Анализ фининансовой устойчивости организации

66

ВВЕДЕНИЕ

В настоящее время, с переходом экономики к рыночным отношениям, повышается самостоятельность предприятий, их экономическая и юридическая ответственность, резко возрастает значение финансовой устойчивости субъектов хозяйствования. Все это значительно увеличивает роль анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Результаты такого анализа нужны прежде всего собственникам, а также кредиторам, инвесторам, поставщикам, менеджерам и налоговым службам. В данной работе проводится анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия именно с точки зрения собственников предприятия, т. е. для внутреннего использования и оперативного управления финансами.

В странах с развитыми рыночными отношениями принципы и методы анализа финансового состояния предприятия сформировались в начале XX в. и в дальнейшем получили свое развитие. В нашей стране в годы советской власти оценке финансового состояния уделялось недостаточно внимания. В настоящее время быстротечность, высокая степень риска хозяйственных операций и сложность финансового положения большинства субъектов хозяйствования приводят к необходимости постоянного развития, совершенствования основ финансовой диагностики. С учетом того, что каждый хозяйствующий субъект представляет собой постоянно развивающийся многоэлементный комплекс, возникает необходимость исследования финансового состояния, степени его устойчивости.

Значение анализа финансово-хозяйственной деятельности трудно переоценить, поскольку он является той базой, на основе которой строится разработка финансовой политики предприятия.

Каждое предприятие сталкивается с постоянно меняющейся ситуацией и постоянно должно решать те или иные проблемы. В целях организации надежного финансового управления очень важно разбираться в положении дел на предприятии, знать, чем оно в основном занимается, иметь информацию о его рынках, клиентах, поставщиках, конкурентах, качестве его продукции, о путях достижения текущих и перспективных целей и т. д.

Главная цель выпускной квалификационной работы - исследовать финансовое состояние предприятия ОАО «Елецгидроагрегат», выявить основные проблемы финансовой деятельности и дать рекомендации по управлению ликвидностью и платежеспособностью.

Основная задача данной работы – рассмотреть освещенность вопросов анализа и оценки ликвидности и платежеспособности предприятия в экономической литературе, изучить нормативную базу по оценке финансового  состояния и выявить, насколько эффективно обеспечивается реализация экономических интересов всех участников хозяйственной деятельности (работников, руководителей, партнеров и т. д.) на основе ОАО «Елецгидроагрегат».

Методологической основой работы явились труды известных авторов по анализу хозяйственной деятельности и экономике предприятия. Основной методологический принцип – комплексность исследования. В работе проанализированы основные точки зрения на проблему, имеющиеся в научной литературе, исследован  большой фактический материал по предприятию.

Анализ финансового состояния основывается как на абсолютных показателях баланса, так и на относительных показателях. В данной работе были использованы многие документы, такие как бухгалтерские балансы за 2004 – 2006 годы, отчеты о прибылях и убытках, другие формы отчетности.

1.  ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1. Роль, задачи и содержание анализа финансово-хозяйственной деятельности

Анализ (в переводе с греческого) - способ познания предметов и явлений окружающей среды, основанный на расчленении целого на составные части, элементы, внутренние составляющие и изучение их во всем многообразии связей и зависимостей. Анализ находится в диалектическом противоречии с синтезом. Синтез - соединение ранее расчлененных элементов в единое целое. Экономический анализ - исследует как национальные экономики в целом, так и хозяйственную деятельность отдельного предприятия.

Содержание анализа вытекает из функций. Одной из функций является изучение характера действия экономических законов, установление закономерностей и тенденций экономических явлений и процессов в конкретных условиях предприятия. Следующая функция анализа - контроль над выполнением планов и управленческих решений, за рациональным использованием ресурсов. Центральная функция анализа - поиск резервов повышения эффективности производства на основе изучения передового опыта и достижений науки. И, наконец - разработка мероприятий по использованию выявленных резервов в процессе хозяйственной деятельности.

Анализом финансового состояния предприятия, организации занимаются:

                    руководители и финансовые службы, учредители, инвесторы- с целью изучения эффективного использования ресурсов;

                    банковские работники - для оценки условий предоставления кредита и определение степени риска;

                    поставщики - для своевременного получения платежей;

                    налоговые инспекции - для выполнения плана поступлений средств в бюджет и т.д.

Финансовый анализ является гибким инструментом в руках руководителей предприятия. Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использование средств предприятия. Эти сведения представляются в балансе предприятия.

Основным факторами, определяющими финансовое состояние предприятия, являются: во-первых - выполнение финансового плана и пополнение по мере возникновения потребности собственного оборота капитала за счет прибыли; во-вторых - скорость оборачиваемости оборотных средств (активов).

Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия включает: анализ бухгалтерского баланса; анализ пассивов и активов, их взаимосвязь и структура; анализ использования капитала и оценка финансовой устойчивости; анализ платежеспособности и кредитоспособности предприятия и т.д.

Цель финансового анализа состоит не только и не столько в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, но еще и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение.

Финансовый анализ дает возможность оценить:

                    имущественное состояние предприятия;

                    степень предпринимательского риска;

                    достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций;

                    потребность в дополнительных источниках финансирования;

                    способность к наращиванию капитала;

                    рациональность привлечения заемных средств;

                    обоснованность политики распределения и использования прибыли.

Основу информационного обеспечения анализа финансового состояния составляет бухгалтерская отчетность, которая является единой для предприятий всех отраслей и форм собственности.

Результаты финансового анализа позволяют выявить уязвимые места, требующие особого внимания, и разработать мероприятия по их ликвидации.

Не секрет, что процесс принятия управленческих решений в большей степени искусство, чем наука. Результат выполненных формализованных аналитических процедур не является или, по крайней мере, не должен являться единственным критерием для принятия того или иного управленческого решения. Результаты анализа - основа управленческих решений, принятие которых основывается также на интеллекте, логике, опыте, личных симпатиях и антипатиях лица, принимающего решения (ЛПР).

Все перечисленное свидетельствует о том, что финансовый анализ в современных условиях становится элементом управления, инструментом оценки надежности потенциального партнера.

Необходимость сочетания формализованных и неформализованных процедур в процессе принятия управленческих решений накладывает отпечаток, как на порядок подготовки документов, так и на последовательность процедур анализа финансового состояния. Именно такое понимание логики финансового анализа является наиболее соответствующим логике функционирования предприятия в условиях рыночной экономики.

Финансовый анализ является частью общего, полного анализа хозяйственной деятельности. Финансовый анализ деятельности предприятия включает:

                    анализ финансового состояния;

                    анализ финансовой устойчивости;

                    анализ финансовых коэффициентов;

                    анализ ликвидности баланса;

                    анализ финансовых результатов, коэффициентов рентабельности и деловой активности.

Главная цель финансового анализа - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия.

При этом необходимо решить следующие задачи:

1.                  На основе изучения причинно-следственной взаимосвязи между различными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения финансового состояния предприятия.

2.                  Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

3.                  Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

1.2. Методы анализа финансово-хозяйственной деятельности

Под методом финансового анализа понимается способ подхода к изучению хозяйственных процессов в их становлении и развитии.

К характерным особенностям метода относятся: использование системы показателей, выявление изменений и взаимосвязи между ними.

В процессе финансового анализа применяется ряд специальных методов и приемов.

Методы финансового анализа можно условно подразделить на две группы: традиционные и математические.

К первой группе относятся: использование абсолютных, относительных и средних величин; прием сравнения, сводки и группировки, прием цепных подстановок.

Прием сравнения заключается в составлении финансовых показателей отчетного периода с их плановыми значениями и с показателями предшествующего периода.

Прием сводки и группировки заключается в объединении информационных материалов в аналитические таблицы.

Прием цепных подстановок применяется для расчетов величины влияния факторов в общем комплексе их воздействия на уровень совокупного финансового показателя. Сущность приемов ценных подстановок состоит в том, что, последовательно заменяя каждый отчетный показатель базисным, все остальные показатели рассматриваются при этом как неизменные. Такая замена позволяет определить степень влияния каждого фактора на совокупный финансовый показатель.

На практике используются следующие основные методы анализа финансовой отчетности: горизонтальный анализ, вертикальный анализ, трендовый, метод финансовых коэффициентов, сравнительный анализ, факторный анализ.

Горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции с предыдущим периодом. Горизонтальный анализ означает сопоставление статей баланса и исчисляемых по ним показателей на начало и конец одного или нескольких отчетных периодов; он помогает выявить отклонения, требующие дальнейшего изучения. При горизонтальном анализе исчисляют абсолютные и относительные изменения показателей. Сопоставление позволяет определить общее направление движения баланса. В обычных производственных условиях увеличение итогов баланса оценивают положительное, а уменьшение - отрицательно.

Вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом. Вертикальный анализ - это выражение статьи (показателя) через определенное процентное соотношение к соответствующей базовой статье (по базовому показателю). С помощью вертикального анализа выявляют основные тенденции и изменения в деятельности предприятия.

Трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а следовательно- ведется перспективный анализ.

Анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязи показателей.

Сравнительный анализ - это и внутрихозяйственный анализ сводных показателей подразделений, цехов, дочерних фирм и т. п., и межхозяйственный анализ предприятия в сравнении с данными конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.

Факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных и стохастических приемов исследования.

Факторный анализ может быть как прямым, так и обратным, т. е. синтез - соединение отдельных элементов в общий результативный показатель.

Вторую группу, как было отмечено, составляют математические методы: корреляционный анализ, регрессивный анализ, и др., которые получили распространение в аналитических разработках значительно позже.

Методы экономической кибернетики, экономико-математические методы, методы исследования операций и теории принятия решения, безусловно, могут найти непосредственное применение в рамках финансового анализа.

Все вышеперечисленные методы анализа относятся к формализованным методам анализа. Однако существуют и неформализованные методы: экспертных оценок, сценариев, психологические, морфологические и т. п., они основаны на описании аналитических процедур на логическом уровне.

В настоящее время практически невозможно обособить приемы и методы какой-либо науки как присущие исключительно ей. Так и в финансовом анализе применяются различные методы и приемы, ранее не используемые в нем.

1.3. Информационное обеспечение анализа ликвидности и платежеспособности предприятия

Анализ ликвидности и платежеспособности предполагает предварительную подготовку информации:

1.     сквозная проверка данных, содержащихся в отчетном периоде с помощью стыковок одних и тех же показателей по различным формам;

2.     приведение данных отчетности к сопоставимому виду;

3.     подготовка аналитического баланса НЕТТО, позволяющего одновременно провести горизонтальный, вертикальный, трендовый, коэффициентный и факторный анализ.

 Источниками анализа являются стандартные формы статистической и бухгалтерской отчетности: формы № 1, № 2, № 4, № 5, а также информация из учредительных документах, приказ об учетной политике, нормативные законодательные акты по вопросам формирования и использования финансовых ресурсов предприятия.

По времени анализ бывает ежедневный, месячный, квартальный, годовой.

Основным источником информации для анализа финансового состояния служит баланс предприятия.

Баланс предприятия - система показателей характеризующая поступление и расходование средств путем их сравнения.

Бухгалтерский баланс - сводная ведомость отражающая в денежной форме средства предприятия по их состоянию, размещению, использованию и источникам образования. Состоит из актива и пассива.

Все подлежащее учету рассматривается с двух позиций:

1)   Что представляет собой данный объект учета

2)   За счет каких источников он был приобретен

Это и положено в основу балансового метода (приема). Он реализуется следующим образом. Составляется таблица, которая имеет две части: актив (левая часть) и пассив (правая часть). В активе записываются - объекты учета (хозяйственные средства), а в пассиве - источники их приобретения или образования. Итог актива равен итогу пассива. Величина этих итогов называется «валюта баланса». Эта таблица является также формой отчетности предприятий перед его участниками, перед налоговой инспекцией и т.д., поскольку показывает в обобщенном виде его финансовое состояние.

Баланс составляется на определенную дату, как правило на начало квартала, что обусловлено требованиями, предъявляемыми к отчетности.

Баланс показывает состояние хозяйственных средств и их источников на данный момент. Они постоянно изменяются и находятся в движении. Это движение отражается на счетах с помощью двойной записи.

В первом разделе актива баланса: отражаются хозяйственные средства длительного использования, сюда входят: нематериальные активы (товарные знаки, патенты и т.д.), основные средства (здания, сооружения, машины, оборудование, производственный и хозяйственный инвентарь и т.д.). Здесь же даны долгосрочные финансовые вложения, например в акции и облигации, по которым намечается получение дохода длительное время (больше года).

Во втором разделе актива баланса: отражается состояние оборотных средств, т.е. тех хозяйственных средств предприятия, которые используются в течении 1-го производственного цикла.

В третьем разделе актива баланса: отражаются денежные средства, расчеты и прочие активы.

В подразделе «Расчеты с дебиторами» показываются суммы дебиторской задолженности. Например: наше предприятие выполнило работу для другого предприятия, а ее оплата еще не произведена. В этом случае при составлении квартального или годового баланса мы покажем дебиторскую задолженность нашему предприятию по строке: «за товары, работы, услуги».

Краткосрочные финансовые вложения в третьем разделе - это акции, облигации и т.д., которые приобретены на короткое время (до года).

За итогом третьего раздела отражаются убытки предприятия.

В первом разделе пассива баланса: приводятся источники собственных средств. Это уставный капитал, резервные фонды, фонды накопления, прибыль.

Во втором разделе пассива баланса: представлены заемные средства; долгосрочные (на срок более одного года) и краткосрочные.

В расчетах с кредиторами отражены суммы, начисленные, но еще не перечисленные в бюджет, органам социального страхования и обеспечения, задолженность поставщикам за материалы и т.д.

Также источником дополнительной информации для анализа финансового состояния может служить «Отчет о финансовых результатах и их использовании» (форма № 2 годовой отчетности и квартальной отчетности).

В ходе анализа для характеристики различных аспектов финансового состояния применяются как абсолютные показатели, так и финансовые коэффициенты, представляющие собой относительные показатели финансового состояния. Последние рассчитываются в виде отношений абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций.

1.4. Рассмотрение вопросов оценки ликвидности и платежеспособности организации в нормативных актах

Рассмотрим основные нормативные акты, регулирующие финансовое состояние предприятия.

В первую очередь это Гражданский кодекс Российской Федерации (в ред. от 17.12.99г. № 210-ФЗ), в котором предусмотрено требование о том, что,  начиная со второго года деятельности предприятия его уставной капитал не должен быть более чем чистые активы, но не менее минимальной величины.

Порядок определения величины чистых активов установлен приказом Минфина РФ «О порядке отражения в бухгалтерском учете отдельных операций, связанных с введением в действие первой части ГК РФ» от 28.07.95г.  №81.

В методических рекомендациях  по реформе предприятий (организаций), утвержденных приказом Минфина РФ от 1 октября 1997 года №118, отмечается, что качество финансового анализа зависит от компетенции лица, принимающего управленческое решение в области финансовой политики.

Необходимым элементом информационной базы для анализа ликвидности предприятия является бухгалтерская отчетность. Нормативной базой составления бухгалтерской отчетности служат:

  1. Федеральный закон РФ «О бухгалтерском учете» от 21.11.96г. №129-ФЗ  (в ред. Федерального закона от 23.07.98г.  №123 –ФЗ) в котором указано, что бухгалтерская отчетность организаций, за исключением отчетности бюджетных организаций, а также общественных организаций, не осуществляющей предпринимательской деятельности, состоит из:

а) бухгалтерского баланса;

б) отчета о прибылях и убытках;

в) приложений к ним, предусмотренных нормативными актами;

г) аудиторского заключения;

д) пояснительной записки.

2. Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в РФ, утвержденное приказом Минфина РФ  №34н от 29.07.98г.

3. Положение по бухгалтерскому учету «Учетная политика предприятия» (ПБУ 1/98), утвержденное приказом Минфина РФ от 28.07.1994г. № 100 (в ред. приказа Минфина РФ от 09.12.1998г. № 107 н), в котором отмечено, что организация должна раскрывать принятые при формировании учетной политики способы бухгалтерского учета, существенно влияющие на оценку и принятие решений заинтересованными пользователями бухгалтерской отчетности.

4. Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организаций», утвержденное приказом Минфина РФ от 06.07.1999г. №43н, в котором указаны состав бухгалтерской отчетности (отмечено, что организации теперь могут разрабатывать самостоятельно формы №1 и №2), правила оценки статей бухгалтерской отчетности, информация, сопутствующая бухгалтерской отчетности, публичность бухгалтерской отчетности. Согласно ПБУ 4/99  «Бухгалтерская отчетность организаций» основным требованиям к отчетности является соблюдение принципов достоверности, нейтральности, сопоставимости и полноты представления информации.

Начиная с отчетности за 2000 год, подлежит раскрытию информация, порядок подготовки которой установлен ПБУ 7/98 «События после отчетной даты», утвержденное приказом Минфина РФ от 25.11.98г. №56н и ПБУ 8/01 «Условные факты хозяйственной деятельности», утвержденное приказом Минфина РФ от 28.11.2001 №96н.

Принятие перечисленных выше Положений по бухгалтерскому учету, в соответствии с которыми необходимо вести учет и составлять отчетность, должно, в первую очередь, способствовать обеспечению заинтересованных пользователей достоверной информацией о финансово-хозяйственной деятельности.

В Положениях по бухгалтерскому учету содержатся требования к объемам и формам представления информации о деятельности предприятия в отчетном периоде. Благодаря этому пользователи финансовой  отчетности получают в распоряжение подробные данные об имуществе, обязательствах и хозяйственных операциях предприятия.

Таким образом, принятые в последнее время  Положения по бухгалтерскому учету и другие нормативные акты преследуют цель максимально расширить доступ пользователей к информации о деятельности предприятия в отчетном году. Подтверждением служит введение требования о предоставлении в отчетности информации о структуре выручки по видам деятельности и о структуре себестоимости в разрезе элементов затрат. (Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации»).

С одной стороны, благодаря указанным нововведениям пользователи отчетности смогут объективно оценить финансовую устойчивость, ликвидность, платежеспособность. С другой – разглашение  такой информации, представляющей коммерческую ценность, может нанести существенный вред предприятию.

Порядок составления сводной бухгалтерской отчетности регламентирован Методическими рекомендациями по составлению и представлению сводной бухгалтерской отчетности, утвержденными приказом Минфина РФ от 12 мая 1999года. Согласно данному нормативному акту были внесены изменения в показатели бухгалтерской отчетности. Так, в балансе в составе нематериальных активов в отдельный показатель (стр.113) выделена деловая репутация организации, из состава основных средств (стр.120) выделена в отдельный показатель информация о доходных вложениях в материальные ценности (стр.135-137), информация об убытках и произведенных за счет прибыли текущего года расходах исключена из актива баланса и перенесена в раздел III пассива баланса (стр.465,475) и т.д. Основными отличиями новой формы «Отчета о прибылях и убытках» по сравнению с действовавшей до 1999г. является введение подстрок строк 010 и 020 для того, чтобы дать предприятиям возможность расшифровать непосредственно в форме существенные виды доходов и расходов, объединены строки 150 и 160 старой формы (стр.150 новой формы), т.к. они имеют один и тот же экономический смысл – платежи в бюджет и внебюджетные фонды, введены показатели «чрезвычайные доходы» и «чрезвычайные расходы» и т.д.

В 2000г. был введен в действие новый План счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организации и инструкция по его применению, утвержденные приказом Минфина РФ №94н от 31.10.2000г. Минфин разрешил организациям переходить на него в течение 2001г.                                       

23.01.2001г. были утверждены приказом №16  ФСФО  России «Методические указания по проведению анализа финансового состояния организаций», которые устанавливают порядок проведения сотрудниками ФСФО России анализа финансового состояния организаций при составлении заключений по определенным вопросам, проведение мониторинга финансового состояния организации. В Методических указаниях отмечено, что основной целью проведения анализа финансового состояния организаций является получение объективной оценки их платежеспособности, финансовой устойчивости, эффективности деятельности и рассмотрены показатели, необходимые для проведения анализа финансового состояния.

В методических рекомендациях по разработке финансовой политики предприятия, утвержденных Минфином РФ (приказ №118 от 01.10.97), предлагается все показатели финансово-экономического состояния организации разделить на 2 уровня: первый и второй. В первый уровень входят показатели, для которых определены нормативные значения. К их числу относят показатели ликвидности предприятия. Анализируя динамику этих показателей, следует обратить внимание на тенденцию их изменения. Если их значения выше или ниже нормативного, то это следует рассматривать как ухудшение характеристик анализируемой организации.

Следует отметить, что данная методика дает довольно общий результат оценки финансового состояния и не указывает руководству организации направлений совершенствования управления.

26 октября 2002 года был принят Федеральный Закон «О несостоятельности (банкротстве)» №127-Ф3. Прежде всего, новый закон о банкротстве расширил сферу своего применения и круг субъектов, на которых он распространяет действие. Положения нового закона распространяются на все юридические лица, в том числе и на некоммерческие организации; на граждан, в том числе зарегистрированных в качестве индивидуальных предпринимателей.

Признаком банкротства предприятия считается его неспособность удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства не исполнены им в течение 3 месяцев с момента наступления даты их исполнения. Существенные изменения произошли в определении размера требований кредиторов к должнику, достаточных для возбуждения  дела о банкротстве. Так, если в законе «О несостоятельности (банкротстве)» от 8.01.99г. №6-ФЗ основанием для возбуждения дела о банкротстве юридического лица являлось наличие суммы требований кредиторов не менее чем пятисот минимальных размеров оплаты труда, то закон 2002г. №127-ФЗ устанавливает возможность арбитражного суда возбуждать дело о банкротстве, если требования к предприятию - должнику в совокупности составляют не менее 100 тыс. руб.