Рассматривается проект строительства предприятия, которое предполагается эксплуатировать 10 лет. Инвестиции, общей суммой 10 000 тыс. р., решено вкладывать поэтапно в начале каждого года строительства предприятия в течение 3 лет: в 1-й год — 1000 тыс. р.; во 2-й — 4000 тыс. р.;в 3-й — 5000 тыс. р. По окончании 3 лет строительства предприятие будет построено, введено в эксплуатацию и начнет производить продукцию, ожидаемый ежегодный доход (выручка) от которой намечается в размере 2100 тыс. р. (Решение → 10603)

Заказ №39033

Рассматривается проект строительства предприятия, которое предполагается эксплуатировать 10 лет. Инвестиции, общей суммой 10 000 тыс. р., решено вкладывать поэтапно в начале каждого года строительства предприятия в течение 3 лет: в 1-й год — 1000 тыс. р.; во 2-й — 4000 тыс. р.;в 3-й — 5000 тыс. р. По окончании 3 лет строительства предприятие будет построено, введено в эксплуатацию и начнет производить продукцию, ожидаемый ежегодный доход (выручка) от которой намечается в размере 2100 тыс. р. при ежегодных текущих затратах 1100 тыс. р. Инвестор считает, что учетная ставка Центрального банка РФ в период строительства предприятия будет равна 11 % годовых, а в период эксплуатации предприятия — 10 % годовых. Оценить целесообразность вложения инвестиций в строительство предприятия, а именно: 1) Оценить инвестиционный проект по всем возможным критериям с учетом и без учета дисконта денежных потоков; 2) Результаты расчета денежных потоков представить на графиках суммарной величины дисконтируемых и не дисконтируемых денежных потоков в зависимости от времени.

Решение

Определяем ежегодный денежный поток по окончании строительства (4-10 гг.): 55 Ежегодный денежный поток = выручка – текущие затраты = 2100-1100 = 1000 тыс.р. Для определения показателя NPV используем формулу: где Dt – доход (приток) в t -ом периоде (в конце периода); Кt – инвестиционные расходы в t -ом периоде (в конце периода) r – коэффициент дисконтирования (ожидаемая норма доходности); n – срок эксплуатации проекта. Отсюда: NPV = (1000/(1+0,1)4+(1000/(1+0,1)5+(1000/(1+0,1)6+(1000/(1+0,1)7+ +(1000/(1+0,1)8+(1000/(1+0,1)9+(1000/(1+0,1)10+(1000/(1+0,1)11+ +(1000/(1+0,1)12+(1000/(1+0,1)13 )- -(1000/(1+0,11) 1+4000/(1+0,11) 2+5000/(1+0,11) 3 ) = -3186,84 тыс.р. Определяем значение общего дисконтированного дохода: где PV – общий дисконтированный доход; Dt – доход (приток) в t -ом периоде (в конце периода); r – коэффициент дисконтирования (ожидаемая норма доходности); n – срок эксплуатации проекта.