Анализ финансового состояния ООО "Виктория"

 ОГЛАВЛЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

Эффективное управление в современных условиях – наивысшая  ценность для предприятий, руководство которых желает видеть их высокодоходными и конкурентоспособными. В условиях рыночной экономики при полной самостоятельности хозяйствующих субъектов, возрастающей роли финансовых ресурсов в бизнесе, целью каждого предприятия становится стабильное его развитие. Основой стабильности функционирования предприятия, роста и процветания является эффективное управление его ресурсами. В системе управления деятельностью любого предприятия в современных условиях наиболее сложным является управление финансами, финансовым состоянием. В странах с рыночной экономикой принципы и методы этого управления еще на рубеже XIX – XX вв. оформились в специализированную область знаний, получившую название «финансовый менеджмент» (известный американский специалист в области финансового менеджмента Ю. Бригхем связывает его зарождение как самостоятельной научной дисциплины в США, где впервые возник этот термин, с 90-ми годами XIX столетия).

За столетний период своего существования финансовый менеджмент значительно расширил круг изучаемых  проблем, – если при его зарождении он рассматривал в основном финансовые вопросы создания новых фирм и компаний, а впоследствии – управление финансовыми инвестициями и проблемы банкротства, то в настоящее время он включает практически все направления управления финансами предприятия. Ряд проблем финансового менеджмента в последние годы получили свое углубленное развитие в новых, относительно самостоятельных областях знаний – финансовом анализе, инвестиционном менеджменте, риск-менеджменте, антикризисном управлении предприятием при угрозе банкротства. Проводимая в рамках комплексного финансово-экономического анализа предприятия оценка его финансового состояния выступает одной из важнейших функций эффективного менеджмента, необходимого для успешного развития, как отдельного предприятия, так и всего хозяйства в целом. Можно сказать, что оценка финансового состояния функционирования предприятия является основой достоверной и объективной информации о предприятии и базой для разработки и принятии управленческих решений.

Проводимые реформы  российской экономики начала девяностых годов двадцатого века, неоднозначно отразились на финансово-экономическом состоянии предприятий, одним из них удалось адаптироваться к новым условиям функционирования, другие стали убыточными, либо обанкротились. Последовавший за реформами спад экономики, привел более чем к двукратному снижению объемов промышленного производства. Предприятия оказались в сложных условиях выживания. Большее значение приобрели внутренние факторы, поскольку даже многие, обладающие огромным потенциалом предприятия, оказались в затруднительном финансово-экономическом положении, что явилось следствием неумелого управления ими в условиях кризиса экономики, в итоге более трети промышленных предприятий России стали убыточными. Одной из причин неэффективности управления представляется недостаточная разработка критериев и технологии оценки финансово-экономической стабильности функционирования предприятия, тем более с учетом стадий его жизненного цикла и соответствующих специфике российской экономики.

Ввиду всего вышеизложенного, а также в связи с разразившимся в конце 2009 г. глобальным финансово-экономическим кризисом тема выпускной квалификационной работы «Анализ финансового состояния предприятия (на примере ООО «ВИКТОРИЯ»)» представляется достаточно актуальной. Актуальность предложенной темы определяется, прежде всего, тем, что теоретические основы и практические методы организации управления финансовым состоянием предприятий и определение приоритетных направлений их развития находятся сегодня в центре внимания российской научной общественности, многих руководителей и специалистов отечественных предприятий и организаций. Объектом исследования является финансовое состояние общества с ограниченной ответственностью «Атриум». Предметом дипломной работы является анализ финансового состояние предприятия.

Практическая значимость разработанных рекомендаций заключается в том, что применение на практике полученных результатов исследования по анализу финансового состояния предприятия и по совершенствованию финансовой отчетности позволит принимать обоснованные управленческие решения по выбору объекта инвестиций и выявлению внутрихозяйственных резервов, направленных на улучшение финансового состояния предприятия. Сделанные рекомендации будут содействовать совершенствованию системы планирования и управления ресурсами предприятия.

Целью выпускной квалификационной работы является анализ финансового состояния ООО «Виктория» и разработка на этой основе мероприятий по его улучшению.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

1. изучить теоретические основы анализа финансового состояния предприятия;
2. проанализировать имущества предприятия;
3. оценить ликвидность баланса и платежеспособность предприятия;
4. проанализировать финансовую устойчивость предприятия;
5. оценить эффективность хозяйственной деятельности предприятия;
6. предложить пути улучшения финансового состояния ООО «Виктория».

Методологическая и  теоретическая основа работы. Теоретическую  и методологическую основу исследования составили нормативные акты Российской Федерации, труды отечественных и зарубежных авторов в области финансового менеджмента и теории управления, специалистов по изучению проблем финансового состояния, а также российская и зарубежная монографическая литература и публикации в СМИ.

В составе статистических методов в работе нашли применение методы сводки, группировки, анализ и синтез;  позитивный и нормативный;  научной абстракции.

В процессе работы была использована информация о финансовом положении предприятия ООО «Виктория», в частности его устав, положение об учетной политике, формы бухгалтерской отчетности за 2010 г.

Структура работы состоит из введения, трёх глав, заключения, списка литературы.

Во введении обоснована актуальность выбранной темы, определены цели и задачи исследования, показаны его новизна и практическая значимость.

В первой главе «Теоретические основы анализа финансового состояния предприятия» определено содержание понятия «финансовое состояние», изложены методологические концепции его анализа, представлена система показателей финансового состояния предприятий.

Во второй главе «Анализ  финансового состояния ООО «Виктория» проведена комплексная оценка динамики финансового состояния за 2010 г. В частности проведен анализ имущества и источников его формирования, анализ ликвидности и платежеспособности, анализ финансовой устойчивости и рентабельности ООО «Виктория».

Третья глава «Пути  улучшения финансового состояния ООО «Виктория» посвящена определению мероприятий, направленных на улучшение финансового состояния ООО «Виктория».

В заключении обобщены результаты проведенного исследования, сформулированы основные выводы и практические рекомендации.

ГЛАВА i. ТеоретическиЕ основы анализа финансового состояния предприятия

1.  Анализ финансового состояния предприятия: сущность, цели и информационные источники

В современных условиях, когда экономика испытывает кризис и предприятия вынуждены мобилизовать все имеющиеся внутренние ресурсы, большую роль в этом процессе играет оценка финансового состояния предприятия и использования ее результатов в менеджменте. Трудное финансовое положение предприятий малого и среднего бизнеса, с одной стороны, и необходимость расширения инвестиций в экономику, с другой, в известной степени обостряют проблему, превращают ее в один из наиболее актуальных теоретических и практических вопросов национальной экономики.

Как известно, комплексный  экономический анализ хозяйствующего субъекта начинается с изучения его  деятельности. Причем на начальном  этапе дается оценка сложившегося финансового положения, и выявляются основные тенденции его изменения. Такой анализ получил название общей оценки финансового состояния.

В научной литературе существуют различные подходы к  определению «финансовое состояние предприятия», а также финансового анализа и диагностики, поэтому рассмотрим точки зрения ведущих экономистов на данные понятия.

Надо заметить, что  в финансовом менеджменте понятие  «финансовое состояние» применяется  главным образом для характеристики деятельности предприятий и фирм. Так, И.Т. Балабанов полагает, что  «финансовое состояние хозяйствующего субъекта – это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности и кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами»¹.

Джей К. Шим и Джоэл Г. Стел рассматривают финансовое состояние как характеристику способности получать финансирование на денежных рынках и рынках капитала, а также способность компании отвечать по своим обязательствам.

Также под термином «финансовое  состояние предприятия» в научной литературе понимается экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота, и способность субъекта хозяйствования к развитию на фиксированный момент времени.

Вышеприведенные точки  зрения на сущность дефиниции «финансовое состояние» различаются набором показателей, используемых для оценки финансового положения.

В силу того, что финансовое состояние характеризуется широким  спектром показателей, и однозначности по поводу его трактовки не существует, на наш взгляд необходимо сформулировать объективное теоретическое определение данной категории. Анализ различных концепций экономистов и ученых позволил сделать вывод о том, что трактовка данной экономической категории происходит в двух направлениях:

1. Одна группа специалистов связывает финансовое состояние с наличием, размещением и использованием финансовых ресурсов в процессе хозяйственной деятельности, а также с их обеспеченностью в каждый момент времени. Данного мнения придерживаются: В.В. Ковалев, Е.В. Негашев, М.Н. Крейнина, М.И. Баканов, Г.В. Савицкая, И.Т. Балабанов и др. Мы считаем, что данная трактовка финансового состояние требует дополнения. Очевидно, что наличие финансовых ресурсов в необходимых размерах и эффективное их использование во многом определяют финансовое благополучие предприятия и его устойчивость, отсюда вытекает необходимость выделения их объема. К тому же трактовка финансового состояния, по нашему мнению, должна включать в себя характеристику платежеспособности предприятия, как важнейшей составляющей его финансовой устойчивости.

2. Другая группа ученых  и экономистов подразумевает  под финансовым состоянием совокупность характеристик, которые мы условно определяем как понятие «надежность и репутация хозяйствующего субъекта». Данного мнения придерживаются такие ученые, как: Э.А. Маркарьян, Г.П. Герасименко, А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин, М.Н. Крейнина, Шим Джей К., Сигел Джоел Г., А.В. Грачев и др.

Под «надежностью» хозяйствующего субъекта мы понимаем, прежде всего, его  конкурентоспособность, устойчивость, платежеспособность и кредитоспособность. Участники рынка заинтересованы в долгосрочном сотрудничестве со своим контрагентом, который не допускает неоправданной кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам, т.е. является «надежным» партнером. Если предприятие финансово устойчиво, в него охотнее инвестируются средства, у него не возникает проблем с государством (в лице налоговых органов). Финансово стабильное и «надежное» предприятие имеет приоритет при выборе квалифицированной рабочей силы на рынке труда. «Надежность» предприятия заключается в уверенности его партнеров по бизнесу, что все финансовые интересы, в ходе их взаимоотношений, будут реализованы.

«Репутация» хозяйствующего субъекта подразумевает его возможность  поддержания нормальных взаимоотношений с государством, инвесторами, кредиторами, поставщиками, покупателями, клиентами, персоналом. «Репутация» фирмы может влиять на успешность сделок и инвестиционных проектов. Своевременная выплата заработной платы, создание нормальных условий труда, потенциал предприятия, его нацеленность на непрерывную долгосрочную деятельность, способствует созданию хорошей «репутации» хозяйствующего субъекта перед его работниками. Совокупность этих качественных характеристик и определят финансовое состояние предприятия.

Следуя логике размышления, можно предположить, что финансовое состояние характеризуется многоаспектностью воздействующих на него факторов, т.е. нельзя сказать, что один какой либо показатель в полной мере отражает финансовое положение хозяйствующего субъекта. Кроме того, данная категория является качественной, ведь улучшение либо ухудшение финансового состояния в ретроспективной оценке нельзя количественно измерить.

Необходимо заметить, что существование оценки финансового  состояния и финансовый анализ невозможно друг без друга. В то же время не совсем корректно отождествлять эти понятия, ведь оценка (или анализ) финансового состояния проводится в рамках финансового анализа. В перечень вопросов, исследуемых в рамках оценки финансового состояния, не входит анализ формирования и использования прибыли, себестоимости продукции, реализации и др. Таким образом, финансовый анализ – понятие, использующее более обширный и емкий спектр аналитических процедур, связанных с управлением финансами в контексте воздействия внешних факторов, включая и рынок капитала.

По мнению А.Д. Шеремета и Е.В. Негашева «финансовый анализ – анализ финансовых показателей, которые отражают финансовые результаты деятельности и финансовое состояние организации»². Таким образом, авторы не отождествляют данные понятия, выделяя два компонента финансового анализа.

В большей степени  идея дифференциации двух понятий отражена в определении Л.Т. Гиляровской: «финансовый  анализ представляет собой систему способов исследования хозяйственных процессов о финансовом положении предприятия и финансовых результатах его деятельности, складывающихся под воздействием объективных и субъективных факторов, по данным бухгалтерской отчетности и некоторых других видов информации»³.

В свою очередь, И.Т. Балабанов утверждает, что финансовый анализ – глубокое, научно-обоснованное исследование финансовых отношений и движения финансовых ресурсов в едином хозяйственном процессе⁴. Автор не разграничивает понятия «финансовый анализ» и «оценка финансового состояния», а использует их во взаимном единстве: «финансовый анализ представляет собой метод оценки ретроспективного (т.е. того, что было и прошло) и перспективного (т.е. того, что будет в будущем) финансового состояния хозяйствующего субъекта на основе изучения зависимости и динамики показателей финансовой информации»⁵.

В.В. Ковалев также  придерживается идеи эклектичности  двух понятий: в традиционном понимании  финансовый анализ представляет собой  метод оценки и прогнозирования  финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности⁶.

Другой известный финансист-аналитик Бланк И.А. определяет сущность финансового анализа как процесса исследования финансового состояния и основных результатов финансовой деятельности предприятия с целью выявления резервов повышения его рыночной стоимости и обеспечения его эффективного развития⁷. Точно также, по мнению Ефимовой О.В. финансовый анализ – это процесс, основанный на изучении данных о финансовом состоянии предприятия и результатах его деятельности⁸.

Русак Н.А., Русак В.А. так интерпретируют данное понятие: финансовый анализ – это исследовательский процесс, главной целью которого является выработка наиболее обоснованных предположений и прогнозов изменения финансовых условий функционирования субъекта хозяйствования.

С точки зрения иностранных  финансистов, например, Бернстайна Л.А., финансовый анализ – это процесс, который имеет своей целью  оценку текущего и прошлого финансового положения и результатов деятельности предприятия, при этом первоочередной целью является определение оценок и предсказаний относительно будущих условий и деятельности предприятия⁹.

Хелферт Э. полагает, что  финансовый анализ – это и исследование, и процесс, которые помогают ответить на вопросы, поставленные в процессе управления.

На наш взгляд, нельзя не согласиться с вышеизложенными мнениями о сущности финансового анализа как процесса, главной целью которого является выработка прогнозов и предположений.

Таким образом, на основе вышесказанного, мы считаем наиболее правомерной следующую формулировку: финансовое состояние предприятия – полимерная качественная экономическая категория, которая характеризуется объемом и потоком финансовых ресурсов и отражает «надежность» и «репутацию» предприятия перед другими субъектами рынка.

По нашему мнению, представляется целесообразным придерживаться мнения, что оценка финансового состояния хозяйствующего субъекта производится с помощью экономического анализа, который позволяет в синтетической форме всесторонне определить его результативность. В качестве главных объектов финансового анализа выступают конечные результаты хозяйствования и финансовое положение предприятия. Эти два итоговых показателя характеризуют не только эффективность деятельности субъекта, но и в рыночной экономике становятся решающей предпосылкой его непрерывного функционирования и развития¹⁰.

Анализ финансового  состояния предприятия преследует несколько целей:

• определение финансового положения;
• выявление изменений в финансовом состоянии в пространственно-временном разрезе;
• выявление основных факторов, вызывающих изменения в финансовом состоянии;
• прогноз основных тенденций финансового состояния.

Рис. 1. Взаимосвязь составляющих элементов анализа финансового состояния предприятия

Взаимосвязь составляющих элементов анализа финансового состояния предприятия представлена на рисунке 1. Исходной информацией для анализа финансового состояния предприятия являются его бухгалтерский баланс (форма №1) и отчет о прибылях и убытках (форма №2) за предшествующие дате оценки периоды в целях выявления тенденций в деятельности и определение основных финансовых показателей. Ликвидность и финансовая устойчивость анализируются на основе только баланса. Для анализа деловой активности и рентабельности потребуются баланс и отчет о прибылях и убытках.

Бухгалтерский баланс характеризует  в денежной оценке финансовое положение организации по состоянию на отчетную дату. По балансу характеризуется состояние материальных запасов, расчетов, наличие денежных средств, инвестиций. Итого баланса носит название валюты баланса и дает  ориентировочную сумму средств, находящихся в распоряжении предприятия.

Данные баланса необходимы собственникам для контроля над  вложенным капиталом, руководству организации при анализе и планировании, банкам и другим кредиторам – для оценки финансовой устойчивости.

Бухгалтерский баланс состоит  из двух равновеликих частей – актива и пассива.

Активами считаются  хозяйственные средства, контроль над  которыми организация получила в  результате свершившихся фактов ее хозяйственной деятельности и которые должны принести ей экономические выгоды в будущем¹¹. Это контролируемые предприятием экономические ресурсы, сформированные за счет инвестированного в них капитала, характеризующиеся детерминированной стоимостью, производительностью и способностью генерировать доход, постоянный оборот которых в процессе использования связан с факторами времени, риска и ликвидности¹².

Активы внеоборотные (долгосрочные) – совокупность имущественных ценностей предприятия, многократно участвующих в процессе его хозяйственной деятельности и переносящих на продукцию использованную стоимость частями. В практике учета к ним относят имущественные ценности (активы) всех видов со сроком использования более одного года.

Активы оборотные (текущие) – совокупность имущественных ценностей предприятия, обслуживающих текущий хозяйственный процесс и полностью потребляемых в течение одного операционного (производственно-коммерческого) цикла. В практике учета к ним относят имущественные ценности (активы) всех видов со сроком использования менее одного года.

Активы материальные – группа активов предприятия, имеющих вещественную (материальную) форму. В группу материальных активов входят: основные средства; незавершенное строительство; оборудование, предназначенное к монтажу; производственные запасы сырья и материалов; запасы товаров; объем незавершенного производства; запасы готовой продукции, предназначенной к реализации.

Активы финансовые – группа активов предприятия, находящихся в форме наличных денежных средств и различных финансовых инструментов, принадлежащих предприятию. К этой группе активов относят: денежные активы и их эквиваленты в национальной и иностранной валюте; дебиторскую задолженность; краткосрочные и долгосрочные финансовые инвестиции предприятия.

Денежные активы – совокупная сумма денежных средств предприятия находящихся в его распоряжении на определенную дату и представляющих собой его активы в форме готовых средств платежа (т.е. в форме абсолютной ликвидности).

Капитал – накопленный путем сбережений запас экономических благ в форме денежных средств и реальных капитальных товаров, вовлекаемый его владельцами в экономический процесс, как инвестиционный ресурс и фактор производства, с целью получения дохода. Это вложения собственников и прибыль, накопленная за все время деятельности организации.

Заемный капитал, заемные  финансовые средства – привлекаемые для финансирования развития предприятия на возвратной основе денежные средства и другое имущество. Заемный капитал классифицируется по видам, срокам использования и другим признакам. Все формы заемного капитала, используемого предприятием, представляют собой его финансовые обязательства, подлежащие погашению в предусмотренные сроки.

Обязательством считается существующая на отчетную дату задолженность организации, которая является следствием свершившихся проектов ее хозяйственной деятельности и расчеты по которой должны привести к оттоку активов. По срочности погашения разделяют обязательства краткосрочные (со сроком погашения до одного года) и долгосрочные (со сроком погашения свыше одного года). В составе краткосрочных обязательств выделяют неотложные обязательства (со сроком погашения до одного месяца).

В бухгалтерском балансе  активы и обязательства должны быть представлены с подразделением в зависимости от срока обращения (погашения) как краткосрочные (запасы, дебиторская задолженность, денежные средства, кредиторская задолженность) и долгосрочные (основные средства, нематериальные активы, долгосрочные займы). Активы и обязательства представляются как краткосрочные, если срок обращения (погашения) по ним составляет не более 12 месяцев после отчетной даты или продолжительности операционного цикла, превышающей 12 месяцев. Все остальные активы и обязательства представляются как долгосрочные.

В соответствии с ПБУ 4/99 бухгалтерский баланс должен объединять средства в активе по разделам:

«Внеоборотные  активы»;

«Оборотные активы».

Источники же образования  этих средств по разделам:

«Капитал  и резервы»;

«Долгосрочные обязательства»;

«Краткосрочные обязательства».

Таким образом, если в  активе баланса отражаются средства (имущество) предприятия, то в пассиве – источники их образования. Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены.