Выбрать наиболее эффективный инновационный проект из двух сравниваемых по критерию срок окупаемости при стоимости

Выбрать наиболее эффективный инновационный проект из двух сравниваемых по критерию срок окупаемости при стоимости капитала r=10%. Исходные денежные потоки приведены в таблицах (тыс. руб.). Проект А. Показатели Годы 0 1 2 3 4 5 1. Инвестиции 30 30 2. Выручка от продаж 40 45 45 50 50 3. Затраты 15 21 20 20 20 в том числе амортизация 8 8 8 8 8 Проект Б. Показатели Годы 0 1 2 3 4 5 1. Инвестиции 60 2. Выручка от продаж 45 45 45 50 50 3. Затраты 12 21 20 20 20 в том числе амортизация 8 8 8 8 8

Дисконтированный срок окупаемости проекта можно найти по такой формуле:
DPB=n-1+DSn-1DSn-1+DSn
где n – год, в котором значение чистого дисконтированного дохода больше либо равно нулю NРVn≥0.
Составим таблицы по расчету накопленного дисконтированного денежного потока каждого проекта.
Проект А
Показатели Годы
0 1 2 3 4 5
1. Инвестиции 30 30        
2. Выручка от продаж   40 45 45 50 50
3. Затраты   15 21 20 20 20
3.1 в том числе амортизация   8 8 8 8 8
4. Прибыль (стр. 2 – стр.3)   25 24 25 30 30
5. Налог на прибыль (20 % от стр.4)   5 4,8 5 6 6
6. Чистая прибыль (стр. 4 - стр. 5)   20 19,2 20 24 24
7. Чистый денежный поток (стр. 6 + стр. 3.1 – стр.1) -30 -2 27,2 28 32 32
8

. Коэффициент дисконтирования 1 0,9091 0,8264 0,7513 0,6830 0,6209
9. Дисконтированный денежный поток (DCFi) (стр. 7 * стр. 8) -30 -1,82 22,48 21,04 21,86 19,87
8. Накопленный дисконтированный денежный поток (DSi(NPVi))
-30 -31,82 -9,34 11,70 33,55 53,42
Для проекта А n=3, так как на 3 шаге расчета накопленный дисконтированный денежный поток становится больше или равен нулю;
DSnNPVn=NPV3=11,7 тыс. руб.
DSn-1NPVn-1=NPV3-1=NPV2=-9,34 тыс. руб.
Срок окупаемости проекта А составит:
DPB=3-1+-9,34-9,34+11,7=2+0,44=2,44 (года)
При умножении 0,44 на 12 (количество месяцев), получаем 5,3. Таким образом, срок окупаемости проекта А составит 2 года и 6 месяцев (срок окупаемости всегда округляется в большую сторону).
Проект Б
Показатели Годы
0 1 2 3 4 5
1