На основе понятия внутренней норы доходности. 3. Определить срок окупаемости проекта для случая (а), понимая

На основе понятия внутренней норы доходности. 3. Определить срок окупаемости проекта для случая (а), понимая под данным понятием год, когда проект даст первый положительный накопленный чистый приведенный доход.

Чистый приведенный доход определяется по формуле:
NPV=kDk1+ink-kIk1+ink=kDk-Ik1+ink=0,
где Ik – инвестиции в момент времени nk; Dk – доходы в момент времени nk; i – ставка дисконтирования.
1. Параметры финансовой операции:
В момент покупки инвестиции I1=145 млн руб., доходы D1=0
Через год I2=95 млн руб., D2=0
Через 2 года I3=57 млн руб., D3=0
Через 3 года I4=0 , D4=168 млн руб.
Через 4 года I5=0, D5=220 млн руб.
Через 8 лет I6=0, D6=290 млн руб.
Через 9 лет I7=0, D7=310 млн руб.
В другие года (5–7) затраты равны доходам согласно условию.
а) При i=12%
NPV=-1450000001+0,120+-950000001+0,121+-570000001+0,122+1680000001+0,123+2200000001+0,124+2900000001+0,128+3100000001+0,129=213046823,15 руб.
Так как NPV>0, то проект следует признать выгодным при требуемой годовой норме прибыли 12%.
б) При i=32%
NPV=-1450000001+0,320+-950000001+0,321-570000001+0,322+1680000001+0,323+2200000001+0,324+2900000001+0,328+3100000001+0,329=-47230642,28 руб.
Так как NPV<0, то проект следует признать невыгодным при требуемой годовой норме прибыли 32%.
2. С помощью MS Excel найдем внутреннюю норму доходности проекта: IRR=25,93%

. Это максимальная ставка, при которой данный проект может быть признан выгодным.
а) Проект выгоден, т.к. ВНД больше требуемой нормы доходности в 12%.
б) Проект невыгоден, т.к. ВНД меньше требуемой нормы доходности в 32%.
3. Для вычисления срока окупаемости в простейшем смысле нужно определить по порядку дисконтированные значения денежных потоков и сложить их