Пример расчета основных критериев эффективности инвестиционного проекта Проект рассчитан на 5 лет. Дан денежный поток проекта: Шаг расчета 0 1 2 3 4 5 Денежный поток -150 30 60 100 40 20 Ставка дисконтирования r=15%. (Решение → 23071)

Заказ №38947

Пример расчета основных критериев эффективности инвестиционного проекта Проект рассчитан на 5 лет. Дан денежный поток проекта: Шаг расчета 0 1 2 3 4 5 Денежный поток -150 30 60 100 40 20 Ставка дисконтирования r=15%. 1. Построить график зависимости чистого дисконтированного дохода (NPV) от ставки дисконтирования r. 2. Рассчитать критерии эффективности проекта (NPV, PI, IRR, PB, DPB) при заданной в варианте ставке дисконтирования (r). 3. Составить заключение о целесообразности или нецелесообразности реализации проекта при данной ставке дисконтирования.

Решение:

I. Произведем расчет статических (простых) критериев эффективности. 1. Рассчитаем показатель чистого дохода (NV). Общий показатель чистого дохода определяется по формуле (см. слайд № 81 ): Таким образом чистых доход проекта составляет 100 ден. ед. Определим показатель накопленного денежного потока на каждом шаге расчета: Шаг расчета 0 1 2 3 4 5 -150 30 60 100 40 20 -150 -120 -60 40 80 100 Как видно из представленной выше таблицы, показатель NV в данном случае соответствует показателю накопленного денежного потока. 2. Рассчитаем показатель простого срока окупаемости (PB).Для определения срока окупаемости можно использовать финансовый профиль проекта, либо осуществить аналитический расчет. В данном случае, срок окупаемости PB будет определяться следующим образом: , так как на 3 шаге расчета накопленный денежных поток становится больше или равен нулю; ; . При умножении 0,6 на 12 (количество месяцев), получаем 7,2. Таким образом срок окупаемости проекта составит 2 года и 8 месяцев. II. Произведем расчет динамических критериев эффективности. 1. Рассчитаем показатель чистого дисконтированного дохода (NPV). Чистый дисконтированный доход определяется следующим образом (см. слайд № 13): PV = 30/(1+0,15)1+60/(1+0,15)2+100/(1+0,15)3+40/(1+0,15)4+ +20/(1+0,15)5 = 170,02 ден.ед. NPV = 170,02-150 = 20,02 ден.ед2. Определим показатель дисконтированного срока окупаемости (DPB). Для его расчета необходимо определить накопленный дисконтированный денежный поток проекта. Шаг расчета 0 1 2 3 4 5 -150 30 60 100 40 20 -150 26,09 45,37 65,75 22,87 9,94 -150 -120 -60 40 80 100 -150 -123,91 -78,54 -12,79 10,08 20,02 Расчет накопленного дисконтированного денежного потока проекта производится аналогично расчету простого накопленного денежного потока, за исключением того, что используются дисконтированные денежные потоки (DCF): DS(0) = -150 DS(1) = -150+30/(1+0,15)1 = -123,91 DS(2) = -123,91+60/(1+0,15)2 = -78,54 DS(3) = -78,54+100/(1+0,15)3 = -12,79 DS(4) =-12,79+40/(1+0,15)4 = 10,08 DS(5) =10,08+20/(1+0,15)5 = 20,02 Рассчитаем показатель дисконтированного срока окупаемости по формуле (см. слайд № 14):

Пример расчета основных критериев эффективности инвестиционного проекта Проект рассчитан на 5 лет. Дан денежный поток проекта: Шаг расчета 0 1 2 3 4 5 Денежный поток -150 30 60 100 40 20 Ставка дисконтирования r=15%.

Пример расчета основных критериев эффективности инвестиционного проекта Проект рассчитан на 5 лет. Дан денежный поток проекта: Шаг расчета 0 1 2 3 4 5 Денежный поток -150 30 60 100 40 20 Ставка дисконтирования r=15%.

Пример расчета основных критериев эффективности инвестиционного проекта Проект рассчитан на 5 лет. Дан денежный поток проекта: Шаг расчета 0 1 2 3 4 5 Денежный поток -150 30 60 100 40 20 Ставка дисконтирования r=15%.

Пример расчета основных критериев эффективности инвестиционного проекта Проект рассчитан на 5 лет. Дан денежный поток проекта: Шаг расчета 0 1 2 3 4 5 Денежный поток -150 30 60 100 40 20 Ставка дисконтирования r=15%.

Пример расчета основных критериев эффективности инвестиционного проекта Проект рассчитан на 5 лет. Дан денежный поток проекта: Шаг расчета 0 1 2 3 4 5 Денежный поток -150 30 60 100 40 20 Ставка дисконтирования r=15%.

Пример расчета основных критериев эффективности инвестиционного проекта Проект рассчитан на 5 лет. Дан денежный поток проекта: Шаг расчета 0 1 2 3 4 5 Денежный поток -150 30 60 100 40 20 Ставка дисконтирования r=15%.

Пример расчета основных критериев эффективности инвестиционного проекта Проект рассчитан на 5 лет. Дан денежный поток проекта: Шаг расчета 0 1 2 3 4 5 Денежный поток -150 30 60 100 40 20 Ставка дисконтирования r=15%.

Пример расчета основных критериев эффективности инвестиционного проекта Проект рассчитан на 5 лет. Дан денежный поток проекта: Шаг расчета 0 1 2 3 4 5 Денежный поток -150 30 60 100 40 20 Ставка дисконтирования r=15%.

Пример расчета основных критериев эффективности инвестиционного проекта Проект рассчитан на 5 лет. Дан денежный поток проекта: Шаг расчета 0 1 2 3 4 5 Денежный поток -150 30 60 100 40 20 Ставка дисконтирования r=15%.