того, стоит отметить, что операции по размещению денежных средств определенных размеров во вклады с оформлением сберегательной книжки на предъявителя подлежат обязательному контролю в соответствии с ФЗ №115 от 07.08.2001г. «О противодействии, легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем».
Приватизационные ценные бумаги - государственные ценные бумаги целевого назначения, которые используются в качестве платежного средства для приобретения объектов приватизации. Приватизационные ценные бумаги – это ценные бумаги, выпускаемые в соответствии с Законом о приватизации и обеспечивающие их владельцам право приобретения государственного имущества в процессе приватизации. Могут быть выпущены непосредственно от имени Российской Федерации, а также определенным российским исполнительным органом. Приватизационные ценные бумаги имеют ограниченную сферу использования. Владельцам предоставляется право приобрести на имеющиеся в их распоряжении приватизационные ценные бумаги отчуждаемое в процессе приватизации имущество, включая акции приватизируемых предприятий.
Опцион эмитента
Согласно ст. 2 ФЗ «О рынке ценных бумаг» от 22.04.96 № 39-ФЗ под опционом эмитента понимается эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на покупку в предусмотренный в ней срок и (или) при наступлении указанных в ней обстоятельств определенного количества акций эмитента такого опциона по цене, определенной в опционе эмитента.
Опцион эмитента является ценной бумагой, предоставляющей право ее владельцу купить (возмездно приобрести) в будущем определенное количество акций эмитента такого опциона по заранее определенной цене. Следовательно, опцион эмитента дает право на покупку акций эмитента опциона, а не иных ценных бумаг. Эмитентом такого опциона может быть только акционерное общество.
Российская депозитарная расписка - именная эмиссионная ценная
бумага, не имеющая номинальной стоимости, удостоверяющая право
собственности на определенное количество акций или облигаций иностранного эмитента (представляемых ценных бумаг) и закрепляющая право ее владельца требовать от эмитента российских депозитарных расписок получения взамен российской депозитарной расписки соответствующего количества представляемых ценных бумаг и оказания услуг, связанных с осуществлением владельцем российской депозитарной расписки прав, закрепленных представляемыми ценными бумагами. В случае, если эмитент представляемых ценных бумаг принимает на себя обязательства перед владельцами российских депозитарных расписок, указанная ценная бумага удостоверяет также право ее владельца требовать надлежащего выполнения этих обязанностей.
Депозитарные расписки помогают упростить торговлю акциями иностранных эмитентов, сократить расходы на операции с ценными бумагами, преодолеть правовые ограничения на непосредственное владение акциями, реализовать налоговые преимущества и расширить состав потенциальных инвесторов, особенно из числа институциональных.
Инвестиционный пай - именная ценная бумага, удостоверяющая долю его владельца в праве собственности на имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд, право требовать от управляющей компании надлежащего доверительного управления паевым инвестиционным фондом, право на получение денежной компенсации при прекращении договора доверительного управления паевым инвестиционным фондом со всеми владельцами инвестиционных паев этого паевого инвестиционного фонда (прекращение паевого инвестиционного фонда).
Инвестиционный пай не является эмиссионной ценной бумагой. Права, удостоверенные инвестиционным паем, фиксируются в бездокументарной форме. Количество инвестиционных паев, выдаваемых управляющими компаниями открытого и интервального паевых инвестиционных фондов, не ограничивается. Количество инвестиционных паев, выдаваемых управляющей компанией закрытого паевого инвестиционного фонда, указывается в правилах доверительного управления этим паевым инвестиционным фондом. Инвестиционный пай не имеет номинальной стоимости. Количество инвестиционных паев, принадлежащих одному владельцу, может выражаться дробным числом.
- Виды ценных бумаг в РФ (краткая характеристика)
- Виды ценных бумаг и их инвестиционные качества
- Виды ценных бумаг и их классификация
- Виды ценных бумаг и их классификация
- Виды ценных бумаг и их классификация
- Виды ценных бумаг и их правовой режим, правовое регулирование эмиссии и обращения ценных бумаг
- Виды ценных бумаг и операций с ними коммерческих банков
- Виды ценных бумаг
- Виды ценных бумаг
- Виды ценных бумаг
- Виды ценных бумаг
- Виды ценных бумаг
- Виды ценных бумаг
- Виды ценных бумаг (7)
