Оборудование типа «Л» было куплено 5 лет назад за 75000,00. В настоящее время его чистая балансовая стоимость составляет 30000,00. Нормативный срок эксплуатации равен 15 годам, после чего оно должно быть списано. (Решение → 30690)

Заказ №38853

Оборудование типа «Л» было куплено 5 лет назад за 75000,00. В настоящее время его чистая балансовая стоимость составляет 30000,00. Нормативный срок эксплуатации равен 15 годам, после чего оно должно быть списано. Новое оборудование типа «М» стоит 150000,00. Его монтаж обойдется в 10000,00. Нормативный срок службы «М» составляет 10 лет, после чего его ликвидационная стоимость равна 0. Внедрение «М» требует дополнительного оборотного капитала в объеме 25000,00. При этом ожидается ежегодное увеличение выручки с 400000,00 до 450000,00, операционных затрат с 200000,00 до 215000,00. Стоимость капитала для предприятия равна 10%, ставка налога на прибыль – 45%. Используется линейный метод амортизации. 1) Разработайте план движения денежных потоков и осуществите оценку экономической эффективности проекта. 2) Предположим, что к концу жизненного цикла проекта оборотный капитал будет высвобожден в полном объеме. Как повлияет данной условие на общую эффективность проекта? Подкрепите свои выводы соответствующими расчетами.

Решение

1) Определяем основные элементы денежного потока по проекту. А. Определяем общий объем первоначальных затрат: Первоначальные затраты = 150000+10000+25000 = 185000 ден.ед. Б. Определяем величину амортизационных отчислений для оборудования типа «М»: Амортизация (М) = (150 000 + 10 000) / 10 + 30 000 / 10 = 16000 ден.ед. В. Определяем величину операционного денежного потока в 4-13 годах реализации проекта. Операционный денежный поток = (выручка – переменные затраты - постоянные затраты) * (1 – ставка налога на прибыль) + амортизационные отчисления Отсюда: Операционный денежный поток (1-10 гг.) = (450000-215000)*(1-0,45) +16000 = 145250 ден.ед. Г. Так как оборудование типа «Л» будет снято с эксплуатации не достигнув нулевой стоимости, величина его балансовой стоимости на момент начала реализации проекта модернизации должна быть включена в состав исходящего денежного потока, поскольку списывается и является убытком. Таким образом, в 1 год реализации проекта модернизации с закупкой оборудования типа «М» дополнительный отрицательный денежный поток будет равен балансовой стоимости оборудования типа «Л» (30000 ден.ед.) 2. Проводим расчет денежных потоков по проекту модернизации с закупкой оборудования типа «М» средствами MS Excel по двум вариантам: а) к концу жизненного цикла оборотный капитал не высвобождается, тогда обратный денежный поток в конце срока реализации будет равен 0 (оборотный капитал остается в распоряжении предприятия, а ликвидационная стоимость оборудования равна 0) Таблица 1 Формирование совокупного денежного потока по проекту, ден.ед. (средствами MS Excel) без высвобождения оборотного капитала (вариант А)