Рассматривается проект, требующий 5 млн.руб. единовременных вложений и обеспечивающий поступления, равные 1 млн.руб. в

Рассматривается проект, требующий 5 млн.руб. единовременных вложений и обеспечивающий поступления, равные 1 млн.руб. в течение 10 лет. Ставка дисконта без учета риска составляет 5%, но финансовый аналитик предложил использовать премию 7% для компенсации неопределенности будущих денежных потоков. Следует ли реализовывать этот проект?

Рассчитаем NPV проекта при ставке дисконта, приблизительно равной 12%, т.е. с учетом премии за риск:Дисконтированные денежные потоки по годам. Коэффициент дисконтирования (К):
К=11+0,12k,
где k – год.
Период Коэффициент дисконтирования Дисконтированный доход
1 0.8929 892857.143
2 0.7972 797193.878
3 0.7118 711780.248
4 0.6355 635518.078
5 0.5674 567426.856
6 0.5066 506631.121
7 0.4523 452349.215
8 0.4039 403883.228
9 0.3606 360610.025
10 0.322 321973.237
CF
5650223.028
Чистая текущая стоимость:
NPV= CFk1+rk-IC,
где CFk – денежный поток,
r – ставка дисконтирования,
IC – первоначальные вложения.
NPV=5650223,028-5000000=650223,028 руб.
Ответ