Вы работаете финансовым аналитиком в компании Hittle. Финансовый директор просит вас проанализировать два проекта, X и У, стоимость капитала 10%. (Решение → 32436)

Заказ №38894

Вы работаете финансовым аналитиком в компании Hittle. Финансовый директор просит вас проанализировать два проекта, X и У, стоимость капитала 10%. Предполагаемые инвестиции 10 тыс. дол. каждый (перечислите, что входит в инвест.затраты). Денежные потоки имеют вид (в дол.): Год 0 1 2 3 4 Проект X -10000 6500 3000 3000 1000 Проект У -10000 3500 3500 3500 3500 a. Рассчитайте значения РР, NPV, IRR, MIRR и PI. б. Если проекты независимые, какой из них следует принять? в. Если проекты альтернативные, какой из них следует принять? г. Каким образом изменение стоимости денег может привести к конфликту в ранжировании потоков по критериям NPV и IRR? При каком значении ставки возникает этот конфликт?

Решение 117 Для определения величины NPV используем следующую формулу: где Е - принятая ставка дисконтирования. Отсюда: NPV (X) = 6500/(1+0,1) 1+3000/(1+0,1) 2+3000/(1+0,1) 3+ +1000/(1+0,1) 4 -10000 = 1325,39 долл. NPV (Y) = 3500/(1+0,1) 1+3500/(1+0,1) 2+3500/(1+0,1) 3+ +3500/(1+0,1) 4 -10000 = 1094,53 долл. Для определения величины PI используем следующую формулу: , где Е - принятая ставка дисконтирования; ∑Дt - сумма дисконтированных доходов; ∑Иt - сумма дисконтированных инвестиций. Отсюда: PI (X) = (6500/(1+0,1) 1+3000/(1+0,1) 2+3000/(1+0,1) 3+ +1000/(1+0,1) 4 ) / 10000 = 1,13 PI (Y) = (3500/(1+0,1) 1+3500/(1+0,1) 2+3500/(1+0,1) 3+ +3500/(1+0,1) 4 ) / 10000 = 1,11 Для определения величины DPP используем следующую формулу: