Экономическое изучение отечественного рынка лизинга

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

 

ТОМСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ  УНИВЕРСИТЕТ СИСТЕМ УПРАВЛЕНИЯ И  РАДИОЭЛЕКТРОНИКИ

(ТУСУР)

 

ЦЕНТР ПРОФЕССИОНАЛЬНОЙ ПЕРЕПОДГОТОВКИ

(ЦПП)

 

 

 

 

 

ДИПЛОМНАЯ РАБОТА

 

ТЕМА: «ЭКОНОМИЧЕСКОЕ ИЗУЧЕНИЕ ОТЕЧЕСТВЕННОГО РЫНКА ЛИЗИНГА»

СПЕЦИАЛЬНОСТЬ:«000005-Менеджмент.Специализация финансы и кредит»

 

 

 

 

 

 

 

ВЫПОЛНИЛ

____________ 

подпись

 

Дата:_______________

Вариант:_______________

Город:_______________

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ТОМСК 2011_

СОДЕРЖАНИЕ

1. Введение………………………………………………………………………………………… 2
2. Теоретико-методологические аспекты лизинга…………………………….

2.1 Общая характеристика лизинга как разновидности финансовых

услуг…………………………………………………………………………………………………….

2.2 Объекты и субъекты лизинга………………………………………………………..

3. Виды лизинга………………………………………………………………………………..
4. Преимущества и недостатки лизинга……………………………………………
3. Особенности лизинга в России………………………………………………………..

3.1 Правовое регулирование лизинга в РФ………………………………………..

3.2 Состав и порядок расчета лизинговых платежей………………………….

4.Заключение………………………………………………………………………………………

Список использованных источников…………………………………………………….

      Приложение…………………………………………………………………………………………..

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.Введение

 

Кризисное состояние экономики  России, одним из проявлений которого является снижение уровня производства в большинстве отраслей промышленности, ничтожные темпы инвестиционной деятельности, низкий технико-экономический  уровень основных фондов и необходимость  повышения уровня их конкурентоспособности, требует применения неординарных методов  финансирования, соответствующих рыночным условиям.

Одним из таких методов, обеспечивающим обновление производственно-технической  базы предприятий при отсутствии соответствующих объёмов первоначального  капитала, является лизинг.

Сущность лизинга сводится к  виду деятельности, определённому ещё  много веков назад Аристотелем (384-322гг. до н.э.), когда для получения  дохода совсем не обязательно иметь  имущество в собственности, достаточно иметь право его использовать и извлекать прибыль.

Принципиальные положения, высказанные  Аристотелем, находят чёткое отражение  в схеме лизинговой деятельности. Действительно, если предприниматель  по финансовым или другим экономическим  соображениям не может стать собственником  имущества, то он может получить его  для использования у лизингодателя (собственника), а в результате эксплуатации имущества получить соответствующий  доход.

Таким образом, лизинг используется в  качестве эффективной альтернативы приобретения имущества в собственность  и на основе приобретённого права  на его использование даёт возможность  получать прибыль.

Лизинг относится к наиболее распространённому виду деятельности, масштабы его ежегодно возрастают. Это объясняется, прежде всего, тем, что в условиях быстрого развития новых видов технологий, смены  её поколений использование потенциальных  возможностей лизинговых сделок позволяет  оперативно обновлять техническую  базу производства, систематически осуществлять инвестиции.

Как универсальная ценность, как  величайшее достижение человеческого  разума лизинг обладает определённой социальной нейтральностью, индифферентностью  по отношению к способу производства вообще и к формам общественного  хозяйства. Поэтому он в одинаковой мере оказывается не просто приемлемым, а крайне необходимым при любом  общественном устройстве и, особенно, при многоукладной экономике.

Целью данной аттестационной работы является: изучая отечественный рынок  лизинга в России выявить  преимущества лизинга и объективную необходимость его использования в условиях финансовых ограничений, а также предложить пути решения некоторых проблем в области совершенствования лизинга в России

При изучении указанной темы мною были поставлены следующие задачи:

· раскрыть сущность лизинга, его функции и виды;

· определить объекты и  субъекты лизинговых операций,технику  проведения лизинговых операций;

· показать методику расчёта  и обоснования лизинговых платежей;

· изучить методы оценки эффективности инвестиционных проектов;

· выявить преимущества и  недостатки лизингового бизнеса  перед другими альтернативными  путями вложения капитала;

· осветить современное состояние  рынка лизинга в России, перспективы  его развития и проблемы осуществления;

· выявить, какие недостатки в законодательстве и другие факторы  затормаживают развитие лизинга  у нас в стране;

· показать на конкретных примерах успешное применение лизинговых сделок

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Теоретико-методологические аспекты  лизинга

2.1 Общая характеристика  лизинга как разновидности финансовых  услуг

Лизинг является популярной в настоящее  время формой реализации арендных механизмов.

Название специфической формы  аренды- лизинга- идет от английского  «lease» (аренда, сдача внаем). Отсюда и съемщик, арендатор в английском языке – «lessee», а арендодатель, сдающий в аренду –«lessor».

Согласно статье 2 Федерального закона «О лизинге», лизинг – это вид  инвестиционной деятельности, связанной  с приобретением имущества и  передачей его на основании договора лизинга физическим и юридическим  лицам на определенных условиях, на определенный срок и за определенную плату с возможностью перехода права  собственности на предмет лизинга  к лизингополучателю.

 1.Предметом лизинга могут быть любые непотребляемые вещи, в том числе предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться для предпринимательской деятельности. 
2. Предметом лизинга не могут быть  земельные участки и другие природные объекты,  а также имущество,  которое федеральными  законами запрещено для свободного обращения или для которого установлен особый порядок обращения, за исключением продукции военного назначения, лизинг которой осуществляется в соответствии с международными договорами Российской Федерации, Федеральным законом от 19 июля 1998 года N 114-ФЗ "О военно-техническом сотрудничестве Российской Федерации с иностранными государствами" в порядке, установленном Президентом Российской Федерации, и технологического оборудования иностранного производства, лизинг которого осуществляется в порядке, установленном Президентом Российской Федерации.

Первые лизинговые общества возникли в США в 50-х годах .На европейском  рынке финансово-лизинговые общества появились в конце 50- х –в начале 60-х годов. Сначала их развитие осуществлялось с трудом. Быстрому росту лизинговых операций препятствовало неопределенность их статуса с точки зрения гражданского, хозяйственного и налогового законодательств. После того, как в начале 70-х  годов в налоговом законодательстве некоторых стран нашло отражение  правовое закрепление статуса лизинговых договоров, значение этого фактора  в области планирования инвестиций и финансирования в европейской  экономике резко возросло.

Первые лизинговые компании в постперестроечной  России возникли в конце 80-х-90-х годов, по некоторым данным история становления  лизинга в России еще короче - не более 4-х лет.

На начало 1996 года в России уже  действовало около 37 лизинговых компаний. Около 60% сдаваемого в лизинг имущество  составило промышленное оборудование; около 17% - дорожная техника;10%-компьютеры и конторское оборудование; 10%- транспорт. На начало 1998 года лицензии на осуществление  лизинговой деятельности в России получили около 200 компаний.  

Тенденция развития лизинговых отношений  в России налицо, так к 2002 году около 2100 компаний имели лицензию на осуществление  лизинговой деятельности.      

В настоящее время, после произошедшего  финансово - экономического кризиса  в нашей стране,  потребность  предприятий в обновлении основных фондов является ведущим фактором увеличения спроса, а значит и наращивания  объемов рынка лизинга в 2010 году. Лизинг является лучшей схемой для  обновления основных фондов. Мировой  и отечественный опыт показывает, что приобретение коммерческой недвижимости, автотранспорта, спецтехники и оборудования в 90% случаев целесообразнее осуществлять с помощью лизинга. Фактором восстановления рынка лизинга является крайняя  изношенность фондов во всех отраслях.

 

 

 

 

 

 

                                              2.2 Объекты и субъекты лизинга

Одним из существенных условий при  совершении лизинговой сделки является определение предмета (объекта) лизинга.

Согласно российскому законодательству объектами лизинга могут быть любые непотребляемые вещи, в том  числе предприятия и другие имущественные  комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, которое  может использоваться для предпринимательской  деятельности.

При этом, земельные участки и  другие природные объекты, а также  имущество, которое федеральными законами запрещено для свободного обращения  или для которого установлен особый порядок обращения, объектами лизинга  быть не могут.

В лизинговой сделке обычно участвуют  несколько субъектов: 
- Лизингодатель - физическое или юридическое лицо, которое за счет привлеченных или собственных денежных средств приобретает в ходе реализации  лизинговой сделки в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на  определенный срок и на  определенных  условиях во  временное владение и в пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю    права собственности на предмет лизинга; 
- Лизингополучатель - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование в соответствии с договором лизинга; 
- Продавец имущества (поставщик) - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли-продажи с лизингодателем продает лизингодателю в обусловленный срок производимое (закупаемое) им имущество, являющееся предметом лизинга. Продавец (поставщик) обязан передать предмет лизинга лизингодателю или лизингополучателю в соответствии с условиями договора купли-продажи. Продавец может одновременно выступать в качестве лизингополучателя в пределах одного лизингового правоотношения. 
- Банк (или другое кредитное учреждение), предоставляющее средства на приобретение предмета договора.

На рынке лизинговых услуг можно  выделить и специальные субъекты, такие как:  страховые компании, осуществляющие страхование всевозможных рисков, возникающих при лизинговой сделке: страхование имущества лизингодателя, кредитов, предоставляемых лизингодателю  кредитным учреждением, от возможных  рисков неплатежей и многое другое.  Российская Ассоциация Лизинговых Компаний (“Рослизинг”), некоммерческое объединение  лизинговых компаний, банков и иных предприятий, занимающихся лизингом, осуществляющая:

а) координацию деятельности организаций, входящих в нее, и объединение  их средств для осуществления  совместных взаимовыгодных проектов;

б) разработку, совместно с органами государственного управления, стратегических направлений и программы развития лизинга в России;

в) подготовку проектов законодательных  актов;

г) участие в работе международных  ассоциативных общественных организаций.

Любой из субъектов лизинга может  быть резидентом Российской Федерации  или нерезидентом Российской Федерации. 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.3 Виды лизинга

На практике существует несколько видов лизинговых отношений, которые определяются в зависимости от типа лизингового имущества, форм финансирования, собственника имущества, состава участников, объемов обязанностей сторон, степени окупаемости лизингового имущества и уплаты лизинговых платежей.

В экономической литературе Вы можете встретиться с различным определением видов лизинга в зависимости  от классификации авторами лизинговых отношений, а, следовательно и с  различной терминологией.

Например, один и тот же вид лизинга  в разных источниках обозначается как  финансовый, капитальный, прямой, стандартный  и др.

Ранее, до изменений, внесенных в  Закон «О лизинге» в январе 2002 года, законодательно были определены формы, типы и виды лизинга.

По формам лизинг делился на внутренний и международный.

В зависимости от срока предоставления имущества в лизинг выделялось три  типа лизинга: долгосрочный, среднесрочный, краткосрочный.

По видам лизинг подразделялся  на финансовый, возвратный и оперативный.

В действующем законодательстве о  лизинге выделены только две основные формы лизинга — внутренний и  международный.

Но, несмотря на то, что в новом  законе четко не прописаны виды и  типы лизинговых отношений, их можно  выделить по различным признакам, которые, в частности, указываются в условиях договора.

 Как было отмечено ранее, законодательно помимо финансового и оперативного лизинга выделялся еще и возвратный лизинг. Однако, классически лизинг делят на финансовый и оперативный, а возвратный рассматривают как разновидность финансового лизинга, поэтому мы его определили в группу «Состав участников лизинговых отношений».

Итак, финансовый лизинг — это вид  лизинга, при котором лизингодатель  обязуется приобрести в собственность  указанное лизингополучателем имущество  у определенного продавца и передать лизингополучателю данное имущество  в качестве предмета лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и  в пользование.

В договоре может быть предусмотрено, что с согласия и по поручению  лизингополучателя выбор имущества  производителя (продавца) осуществляет лизингодатель.

Во всех случаях лизингодатель  при приобретении имущества обязан предупредить производителя (продавца) о том, что имущество приобретается  для передачи его в лизинг. Эта  норма прописана в статье 667 ГК РФ.

Срок, на который предмет лизинга  передается лизингополучателю, как  правило, соизмерим по продолжительности  со сроком полной амортизации предмета лизинга или превышает его. Если сторонами выбран срок договора, меньший  нормативного срока службы, то в  договоре указывается остаточная стоимость  имущества на момент истечения срок договора.

Предмет лизинга переходит в  собственность лизингополучателя  по истечении срока действия договора лизинга или до его истечения  при условии выплаты лизингополучателем полной суммы, предусмотренной договором  лизинга, если иное не предусмотрено  договором лизинга.

Хотелось бы отметить, что финансовый лизинг наиболее распространенный вид  лизинга. По сути это долгосрочный кредит в виде функционирующего капитала.

Схематично процедура осуществления  финансового лизинга представлена:

Оперативный лизинг (его еще называют лизингом с неполной амортизацией)- вид лизинга, при котором лизингодатель  закупает на свой страх и риск имущество  и передает его лизингополучателю  в качестве предмета лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и  в пользование.

Таким образом, при оперативном  лизинге возможности выбора имущества  лизингополучателем ограничиваются наличием имущества на складе лизингодателя.

По договору оперативного лизинга  имущество передается лизингополучателю  на срок, существенно меньший его  нормативного срока службы, и предмет  лизинга может быть передан в  лизинг неоднократно в течение полного  срока его амортизации.

Срок договора оперативного лизинга  может устанавливаться сторонами  в пределах от одних суток до трех лет. Поэтому объектом договора оперативного лизинга чаще всего является имущество (автомобили, самолеты и другие виды техники), необходимое лизингополучателю  для выполнения краткосрочных, разовых  или сезонных работ, а также техника, быстро устаревающая морально.

По истечении срока действия договора лизинга и при условии  выплаты лизингополучателем полной суммы, предусмотренной договором, предмет лизинга возвращается лизингодателю, при этом лизингополучатель не имеет  права требовать перехода права  собственности на предмет лизинга.

2. В зависимости от страны  пребывания основных участников  лизинговой сделки (сферы рынка)  лизинг подразделяется на внутренний  и международный. 

При внутреннем лизинге все участники  лизинговой сделки являются юридическими лицами (или гражданами) одной страны.

Если же местом пребывания лизингодателя  и лизингополучателя являются разные страны, лизинг считаете международным .

3. В зависимости от состава  участников лизинговых отношений,  техники проведения операций  лизинг делят на прямой, косвенный,  возвратный, сублизинг, «Леведж —  лизинг». 

Прямой лизинг имеет место в  том случае, когда функции лизингодателя  и производителя выполняет одно лицо.

Преимуществом данного вида отношений  для предпринимателей, выбравших  определенное оборудование у определенного  поставщика для того, чтобы взять  его в лизинг, является сокращение дополнительной траты времени на поиск лизинговой компании, которая  приобретет это оборудование для  него, и в целом, упрощение самой  сделки во многих деталях, объясняющееся, в частности, отсутствием посредников.

Косвенный лизинг предусматривает  передачу имущества в лизинг через  посредников. В основе большинства  лизинговых сделок лежит процесс  косвенного лизинга, который во многом похож на продажу продукции в  рассрочку. Посредник, он же лизингодатель, сначала финансирует имущество  производителя и передает его  лизингополучателю, а затем получает от него лизинговые платежи. В косвенном  лизинге участвуют, как минимум, три лица: производитель (продавец), лизингодатель и лизингополучатель, но он может включать и большее  число участников.

Возвратный лизинг — разновидность  финансового лизинга, при котором  продавец (поставщик) предмета лизинга  одновременно выступает и как  лизингополучатель.

Лизингополучатель (производитель) продает  лизингодателю свое оборудование или  предприятие в целом и одновременно берет его в лизинг, получая  при этом право владения и пользования  им. Деньги, полученные за проданное  имущество, лизингополучатель может  использовать для любых производственных и даже инвестиционных целей, а по договору лизинга он будет вносить  лизинговые платежи в обычном  порядке. Возвратный лизинг представляет определенный интерес для предприятий, которые, как правило, не имеют достаточных  оборотных средств, поскольку лизингодатель  в данном случае как бы кредитует  производителя (лизингополучателя) под  залог имущества.

Возвратный лизинг позволяет предприятию  временно высвобождать связанный капитал  за счет продажи имущества и одновременно продолжать фактически пользоваться им уже на правах лизингополучателя. После  выплаты лизинговых платежей лизингополучатель  получает право собственности на переданное в лизинг имущество в  соответствии с договором лизинга.

Кроме того, возвратный лизинг имеет  ряд налоговых преимуществ для  производителя оборудования. Но об этом речь пойдет позже.

Сублизинг — вид поднайма предмета лизинга, при котором лизингополучатель, получив по договору лизинга имущество, передает его третьим лицам (лизингополучателям по договору сублизинга) во владение и  в пользование за плату и на срок в соответствии с условиями  договора сублизинга.

При передаче предмета лизинга в  сублизинг обязательным является согласие в письменной форме лизингодателя  по основному договору лизинга. При  передаче имущества в сублизинг  право требования к продавцу переходит  к лизингополучателю по договору сублизинга.

«Леведж-лизинг» имеет место  тогда, когда лизинговые сделки в  силу своих масштабов не могут  быть профинансированы одним лизингодателем (лизинговыми компаниями), и для  финансирования которых привлекаются средства нескольких лизинговых компаний, банков, других инвесторов.

Основной лизингодатель (лизинговая компания) при этом оплачивает лишь часть стоимости имущества, а  для оплаты остальной суммы, необходимой  для его приобретения, привлекаются другие организации.

Собственником лизингового имущества  становится основной лизингодатель (лизинговая компания) со всеми вытекающими из этого последствиями, который распределяет лизинговую прибыль между другими  участниками сделки, финансирующими ее.

4. В договоре лизинга стороны  оговаривают порядок и объем  сервисного обслуживания лизингового  имущества. В зависимости от  этого лизинг может быть чистым, с неполным или полным набором  услуг. 

Чистый лизинг означает, что, лизинговые платежи не включают в себя расходы  по эксплуатации, ремонту, страхованию  объектов лизинга, которые ложатся  на лизингополучателя, помимо уплаты лизинговых платежей.

При прекращении договора лизинга  лизингополучатель обязан вернуть  лизингодателю предмет лизинга  в состоянии, в котором он его  получил, с учетом нормального износа или износа, обусловленного договором  лизинга.

К полному лизингу относятся  сделки, предусматривающие комплексную  систему технического обслуживания, ремонта, страхования объекта лизинга. Кроме того, условиями договора может  быть предусмотрена профессиональная подготовка персонала лизингополучателя  по обслуживанию объекта лизинга, а  в некоторых случаях и реклама  продукции лизингополучателя, выпускаемой  на данном оборудовании.

 

 

 

    Схема лизинговый отношений при полном наборе услуг представлена :

Основное преимущество полного  лизинга в сравнении с другими  его видами и обычными формами  хозяйственных отношений состоит  именно в предоставлении широкого спектра  сопутствующих высокопрофессиональных услуг, оказываемых пользователю лизингодателем при возможном участии и самого производителя имущества.

В отличии от обычной купли-продажи, сервисное обслуживание оборудования при полном лизинге предусматривается  в течение всего срока действия договора лизинга.

Существует лизинг с неполным набором  услуг, который предполагает заранее  согласованное разделение функций  по техническому обслуживанию имущества  между сторонами договора. Например, лизингополучатель берет на себя ответственность за соблюдение установленных  норм эксплуатации имущества и его  текущее обслуживание, а лизингодатель (лизинговая компания) оплачивает расходы  по поддержанию лизингового имущества  в исправном состоянии.

5. В зависимости от сроков  лизинговые сделки можно разделить  на краткосрочные, среднесрочные  и долгосрочные. Поскольку градация  по срокам в нынешнем законодательстве  не установлена, мы приводим  шкалу, установленную в старом  законе, хотя в различных источниках  Вы можете встретиться с другими  критериями. Но данный факт не  столь существенен. 

• долгосрочный лизинг — лизинг, осуществляемый в течение трех и более лет;
• среднесрочный лизинг — лизинг, осуществляемый в течение от полутора до трех лет;
• краткосрочный лизинг — лизинг, осуществляемый в течение менее полутора лет.

6. По типу имущества различают:  лизинг движимого имущества (оборудование, техника, автомобили), в том числе  нового и бывшего в употреблении, и лизинг недвижимости (здания, сооружения, суда, самолеты).

7. По характеру лизинговых платежей  различают: денежный, компенсационный  и смешанный лизинг.

При этом денежный лизинг имеет место, если все платежи производятся в  денежной форме; компенсационный предусматривает  платежи в форме поставки продукции, производимой на используемом имуществе  или в форме оказания встречных  услуг; смешанный основан на сочетании  денежных и компенсационных платежей.

8. По условиям замены имущества  лизинг делится на срочный  и возобновляемый (револьверный).

При срочном лизинге имеет место  одноразовая аренда имущества. При  возобновляемом лизинге по истечении  первого срока договор лизинга  продлевается на следующий период. При этом объекты лизинга через  определенное время в зависимости  от износа и по желанию лизингополучателя  меняются на более совершенные образцы. Лизингополучатель принимает на себя все расходы по замене оборудования. Количество объектов лизинга и сроки  их использования по возобновляемому  лизингу заранее могут не оговариваться.

Разновидностью возобновляемого  лизинга выступает генеральный  лизинг, в договоре которого предусматривается  право лизингополучателя дополнять  заявку на имущество для передачи в лизинг без заключения новых  договоров.

При генеральном лизинге заключается  общее соглашение лизингополучателя  с лизингодателем по предоставлению лизинговой линии, по которой лизингополучатель  может при необходимости брать  дополнительное имущество без заключения каждый раз нового договора. Это  очень важно для предприятий  с непрерывным производственным циклом и при жесткой контрактной  операции с партнерами.

В деловом обороте Вы можете встретиться  с таким понятием, как фиктивный  лизинг. Фиктивной или притворной называют сделку, которая совершена  с целью прикрытия другой сделки. В примере с лизингом это может  быть прикрытие договора купли-продажи  с рассрочкой платежа с целью  использования налоговых льгот, предусмотренных законодательством  при лизинговых сделках как лизингодателем (продавцом), так и лизингополучателем (покупателем). Об экономических, налоговых  выгодах, которые имеют место  при лизинге, мы поговорим позже.

Следует учесть, что при раскрытии  фиктивности лизингового договора, сделка будет считаться ничтожной.

Из рассмотренного разнообразия признаков  лизинга становится очевидным, насколько  многогранными и сложными являются лизинговые отношения, что и предопределяет возможности применения лизинга  с учетом особенностей и потребностей конкретного предприятия и способствует оптимизации финансовых потоков  и повышению эффективности производственного  процесса.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4.  Преимущества и недостатки лизинга

Сегодня лизинг является одним из наиболее эффективных финансовых инструментов, предоставляющих реальную возможность  предприятиям приобретать и обновлять  свои основные фонды, повышать конкурентоспособность  выпускаемой продукции, снижать  налоговые и оперативные издержки.