Предприятие имеет возможность инвестировать 150 тыс. руб. либо в проект А, либо в проект

Предприятие имеет возможность инвестировать 150 тыс. руб. либо в проект А, либо в проект Б. Ставка дисконтирования составляет 11%. Прогноз не дисконтированных денежных потоков от реализации проекта дал следующие результаты. Проект А позволит вернуть 60% вложенных средств в первый год его реализации и 115 тыс. руб. на следующий год, после чего будет закрыт. Проект Б генерирует денежные потоки в течение трех лет: в 1-й год - 55 тыс. руб., во 2-ой год - 85 тыс. руб., в 3-й год 90 тыс. руб. Определите предпочтительный для предприятия проект. Вариант проекта Сумма вложений по годам, тыс. руб. Итого 1 2 3 4 1 100 150 120 30 400 2 250 50 50 50 400 3 320 50 20 10 400 4 - 100 150 150 400

Для принятия решения необходимо рассчитать суммарный полученный доход от обоих проектов, приведенный к сегодняшнему времени, за вычетом вложенных средств. Для этого рассчитаем чистый дисконтированный доход (NPV) из формулы:
,
где CFt – чистый поток денежных средств (генерируемый доход) на шаге t;
r – ставка дисконтирования, выраженная десятичной дробью;
I – начальные вложения;
t – количество лет.
Условия принятия решения по критерию NPV:
– NPV < 0, проект убыточен, его не стоит реализовать;
– NPV > 0, проект принесет прибыль, его стоит реализовать.
При сравнении двух проектов, лучшим считается проект с большим значением NPV.
Для проекта А:
Денежный поток в первый год составит 60% от вложенных средств:
CF1 = 150000 х 0.6 = 90000 руб.
Проект А считается эффективным, поскольку NPVA > 0.
Для проекта Б:
Проект Б считается эффективным, поскольку NPVБ > 0.
По критерию NPV лучшим является проект Б, поскольку NPVБ > NPVA.
Ответ: для предприятия предпочтительным является проект Б.