Компании «АУ» необходимо улучшить состояние своих производственных мощностей. Компания должна приобрести автоматизированную машину по

Компании «АУ» необходимо улучшить состояние своих производственных мощностей. Компания должна приобрести автоматизированную машину по производству бетона по цене 40 000 тыс.руб. Машину можно взять в лизинг или купить. Ставка налога на прибыль - 30%, а стоимость долга после уплаты налогов составляет 12%. Условия договоров купли-продажи и аренды следующие: Лизинг: По договора лизинга необходимо выплачивать 9 900 тыс. руб. в конце года в течение пяти лет. Арендатор будет нести ответственность за оплату годовой страховки в размере 1 500 тыс. руб Арендатор также приобретет это имущество за 10 000 тыс. руб по окончании срока действия договора лизинга. Покупка: Стоимость машины в размере 40 000 тыс. руб будет профинансирована кредитом сроком на пять лет под 14% с обязательными равными выплатами в размере 11 650 тыс. руб. в конце года. Фирма будет платить 1 000 тыс. руб. в год по договору страхования и обслуживания. Используется линейный метод амортизационных отчислений, и машина будет продаваться по ликвидационной стоимости в размере 5 000 тыс. руб. по истечении срока. Начисленные проценты по кредиту сроком на 5 лет составляют 5600 тыс. руб.; 4753 тыс. руб.; 3787 тыс. руб.; 2636 тыс. руб. и 1431 тыс. руб. за каждый год. Округлите все расчеты с точностью до тыс. руб. Требуется: 1.1. Рассчитайте исходящие потоки денежных средств после уплаты налогов и чистую приведенную стоимость исходящих денежных потоков в каждом варианте. 1.2. Какой вариант, лизинг или покупку, вы бы посоветовали? Почему?

Рассчитаем исходящие потоки денежных средств после уплаты налогов по лизингу, для наглядности представим расчеты в виде таблицы 1:
Таблица 1
№ п/п
Показатели Формулы Период Итого
1-й год 2-й год 3-й год 4-й год 5-й год
1 Лизинговый платеж, тыс. руб. по условиям задачи 9900 9900 9900 9900 9900 49500
2 «Налоговый щит», тыс. руб. п. 1 * 30%
(ставка налога на прибыль 30%) 2970 2970 2970 2970 2970 14850
3 Лизинговый платеж с учетом налога, тыс. руб. п. 1 – п. 2 6930 6930 6930 6930 6930 34650
4 Страховка, тыс. руб. по условиям задачи 1500 1500 1500 1500 1500 7500
5 «Налоговый щит», тыс. руб. п. 4 * 30%
(ставка налога на прибыль 30%) 450 450 450 450 450 2250
6 Лизинговый платеж с учетом налога, тыс. руб. п. 4 – п. 5 1050 1050 1050 1050 1050 5250
7 Приобретение имущества, тыс. руб. по условиям задачи
10000 10000
8 Общая сумма исходящего денежного потока, тыс. руб. п. 3 + п. 6 + п. 7 7980 7980 7980 7980 17980 49900
Рассчитаем исходящие потоки денежных средств после уплаты налогов покупки профинансированной кредитом, для наглядности представим расчеты в виде таблицы 2:
Таблица 2
№ п/п
Показатели Формулы Период Итого
1-й год 2-й год 3-й год 4-й год 5-й год
1 % по кредиту, тыс

. руб. по условиям задачи 5600 4753 3787 2636 1431 18207
2 Выплаты в погашение кредита, тыс. руб. 11650 – п. 1 6050 6897 7863 9014 10219 40043
3 «Налоговый щит»,
тыс. руб. п. 1 * 30%
(ставка налога на прибыль 30%) 1680 1426 1136 791 429 5462
4 % по кредиту с учетом налога, тыс. руб. п. 1 – п. 3 3920 3327 2651 1845 1002 12745
5 Выплаты по договору страхования и обслуживания, тыс. руб. по условиям задачи 1000 1000 1000 1000 1000 5000
6 «Налоговый щит»,
тыс. руб. п. 5 * 30%
(ставка налога на прибыль 30%) 300 300 300 300 300 1500
7 Проценты по кредиту с учетом налога, тыс. руб. п. 5 – п. 6 700 700 700 700 700 3500
8 Амортизация 40000 - 5000 / 5 7000 7000 7000 7000 7000 35000
9 «Налоговый щит»,
тыс