Сформировать оптимальный инвестиционный портфель предприятия, если имеется три независимых проекта А, Б, В (таблица. 4

Сформировать оптимальный инвестиционный портфель предприятия, если имеется три независимых проекта А, Б, В (таблица 1). Предприятие планирует направить на инвестирование в плановом году 5000 д.е. Предполагаемая «цена» капитала 17% (r = 17%). Рассматриваемые проекты поддаются дроблению. Таблица 1 - Исходные данные по проектам Проект Инвестиции, д.е. Доходы по годам, д.е. 1-й 2-й 3-й А -2100 800 2000 1000 Б -2140 1000 2100 900 В -2300 1000 2200 1100

Общая сумма инвестиций предприятия I = 5000 д.е.
NPV max
Суммарный объем инвестиций по трем проектам превышает финансовые возможности предприятия по инвестированию проектов:
I = 2100 + 2140 + 2300 = 6540 д.е. > 5000 д.е
Рассчитаем чистый дисконтированный доход NPV, индекс доходности PI и внутреннюю норму доходности ВНД по трем проектам.
Чистый дисконтированный доход проекта NPV может быть рассчитан по формуле:
,
где CFt – чистый поток денежных средств за t-год;
r – ставка дисконтирования (цена капитала);
І – сумма начальных инвестиций.
д.е.
д.е.
д.е.
Индекс доходности рассчитывается по формуле:



Внутреннюю норму доходности ВНД по проектам определяем с помощью функции MS Excel ВСД().
ВНДА = 34,88 %
ВНДБ = 39,05 %
ВНДВ = 37,95 %
Таким образом, все рассматриваемые проекты являются целесообразными к рассмотрению, поскольку имеют положительное значение NPV, индекс доходности PI > 1, внутреннюю ставку доходности ВНД > r.
Полученные данные показателей эффективности проектов обобщим в таблице 2:
Таблица 2 – Показатели эффективности проектов
Проект NPV, д.е