Диагностика финансового состояния как элемент обеспечения устойчивого развития предприятия. 2

Содержание

ВВЕДЕНИЕ

В современной  рыночной экономике происходят постоянные корректировки, обусловленные динамическими изменениями функционирования субъектов хозяйствования. При выборе целесообразных стратегических решений особое значение приобретает достоверная информация, способная в полном объеме отражать действительное финансовое состояние на разных сегментах деятельности организации, гарантируя его «прозрачность» для акционеров, инвесторов и менеджеров.

В связи с  этим возрастает роль финансового анализа, который является одной из важных систем поддержки эффективности  финансового управления.

Финансовый  анализ является надежным инструментом, посредством которого заинтересованные пользователи могут повысить качество принятия управленческих решений. Использование аналитической информации дает возможность своевременно выявлять, устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы роста стоимости организации. Введение национальных стандартов бухгалтерского учета, повышение роли финансового анализа при проведении аудита финансовой отчетности в значительной степени меняет подходы к методологическому обеспечению финансового анализа.

В этой связи  все большее значение приобретают  разработка и реализация комплекса  мер по совершенствованию управления финансовым инструментарием с помощью  проведения постоянного мониторинга  через систему финансового анализа. Следовательно, актуальность дипломной работы обусловлена необходимостью разработки эффективных мероприятий по оценке финансового состояния организации.

Предметом дипломной  работы является совершенствование системы финансового мониторинга по итогам анализа финансового состояния организации.

Объектом дипломной  работы является страховая компания ООО «ИНСОТЭК».

Целью дипломной  работы является диагностика факторов, влияющих на изменения показателей финансовой деятельности страховой организации, и разработка мер по ее улучшению.

С целью достижения поставленной цели в дипломной работе решались следующие задачи:

• раскрыть понятие и содержание финансового состояния, а также изучить методические подходы к диагностике финансового состояния коммерческой организации;
• дать характеристику основных показателей деятельности организации ООО «ИНСОТЭК»;
• провести диагностику финансового состояния страховой организации;
• разработать пути финансовой устойчивости ООО «ИНСОТЭК».

В работе использовались труды отечественных и зарубежных ученых, занимающихся решением проблем финансовой стабилизации. В ходе выполнения работы использовалась база бухгалтерской отчетности организации. Теоретико–методической базой исследования дипломной работы явились научные работы таких ученых как: Шеремет А.Д., Чернов В.А., Куликов С.В., Л. Т. Гиляровская, А.А. Лобанов и А.А. Чугунов, В.В. Шахова, Ю.Т. Ахвледиани, и других.

Использовались  следующие методы исследования: монографический, экономико – статистический, расчетно – конструктивный, графический, приемы финансового анализа.

Структура работы состоит из введения, четырех глав логически разделенных на параграфы, заключения и списка литературы.

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ коммерческой организации

1.1 Содержание и значение диагностики финансового состояния организации

В условиях рыночных отношений исключительно велика роль анализа финансового состояния организации. Это связано с тем, что фирмы приобретают самостоятельность, несут полную ответственность за результаты своей деятельности перед совладельцами (акционерами), работниками, банками и кредиторами.

Финансовое  состояние организации – это совокупность показателей, отражающих его способность погасить свои долговые обязательства. Финансовая деятельность охватывает процессы формирования, движения и обеспечения сохранности имущества организации, контроля за его использованием[13].

Донцова Л.В. и  Никифорова Н.А.[5] в своей работе приводят несколько иное понятие финансового состояния: способность организации финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования организации, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

В своей статье Федорович В.О. приводит следующее понятие: Финансовое состояние организации — это движение денежных потоков, обслуживающих производство и реализацию его продукции[17, с. 10].

На основе представленных дефиниций понятия «Финансовое состояние» можно сделать вывод о том, что оно является результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений организации и поэтому определяется совокупностью производственно–хозяйственных факторов.

Так платежеспособность имеет для организации важнейшее значение, поскольку позволяет определить, способна ли она расплачиваться по текущим долгам. Именно невозможность своевременно погасить первоочередные текущие обязательства является очевидным признаком банкротства. Для анализа платежеспособности необходимо определить, что можно использовать в качестве средства платежа и какую задолженность необходимо погасить в текущем периоде.

В рыночных условиях, когда деятельность организаций и его развитие осуществляется за счет самофинансирования, а при недостаточности собственных ресурсов – за счет заемных средств, важной аналитической характеристикой является её финансовая устойчивость. Финансовая устойчивость – это определенное финансовое состояние счетов организации, гарантирующие ее постоянную платежеспособность. В результате осуществления какой–либо хозяйственной операции финансовое состояние может остаться неизменным, улучшиться, ибо ухудшиться.

Задачей анализа  финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: на сколько предприятие независимо с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам его финансово–хозяйственной деятельности.

Анализом финансового  состояния занимаются не только руководители и соответствующие службы организации, но и его учредители, инвесторы с целью изучения эффективности использования ресурсов, банки для оценки условий кредитования и определения степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступлений средств в бюджет и т.д. в соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний.

Внутренний  анализ проводится службами организации и его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования ФСП. Его цель – установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование организации, получение максимума прибыли и исключение банкротства.

Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель – установить возможность выгодно  вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери[10, с. 213].

Бизнес в  любой сфере деятельности начинается с определенной суммы денежной наличности, за счет которой приобретается необходимое  количество ресурсов, организуется процесс производства и сбыт продукции. Капитал в процессе своего движения проходит последовательно три стадии кругооборота: заготовительную, производственную и сбытовую.

На первой стадии организация приобретает необходимые ему основные фонды, производственные запасы, на второй – часть средств в форме запасов поступает в производство, а часть используется на оплату труда работников, выплату налогов, платежей по социальному страхованию и другие расходы. Эта стадия заканчивается выпуском готовой продукции. На третьей стадии готовая продукция реализуется, и на счет организации поступают денежные средства, причем, как правило, больше первоначальной суммы на величину полученной предприятием прибыли.

Следовательно, чем быстрее капитал сделает  кругооборот, тем больше предприятие реализует продукции при одной и той же сумме капитала за определенный отрезок времени. Задержка движения средств на любой стадии ведет к замедлению оборачиваемости капитала, требует дополнительного вложения средств и может вызвать ухудшение финансового состояния организации. Поэтому анализ оборачиваемости имеет большое значение для эффективного управления оборотным капиталом (рис. 1)[8, с. 405].

Разумеется, все  показатели оборачиваемости следует  рассматривать, принимая во внимание качественные характеристики организации, такие, как:

• сфера деятельности;
• отраслевая принадлежность;
• масштабы деятельности;
• качество активов, а именно: качество и стоимость реализуемых товаров;
• общеэкономическая ситуация в стране;
• качество управления активами.

Рисунок 1 - Схема оборота капитала в организации

Тем не менее, основной подход к оценке оборачиваемости – чем выше коэффициенты оборачиваемости (т.е. меньше период оборота), тем более эффективна коммерческая деятельность организации и тем выше его деловая активность.

Перечислим  коротко некоторые возможные  пути ускорения оборачиваемости  капитала:

• сокращение продолжительности производственного цикла за счет интенсификации производства (использование новейших технологий, механизации и автоматизации производственных процессов, повышение уровня производительности труда, более полное использование производственных мощностей организации, трудовых и материальных ресурсов и др.);
• улучшение организации материально–технического снабжения с целью бесперебойного обеспечения производства необходимыми материальными ресурсами и сокращения времени нахождения капитала в запасах;
• ускорение процесса отгрузки продукции и оформления расчетных документов;
• повышение уровня маркетинговых исследований, направленных на ускорение продвижения товаров от производителя к потребителю (включая изучение рынка, совершенствование товара и форм его продвижения к потребителю, формирование правильной ценовой политики, организацию эффективной рекламы и т. п.);
• достигнутый в результате ускорения оборачиваемости эффект выражается в первую очередь в увеличении выпуска продукции без дополнительного привлечения финансовых ресурсов. Кроме того, за счет ускорения оборачиваемости капитала происходит увеличение суммы прибыли, так как обычно к исходной денежной форме он возвращается с приращением. Если производство и реализация продукции являются убыточными, то ускорение оборачиваемости средств ведет к ухудшению финансовых результатов и «проеданию» капитала[4, с. 36].

Таким образом можно сделать вывод, что содержание и основная целевая установка финансового анализа – оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта – это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использование финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.

1.2 Основные задачи и этапы диагностики финансового состояния хозяйствующего субъекта

В современных условиях возрастает самостоятельность организаций в принятии и реализации управленческих решений, их экономическая и юридическая ответственность за результаты хозяйственной деятельности. Объективно повышается значение параметров финансовой устойчивости хозяйствующих субъектов.

Под финансовым равновесием понимают значение достигнутого состояния финансовой деятельности организации, при котором потребность в приросте основного объема активов (имущества) сбалансирована с возможностями финансирования этого прироста за счет собственных источников (чистой прибыли и амортизационных отчислений).

Финансовая гибкость выражает способность организации оперативно формировать необходимый объем денежных ресурсов при неожиданном появлении высокоэффективных финансовых предложений или новых возможностей ускорения экономического развития.

Все это усиливает роль финансового анализа в оценке результатов производственной и коммерческой деятельности и, прежде всего, в наличии, размещении и использовании капитала и доходов. Информация об итогах такого анализа необходима, прежде всего, собственникам (акционерам), кредиторам, инвесторам, поставщикам, налоговым органам, менеджерам и руководителям организаций.

Так как существующие методы и модели оценки финансового  состояния являются базовыми и на практике в чистом виде применяются  очень редко, то для получения  более точных результатов предлагается использовать некую комбинированную модель оценки. Это обусловлено наличием у каждого отдельного базового метода недостатков и ограничений, которые нейтрализуются при их комплексном применении. Базовые методы в составе комбинированных взаимодополняют друг друга[14, с. 201].

Основными задачами анализа финансового состояния организации являются:

1. Оценка динамики состава и структуры активов, их состояния и движения.
2. Оценка динамики состава и структуры источников собственного и заемного капитала, их состояния и движения.
3. Анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости организации оценка изменения ее уровня.
4. Анализ платежеспособности организации и ликвидности активов баланса[24].

Анализ финансового  состояния организации преследует несколько целей:

• определение финансового положения;
• выявление изменений в финансовом состоянии в пространственно–временном разрезе;
• выявление основных факторов, вызывающих изменения в финансовом состоянии;
• прогноз основных тенденций финансового состояния.

Алгоритм традиционного  анализа финансового состояния включает следующие этапы:

1. Сбор необходимой информации (объем зависит от задач и вида финансового анализа).
2. Обработку информации (составление аналитических таблиц и агрегированных форм отчетности).
3. Расчет показателей изменения статей финансовых отчетов.
4. Расчет финансовых коэффициентов по основным аспектам финансовой деятельности или промежуточным финансовым агрегатам (финансовая устойчивость, платежеспособность, рентабельность).
5. Сравнительный анализ значений финансовых коэффициентов с нормативами (общепризнанными и среднеотраслевыми).
6. Анализ изменений финансовых коэффициентов (выявление тенденций ухудшения или улучшения).
7. Подготовку заключения о финансовом состоянии компании на основе интерпретации обработанных данных[9, с. 193].

Конечная цель финансового анализа состоит в получении определенного числа основных (наиболее представительных) параметров, дающих объективную и обоснованную характеристику финансового состояния организации за отчетный период и прогноз на будущее. Это относится, прежде всего, к изменениям в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами, в составе прибылей и убытков.

Локальные цели финансового анализа состоят в следующем[6, с. 216]:

• определение финансового состояния организации, т. е. уровня сбалансированности отдельных структурных элементов активов и капитала, а также степени эффективности их использования;
• выявление изменений в финансовом состоянии в пространственно–временном разрезе;
• установление основных факторов, вызывающих изменения в финансовом состоянии, т. е. в показателях финансовой устойчивости, платежеспособности, деловой активности и рентабельности активов, собственного капитала и продаж;
• прогноз основных тенденций финансового состояния.

Аналитика и управляющего (главного финансового менеджера) интересует как текущее финансовое положение организации (на месяц, квартал, полугодие), так и его прогноз на более отдаленную перспективу.

Альтернативность целей финансового анализа определяют не только его временные границы. Она зависит также от целей, которые ставят перед собой пользователи финансовой информации.

Цели исследования достигаются в результате решения ряда аналитических задач:

• предварительный обзор бухгалтерской отчетности;
• характеристика имущества организации: внеоборотных и оборотных активов;
• оценка финансовой устойчивости;
• характеристика источников средств – собственных и заемных;
• анализ прибыли и рентабельности;
• изучение показателей оборачиваемости активов и собственного капитала;
• разработка мероприятий по улучшению финансово–хозяйственной деятельности организации.

Эти задачи выражают конкретные цели анализа с учетом организационных, технических и методических возможностей его проведения.

Ключевыми факторами в конечном счете являются объем и качество аналитической информации[13, с. 105].

Для принятия решения в сфере производства, сбыта, финансов, инвестиций и инноваций, дирекции организации необходима систематическая деловая информация по вопросам, которые являются результатом отбора, анализа и обобщения исходных показателей.

На практике целесообразно правильно читать информацию об исходных показателях, опираясь на цели анализа и управления. Основной принцип изучения аналитических показателей – дедуктивный метод, т. е. переход от общего к частному, но его следует использовать многократно. В ходе подобного анализа воспроизводят историческую и логическую последовательность экономических событий и факторов, направленность и силу их воздействия на результаты хозяйственной деятельности организаций.

Эффективность локальных управленческих решений по определению цены готового продукта, объема закупок материальных ресурсов или поставок готовой продукции, по замене оборудования и технологии оценивают с точки зрения конечного финансового результата.

В бухгалтерском учете и отчетности находят отражение наиболее представительные источники информации для финансового анализа. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности позволяет выявить основные тенденции в имущественном и финансовом состоянии организаций и принять необходимые меры по его улучшению.

Выборочные учетные данные помогают детализировать показатели отчетности и сделать анализ более углубленным и представительным. Их следует рассматривать как источник учетного характера, т. к. необходимые данные берут из главной книги и регистров синтетического и аналитического учета.

К внеучтенным источникам информации относят:

• материалы внешнего и внутреннего аудита;
• материалы проверок налоговых органов;
• объяснительные и докладные записки менеджеров среднего звена управления предприятием;
• материалы, получаемые в результате личных контактов с исполнителями;
• материалы, опубликованные в печати, и пр. [7, с. 60]

Таким образом, можно сделать вывод о том, что финансовый анализ не только выступает основным источником информативных данных, но и позволяет установить достоинства и недостатки действующей системы аналитической информации.

1.3 Методы диагностики финансового состояния организации

Своевременное и качественное обоснование финансовых и инвестиционных решений характеризует содержание комплексного финансового анализа в любой сфере инвестиционной деятельности. Для такого обоснования применяют ряд стандартных методов.

Основной целью финансового анализа является получение определенного числа приоритетных (наиболее представительных) показателей, дающих объективную картину финансового состояния организации:

• изменения в структуре активов и пассивов;
• динамика расчетов с дебиторами и кредиторами;
• величина прибыли и убытков, уровень рентабельности активов, собственного капитала и продаж;
• изменения в оборачиваемости активов и собственного капитала;
• наличие чистого оборотного капитала на начало и конец исследуемого периода и т. д. [17, с. 10]

При этом менеджеров и аналитиков может интересовать как текущее финансовое положение организации, так и его прогноз на ближайшую перспективу. Исходной базой для финансового анализа служат данные бухгалтерского учета и отчетности, изучение которых помогает воспроизвести все ключевые аспекты производственной и коммерческой деятельности и совершенных операций в обобщенной форме, т. е. с необходимой для аналитика степенью агрегирования.

Практикой выработаны основные приемы финансового анализа, среди которых можно выделить следующие:

• чтение бухгалтерской отчетности;
• горизонтальный анализ;
• вертикальный анализ;
• трендовый анализ;
• сравнительный (пространственный) анализ;
• факторный анализ;
• метод финансовых коэффициентов. [23, с. 105]

Чтение бухгалтерской отчетности – общее ознакомление с финансовым положением по данным баланса, приложений к нему и отчета о прибылях и убытках.

Чтение отчетности – необходимый этап, в ходе которого аналитик предварительно знакомится с субъектом анализа. По данным отчетности он выясняет имущественное положение организации, характер его деятельности, состав и структуру активов и пассивов. В процессе чтения отчетности важно рассмотреть параметры разных отчетных форм в их взаимосвязи и взаимообусловленности. Так, изменения в активах целесообразно увязывать с объемом продаж. Следует помнить, что разные формы неадекватно отражают информацию о субъекте анализа. Бухгалтерский баланс показывает имущественное состояние организации на конец отчетного периода, а отчет о прибылях и убытках выражает финансовый результат за отчетный период (квартал, полугодие, год) нарастающим итогом. Поэтому по балансу могут быть установлены одни тенденции (например, снижение показателей), а по отчету о прибылях и убытках – другие (например, рост объема продаж и прибыли). Разнонаправленность динамики показателей может быть обусловлена методикой составления бухгалтерской отчетности, принятой учетной политикой и другими факторами внутреннего и внешнего характера, которые аналитик может выявить на последующих этапах анализа.

Горизонтальный (временной) анализ состоит в сравнении показателей бухгалтерской отчетности с параметрами предыдущих периодов. Наиболее распространенными приемами горизонтального анализа являются:

• простое сравнение статей отчетности и изучение причин их резких изменений;
• анализ изменения статей отчетности по сравнению с колебаниями других статей. [21, с. 9-12]

При этом наибольшее внимание уделяют случаям, когда изменение одного показателя по экономической природе не соответствует изменению другого показателя.

Вертикальный (структурный) анализ осуществляют в целях определения удельного веса отдельных статей баланса в общем итоговом показателе и последующего сравнения полученного результата с данными предыдущего периода. Его можно проводить по исходной или агрегированной отчетности. Вертикальный анализ баланса позволяет рассмотреть соотношение между внеоборотными и оборотными активами, собственным и заемным капиталом, определить структуру капитала по его элементам.

Горизонтальный и вертикальный анализ дополняют друг друга и при составлении аналитических таблиц могут применяться одновременно.

Трендовый анализ основан на расчете относительных отклонений параметров отчетности за ряд периодов (кварталов, лет) от уровня базисного периода. С помощью тренда формируют возможные значения показателей в будущем, т. е. осуществляют прогнозный анализ.

Сравнительный (пространственный) анализ проводят на основе внутрихозяйственного сравнения как отдельных показателей организации, так и межхозяйственных показателей аналогичных компаний–конкурентов.

Факторный анализ – это процесс изучения влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных и статистических приемов исследования. При этом факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), так и обратным (синтез). При прямом способе анализа результативный показатель разделяют на составные части, а при обратном – отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель. Примером факторного анализа служит трехфакторная модель Дюпона, позволяющая изучить причины, влияющие на изменение чистой прибыли, приходящейся на собственный капитал:

                                                                              (1)

где ЧР_СК – чистая рентабельность собственного капитала (процент или доли единицы);

ЧП – чистая прибыль за расчетный период;

СК – собственный капитал на последнюю отчетную дату (итог раздела III баланса);

ВР – выручка (нетто) от реализации продукции;

А – активы на последнюю отчетную дату.

Если в результате анализа бухгалтерской отчетности установлено, что чистая прибыль, приходящаяся на собственный капитал, уменьшилась, то выясняют, за счет какого фактора это произошло:

• снижения чистой прибыли на каждый рубль выручки от реализации;
• менее эффективного управления активами (замедления их оборачиваемости), что приводит к снижению выручки от реализации;
• изменения структуры авансированного капитала (финансового левериджа).

Анализ показателя чистой прибыли, приходящейся на собственный капитал, используют при решении вопроса, насколько предприятие может повысить свои активы в будущем без прироста внешних источников финансирования (кредитов и займов), т. е.:

• при выборе рациональной структуры капитала;
• при решении вопроса об инвестициях в основной и оборотный капитал.

Метод финансовых коэффициентов – расчет отношений данных бухгалтерской отчетности и определение взаимосвязей показателей. При проведении аналитической работы следует учитывать следующие факторы: эффективность применяемых методов планирования, достоверность бухгалтерской отчетности, использование различных методов учета (учетной политики), уровень диверсификации деятельности других организаций, статичность применяемых коэффициентов.