Экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия
CoolReferat.com
СОДЕРЖАНИЕ
Введение
В современных условиях рыночных отношений организациям предоставлена максимальная самостоятельность в распоряжении своими финансовыми ресурсами, и в связи с тем, что устойчивое финансовое состояние и постоянная платежеспособность организаций всегда являются результатом не спонтанных, а заранее просчитанных и проанализированных управленческих решений, проблема эффективного управления финансовым состоянием организаций будет актуальна всегда.
Для успешного управления
Анализ финансового состояния организации позволяет изучить состояние капитала в процессе его кругооборота, выявить способность организации к устойчивому функционированию и развитию в изменяющихся условиях внешней и внутренней среды. Грамотно проведенный анализ даст возможность выявить и устранить недостатки в финансировании деятельности организации и найти возможные резервы улучшения финансового состояния, ее платежеспособности и финансовой устойчивости.
Анализом финансового
Чтобы эффективно
Цель анализа состоит не только в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние организации, но и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. Анализ финансового состояния показывает, по каким направлениям надо вести эту работу, дает возможность выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции в финансовом состоянии организации. В соответствии с этим, результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния в конкретный период его деятельности. Но главной целью анализа является своевременное выявление и устранение недостатков в финансировании деятельности и поиск резервов улучшения финансового состояния организации, ее платежеспособности и финансовой устойчивости.
Однако эффективное управление материальными и финансовыми ресурсами, направленное на обеспечение выполнения производственной программы и на сохранение платежеспособности и финансовой устойчивости, является для многих российских организаций трудно разрешимой проблемой, так как до настоящего времени не выработаны четкие показатели и ориентиры, однозначно характеризующие достигнутый уровень финансового состояния.
Проблема объективной оценки
финансового состояния
Актуальность темы выпускной квалификационной работы обусловлена тем фактом, что проведение анализа финансового состояния организации является необходимым условием эффективной работы организаций различных форм собственности.
Целью данной выпускной квалификационной работы является углубленное теоретическое исследование такой экономической категории, как финансовое состояние организации и выявление возможных проблем применения существующих и общепризнанных методик анализа финансового состояния организации и прогнозирования возможного банкротства на практике.
В процессе достижения этой
цели решались следующие
- углубленное изучение понятия «финансовое состояние организации» и основных факторов, на него влияющих;
- определение основных источников информации, используемой при анализе финансового состояния организации;
- углубленное изучение
содержания современных
- углубленное изучение методик, позволяющих осуществлять прогнозирование возможного банкротства организации по данным бухгалтерской отчетности;
- оценка финансового
состояния организации и
- определение направлений
укрепления финансового
Объектом исследования в
В качестве нормативно-
Глава 1. Теоретические аспекты анализа финансового состояния предприятия: роль и значение
1.1.Понятие, цели и задачи финансового
анализа предприятия
Финансовое состояние предприят
Необходимость анализа финансового состояния предприятия вытекает из положений Федерального закона от 29.11.1996 г. № 129-ФЗ «О бухгалтерском учете». Статья 1 Закона № 12-ФЗ устанавливает, что одной из задач бухгалтерского учета является предотвращение отрицательных результатов хозяйственной деятельности организации и выявление внутрихозяйственных резервов обеспечения ее финансовой устойчивости.
Требования к оценке
Постановлением Правительства РФ от 25 июня 2003 г. N 367 утверждены Правила проведения арбитражным управляющим финансового анализа. Данные Правила определяют принципы и условия проведения арбитражным управляющим финансового анализа, а также состав сведений, используемых арбитражным управляющим при его проведении. При проведении финансового анализа арбитражный управляющий анализирует финансовое состояние должника на дату проведения анализа, его финансовую, хозяйственную и инвестиционную деятельность, положение на товарных и иных рынках.
В целях обеспечения единого методического подхода при проведении Федеральным управлением по делам о несостоятельности (банкротстве) и его территориальными агентствами анализа финансового состояния предприятий и оценки структуры их балансов, а также принятии на основе результатов данного анализа решений о банкротстве, распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12 августа 1994 г. N 31-р утверждены Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса
В последние годы в нашей
стране широкое
Целью финансово-
Главными задачами анализа
- своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности и поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности;
- прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов;
- разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.3
Основными направлениями
- оценка динамики, состава
и структуры активов, их
- оценка динамики, состава
и структуры источников
- анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости организации и оценка изменения ее уровня;
- анализ платежеспособности организации;
- анализ кредитоспособности
и оценка потенциального
Финансовое состояние
- своевременность поступления и расходования денежных ресурсов;
- степень выполнения производственных планов;
- выполнение расчетной дисциплины;
- изменение себестоимости продукции;
- эффективность производства;
- наличие и размещение капитала предприятия;
- интенсивность и эффективность использования капитала;
- оптимальность структуры пассивов предприятия, его финансовая независимость и степень финансового риска;
- оптимальность структуры активов предприятия и степень производственного риска;
- оптимальность структуры источников формирования оборотных активов;
- платежеспособность и инвестиционная привлекательность предприятия;
- запас финансовой устойчивости предприятия.
- взаимосвязь с поставщиками сырья и материалов, покупателями продукции;
- процессы реализации и расчетов за продукцию.4
Внутренний анализ финансового состояния проводится службами предприятия и его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния предприятия. Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Им важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.
Обобщая вышесказанное,
1.2.Методы и принципы организа ции
финансового анализа
Методика анализа финансового состояния призвана облегчить управление финансовым состоянием предприятия и оценку финансовой устойчивости его деловых партнеров. Она включает следующие основные направления (блоки):
- Общая оценка финансового состояния на основе бухгалтерского баланса, структурный анализ активов и пассивов предприятия
- Анализ показателей платежеспособности и ликвидности, финансовой устойчивости, рентабельности и деловой активности
- Диагностика вероятности банкротства
- Комплексная оценка финансового состояния
Одним из основных направлений,
Цель анализа в широком смысле – изучить баланс с точки зрения экономического содержания протекающих хозяйственных процессов, которые он отражает. Для понимания этих процессов в ходе анализа привлекается дополнительная информация. В результате на основе оценки имущественного и финансового состояния предприятия формируется общее заключение о его финансовой устойчивости и эффективности бизнеса.
В общих чертах признаками
«положительного» баланса
- имущество в конце отчетного года увеличилось по сравнению с началом;
- темпы прироста оборотных активов выше, чем темпы прироста внеоборотных активов;
- собственный капитал предприятия превышает заемный и темпы его роста выше, чем темпы роста заемного капитала;
- доля собственных средств в оборотных активах должна быть более 10 %;
- темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности примерно одинаковые.
Коэффициентный анализ
Набор коэффициентов, детально
и точно характеризующих
Рис. 1.1 Система показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия
Особенностью большинства
Специалисты отмечают
Однако необходимо отметить присущие данным показателям недостатки:
- формулы расчета используемых коэффициентов и рекомендуемые границы изменения этих показателей не являются бесспорными;
- учетная политика — по методу отгрузки или по методу оплаты — оказывает существенное влияние на величину этих коэффициентов;
- данные коэффициенты не увязываются с очень важным для предприятия показателем — добавленной стоимостью;
- расчет коэффициентов на начало и конец отчетного периода и выявление их отклонений от нормативных значений еще не раскрывает механизма достижения самих нормативных значений;
- оценка финансово-экономического состояния предприятия только на начало и только на конец отчетного периода не дает представления о работе предприятия за весь отчетный период.
Частью методики анализа финансового состояния предприятия является диагностика банкротства. В зарубежной и российской экономической литературе в настоящее время предлагается множество методик и математических моделей определения вероятности наступления банкротства: многокритериальный неформальный подход; коэффициентный метод; диагностические исследования с помощью статистической информации, полученной экспертным методом; использование имитационных моделей, методов линейного и динамического программирования и т.д. Рассмотрим наиболее часто используемые методики.
Постановлением Правительства
Если коэффициент текущей
Квп = (Клик1 + 6:Т(Клик1 – Клик0)) : Клик норм (1.1)
где Клик1 и Клик0 – соответственно фактическое значение коэффициента ликвидности в конце и начале отчетного периода;
Клик
норм. – нормативное значение
коэффициента текущей
– период восстановления платежеспособности, мес.;
Т – отчетный период, мес.
Если коэффициент
Учеными Иркутской государственной экономической академии предложена четырехфакторная модель прогноза риска банкротства (модель R), которая имеет следующий вид:
R = 8,38 ´ К1 + К2 + 0,054 ´ К3 + 0,63 ´ К4 (1.2),
где К1 - оборотный капитал/активы;
К2 - чистая прибыль/собственный капитал;
К3 - выручка от продажи/активы;
К4 - чистая прибыль/интегральные затраты.
Критерии вероятности
Таблица 1.1.
Вероятность банкротства предприятия в соответствии со значением модели R
Значение R |
Вероятность банкротства, процентов |
Меньше 0 |
Максимальная (90 - 100) |
0 - 18 |
Высокая (60 - 80) |
18 - 32 |
Средняя (35 - 50) |
32 - 42 |
Низкая (15 - 20) |
Больше 42 |
Минимальная (до 10) |
Для диагностики вероятности банкротства используют также зарубежные методики:
- пятифакторная модель Альтмана
для предприятий, акции
- четырехфакторная модель Лиса;
- четырехфакторная модель
Пятифакторная
модель Альтмана имеет
Z = 0,717Х1 + 0,847Х2 + 3,107Х3 + 0,42Х4 + 0,995Х5, (1.3)
где Х1 =
Х4 = - коэффициент финансовой устойчивости.
Z < 1,23 - вероятность банкротства велика;
Z > 1.23 вероятность банкротства мала.6
Четырехфакторная модель Лиса имеет вид:
Z = 0,063Х1 + 0,092Х2 + 0,057Х3 + 0,001Х4 (1.4),
где Х1 =
Х2 =
Х3 = ;
Х4 = .
Z < 0,037 вероятность банкротства велика;
Z > 0,037 вероятность банкротства мала.
Четырехфакторная модель
Z = 0,53Х1 + 0,13Х2 + 0,18Х3 + 0,16Х4 (1.5),
где Х1 =
Х2 =
Х3 =
Х4 =
Z < 0.2 банкротство более чем вероятно;
Z > 0.3 у предприятия
неплохие долгосрочные
Как видно из вышеприведенных данных, все системы диагностики банкротства, разработанные зарубежными и российскими авторами, включают несколько основных показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия. На их основе в большинстве методик рассчитывается комплексный показатель вероятности банкротства с весовыми коэффициентами у индикаторов. Эти методики позволяют прогнозировать возникновение кризисной ситуации коммерческого предприятия заранее, еще до появления ее очевидных признаков.
Несмотря на наличие большого количества методов и моделей, в области диагностики банкротства очень много проблем. Вот некоторые из них:
- проблема адаптации зарубежных моделей прогнозирования банкротства к условиям деятельности отечественных предприятий;
- отсутствие в методиках учета особенностей хозяйственной деятельности (отраслевых особенностей);
- проблемы определения весовых коэффициентов для факторных математических моделей и пороговых значений результативного показателя;
- отсутствие динамических оценок вероятности банкротства (почти все методики основаны на статической оценке).
Учитывая многообразие финансовых процессов, множественность показателей финансового состояния, сложность в общей оценке финансового положения предприятия, для диагностики вероятности банкротства рекомендуется проводить интегральную балльную оценку финансового состояния. Поэтому в заключение анализа производится классификация финансового состояния предприятия по сводным критериям оценки бухгалтерского баланса.
Хороший результат дает
Таблица 1.2
Границы классов организаций согласно критериям оценки финансового состояния
N
|
Показатели финансового состояния |
Условия снижения критерия |
Границы классов согласно критериям | ||||
1-й класс |
2-й класс |
3-й класс |
4-й класс |
5-й класс | |||
1 |
Коэффициент абсолютной ликвидности |
За каждую сотую снижения снимается по 0,3 балла |
0,70 и более - 14 баллов |
0,69+0,50 - от 13,8 до 10 баллов |
0,49+0,30 - от 9,8 до 6 баллов |
0,29+0,10 - от 5,8 до 2 баллов |
Менее 0,10 - от 1 ,8 до 0 баллов |
2 |
Коэффициент критической оценки |
За каждую сотую снижения снимается по 0,2 балла |
1 и более -И1 баллов |
0,99+0,80 -10 + 7 баллов |
0,79+0,70 -6,8+ 5 баллов |
0,69+0,60 -4,8+ 3 баллов |
0,59 и менее - от 2,8 до 0 баллов |
3 |
Коэффициент текущей ликвидности |
За каждую сотую снижения снимается по 0,3 балла |
2 и бо-лее - 20 баллов, 1,70+2,0 -19 баллов |
1,69+1,50 -ют 18,7 до 13 баллов |
1,49+1,30 - от 12,7 до 7 баллов |
1,29+1,00 - от 6,7 до 1 балла |
0,99 и менее - от 0,7 до 0 баллов |
4 |
Доля оборотных средств в активах |
За каждую сотую снижения снимается по 0,3 балла |
0,5 и более -10 баллов |
0,49+0,40 - от 9,8 до 8 баллов |
0,39+0,30 - от 7,8 до 6 баллов |
0,29+0,20 - от 5,8 до 4 баллов |
Менее 0,20 - от 3,8 до 0 баллов |
5 |
Коэффициент обеспеченности собственными средствами |
За каждую со-тую пункта снижения снимается по 0,3 балла |
0,5 и более - 12,5 балла |
0,49+0,40 - от 12,2 ДО 9,5 балла |
0,39+0,20 - от 9,2 ДО 3,5 балла |
0,19+0,10 - от 3,2 до 0,5 балла |
Менее 0,10 - 0,2 балла |
6 |
Коэффициент капитализации |
За каждую сотую повышения снимается по 0,3 балла |
от 0,70 до 1,0 -17,1+17,5 балла |
1,01+1,22 - от 17,0 до 10,7 балла |
1,23+1,44 - от 10,4 ДО 4,1 балла |
1,45+1,56 - от 3,8 до 0,5 балла |
1,57 и более от 0,2 до 0 баллов |
7 |
Коэффициент финансовой независимости |
За каждую со-тую снижения снимается по 0,4 балла |
0,50+0,60 и более -9+10 баллов |
0,49+0,45 -ют 8 до 6,4 балла |
0,44+0,40 -ют 6 до 4,4 балла |
0,39+0,31 -ют 4 до 0,8 балла |
0,30 и менее - от 0,4 до 0 баллов |
8 |
Коэффициент финансовой устойчивости |
За каждую де-сятую снижения снимается по 1 баллу |
0,80 и более -5 баллов |
0,79+0,70 -4 балла |
0,69+0,60 -3 балла |
0,59+0,50 -2 балла |
0,49 и менее - от1 до 0 баллов |
9 |
Границы классов |
х |
100+976 балла |
94,3+68,6 балла |
65,7+39 баллов |
36,1+13,8 балла |
10,9+0 баллов |
- Экономический анализ финансовых результатов предприятия
- Экономический анализ хозяйственных показателей
- Экономическое изучение отечественного рынка лизинга
- Экономическое обоснование вендингового бизнеса (на примере ООО "Вендинг групп-Импорт")
- Экономическое обоснование использования подземного пространства города
- Экономическое обоснование мероприятий по снижению себестоимости грузовых перевозок
- Экономическое обоснование передачи в доверительное управление объекта недвижимости, принадлежащего городу
- Экономический анализ кк основа принятия управленческих решений
- Экономический анализ муниципального предприятия «Фармация»
- Экономический анализ предприятия
- Экономический анализ предприятия
- Экономический анализ предприятия и его роль в стратегии экономической политики фирмы на примере ТОО «АстанаМедСервис»
- Экономический анализ предприятия ООО Русская строительная компания
- Экономический анализ финансового состояния предприятия