Анализ финансовой устойчивости предпрития

Содержание

Введение

Глава1. Методологические основы финансовой устойчивости

1.1 Методы  анализа финансовой  устойчивости

1.2 Анализ состояния   имущества и источников его  формирования

1.3 Анализ финансовой устойчивости  с использованием  абсолютных  и относительных показателей

Глава 2. Анализ финансовой устойчивости ООО Агентство деловой информации «БЕЗ НАЗВАНИЯ»

2.1 Организационно-экономическая  характеристика предприятия

2.2 Оценка финансовой устойчивости  предприятия

Заключение 

Введение

Проблемы оценки финансовой устойчивости относятся к числу наиболее важных не только финансовых, но и общеэкономических проблем, поскольку

низкая финансовая устойчивость может привести к отсутствию у  предприятий средств не только для  развития производства, но и для  возобновления текущей деятельности, а также к неплатежеспособности и даже к банкротству. В то же время высокая финансовая устойчивость может свидетельствовать о неэффективном хозяйствовании вследствие отягощения предприятия излишними запасами и резервами. В этой связи определение границ финансовой устойчивости предприятий относится к числу наиболее важных экономических задач.

Несмотря на многочисленные публикации, посвященные  вопросам анализа финансовой устойчивости организаций, все еще существует неоднозначность подходов к методам анализа у разных авторов, также не выработан алгоритм последовательности оценки, позволяющий выявить причины утраты финансовой устойчивости предприятия. Поэтому необходимо выработать единую систему показателей, которые удовлетворили бы потребности всех пользователей информации относительно финансовой устойчивости предприятия. Требует доработки также и понятийный аппарат характеристики финансовой устойчивости.

Разнородность и разнообразность методического  обеспечения оценки устойчивого  функционирования и развития предприятий на основе инструментов финансового механизма вызывает затруднения в принятии адекватных управленческих решений.

Исследованию  недостаточно разработанных вопросов теории финансовой устойчивости предприятий, методики решения этой проблемы в современных условиях в России посвящена данная дипломная работа, что подтверждает актуальность темы исследования.

Теоретические и практические аспекты анализа  и управления финансовой устойчивостью  предприятий рассматривались в  трудах таких зарубежных экономистов, как Брэйли Р., Бригхем Ю., Ван Хорн Дж. К. Гапенски Л., Джевонс К., КейнсДж., Коласс, М, Майерс С, ФридменДж., Хайек Ф., ХиксДж., Шумпетер И. и др.

Но в условиях российской экономики финансовая устойчивость предприятий не может в полной мере оцениваться методиками зарубежных авторов.

Поэтому проблемы финансовой устойчивости предприятий  в условиях российской экономики  исследовались в работах таких  экономистов, как Балабанов И.Т., Баканов М.И., Бокарева Л., Белоусов А., Вахрин П.И., Владимирова Т.А.,  Грачев А.В., Ковалев В.В., Крейнина М.Н., Леонтьев В.Е., МоляковД.С., Негашев Е.В., Павлов И.П., Павлова Л.Н., Савицкая Г.В., Сайфулин Р.С., СоколовВ.Г., Родионова В.М., Федотова М.А., Шеремет А.Д., Шуляк П.Н. и др.

Анализ степени разработанности проблемы оценки финансовой устойчивости хозяйствующих субъектов показывает, что, несмотря на большое внимание отечественных и зарубежных ученых к данной проблеме, многие ее аспекты, в том числе и обозначенные выше, до сих пор исследованы недостаточно.

Целью дипломной  работы является  анализ финансовой устойчивости предприятия.

Для реализации данной цели в работе поставлены следующие  задачи:

- систематизировать  понятийный аппарат, применяемый  в анализе и оценке финансовой  устойчивости предприятий;

- изучить существующие  методы оценки и основы управления  финансовой устойчивостью предприятий; 

- проанализировать  финансовую устойчивость ООО Агентство деловой информации «БЕЗ НАЗВАНИЯ».

Объектом дипломной  работы является  ООО Агентство деловой информации «БЕЗ НАЗВАНИЯ».

Предметом финансовая устойчивость предприятия.

Глава1. Методологические основы финансовой устойчивости

1.1 Методы  анализа  финансовой устойчивости

Оценка финансовой устойчивости – один из важнейших показателей перманентного  мониторинга развития организации, важнейший элемент анализа финансового состояния.

Финансовая устойчивость – оценка стабильности финансового состояния компании, обеспечиваемая достаточной долей собственного капитала в общей сумме используемых ею финансовых средств.

Анализируя платежеспособность компании, финансовая устойчивость характеризуется  соотношением активов и пассивов организации. Другими словами, данная оценка позволяет собственнику или  руководству компании судить о том, насколько бизнес готов отвечать по своим обязательствам. Готова ли компания к погашению своих долговых обязательств.

На практике, этот вид  анализа финансового состояния  позволяет ответить на вопрос:

насколько независим бизнес от внешних (заемных) источников финансирования. Таким образом, устойчивость организации в финансовом отношении можно оценить через систему показателей, характеризующих независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом.

В условиях финансового  кризиса 2008-2010 гг. именно несоблюдение данного показателя явилось причиной развала многих бизнесов. Характерной чертой управления было чрезмерное увеличение доли заемных средств в структурах капитала. Зачастую, доля заемного финансирования зашкаливала за 90-100%. Собственники и управляющие компаний предпочитали развивать компанию быстро, что было возможно только на условиях “тотального” кредитования.

Когда грянул кризис финансовой ликвидности, многие империи  мировой экономики рухнули, не имея возможности платить по своим счетам именно из-за того, что платить было просто нечем –доля собственного капитала стремилась к нулю.

Важное значение имеет информационное обеспечение  анализа. Для проведения детализированного анализа финансово-хозяйственной деятельности зачастую не требуется информация составляющая коммерческую тайну, однако возможно глубина детализации будет меньше. Для проведения общего детализированного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия требуются сведения из бухгалтерской отчетности, а именно:

- Бухгалтерский баланс;

- Отчет о прибылях и убытках;

- Отчет о движении капитала;

- Отчет о движении денежных средств;

Оценка финансового  положения состоит из двух основных составляющих:

- анализ ликвидности фирмы;

- анализ финансовой устойчивости.

Анализ ликвидности  фирмы представляет собой аналитические процедуры, направленные на выявление способности фирмы расплачиваться по своим обязательствам в полном объеме и в срок.

При анализе  ликвидности рассчитываются следующие  основные показатели: величина собственных оборотных средств. Данный показатель показывает тот объем оборотных активов, который финансируется за счет собственных источников финансирования и представляет собой разницу между текущими активами и текущими обязательствами.

Маневренность функционирующего капитала. Данный показатель характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, т.е. средств, имеющих абсолютную ликвидность. Для нормально функционирующего предприятия этот показатель обычно меняется в пределах от нуля до единицы. При прочих равных условиях рост показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция.

Коэффициент текущей ликвидности. Дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько единиц текущих активов предприятия приходится на одну денежную единицу текущих обязательств. Значение показателя может варьировать по отраслям и видам деятельности, а его

рост в динамике рассматривается как благоприятная  тенденция. Рекомендуемое нижнее значение показателя — 2

Коэффициент быстрой ликвидности. По смысловому назначению показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности; однако исчисляется по более узкому кругу текущих активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть — производственные запасы.

Ориентировочное нижнее значение показателя — 1.

Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности). Является наиболее  жестким критерием ликвидности предприятия; показывает, какая часть краткосрочных заемных  обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Рекомендательная нижняя граница показателя, приводимая в западной литературе — 0,2.

Доля  собственных оборотных средств  в покрытии запасов. Характеризует ту часть  стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами. Рекомендуемая  нижняя граница показателя— 50%.

Анализ  типов финансовой устойчивости предприятия

Для характеристики финансовой ситуации на предприятии  существует четыре типа  финансовой устойчивости. При определении типа финансовой устойчивости рассчитывается  трехфакторный показатель, который имеет следующий вид: М=±Ес,±Ет,±Ее.

1) абсолютная финансовая устойчивость (трехфакторный показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: М=1,1,1). Такой тип финансовой устойчивости  характеризуется тем, что все запасы предприятия покрываются собственными оборотными  средствами, т.е. организация не зависит от внешних кредиторов. Такая ситуация встречается  крайне редко. Более того, она вряд ли может рассматриваться как идеальная, поскольку означает, что руководство компании не умеет, не желает, или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности.

2) нормальная финансовая устойчивость (показатель типа финансовой устойчивости имеет  следующий вид: М=0,1,1). В этой ситуации предприятие использует для покрытия запасов помимо  собственных оборотных средств также и долгосрочные привлеченные средства. Такой тип финансирования запасов является «нормальным» с точки зрения финансового менеджмента.

Нормальная  финансовая устойчивость является наиболее желательной для предприятия.

3) неустойчивое финансовое положение (показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: М=0,0,1), характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.

Финансовая  неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина  привлекаемых для формирования запасов краткосрочных кредитов и заемных средств не  превышает суммарной стоимости сырья, материалов и готовой продукции.

4) кризисное финансовое состояние (показатель типа финансовой устойчивости имеет  следующий вид: М=0,0,0), при котором предприятие находится на грани банкротства, т.к. денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают  даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

Поскольку положительным  фактором финансовой устойчивости является наличие  источников формирования запасов, а отрицательным фактором - величина запасов, то основными  способами выхода из неустойчивого и кризисного финансовых состояний будут: пополнение  источников формирования запасов и оптимизация их структуры, а также обоснованное снижение  уровня запасов.

Методика анализа  финансовой устойчивости представляет собой совокупность аналитических процедур используемых для определения финансово – хозяйственного состояния  предприятия.

Различные экономисты приводят разные методики определения  финансово –хозяйственного состояния  предприятия. Однако основные принципы и последовательность  процедурной стороны анализа являются практически одинаковыми с небольшими расхождениями.

Необходимо  отметить, что детализация процедурной  стороны методики анализа финансовой  устойчивости зависит от поставленных целей и различных факторов информационного, методического, кадрового и технического обеспечения, а также видения поставленной задачи.

Поэтому определенно  можно сказать, что не существует общепринятой методики анализа  финансовой устойчивости предприятия, однако во всех существенных аспектах процедурные  стороны похожи.

Традиционные  подходы к анализу финансовой устойчивости предполагают ее оценку с  использованием абсолютных и относительных показателей.

Абсолютные показатели

Абсолютные  показатели финансовой устойчивости характеризуют состояние запасов, и показывают источники средств, которые их покрывают.

В ходе производственного  процесса на предприятии происходит постоянное пополнение  запасов, товарно-материальных ценностей. В этих условиях используют как собственные  оборотные средства, так и заемные (краткосрочные и долгосрочные займы и кредиты).

Чтобы понять источники, которые формируют запасы, необходимо располагать  следующими сведениями:

• о наличии собственных оборотных средств на конец расчетного периода;
• о наличии заемных источников формирования запасов;
• об общей величине основных источников формирования запасов, включая
• излишки/недостатки собственных оборотных средств, собственных и долгосрочных источников финансирования запасов, общей величине основных источников покрытия запасов.

Относительные показатели

Анализ с  помощью относительных показателей, дает нам базу и для исследований и аналитических выводов. Анализ финансовой устойчивости предприятия с помощью относительных показателей, можно отнести к аналитическим методам, наряду с аналитикой бюджета, расходов, баланса.

При данном методе используется более широкий набор  показателей:

1. Коэффициент  автономии

2. Коэффициент  финансового левериджа

3. Коэффициент  обеспеченности собственными оборотными  средствами

4. Коэффициент покрытия инвестиций

5. Коэффициент  маневренности собственного капитала

6. Коэффициент  мобильности имущества

7. Коэффициент  мобильности оборотных средств

8. Коэффициент  обеспеченности запасов

9. Коэффициент  краткосрочной задолженности

Анализ  коэффициентов финансовой устойчивости предприятия

Для оценки финансовой устойчивости предприятия применяется  набор или система коэффициентов. Таких коэффициентов очень много, они отражают разные стороны состояния активов и пассивов предприятия.

Большое количество коэффициентов служит для оценки с разных сторон структуры  капитала предприятия.

Основные коэффициенты финансовой устойчивости:

1) коэффициент  соотношения заемных и собственных  средств;

2) коэффициент  прогноза банкротства;

3) коэффициент  автономии;

4) коэффициент имущества производственного назначения;

5) коэффициент  маневренности собственных средств;

6) коэффициент  соотношения мобильных и иммобилизованных  активов;

7) коэффициент  обеспеченности оборотного капитала  собственными источниками финансирования.

Коэффициенты финансовой устойчивости, их характеристики, формулы расчета и  рекомендуемые критерии представлены в таблице 1.

Таблица 1 - Коэффициенты финансовой устойчивости, их характеристики, формулы расчета и  рекомендуемые критерии

Видно, что большое  количество коэффициентов служит для  оценки с разных сторон структуры капитала предприятия. Для оценки этой группы коэффициентов есть один критерий, универсальный по отношению ко всем предприятиям: владельцы предприятия предпочитают разумный рост доли заемных средств; наоборот, кредиторы отдают предпочтение  предприятиям, где велика доля собственного капитала, то есть выше уровень финансовой автономии.

Анализ финансовых коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость коммерческой организации, ведется в динамике, в сопоставлении с рекомендуемыми значениями, с данными других предприятий.

Расчет показателей  финансовой устойчивости дает часть информации, необходимой для принятия решения о целесообразности привлечения дополнительных заемных средств.

1.2 Анализ состояния   имущества и источников его  формирования

Финансовое  состояние предприятия – это  экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.

В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников и формирования, наличие и потребность финансовых ресурсов и как следствие финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность.

Финансовое  состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Финансовое  состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов  его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый план успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом, факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия.

Главная цель анализа  – своевременно выявлять и устранять  недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения  финансового состояния предприятия  и его платежеспособности. При  этом необходимо решать следующие задачи:

• оценка динамики состава и структуры активов, их состояния и движения.
• оценка динамики состава и структуры источников собственного и заемного капитала, их состояния и движения.
• анализ абсолютных относительных показателей финансовой устойчивости предприятия оценка изменения ее уровня.
• анализ платежеспособности предприятия и ликвидности активов его баланса.

Для оценки устойчивости финансового состояния предприятия  используется система показателей, характеризующих изменения:

• структуры капитала предприятия по его размещению и источникам образования;
• эффективности и интенсивности использования капитала;
• платежеспособности и кредитоспособности предприятия;
• запаса финансовой устойчивости предприятия.

Основным (а  в ряде случаев и единственным) источником информации о финансовой деятельности предприятия является бухгалтерская отчетность, которая стала публичной.

Отчетность  предприятия в рыночной экономике  базируется на обобщении данных финансового  учета и является информационным звеном, связывающим предприятие с обществом и предприятиями- пользователями информации о деятельности организации. Любое предприятие вынуждено искать такие управленческие решения, которые бы обеспечили ему победу в конкурентной борьбе и необходимые финансовые результаты. С этой целью оно изучает рыночную конъюнктуру, самостоятельно планирует свою деятельность, находит поставщиков и покупателей, устанавливает цены и т. д. При этом предприятие вступает в конкурентную борьбу не только за покупателей и рынки сбыта, но и за кредитные ресурсы коммерческих банков, а также за средства других потенциальных инвесторов. Найти их можно на рынке капиталов путем предоставления объективной информирования о своей финансово-хозяйственной деятельности, то есть в основном с помощью финансовой отчетности. Насколько привлекательны опубликованные финансовые результаты, показывающие текущее и перспективное финансовое состояние предприятия, настолько высока и вероятность получения дополнительных источников финансирования.

Финансовая  отчетность – это совокупность форм отчетности, составленных на основе данных финансового учета с целью предоставления пользователям обобщенной информации о финансовом положении и деятельности предприятия, а также изменениях в его финансовом положении за отчетный период в удобной и понятной форме для принятия этими пользователями определенных деловых решений.

Стороны, заинтересованные в информации о деятельности предприятия, можно условно разделить на две  основные категории: внешние и внутренние пользователи.

К внутренним пользователям относится управленческий персонал предприятия. Он принимает различные решения производственного и финансового характера. Например, на базе отчетности составляется финансовый план предприятия на следующий год, принимаются решения об увеличении или уменьшении объема реализации, ценах продаваемых товаров, направлениях инвестирования ресурсов предприятия, целесообразности привлечения кредитов и др. Очевидно, что для принятия таких решений требуется полная, своевременная и точная информация, поскольку в противном случае предприятие может понести большие убытки и даже обанкротиться.

Кроме того, финансовая отчетность является связующим звеном между предприятием и его внешней  средой. Целью представления предприятием отчетности внешним пользователям  в условиях рынка является, прежде всего, получение дополнительных ресурсов на финансовых рынках. Таким образом, от того, что представлено в финансовой отчетности, зависит будущее предприятия. Ответственность за обеспечение эффективной связи между предприятием и финансовыми рынками несут финансовые менеджеры высшего управленческого звена предприятия. Поэтому для них финансовая отчетность важна и потому, что они должны знать, какую информацию получат внешние пользователи, и как она повлияет на принимаемые ими решения. Это не значит, что менеджеры не имеют в своем распоряжении дополнительной внутренней информации о деятельности предприятия, в отличие от внешних пользователей, для которых финансовая отчетность во многих случаях является основным источником информации. Но, поскольку решения внешних пользователей при прочих равных условиях принимаются на основе ограниченного круга показателей финансовой отчетности, именно эти показатели находятся в центре внимания финансового аналитика и являются завершающей точкой в ходе оценки влияния принятых управленческих решений на финансовое положение предприятия.

Среди внешних пользователей финансовой отчетности выделяются две группы: пользователи, непосредственно заинтересованные в деятельности компании, и пользователи, опосредованно заинтересованные в ней.

К первой группе относятся:

• собственники предприятия (нынешние и потенциальные);
• кредиторы (нынешние и потенциальные);
• поставщики и покупатели;
• государство;
• служащие компании.