В результате инвестирования средств в размере 1,5 млн. р. предполагается получение прибыли в размере. 2

В результате инвестирования средств в размере 1,5 млн. р. предполагается получение прибыли в размере 500 тыс. р. Ставка налога на прибыль составляет 17%, ставка по банковским кредитам в течение периода равна 12%. Определить ожидаемую рентабельность собственных средств для следующих вариантов источников инвестиций: 1) при использовании только собственных средств; 2) при использовании заемных средств в размере 600 тыс. р.; 3) при использовании заемных средств в размере 1 млн. р.

Определим ожидаемую рентабельность собственных средств (РСК) при использовании только собственных средств по формуле:
РСК = ПчCK ,
где Пч – чистая прибыль, тыс. руб.;
СК – собственные средства, тыс. руб.
Найдем чистую прибыль по формуле:
Пч = П×(1-Снп),
где П – прибыль до налогообложения, тыс. руб.;
Снп – ставка налога на прибыль, в долях единицы.
Пч = 500×(1-0,17)=415 (тыс. руб.)
Найдем рентабельность собственных средств (РСК) при использовании только собственных средств:
РСК = 4151500 = 0,277 или 27,7%.
2) Определим ожидаемую рентабельность собственных средств при использовании заемных средств в размере 600 тыс

. р.
Использование заемных средств приводит к увеличению рентабельности собственных средств предприятия, которое принято называть эффектом финансового рычага. Для оценки степени эффективности использования заемных средств рассчитывается уровень эффекта финансового рычага (ЭФР) по следующей формуле:
ЭФР = (1- Снп)(ПК - r)×ЗКСК ,
где К – общая величина используемого капитала, тыс. руб.;
r – ставка по банковским кредитам, в долях единицы;
ЗК – величина используемого заемного капитала, тыс. руб.
Уровень эффекта финансового рычага при использовании заемных средств в размере 600 тыс