Выбрать наиболее эффективный инвестиционный проект при норме прибыли r =15% и следующих условиях: Проект Инвестиции

Выбрать наиболее эффективный инвестиционный проект при норме прибыли r =15% и следующих условиях: Проект Инвестиции Прибыль по годам 1 2 3 4 П1 300 90 100 120 150 П2 300 150 120 100 90 Определить: NPV, PI, IRR

Рассчитаем NPV каждого проекта по формуле:
NPV =-IC+i=1nCFt1+kn
NPV П1= -300+901+0,151+ +1001+0,152+1201+0,153+1501+0,154=18,5 млн. руб.
NPV П2= -300+1501+0,151+ +1201+0,152+1001+0,153+901+0,154=38,4 млн. руб.
NPV обоих проектов > 0, следовательно они эффективны. Однако более предпочтительным является проект П2, т.к. имеет большее значение NPV.
Для расчета индекса доходности используем формулу:
PI=i=1nCFt1+knIC
Рассчитаем индексы доходности.
PI П1=901+0,151+ +1001+0,152+1201+0,153+1501+0,154300=1.06
NPI П2=1501+0,151+ +1201+0,152+1001+0,153+901+0,154300=1.13
По критерию индекса доходности более предпочтительным также является проект П2, т.к . имеет больший индекс доходности.
Для расчета внутренней ставки доходности используем формулу:
IRR= i1+NPVi1NPVi1-NPVi2*(i2-i1)
где i1, i2 – ставки дисконтирования.
NPVi1 >0, NPVi2<0
В качестве ставок i1 и i2 используем ставки 17% и 22%.
Рассчитаем IRR проекта П1.
NPVП117%= -300+901+0,17+1001+0,172+1201+0,173+1501+0,174=4,95 млн

. имеет больший индекс доходности.
Для расчета внутренней ставки доходности используем формулу:
IRR= i1+NPVi1NPVi1-NPVi2*(i2-i1)
где i1, i2 – ставки дисконтирования.
NPVi1 >0, NPVi2<0
В качестве ставок i1 и i2 используем ставки 17% и 22%.
Рассчитаем IRR проекта П1.
NPVП117%= -300+901+0,17+1001+0,172+1201+0,173+1501+0,174=4,95 млн