Анализ финансовой устойчивости предприятия. 5

Дипломная работа

Специальность 050509 – «Финансы»

Уральск 200 г.

Деканат специальности «Финансы»

Дипломная работа

                   Тема: «Анализ финансовой устойчивости предприятия.»

(на материалах ТОО «»)

Выполнил (а) студент (ка): ________________________________                                               

                                                                        (подпись, ФИО)

Научный руководитель: __________________________________

                                            (подпись, ФИО, ученое звание, степень)

Рецензент:______________________________________________                                                          

                                  (подпись, ФИО., ученое звание, степень)

Работа допущена к Защите перед Государственной

аттестационной комиссией

                                                                          от «___» _______2012_ г.

Декан специальности: ____________________________________                               

                                      (подпись, Ф.И.О)

Уральск  20   г.

Специальность 050509 «Финансы»

(шифр и наименование специальности)

УТВЕРЖДАЮ

Декан специальности «Финансы»

к.э.н., доцент Ерниязова А.А.

_____________________________

_______________________20__г.

ЗАДАНИЕ НА ВЫПОЛНЕНИЕ ДИПЛОМНОЙ РАБОТЫ

Студенту ______________________________________________

(Ф.И.О.)

Тема работы (проекта) __________________________________

(на материалах _________)

Закреплена приказом ректора от «  »_______200 №__________                                                   

Основные вопросы, подлежащие (исследованию):

1.       ___________________________________________________

2.       ___________________________________________________

3.       ___________________________________________________

Рекомендуемая основная литература: __________________

______________________________________________

__________________________________________________________________________________________________________ График

выполнения и оформления дипломной работы (дипломного проекта)

Дата выдачи задания _____________________________________

Срок сдачи законченной работы (проекта) __________________

Научный руководитель работы (проекта) ___________________

                                                               (подпись) Ф.И.О.

Задание принял(а) к исполнению студент___________________

                                                        (подпись) Ф.И.О. (дата)            

Введение

В своем очередном Послании народу Казахстана Н.Назарбаев отметил, что «развитый предпринимательский сектор – это основа экономики любой страны. Сегодня в условиях ухудшения мировой конъюнктуры мы должны активизировать внутренние инвестиционные ресурсы с растущей ролью государственных холдингов, институтов развития, социально-предпринимательских корпораций».  Несмотря на возникшие сложности, по поручению главы государства Правительством предприняты меры по устойчивому росту экономики. Программа «30 корпоративных лидеров» должна вывести взаимодействие государства и бизнеса на принципиально новый уровень.

Особую миссию в обеспечении эффективности и конкурентоспособности нашей экономики призвано выполнить вновь созданное Агентство по защите конкуренции. Расширенные полномочия Агентства должны обеспечить успех в «борьбе» с ценовыми сговорами, недобросовестной конкуренцией, злоупотреблениями субъектов рынка своим доминирующим и монопольным положением, укреплять позиции казахстанского бизнеса в мире. Нужен новый закон о конкуренции, который послужит серьезным толчком для роста предпринимательской активности в стране. Рыночная экономика в Республике Казахстан набирает всё большую силу. Вместе с ней набирает силу и конкуренция как основной механизм регулирования хозяйственного процесса.

В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйственного субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования. Актуальность темы данной дипломной работы заключается в том что для обеспечения устойчивого развития предприятия в современных условиях, необходимо умение реально оценивать финансовое состояние своего предприятия. Финансовое состояние  –  важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Она определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнёров в финансовом и производственном отношении. Однако одного умения реально оценивать финансовое состояние недостаточно для успешного функционирования предприятия и достижения им поставленной цели.

Конкурентоспособность предприятию может обеспечить только правильное управление движением финансовых ресурсов и капитала, находящихся в распоряжении.

Целью исследования является исследование теоретических и методологических аспектов оценки финансовой устойчивости предприятия и проведение анализа оценки финансовой устойчивости на конкретном примере.

Исходя из поставленной цели вытекают следующие задачи:

- рассмотрение теоретических аспектов и оценки финансовой устойчивости предприятия;

-  изучение отечественной и зарубежной методик оценки финансовой устойчивости предприятий;

-  разработка мероприятий по улучшению финансовой устойчивости предприятия;

- проведение анализа деятельности объекта исследования и оценка его финансовой устойчивости.

Для решения вышеперечисленных задач была использована годовая бухгалтерская отчетность ТОО  “Аксайский комбинат хлебопродуктов” за 2010-2011 годы, а именно:

1.      бухгалтерский баланс

2.      отчет об изменениях в капитале

3.      отчет о движении денежных средств

4.      отчет о прибылях и убытках

Объектом исследования является  товарищество с ограниченной ответственностью ТОО  “Аксайский комбинат хлебопродуктов”.

Предметом исследования является сама методика анализа финансовой деятельности и практика применения её в управленческой деятельности.

При проведении данного анализа были использованы следующие приемы и методы:

1.      горизонтальный анализ, вертикальный анализ,

2.      анализ коэффициентов (относительных показателей),

3.      сравнительный анализ.

              Структура дипломной работы состоит из введения, трех глав а также выводов и предложения.

              В первой главе «Теоретические аспекты оценки финансового состояния предприятия» рассмотрены сущность и значение оценки финансового положения компании в современных условиях. Финансовое состояние предприятий Республики Казахстан на современном этапе.

              Во второй главе рассмотрены методы проведения оценки финансового состояния предприятия и проведен анализ финансового положения ТОО  “Аксайский комбинат хлебопродуктов” . Третья глава рассматривает пути совершенствования оценки финансового положения предприятия, а именно: методы оценки деятельности предприятия посредством применения основных показателей финансового менеджмента с учетом зарубежной практики; и разработку мероприятий по улучшению финансового положения предприятия.

Методической основой выполнения дипломной работы являются нормативно-правовые акты, касающиеся оценки деятельности предприятий, учебно-методическая литература, труды отечественных и зарубежных ученых, а также периодика и материалы Интернет-сайтов.

Глава 1. Теоретические аспекты анализа финансового состояния предприятия

1.1.     Сущность и значение анализа финансового положения компании в современных условиях

Финансы предприятия - это экономическая категория, особенность которой заключается в сфере ее действия и в присущих ей функциях. Они функционируют в сфере материального  производства, где создаётся совокупный общественный продукт и национальный доход.

В ходе финансирования хозяйственной деятельности предприятий возникают определённые финансовые отношения, связанные с организацией производства, реализацией продукции, формированием финансовых ресурсов, распределением и использованием доходов.

Финансы предприятий – это экономические отношения, возникающие в процессе формирования производственных фондов, производства и реализации продукции, образования собственных финансовых ресурсов, а также, привлечения внешних источников финансирования, их распределения и использования.

По своему содержанию всю совокупность финансовых отношений предприятий можно систематизировать по следующим направлениям:

1.      связанные с формированием уставного капитала;

2.      связанные с производством и реализацией продукции, возникновением вновь созданной стоимости;

3.      между  коммерческими организациями и предприятиями, связанные с эмиссией и размещением ценных бумаг;

4.      между хозяйствующим субъектом и его подразделениями, а также с вышестоящей организацией;

5.      между коммерческими организациями и отдельными работниками (например, выплата дивидендов);

6.      между хозяйствующими субъектами и финансовой системой государства при уплате налогов и других платежей в бюджет;

7.      между хозяйствующими субъектами и банковской системой в процессе хранения денег в банках, получения и погашения ссуд.

Финансы - это совокупность экономических денежных отношений, возникающих в процессе производства и реализации продукции, включающих формирование и  использование денежных доходов, обеспечение кругооборота средств в воспроизводственном процессе, организацию взаимоотношений с другими предприятиями, бюджетом, банками, страховыми организациями и др.

Исходя из этого, финансовая работа на предприятии, прежде всего, направлена на создание финансовых ресурсов для развития, в целях обеспечения роста рентабельности, инвестиционной привлекательности, т. е. улучшение финансового состояния предприятия.

Финансы предприятия выполняют три основные функции:

1.      формирование, поддержание оптимальной структуры и наращивание производственного потенциала предприятия;

2.      обеспечение текущей финансово-хозяйственной деятельности;

3.      обеспечение участия хозяйствующего субъекта в осуществлении социальной политики.

Финансовое положение - это совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов.

Цель анализа состоит не только и не столько в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, но еще и в том, чтобы  постоянно проводить работу, направленную на его улучшение.

Анализ финансового положения показывает, по каким конкретным направлением надо вести эту работу, дает возможность выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции в финансовом состоянии предприятия.

Оценка финансового положения может быть выполнена с различной степенью детализации в зависимости от цели анализа, имеющейся информации, программного, технического и кадрового обеспечения. Наиболее целесообразным является выделение процедур экспресс-анализа и углубленного анализа финансового состояния. Финансовый анализ дает возможность оценить:

- имущественное состояние предприятия;

- степень предпринимательского риска;

- достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций;

- потребность в дополнительных источниках финансирования;

- способность к наращиванию капитала;

- рациональность привлечения заемных средств;

- обоснованность политики распределения и использования прибыли.        

Основу информационного обеспечения оценки финансового положения должна составить бухгалтерская отчетность, которая является единой для организации всех отраслей и форм собственности.

Результаты финансового анализа позволяют выявить уязвимые места, требующие особого внимания, и разработать мероприятия по их ликвидации.

Результат выполненных формализованных аналитических процедур не является или, по крайней мере, не должен являться единственным критерием для принятия того или иного управленческого решения. Результаты анализа -  "материальная основа" управленческих решений, принятие которых основывается также на интеллекте, логике, опыте, личных симпатиях и антипатиях лица, принимающего эти решения.

Все это лишний раз свидетельствует о том, что финансовый анализ в современных условиях становится элементом управления, инструментом оценки надежности потенциального партнера.

Необходимость сочетания формализованных и неформализованных процедур в процессе принятия управленческих решений накладывает отпечаток, как на порядок подготовки документов, так и на последовательность процедур оценки финансового состояния. Именно такое понимание логики финансового анализа является наиболее соответствующим логике функционирования предприятия в условиях рыночной  экономики.

Финансовый анализ является частью общего, полного анализа хозяйственной деятельности; если он основан на данных только бухгалтерской отчетности - внешний анализ; внутрихозяйственный анализ может быть дополнен и другими аспектами: анализом эффективности авансирования капитала, анализом взаимосвязи издержек, оборота и прибыли и т.п.

Финансовый анализ деятельности предприятия включает:

- анализ финансового состояния;

- анализ финансовой устойчивости;

- анализ финансовых коэффициентов:

- анализ ликвидности баланса;

- анализ финансовых результатов, коэффициентов рентабельности и деловой активности.

Детализация процедурной стороны методики финансового анализа зависит от поставленных целей, а также различных факторов информационного, временного, методического и технического обеспечения.

Логика аналитической работы предполагает ее организацию в виде двухмодульной структуры:

1.      экспресс-анализ финансового положения,

2.      детализированный анализ финансового положения.

Экспресс-анализ финансового положения. Его целью является наглядная и простая оценка финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. В процессе анализа В.В. Ковалев предлагает рассчитать различные показатели и дополнить их методами, основанными на опыте и квалификации специалиста.

Автор считает, что экспресс-анализ целесообразно выполнять в три этапа:

1.      подготовительный этап,

2.      предварительный обзор финансовой отчетности,

3.      экономическое чтение и анализ отчетности.

Цель первого этапа - принять решение о целесообразности анализа финансовой отчетности и убедиться в ее готовности к чтению. Здесь проводится визуальная и простейшая счетная проверка отчетности по формальным признакам и по существу: определяется наличие всех необходимых форм и приложений, реквизитов и подписей, проверяется правильность и ясность всех отчетных форм; проверяются валюта баланса и все промежуточные итоги.

Цель второго этапа - ознакомление с пояснительной запиской к балансу. Это необходимо для того, чтобы оценить условия работы в отчетном периоде, определить тенденции основных показателей деятельности, а также качественные изменения в имущественном и финансовом положении хозяйствующего субъекта.

Третий этап - основной в экспресс-анализе; его цель - обобщенная оценка результатов хозяйственной деятельности и финансового состояния объекта. Такой анализ проводится с той или иной степенью детализации в интересах различных пользователей (таблица 1).

Таблица 1. Совокупность аналитических показателей для экспресс-анализа 

В.В. Ковалев предлагает проводить экспресс-анализ финансового состояния по выше изложенной методике. Экспресс-анализ может завершаться выводом о целесообразности или необходимости более углубленного и детального анализа финансовых результатов и финансового положения.

Детализированный анализ финансового положения. Его цель - более подробная характеристика имущественного и финансового положения хозяйствующего субъекта, результатов его деятельности в истекающем отчетном периоде, а также возможностей развития субъекта на перспективу. Он конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс-анализа. При этом степень детализации зависит от желания аналитика.

В.В. Ковалев предлагает следующую программу углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия:

1.Предварительный обзор экономического и финансового положения субъекта хозяйствования.

1.1.Характеристика общей направленности финансово-хозяйственной деятельности.

1.2.Выявление «больных» статей отчетности.

2. Оценка и анализ экономического потенциала субъекта хозяйствования.

2.1.Оценка имущественного положения.

2.1.1.Построение аналитического баланса-нетто.

2.1.2.Вертикальный анализ баланса.

2.1.3.Горизонтальный анализ баланса.

2.1.4.Анализ качественных сдвигов в имущественном положении.

2.2.Оценка финансового положения.

2.2.1.Оценка ликвидности.

2.2.2.Оценка финансовой устойчивости.

3.Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности субъекта хозяйствования.

3.1.Оценка основной деятельности.

3.2.Анализ рентабельности.

3.3.Оценка положения на рынке ценных бумаг.

Характеристика основных показателей, используемых в анализе, финансово-хозяйственной деятельности будет проведена в практической части данной работы.

Рассмотрим далее методику анализа финансового состояния, предлагаемую И.Т. Балабановым в его книге «Основы финансового менеджмента».

Движение любых ТМЦ, трудовых и материальных ресурсов сопровождается  образованием и расходованием денежных средств, поэтому финансовое состояние хозяйствующего субъекта отражает все стороны его производственно-торговой деятельности. Характеристику финансового состояния И.Т. Балабанов предлагает провести по следующей схеме:

1.      анализ доходности (рентабельности);

2.      анализ финансовой устойчивости;

3.      анализ кредитоспособности;

4.      анализ использования капитала;

5.      анализ уровня самофинансирования;

6.      анализ валютной самоокупаемости.

Анализ доходности  хозяйствующего субъекта характеризуется абсолютными и относительными показателями. Абсолютный показатель доходности - это сумма прибыли, или доходов.

Относительный показатель - уровень рентабельности. Рентабельность представляет собой доходность, или прибыльность производственно-торгового процесса. Ее величина измеряется уровнем рентабельности. Уровень рентабельности хозяйствующих субъектов, связанных с производством продукции (товаров, работ, услуг), определяется процентным отношением прибыли от реализации продукции к себестоимости продукции.

В процессе анализа изучают динамику изменения объема чистой прибыли, уровня рентабельности и факторы, их определяющие.

Финансово устойчивым считается такое предприятие, которое за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы (основные фонды, НМА, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам. Главным в финансовой деятельности, считает И.Т. Балабанов, являются правильная организация и использование оборотных средств. Поэтому в процессе анализа финансового состояния вопросам рационального использования оборотных средств уделяет основное внимание.

Характеристика финансовой устойчивости включает в себя анализ:

1.      состав и размещение активов хозяйствующего субъекта;

2.      динамики и структуры источников финансовых ресурсов;

3.      наличия собственных оборотных средств;

4.      кредиторской задолженности;

5.      наличия и структуры оборотных средств;

6.      дебиторской задолженности;

7.      платежеспособности.   

Под кредитоспособностью хозяйствующего субъекта понимается наличие у него предпосылок для получения кредита и способность возвратить его в срок. Кредитоспособность заемщика характеризуется его аккуратностью при расчетах по ранее полученным кредитам, его текущим финансовым состоянием и перспективами изменения, способностью при необходимости мобилизовать денежные средства из различных источников.

При анализе кредитоспособности используется целый ряд показателей. Наиболее важными из них являются, норма прибыли на вложенный капитал и ликвидность. Норма прибыли на вложенный капитал определяется отношением суммы прибыли к общей сумме пассива по балансу. Ликвидность хозяйствующего субъекта - это способность его быстро погашать свою задолженность. Она определяется соотношением величины задолженности и ликвидных средств. Более подробно показатели, характеризующие ликвидность будут рассмотрены во второй главе данной работы.