Анализ финансового состояния. 4

      Введение 
 

      Финансовая  деятельность коммерческого предприятия в условиях рыночной экономики характеризуется многими особенностями; выделим некоторые из них. Во-первых, в общей совокупности ресурсов предприятия доминирующую значимость приобретают финансовые ресурсы. Во-вторых, принятие управленческих решений финансового характера всегда осуществляется в условиях неопределенности. В-третьих, следствием реальной самостоятельности предприятий основной проблемой руководителей становится поиск источников финансирования и оптимизация инвестиционной политики. В-четвертых, устанавливая коммерческие отношения с каким-либо контрагентом, можно полагаться исключительно на собственную оценку его финансовой состоятельности. В этих условиях обоснованность принимаемых управленческих решений в отношении некоторого хозяйствующего субъекта, а многие из этих решений по сути своей имеют финансовую природу, в значительной степени определяется качеством финансово-аналитических расчетов.

      Анализ  как некоторая разновидность  целесообразной деятельности человека многогранен и имеет множество областей приложения; одна из них – финансовая деятельность субъекта хозяйствования. В приложении к различным областям деятельности предприятия значимость и ответственность имеет аналитическое обоснование решений именно финансового характера, поскольку является общепризнанным тезис о том, что финансы предприятия следует трактовать как его кровеносную систему. Насколько хорошо функционирует эта система, настолько жизнеспособно предприятие.

      Совокупность  аналитических процедур, позволяющих принимать решения финансового характера в отношении некоторого субъекта хозяйствования, и может быть поименована финансовым анализом в широком смысле.

      Роль  анализа в деятельности предприятия очевидна: только своевременно проведенный финансовый анализ позволяет выявить недостатки в текущей деятельности и оценить преимущества, а также спрогнозировать динамику развития показателей.

      Объектом исследования выступает Закрытое акционерное общество «Шелеховский комплексный леспромхоз» (ЗАО «Шелеховский КЛПХ»). Общество является крупным поставщиком на Дальнем Востоке, занимающимся лесозаготовками. На протяжении многих лет предприятие стабильно развивается и расширяет производственно-техническую базу. В 2007 году Правительством Хабаровского края принято решение в отношении лесозаготовителей края, об обязательном направлении на переработку 30 % от объема добываемой лесопродукции. Следовательно, актуальным является разработка мероприятий позволяющих осуществлять переработку сырья.

      Таким образом, цель дипломной работы – пути улучшения финансового состояния ЗАО «Шелеховский КЛПХ» на основе анализа финансовой деятельности.

      В дипломной работе для выполнения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

      - изучить  теоретические положения проведения экономического анализа;

      -   собрать и подготовить исходную  информацию для проведения анализа;

      - провести анализ финансового  состояния предприятия за период 2006-2008 гг.;

      - сделать выводы по анализу  и разработать  методы улучшения   динамики основных  показателей финансового состояния предприятия;

      -  разработать мероприятия по улучшению деятельности ЗАО «Шелеховский КЛПХ»);

      - проанализировать динамику изменения  показателей после внедрения  проекта.

     Предметом исследования являются экономические отношения, сложившиеся в результате деятельности предприятия.

     Источниками исходной экономико-статистической информации  выступает аналитическая и бухгалтерская отчетность ЗАО «Шелеховский КЛПХ» за 2006-2008 гг.

     Методологическая  основа работы  представляет системное, комплексное изучение, применение и обобщение влияния факторов на результаты деятельности путем обработки специальными приемами системы показателей плана, учета, отчетности и других источников информации с целью повышения эффективности функционирования предприятия. А именно в дипломной работе методологической основой выступают: разработка и использование системы показателей, метод индукции и дедукции, систематизация, обобщение.

     Методической  основой работы выступают совокупность аналитических способов и правил исследования экономических явлений и процессов хозяйственной  деятельности, направленных на достижение цели анализа:

1. логистические способы обработки информации- сравнения, относительных величин, графического и табличного сравнения данных;
2. способы детерминированного факторного анализа - метод абсолютных и относительных разниц.

     Кроме этого теоретическая база исследования представлена методами разработанные авторами А.Д. Шеремет, Г.В. Савицская.

     На  первом этапе производиться обобщение показателей характеризующих финансовое состояние предприятия.

     На  втором этапе проводиться аналитическая обработка результатов, которая предполагает перевод типовых форм бухгалтерской отчетности в аналитическую форму, удобную для проведения анализа структуры отчетов, расчета группировки отдельных показателей, динамики их изменения за анализируемый период. А также на основе данных проводиться анализ финансовой деятельности предприятия.

     На  третьем этапе предложен проект по открытию линии по производству  паркета на базе действующего предприятия, как один из способов повышения эффективности финансовой деятельности.

1. Анализ финансового состояния предприятия в системе

     управления хозяйственным субъектом 

1. Классификация методов и приемов  анализа финансового 

      состояния предприятия 

      Принятию  любого решения, имеющего неспонтанный характер, предшествует определенное его обоснование, базирующееся обычно на некоторых аналитических процедурах. Смысл и значимость подобных процедур, особенно в бизнесе, выходят далеко за рамки простейших арифметических действий или расчета ряда бессистемно отобранных аналитических показателей.

      Понятие анализ имеет греческое происхождение; в русском языке оно появилось в XVIII в. и было заимствованно от французского. Анализ в буквальном смысле означает познавательную процедуру мысленного, а также часто и реального расчленения объекта или явления на части; процедурой обратной к анализу, является синтез, с которым анализ часто сочетается в практической или познавательной деятельности. В зависимости от характера исследуемого объекта, сложности его структуры, уровня абстракции используемых в процессе познания подходов и практических способов их реализации анализ выступает в различных формах, являясь часто синонимом исследования вообще как в естественных, так и в общественных науках.

      Экономический анализ, как одна из разновидностей анализа вообще, представляет собой  систематизированную совокупность аналитических процедур, имеющих целью получение заключений, выводов и рекомендаций экономического характера в отношении некоторого объекта. Объекты анализа могут быть исключительно разнородными – страна, рынок, предприятие, инвестиционный проект, технологическая линия, себестоимость, цен и т.д. Этим отчасти обусловливается существование различных трактовок данного термина.

      В Российской науке (работы С.К. Татура, С.Б. Барнгольц, М.И. Баканова, А.Д. Шеремета и др.) под экономическим анализом (анализом хозяйственной деятельности) в последние тридцать лет понимают гораздо более узкое и в некотором смысле, приземленное направление, связанное с изложением методов и техники аналитических расчетов на уровне предприятия в условиях директивной экономики. Отличительные особенности данного анализа состоят в следующем:

      1) построение, исключительно исходя из предпосылок и ограничений, действующих в условиях централизованно планируемой экономики и не предполагающих наличия рыночных механизмов в экономике;

      2) проводится обычно в ретроспективном аспекте;

      3) его квинтэссенцией являются:

      - анализ выполнения плановых заданий по различным показателям;

      - жестко детерминированный факторный анализ;

      4) затрагивает не только и не столько финансовую сторону деятельности предприятия, сколько предполагает комплексную оценку абсолютно разнородных (с позиции, например, бухгалтера или финансового менеджера) сторон деятельности.

      В приложении к сфере экономических  отношений под анализом в широком смысле, то есть экономическим анализом, можно понимать анализ в экономике как совокупность отношений, возникающих в процессе производства, обмена, распределения и потребления благ. Иными словами, этот термин дает обобщенную характеристику аналитических процедур вообще, заключающихся в использовании некоторых моделей и методов, применяемых для оценки, осмысления и обоснования явлений или действии в экономике.

      В рамках общей экономической теории принято выделять макро- и микроэкономику. Макроэкономика занимается исследованием функционирования национальных экономических систем на основе формирующихся макропропорций (объекты изучения: общий уровень цен, занятость, национальный продукт, государственный бюджет, рынки продуктов, труда и капитала и др.). Микроэкономика исследует поведение отдельных экономических закономерностей и субъектов (объекты изучения: цена отдельного ресурса, издержки, механизм функционирования предприятия, полезность, конкурентность, мотивация труда, действия потребителя и др.). Совокупности аналитических процедур в системе макро- или микроэкономики называются соответственно макроэкономическим и микроэкономическим анализом.

      С известной долей условности можно утверждать, что ядром микроэкономики является оценка поведения предприятия как основной экономической ячейки любой национальной экономики, поскольку в этом случае с неизбежностью затрагиваются и все другие объекты изучения – цена, издержки, мотивация труда и т.п. Поэтому можно сформулировать понятие анализа экономики предприятия, понимая под ним анализ в системе управления деятельностью предприятия. Поскольку управленческие действия в отношении хозяйствующего субъекта весьма разнородны и разноплановы, для последующей градации в качестве критериального можно выбрать признак денежного измерителя. В соответствии с этим признаком анализ экономики предприятия целесообразно подразделить на технико-экономический анализ и анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Последний может быть подразделен на два вида: финансовый и внутрифирменный. Финансовый анализ проводится с позиции внешних пользователей, не имеющих доступа к внутрифирменной информации, то есть основа его информационной базы – доступная бухгалтерская отчетность. Внутрифирменный анализ проводится с позиции лиц, имеющих доступ к любым информационным ресурсам, циркулирующим внутри предприятия.

      Финансовый  анализ, понимаемый как анализ в  системе финансового менеджмента, основывается на общедоступной информации финансового характера и входит в систему аналитических процедур оценки деятельности предприятия терминах стоимостных оценок и эффективности [43, с.45].

      Анализ  внутрифирменный (микроэкономический) – совокупность аналитический процедур, имеющих целью оптимизацию системы управления затратами в данного предприятия. К основным особенностям внутрифирменного анализа относятся:

      1) ориентация на оптимизацию внутрипроизводственной деятельности;

      2) базирование на оперативных и учетных данных, имеющих ограниченный доступ лиц;

      3) обеспечение в основном принятия решений рутинного оперативного характера;

      4) принципиальная невозможность безусловной унификации;

      5) достаточно высокая степень гибкости информационного обеспечения и счетных процедур в соответствии с текущими запросами линейных и функциональных руководителей;

      6) сочетание критериев в натуральных и стоимостных измерителях;

      7) высокий уровень субъективизма.

    К основным особенностям финансового  анализа относятся:

       - обеспечение общей характеристики имущественного и финансового положения предприятия;

       - приоритетность оценок: платежеспособности, финансовой устойчивости и рентабельности;

       - базирование на общедоступной информации;

       - информационное обеспечение решений тактического и стратегического характера;

       - доступность к результатам анализа любых пользователей;

       - возможность унификации состава и содержания счетно-аналитических процедур;

       - доминанта денежного измерителя в системе критериев;

       - высокий уровень достоверности и верифицируемости итогов анализа.

      Таким образом, анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия целесообразно трактовать не как самостоятельное научное направление, а лишь как элемент системы финансового менеджмента, хотя и исключительно важный. Такой подход обусловливается неразрывностью общих функций управления – анализ важен не сам по себе, а лишь как неотъемлемая часть эффективной системы управления. Действительно, с одной стороны, обоснованное решение всегда базируется на данных некоторых аналитических процедур; с другой стороны, анализ выполняется для того, чтобы потом принять какое-то управленческое решение.

      Финансово-ориентировочный  анализ, как определенная часть аналитических расчетов вообще, является прерогативой более узкой группы специалистов, хотя его результатами пользуются очень многие заинтересованные лица. С определенной степенью условности можно выделить четыре категории лиц, которые непосредственно и профессионально вынуждены заниматься подобным анализом; это бухгалтер, финансовые менеджеры, аудиторы и финансовые аналитики.

      Финансовый  аналитик – это, прежде всего, специалист, достаточно свободно ориентирующийся в методах количественной оценки. Вместе с тем, поскольку подавляющему большинству участников экономических процессов нередко приходится не только пользоваться результатами анализа, но и проводить его, можно утверждать, что умение осознанно пользоваться аналитическими методами и приемами анализа входит в число необходимых элементов базового набора знаний, которыми должен владеть любой бизнесмен, бухгалтер, финансист. Особенность развития любого научного знания состоит в его постоянном усложнении. В полной мере это относится и к методам количественной оценки. Возникают новые направления научно-практических знаний, развиваются уже традиционные направления – и в каждом из них предлагаются собственные методы, нередко инвариантные по отношению к областям науки и практики. [20, с. 29]

      В настоящее время достаточно трудно однозначно приписать тот или  иной метод научно познания или практический прием к инструментарию лишь какой-то отдельной науки; в подавляющем большинстве научно-практических направлений в экономике наблюдается взаимопроникновение научных инструментариев. В анализе это проявляется особенно явно, в частности, при проведении аналитических расчетов финансового характера используются приемы и методы, заимствованные из различных наук и систематизированные в рамках анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Существуют различные классификации методов анализа; одна из них представлена в приложении Б.

      Первый  уровень классификации выделяет неформализованные и формализованные методы анализа. Первые основаны на описании аналитических процедур на логическом уровне, а не с помощью строгих аналитических зависимостей. К ним относятся методы: экспертных оценок, сценариев, психологические, морфологические, сравнения, построения систем показателей, построения систем аналитических таблиц и т.п. Применение этих методов характеризуется определенным субъективизмом, поскольку большое значение имеет интуиция, опыт и знания аналитика. Общую черту – неформализуемость, объединяющую методы первой группы, нужно понимать с определенной долей условности. В принципе подавляющему большинству аналитических методов, в том числе и заимствованных, в частности, из математической статистики, свойствен элемент субъективизма, проявляющийся в задании тех или иных ключевых параметров метода, целевом подборе совокупности, целенаправленном отборе показателей и т.п. Поэтому в данном случае речь идет не о полном отсутствии каких-либо формальных ограничений и процедур, а лишь о том, что для жестко неформализованных методов элемент субъективизма особенно существен. Ко второй группе относятся методы, в основе которых лежат достаточно строгие формализованные аналитические зависимости. [11, с. 112] 
 

2. Процедуры углубленного анализа финансового состояния

       предприятия 
 

      Комплексная оценка финансового потенциала выполняется  с помощью показателей, характеризующих потенциальную и фактическую возможности предприятия рассчитываться по текущим обязательствам, а также его финансовую устойчивость в долгосрочной перспективе. Результативность работы предприятия рассматривается как с позиции эффективности использования отдельных видов ресурсов (трудовых, материальных и финансовых), так и с позиции его положения на рынке ценных бумаг.

      В общем виде программа углубленного финансового анализа деятельности предприятия может выглядеть следующим образом:

      1 Предварительный обзор экономического и финансового положения субъекта хозяйствования;

      1.1 Характеристика общей направленности финансово-хозяйственной деятельности;

      1.2 Выявление «узких» статей отчетности;

      2 Оценка и анализ экономического потенциала субъекта хозяйствования;

      2.1 Оценка имущественного потенциала;

      -  Построение аналитического баланса;

      - Вертикальный анализ баланса;

      -  Горизонтальный анализ баланса;

      - Анализ качественных сдвигов в имущественном потенциале;

      2.2 Оценка финансового потенциала;

      -  Оценка ликвидности и платежеспособности;

      - Оценка финансовой устойчивости;

      3 Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности субъекта хозяйствования;

      3.1 Оценка эффективности текущей деятельности (деловой активности);

      3.2 Анализ прибыли и рентабельности;

      3.3 Оценка положения на рынке ценных бумаг;

      С позиции количественной оценки можно выделить три типовые процедуры, рекомендуемые к проведению на регулярной основе:

      - вертикальный анализ;

      - горизонтальный анализ;

      - построение системы показателей и аналитических коэффициентов.

      Устойчивость  финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. Активы динамичны по своей природе. В процессе функционирования предприятия и величина активов, и их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.

      Вертикальный  анализ баланса показывает структуру средств предприятия и их источников, когда суммы по отдельным статьям или разделам берутся в процентах к валюте баланса. Можно выделить две основные черты, обусловливающие необходимость и целесообразность проведения вертикального анализа:

      - переход к относительным показателям позволяет проводить межхозяйственные сравнения экономического потенциала и результатов деятельности предприятий, различающихся по величине используемых ресурсов и другими объемными показателями;

      - относительные показатели в определенной степени сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднять их сопоставление в динамике.

      Вертикальному анализу можно подвергать либо исходную отчетность, либо модифицированную отчетность. Этот вид анализа весьма полезен при рассмотрении структуры доходов и расходов.

      Сущность  горизонтального анализа  заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). В частности если проводится горизонтальный анализ баланса, данные баланса на некоторую дату (база отсчета) берут за 100 %; далее строятся динамические ряды статей и разделов баланса в процентах к их базисным значениям. Степень агрегированности показателей определяется аналитиком. Как правило, берут базисные темпы роста за ряд лет (смежных периодов), что позволяет анализировать не только изменение отдельных показателей, но и прогнозировать их значения. Ценность результатов горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции. Тем не менее, эти данные с известной степенью условности можно использовать при межхозяйственных сравнениях.

      Горизонтальный  и вертикальный анализы взаимодополняют  друг друга. Поэтому на практике нередко строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру отчетной бухгалтерской формы, так и динамику отдельных ее показателей. Оба этих вида анализа особенно ценны при межхозяйственных сопоставлениях, поскольку позволяют сравнивать отчетность совершенно разных по роду деятельности и объемам производства.

    Очевидно, что информационно-аналитическую  основу приведенной программы углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия составляет некоторая система показателей.

      Существуют  различные классификации системы  аналитических коэффициентов, позволяющих получить достаточно подробную характеристику финансово-хозяйственной деятельности предприятия. В частности за основу можно взять сформулированное выше понятие экономического потенциала. Его формализованное описание наиболее эффективно можно сделать на основе бухгалтерской отчетности, представляющей собой некоторую финансовую модель данного предприятия, рассматриваемой в контексте окружающей среды, включающей рынки товаров, труда, капитала. Экономический потенциал предприятия, в формализованном виде представленный бухгалтерской отчетностью как наилучшей из существующих финансовых моделей предприятия как раз и является упоминавшимся выше внутренним стержнем, неким организующим началом, позволяющим построить логически объяснимую и непротиворечивую систему показателей.

      Основываясь на логике рисунка 1, несложно построить систему показателей и аналитических коэффициентов, отражающих: имущественный потенциал компании; ликвидность и платежеспособность; финансовую устойчивость; деловую активность; прибыль и рентабельность.

      В дополнение к приведенной выше системе  показателей целесообразно использовать следующую последовательность взаимосвязанных  и несложных по структуре и  количеству показателей таблиц:

      - хозяйственные средства предприятия и их структура (величина основных средств, нематериальные активы, оборотные средства);

      - основные средства (приводятся стоимостная оценка основных средств, в том числе активной их части по первоначальной стоимости, коэффициенты износа и обновления);

      - структура и динамика оборотных средств (проводится укрупненная группировка статей второго раздела баланса, а также ряд специфических показателей, таких, как величина собственных оборотных средств, их доля в покрытии товарных запасов и др.);

      - основные результаты финансово-хозяйственной деятельности (выручка от реализации, рентабельность, фондоотдача, показатели оборачиваемости);

      - эффективность использования финансовых ресурсов. 

      Начало                                                                                                          Конец

    отчетного                                                                                                    отчетного