СОДЕРЖАНИЕ 

ВВЕДЕНИЕ……………………………………………………………………….3

ВВЕДЕНИЕ 

     Финансовое  состояние предприятия является важнейшей характеристикой деловой активности и надежности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность предприятия и его потенциал в деловом сотрудничестве, является гарантом эффективной реализации экономических интересов всех участников хозяйственной деятельности. Все субъекты рыночных отношений – собственники, инвесторы, банки, поставщики, покупатели, заказчики заинтересованы в однозначной оценке конкурентоспособности и надежности своего партнера. Такую оценку можно получить посредством анализа финансового состояния предприятия. Но все-таки основное значение анализ финансового состояния имеет для самого предприятия, с его помощью можно выявить сильные и слабые стороны в финансовом состоянии предприятия и на этой основе наметить и разработать комплексные мероприятия по улучшению финансового состояния или выводу предприятия из кризисного состояния. Актуальность проблемы улучшения финансового состояния предприятия в условиях рыночных отношений определила выбор темы настоящей дипломной работы.

      Цель дипломной работы состоит в анализе финансового состояния ЗАО «Арно».

      Основные  задачи исследования состоят в следующем:

      - изучить теоретические основы анализа финансового состояния предприятия;

      - провести анализ финансового состояния ЗАО «Арно»;

      - разработать мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия. 

      Объект  исследования дипломной работы - ЗАО «Арно». Предмет дипломной работы - финансовое состояние предприятия.

      Подготовка  и написание данной дипломной  работы предполагает использование нескольких методов практического исследования: анализ, синтез, наблюдение, горизонтальный анализ, вертикальный анализ, анализ коэффициентов (относительных показателей), сравнительный анализ.

      Информационной  базой для проведения анализа  финансового состояния предприятия послужила бухгалтерская отчетность ЗАО «Арно» за 2007-2009гг.

      Дипломная работа состоит из введения, трех разделов, заключения. Работа выполнена на 79 страницах машинописного текста, содержит 20 таблиц, 3 рисунка и приложения.

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Сущность, содержание  и виды анализа финансового  состояния

     Сущность анализа  финансового состояния предприятия заключается в рассмотрении и оценке информации, имеющейся в отчетности, для того, чтобы получить достоверные выводы о прошлом состоянии предприятия с целью предвидения его жизнеспособности в будущем; определения важнейших характеристик предприятия, отражающих его финансовое состояние, которые свидетельствуют об  успехе или угрозе банкротства.

     Под финансовым состоянием  понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями c другими юридическими  и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью [22, C. 113].

     Результаты  в любой сфере бизнеса зависят  от наличия и эффективности использования  финансовых ресурсов. Поэтому забота о финансах является отправным моментом и конечным результатом деятельности любого субъекта хозяйствования. Выдвижение на первый план финансовых аспектов деятельности субъектов хозяйствования, возрастание роли финансов является характерной чертой и тенденцией во всём мире.

     Вследствие  актуальности и практической значимости познания и систематизации теоретических положений и организационно-методических подходов к проведению анализа финансового состояния предприятий, существует несколько точек зрения.

     По  мнению одних российских учёных, цель анализа финансового состояния  предприятия состоит в оценке «текущего и перспективного финансового состояния предприятия, в прогнозировании положения предприятия на рынке капиталов» [11, C. 40]. Другие получают, что целью анализа является «получение наибольшего числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия» [22, C. 113].

     Зарубежные учёные считают, что цель анализа финансового состояния состоит в том, «…чтобы вынести правильные суждения о прошлом, текущем и будущем состоянии бизнеса и эффективности управления им» [28, C. 51] или анализ «…заключается в применении аналитических приёмов и техники вычислений к данным отчётности для получения полезной информации, которая отражает результаты и последствия ранее принятых управленческих решений и служит источником прогнозирования показателей будущих периодов» [10, С. 48].

     Основываясь на разработанных на сегодняшний  день концептуальных теоретико-методологических положениях науки анализа хозяйственной деятельности, можно дать такую формулировку анализа финансового состояния предприятия. Анализ финансового состояния представляет собой систему способов исследования хозяйственных процессов о финансовом положении предприятия и финансовых результатах его деятельности, складывающихся под воздействием объективных и субъективных факторов, по данным бухгалтерской отчётности и некоторых других видов информации (организационно-правовой, нормативно-справочной, статистической и др.).

     Цель  анализа финансового состояния  состоит в [15, C. 101].

     – объективной оценке финансового  состояния предприятия, его платёжеспособности, финансовой устойчивости и деловой активности;

     – выявлении путей увеличения собственного капитала, чистых активов, доходности акций и улучшения использования заёмных средств;

     – разработке прогнозов роста (снижения) финансовых результатов и аргументированных  предсказаний о степени реальности банкротства (финансовой несостоятельности) предприятия и на этой основе – в выработке вариантов обоснованных управленческих решений как внутренними, так и внешними пользователями данной аналитической информацией в целях повышения эффективности хозяйствования, укрепления долгосрочных экономических связей с партнёрами.

       Предметом анализа финансового состояния  являются финансовые процессы хозяйствующих субъектов и финансовые показатели как абсолютные, так и относительные: структура капитала предприятия по его размещению и источникам образования; эффективность и интенсивность его использования; платежеспособность и кредитоспособность предприятия; запас его финансовой устойчивости и другие.

     Принципами  анализа финансового состояния  являются: непрерывность (регулярность) наблюдения за состоянием и развитием финансовых процессов; преемственность, объективность, научность, динамичность, комплексность, системность, практическая значимость, существенность, надёжность, согласованность и взаимоувязка форм бухгалтерской отчётности; ясность в интерпретации результатов анализа финансового состояния; обоснованность и оперативность в принятии управленческих решений.

     Финансовое  состояние предприятия характеризуется  обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями и другими юридическими и физическими лицами, платёжеспособностью и финансовой устойчивостью [19, C. 57].

     Основными задачами анализа финансового состояния  являются:

     – обоснование оперативных и стратегических планов и программ укрепления и развития финансового положения организации;

     – прогнозирование наращивания финансовых потоков в предстоящем будущем;

     – оптимизация затрат на производство и реализацию услуг, работ;

     – увеличение доходов, капитала, активов и снижение расходов и просроченных обязательств;

     – выявление путей повышения эффективности  хозяйствования;

     – поиск неиспользованных возможностей и средств для укрепления финансовой устойчивости организации, её платёжеспособности, финансовой независимости и финансовой самостоятельности во избежании банкротства;

     – смягчение степени воздействия  сопутствующих рисков по возвращению заёмного капитала инвесторам, банкам, кредиторам;

     – использование результатов проведённого анализа для разработки новых обоснованных программ развития бизнеса организаций.

      Финансовое  состояние предприятий характеризует  размещение и использование средств предприятия. Оно обусловлено степенью выполнения финансового плана и мерой пополнения собственных средств за счёт прибыли и других источников, если они предусмотрены планом, а также скоростью оборота производственных фондов и особенно оборотных средств. Поскольку выполнение финансового плана в основном зависит от результатов производственной деятельности, то можно сказать, что финансовое состояние, определяемое всей совокупностью хозяйственных факторов, является наиболее обобщающим показателем [13, C. 133].

     В качестве инструментария для анализа  финансового состояния предприятия  широко используются финансовые коэффициенты – относительные показатели финансового состояния предприятия, которые выражают отношения абсолютных финансовых показателей к другим [9, C. 89]. Финансовые коэффициенты используются: для количественной характеристики финансового состояния; для сравнения показателей финансового состояния конкретного предприятия с аналогичными показателями других предприятий или среднеотраслевыми показателями; для выявления динамики развития показателей и тенденций изменения финансового состояния предприятия; для определения нормальных ограничений и критериев различных сторон финансового состояния.

      Показатели  финансового состояния должны быть такими, чтобы все, кто связан с  предприятием экономическими отношениями  могли получить ответ на вопрос, насколько надежно предприятие  как партнер в этих отношениях, и принять решение об экономической целесообразности продолжения отношений.

      Финансовое  состояние предприятия может  быть:

      - абсолютно устойчивым (когда запасы  и затраты меньше суммы собственного  оборотного капитала и кредитов  банка), предприятие не зависит от внешних кредиторов;

      - нормально устойчивым (запасы и  затраты равны сумме собственного  оборотного капитала и кредитов  банка, то есть гарантируется  платежеспособность предприятия), предприятие  использует «нормальные» источники средств - собственные и привлеченные;

      - неустойчивым (предкризисным), (нарушается  платежный баланс, но сохраняется  возможность восстановления равновесия  платежных средств и платежных  обязательств), предприятие вынуждено  привлекать дополнительные источники покрытия;

      - кризисным (предприятие находится  на грани банкротства). Запасы  и затраты больше суммы собственного  оборотного капитала и кредитов  банка, кроме дополнительных источников  покрытия предприятие имеет кредиты  и займы, не погашенные в  срок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность. Платежеспособность является внешним проявлением финансового состояния предприятия, финансовая устойчивость - это внутренняя его сторона, отражающая сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования (рисунок 1).

      Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы  обеспечить постоянное превышение доходов  над расходами с целью сохранения платежеспособности. Финансовая устойчивость предприятия – это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Рисунок 1 - Взаимосвязь между платежеспособностью  и финансовой устойчивостью предприятия

      Устойчивое  финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование. Устойчивость финансового состояния может быть восстановлена за счет:

      а) ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах (в результате произойдет относительное сокращение капитала на рубль товарооборота);

      б) обоснованного уменьшения запасов  и затрат (до норматива);

      в) пополнения собственного оборотного капитала из внутренних и внешних источников [7, С.618 – 622].

      Главная цель анализа финансового состояния  предприятия: своевременно выявлять и  устранять недостатки в финансовой деятельности предприятия, находить резервы  улучшения финансового состояния  и платежеспособности предприятия.

      Анализ финансового состояния предполагает предварительную подготовку информации: сквозная проверка данных, содержащихся в отчетном периоде с помощью стыковок одних и тех же показателей по различным формам; приведение данных отчетности к сопоставимому виду.    

      Основными источниками информации для анализа  финансового состояния предприятия  служат:

      - бухгалтерский баланс (форма №1);

      - отчет о прибылях и убытках  (форма №2);

      - пояснения к бухгалтерскому балансу  и отчету о прибылях и убытках:

      - приказ об учетной политике предприятия;

      - нормативные законодательные акты  по вопросам формирования и  использования финансовых ресурсов  предприятия.

1.2 Приемы и методы анализа финансового состояния

     Финансовое  состояние предприятий характеризует  состояние и размещение их средств, что отражается в бухгалтерских балансах. Основными показателями финансового состояния предприятия является: обеспеченность собственными оборотными средствами; соответствие фактических запасов материальных средств нормативу (финансово-эксплуатационной потребности); обеспеченность запасов предназначенными для них источниками средств; иммобилизация оборотных средств; платёжеспособность предприятия.

      Арсенал методов анализа финансового  состояния велик и разнообразен. Под методом понимают подход к изучению реальной действительности, способ изучения явлений природы и общества. С помощью метода изучаемые явления рассматриваются во взаимосвязи и взаимообусловленности, в движении, изменении и развитии [10, C. 111].

     Для проведения анализа финансового  состояния предприятия используют следующие методы:

     - горизонтальный анализ отчётности  заключается в построении одной  или нескольких аналитических  таблиц, в которых абсолютные  показатели дополняются относительными  темпами роста (снижения). Степень  агрегированности показателей определяется аналитиком. Как правило, берут базисные темпы роста за ряд лет (смежных периодов), что позволяет анализировать не только изменение отдельных показателей, но и прогнозировать их значения;

     - вертикальный анализ показывает  структуру средств предприятия  и их источников. Вертикальный анализ позволяет перейти к относительным оценкам и проводить хозяйственные сравнения экономических показателей деятельности предприятий, различающихся по величине использованных средств, искажающих абсолютные показатели финансовой отчётности, то есть показывает выявления удельного веса отдельных статей в итоговом показателе, принимаемом за 100%.

     Горизонтальный  и вертикальный анализы взаимодополняют  друг друга. Поэтому на практике не редко строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру бухгалтерской отчётности, так и динамику отдельных её показателей. Оба этих вида анализа особенно ценны при межхозяйственных сопоставлениях, так как позволяют сравнить отчётность различных по виду деятельности и объёмам производства предприятий;

     - трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчётности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, то есть основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируют возможные значения показателей в будущем, а следовательно, ведётся перспективный прогнозный анализ;

     - сравнительный анализ – это  когда финансовые показатели  отчётного периода сравниваются  либо с плановыми, либо с  показателями за предыдущий период (базисными). При сравнении показателей за разные периоды необходимо добиться их сопоставимости, то есть показатели следует пересчитать с учётом однородности составных элементов, инфляционных процессов в экономике, методов оценки и др.;

     - агрегирование – это представление финансовой отчетности в виде аналитических таблиц, в которых однородные статьи – абсолютные показатели отчетности объединяются в группы, дополняются и корректируются. Агрегирование удобно тем, что сводит воедино и систематизирует те расчеты, которые рельефно показывают статику и динамику финансового состояния при значительном снижении трудоемкости вычислительных процедур. Агрегированию, главным образом, подвергаются статьи бухгалтерского баланса, что позволяет успешно проводить их горизонтальный и вертикальный анализы.

      - метод группировок  используется  для раскрытия содержания средних  итоговых показателей для изучения  влияния отдельных факторов на  эти показатели;

      - индексный метод применяется  при анализе деятельности предприятия,  когда для решения поставленной задачи средних величин недостаточно. Индексный метод основывается на расчете относительных показателей (коэффициентов), которые выражают отношение уровня данного явления к уровню в прошлом или уровню аналогичного явления;

      - балансовый метод широко используют в бухгалтерском учете, статистике и при разработке бизнес-планов. На предприятиях с помощью этого метода (наряду и вместе с другими) оценивают использование рабочего времени, станков и оборудования, рабочей силы, производственной мощности, движение запасных частей и материалов. С помощью балансового метода можно проверить правильность определения влияния факторов на величину обобщающего показателя;

      - метод цепных подстановок, или  элиминирования, заключается в замене отдельного отчётного показателя базисными, все остальные показатели остаются неизменными.  Каждая подстановка связана с отдельным расчетом: чем больше показателей в исходной формуле, тем больше вычислений. Степень влияния того или иного фактора находится последовательным вычитанием: из результата второй подстановки вычитается первый; третьей-второй и т.д. В результате выявляется влияние одного из факторов на изменение обобщающего результата;

     - факторный анализ – анализ  влияния отдельных факторов (причин) на результирующий показатель. Причём факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), когда результирующий показатель дробят на составные части, так и обратным (синтез), когда его отдельные элементы соединяются в общий показатель.

      Финансовое  состояние предприятия необходимо анализировать с позиций и краткосрочной, и долгосрочной перспектив, так как критерии его оценки могут быть различны, состояние финансов предприятия характеризуется размещением его средств и источников их формирования, анализ финансового состояния проводится с целью установить, насколько эффективно используются финансовые ресурсы, находящиеся в распоряжении предприятия.

      Анализ  финансово-хозяйственной деятельности предприятия проводится в три  этапа. На первом этапе принимается решение о целесообразности анализа финансовой отчетности и проверяется ее готовность к чтению. Задачу о целесообразности анализа позволяет решить ознакомление с аудиторским заключением.

      Проверка  готовности отчетности к чтению носит  технический характер и связана  с визуальной проверкой наличия необходимых отчетных форм, реквизитов и подписей на них, а также простейшей счетной проверкой промежуточных итогов и валюты баланса.

      Цель  второго этапа – ознакомление с пояснительной запиской к балансу, это необходимо для того, чтобы  оценить условия функционирования предприятия в данном отчетном периоде и учесть анализе факторы воздействие которых повлекло изменения в имущественном и финансовом положении организации и которые нашли свое отражение в пояснительной записке.

      Третий  этап является основным в анализе хозяйственной деятельности. Целью этого этапа является оценка результатов хозяйственной деятельности и финансового состояния хозяйствующего субъекта. Необходимо отметить, что степень детализации анализа финансово-хозяйственной деятельности может варьировать в зависимости от поставленных целей.

      В начале анализа целесообразно охарактеризовать финансово – хозяйственную деятельность предприятия, указать отраслевую принадлежность и прочие отличительные признаки. Затем производиться анализ состояния «больных статей отчетности», а именно статей убытков, долгосрочных и краткосрочных кредитов банков и займов, непогашенных в срок просроченной дебиторской и кредиторской задолженности, а также просроченных векселей.

      В случае наличия сумм по этим статьям  необходимо изучить причины их появления. Иногда информацию в данном случае может дать лишь дальнейший анализ и окончательные выводы можно будет сделать позже.

      При анализе активов и пассивов баланса  прослеживается динамика их состояния  в анализируемом периоде. Следует иметь ввиду, что в условиях инфляции ценность анализа по абсолютным показателям значительно снижается и для нейтрализации этого фактора следует проводить анализ также и по относительным показателям структуры баланса.

      При оценке динамики имущества прослеживается состояние всего имущества в составе иммобилизованных активов (I раздел баланса) и мобильных активов (II раздел баланса - запасы, дебиторская задолженность, прочие оборотные активы) на начало и конец анализируемого периода, а также структура их прироста (снижения).

      Согласно  принятой концепции, в настоящее  время Минфином РФ утверждены Положение  о ведении бухгалтерского учета и отчетности в Российской Федерации, Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» ПБУ 4/99, Методические рекомендации о порядке формирования показателей бухгалтерской отчетности организации и другие нормативные акты по бухгалтерскому учету. Основное требование к информации, представленной в отчетности заключается в том, чтобы она была полезной для пользователей, т. е. чтобы эту информацию можно было использовать для принятия обоснованных деловых решений. Анализ финансового состояния предприятия включает следующие этапы:

     1. Предварительная (общая) оценка  финансового состояния предприятия и изменений его финансовых показателей за отчётный период.

     2. Анализ платёжеспособности и  ликвидности баланса. 

     3. Анализ финансовой устойчивости  предприятия.

     4. Анализ имущественного положения  предприятия.

     5. Анализ финансовых результатов  предприятия.

     Важнейшим направлением аналитической работы является анализ финансового состояния, на основе которого даётся оценка полученных результатов, формируется финансовая стратегия, вырабатываются меры её реализации. Анализ финансового состояния особенно важен в условиях рынка, так как каждый хозяйствующих субъект сталкивается с необходимостью всестороннего изучения своих партнёров (их надёжности) – по данным публичной отчётности, а также собственного финансового положения [30, C. 100].