Оборудование типа «Л» было куплено 5 лет назад за 75000,00. В настоящее время его чистая балансовая стоимость составляет 30000,00. (Решение → 17964)

Заказ №38909

Оборудование типа «Л» было куплено 5 лет назад за 75000,00. В настоящее время его чистая балансовая стоимость составляет 30000,00. Нормативный срок эксплуатации равен 15 годам, после чего оно должно быть списано.

Новое оборудование типа «М» стоит 150000,00. Его монтаж обойдется в 10000,00. Нормативный срок службы «М» составляет 10 лет, после чего его ликвидационная стоимость равна 0.

Внедрение «М» требует дополнительного оборотного капитала в объеме 25000,00. При этом ожидается ежегодное увеличение выручки с 400000,00 до 450000,00, операционных затрат с 200000,00 до 215000,00.

Стоимость капитала для предприятия равна 10%, ставка налога на прибыль – 45%. Используется линейный метод амортизации.

1) Разработайте план движения денежных потоков и осуществите оценку экономической эффективности проекта.

2) Предположим, что к концу жизненного цикла проекта оборотный капитал будет высвобожден в полном объеме. Как повлияет данной условие на общую эффективность проекта? Подкрепите свои выводы соответствующими расчетами.

Решение

1) Определяем основные элементы денежного потока по проекту.

А. Определяем общий объем первоначальных затрат:

Первоначальные затраты = 150000+10000+25000 = 185000 ден.ед.

Б. Определяем величину амортизационных отчислений для оборудования типа «М»:

Амортизация (М) = (150 000 + 10 000) / 10 + 30 000 / 10 = 16000 ден.ед.

В. Определяем величину операционного денежного потока в 4-13 годах реализации проекта.

Операционный денежный поток = (выручка – переменные затраты - постоянные затраты) * (1 – ставка налога на прибыль) + амортизационные отчисления

Отсюда:

Операционный денежный поток (1-10 гг.) = (450000-215000)*(1-0,45) +16000 = 145250 ден.ед.