Инвестиционный проект для СХПК «Металлист» по производству концентрированных комбинированных кормов для крупного рогатого скота

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И  НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

 

ФИЛИАЛ ГОСУДАРСТВЕННОГО  ОБРАЗОВАТЕЛЬНОГО УЧРЕЖДЕНИЯ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО  ОБРАЗОВАНИЯ

 

«САНКТ-ПЕТЕРБУРГСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ  УНИВЕРСИТЕТ 
ЭКОНОМИКИ И ФИНАНСОВ» в г. ПСКОВЕ

 

 

Кафедра «Финансы и кредит»

 

 

 

               Допустить к защите

 

Зав. кафедрой

 

_________________

«____» ________20__ г.

                                                                                                       

 

 

 

ДИПЛОМНАЯ РАБОТА

 

 

На тему:

 

 

Инвестиционный проект для СХПК «Металлист» по производству концентрированных комбинированных кормов для крупного рогатого скота

 

 

                                                                                         Студентки 5 курса, 510 группы

                                                                                     Ушкаловой Натальи Анатольевны

 

 

                                                                                Научный руководитель:

                                                                                               ассистент, Павлова Наталья Олеговна

 

 

 

 

ПСКОВ

2011 год

 

 

 

 

 

Содержание

 

Введение

1. Экономическая сущность инвестиционного процесса

1.1. Инвестиции: понятие, классификация инвестиций

1.2. Инвестиционный проект

1.3. Методы оценки инвестиционных проектов

2. Анализ финансового  состояния предприятия СХПК «Металлист»

 2.1. Краткая характеристика СХПК «Металлист»

 2.2. Анализ актива и пассива баланса

2.3. Анализ ликвидности

2.4. Анализ финансовой устойчивости

2.5. Анализ деловой активности

2.6. Анализ прибыли и рентабельности предприятия

3. Разработка инвестиционного проекта для СХПК «Металлист»

    3.1. Описание  инвестиционного проекта

    3.2. Маркетинговый  план

    3.3. Производственный  план

    3.4. Финансовый  план

    3.5. Оценка эффективности инвестиционного проекта

Заключение 

Список литературы

Приложения

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Агропромышленный комплекс - залог продовольственной  безопасности и независимости государства, что особенно актуально в условиях кризисного и посткризисного развития страны и регионов. Одно из основных направлений адаптации сельскохозяйственных предприятий к изменяющимся условиям ведения производства — реструктуризация производственных систем. При этом выход на оптимальные параметры функционирования невозможен без инвестиций, обеспечивающих необходимые структурные изменения. В этой связи особую остроту и актуальность приобретает проблема инвестиционною процесса в сельском хозяйстве.

Сельское хозяйство — основополагающая отрасль в любой экономике, которая изначально является малоприбыльной и малопривлекательной для инвестиций, но от развития сельского хозяйства зависит развитие всей экономики. Поэтому вопрос инвестиций в сельское хозяйство является ключевым в развитии экономики нашей страны и регионов.

Одним из приоритетных направлений развития Псковской области сегодня является  увеличение  конкурентоспособности сельскохозяйственной отечественной продукции. АПК региона на 70% состоит из молочных хозяйств, и в нынешних условиях, когда конъюнктура рынка молочных продуктов изменилась в сторону снижения, Псковская область оказалась в непростой ситуации – производимая продукция оказалась невостребованной на рынке. Эти тенденции будут иметь пролонгированный характер, поэтому необходимо диверсифицировать АПК и развивать новые направления сельхозпроизводства.

Таким образом, целью исследования является разработка инвестиционного проекта по диверсификации деятельности сельскохозяйственного предприятия животноводческой  отрасли молочно-мясного направления. Объект – финансово-хозяйственная деятельность сельскохозяйственного предприятия на примере СХПК «Металлист». Предмет – определение путей диверсификации деятельности данного  предприятия.

Достижение поставленной цели предполагает решение следующих задач:

• изучение теоретических аспектов процесса инвестирования;
• анализ финансового состояния предприятия в динамике; выявление основных проблем деятельности предприятия и источников их решения;
• анализ отрасли и рыночной среды, в которой функционирует  предприятие; разработка плана маркетинга, определение конкурентных преимуществ будущего производства; составление производственного плана, выбор технологии производства;
• расчет финансовых показателей и оценка эффективности разработанного инвестиционного проекта.

Проблема инновационного  развития  отрасли сельского хозяйства - актуальна и важна как для развития экономики страны, так и для отдельно взятого субъекта Российской Федерации. Результаты проделанной работы могут быть полезны для  предприятий отрасли, стремящихся к модернизации и совершенствованию своей  хозяйственной деятельности.

Дипломная работа включает в себя три главы. Первая глава носит теоретический характер: раскрывает понятие инвестиционного процесса, описывает основные методы оценки эффективности инвестиционных проектов. Вторая глава содержит анализ финансового состояния предприятия: анализ активов и пассивов баланса, ликвидности, финансовой устойчивости и платежеспособности, деловой активности предприятия. Также приведен прибыли и анализ рентабельности деятельности.

Третья глава состоит из описания разработанного инвестиционного проекта, маркетингового плана, производственного плана, финансового плана и оценки эффективности инвестиционного проекта по производству комбинированных концентрированных кормов для КРС.

1. Экономическая сущность инвестиционного процесса
1. Инвестиции: понятие, классификация инвестиций

Инвестиции (от лат. investire — «облачать») — вложение капитала в объекты предпринимательской и иной деятельности с целью получения прибыли или достижения положительного социального эффекта.¹ Согласно ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» инвестиции - денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.²

В рыночной экономике  получение прибыли является движущим мотивом инвестиционной деятельности.  Данная цель опосредуется производством конкретных товаров, оказанием услуг, которые находят признание на рынке; без этого инвестиции окажутся бесполезными. Побудительный мотив усиливается, если сокращаются налоги, в том числе на прибыль, и, в особенности,  если законодательно закреплено право собственности. Эту прибыль целесообразно рефинансировать, т. е. направлять ее в определенном объеме на развитие производства.

В экономической литературе инвестиции рассматриваются как  акт отказа от сиюминутного потребления благ ради более полного удовлетворения потребностей в последующие годы посредством инвестирования средств в объекты предпринимательской деятельности. Это более глубокое по содержанию определение, связывающее две стороны понимания инвестиций — как затраченного капитала и как капитала, который позволяет достичь намеченного результата.

Для уяснения экономической  природы инвестиций важно иметь  в виду, что в их состав включается капитал в разнообразных формах. В состав инвестиций входят денежные средства в форме привлеченных средств (акций), заемных средств, собственных средств, а также в форме конкретных материально-вещественных элементов, например в форме зданий, сооружений, оборудования, интеллектуальных ценностей, имущественных прав, вносимых участниками инвестиционного процесса для создания (развития, модернизации) объекта предпринимательской деятельности. В любом случае инвестиции приобретают стоимостную характеристику.   

 Указанные формы  инвестиций объединяет, во-первых, то, что они все воплощаются в  создаваемом объекте предпринимательской деятельности, формируют его активы, и, во-вторых, долговременное перераспределение средств и ресурсов между теми, кто ими располагает, и теми, кто в них нуждается.

Для целей планирования и анализа инвестиции могут быть классифицированы по ряду направлений, что дает возможность глубже понять сущность инвестиций. Наиболее распространенной является следующая классификация:

1. По объектам  инвестирования:

• финансовые;

• реальные;

• инвестиции в нематериальные активы.

Финансовые инвестиции — это вложение денежных средств в ценные бумаги, акции, облигации, долговые права, на депозитные счета в банке под определенные проценты.

Реальные инвестиции — вложение капитала в производство на его создание и развитие.

Инвестиции в нематериальные ценности — это вложение средств в научные исследования, подготовку кадров, рекламу, приобретение лицензий на использование новых технологий.

Соотношение между реальными  и финансовыми инвестициями должно выглядеть следующим образом. На начальном этапе развития предприятия основной объем инвестиций направляется в реальный сектор, а в дальнейшем — еще и на приобретение акций предприятий, обслуживающих данное предприятие и снабжающих его сырьем, материалами (финансовые инвестиции).

2. По продолжительности инвестирования:

• краткосрочные инвестиции (до 1 года);

• долгосрочные инвестиции.

Основными инструментами краткосрочного инвестирования являются банковские депозиты, векселя, сертификаты и высоколиквидные ценные бумаги.

Долгосрочные инвестиции (на продолжительный период времени)— это инвестиции в реальный сектор. К ним относятся долгосрочные финансовые инвестиции, например в акции дочерних предприятий, в уставный капитал других фирм.

3. По формам  воспроизводства в реальном секторе:

• на создание объекта  предпринимательской деятельности;

• на расширение производства;

• на реконструкцию, техническое  перевооружение.

Структура инвестиций по данным направлениям зависит от стадий, на которых находится предприятие. На начальном этапе инвестиции направляются на создание объекта. В условиях, когда продукт востребован на рынке, инвестиции направляются на расширение производства. Все зависит от масштабности производства и конъюнктуры рынка

4. В зависимости  от конечных результатов:

• на рост объемов производства;

• на повышение качества производимой продукции;

• на экономию ресурсов (в конечном счете, на снижение себестоимости);

• на увеличение количества рабочих мест.

5. По формам  собственности:

• частные;

• государственные.

Частные инвестиции - инвестиции, образуемые из средств частных, корпоративных предприятий и организаций, граждан, включая как собственные, так и привлеченные средства.

Государственные инвестиции - инвестиции, образуемые из средств государственного бюджета и других государственных финансовых источников.

6. По источникам финансирования:

• собственные (амортизация, прибыль);

• заемные (кредиты);

• привлеченные (посредством эмиссии  акций).

Соотношение между собственными и  заемными инвестициями формирует показатель финансовой устойчивости. Нормально, когда собственные средства при инвестировании составляют около 70%, заемные — 30%. Разные источники имеют разную ценность для предприятия. Необходимо, чтобы соотношение между источниками инвестирования было оптимальным. Главная задача — сократить расходы, связанные с инвестированием.

7. По составу участников  инвестиционного процесса, их вкладу  в разработку и реализацию  проекта:

• предприятия;

• акционеры;

• коммерческие банки;

• структуры более высокого уровня по отношению к проекту (компании, холдинги);

• бюджеты разного уровня (федеральный, региональный, местный).

Различают также и интеллектуальные нематериальные инвестиции -  это затраты на покупку патентов, лицензии, ноу-хау, подготовку и переподготовку персонала, вложения в научно- исследовательские и опытно- конструкторские разработки, рекламу и др.

Кроме того, различают начальные инвестиции, или нетто инвестиции, осуществляемые на основании проекта или при покупке предприятия (фирмы). Вместе с реинвестициями они образуют брутто инвестиции.

Реинвестиции -  это вновь освободившиеся инвестиционные ресурсы, используемые на приобретение или изготовление новых средств производства и другие цели. Такие инвестиции могут быть направлены на замену имеющихся объектов новыми, рационализацию и модернизацию технологического оборудования или процессов.  Изменение объемов выпуска (производства),  диверсификацию, связанную с изменением номенклатуры; созданием новых видов продукции и организацией новых рынков сбыта, на обеспечение выживания предприятия (фирмы) в перспективе.

Суммы новых инвестиций, увеличивающих размер основного  капитала и направляемых на его модернизацию (возмещение) (средств, направляемых на возмещение износа основного капитала), составляют валовые инвестиции.

 

2. Инвестиционный проект

Для ускорения  принятия инвестором решения о том,  вкладывать ли средства в то или иное предприятие,  необходимо составлять инвестиционный проект, определяющий цель,  которую стремится достичь фирма, стратегию предпринимательской деятельности в совокупности со сроками достижения цели.

Инвестиционный  проект в том его виде, который  принят в мировой практике, представляет собой комплекс взаимосвязанных мероприятий, направленных на достижение поставленных целей в условиях ограниченных финансовых, временных и других ресурсов.³

Инвестиционный проект (ИП) - обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством РФ и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описанием практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план).⁴ Это официальная трактовка, которая определяет государственное понимание термина инвестиционный проект.

Большинство экономистов  считают общим для всех инвестиционных проектов  временной лаг между моментом начала инвестиционного проекта и моментом начала его окупаемости. Срок жизни инвестиционного проекта определяется временем, в течение которого этот инвестиционный проект реализуется. В зарубежной практике оперируют, как правило, временным сроком не более десяти лет, так как, чем дольше действует инвестиция, тем более ненадежным становится процесс прогнозирования.

Срок  жизни инвестиционного проекта  можно представить тремя фазами развития проекта: прединвестиционной, инвестиционной и эксплуатационной. Выделяют три вида прединвестиционных исследований: исследование возможностей, предпроектные исследования и оценку осуществимости проекта.

Исследование  возможностей включает:

• маркетинговое исследование (возможности сбыта, конкурентная среда);
• исследование обеспеченности материально-сырьевыми ресурсами (обеспеченность, цена, потребность);
• кадровые исследования (обеспеченность, потребность).

Предпроектные исследования могут быть следующими:

• выбор технологии производства;
• разработка перспективной программы продаж и номенклатуры продукции;
• выработка ценовой политики;
• исследование места размещения с учетом технологических, климатических, социальных и иных факторов.           

Оценка  осуществимости  проекта может выглядеть следующим образом:

• оценка объемов строительства;
• разработка конструкторской и технологической документации;
• спецификация оборудования, выбор поставщиков и условий поставки;
• разработка организации управления производством и сбытом продукции;
• разработка графика работы предприятия;
• оценка необходимости обучения работников (если это новое производство);
• выбор поставщиков и условий поставки сырья, материалов, энергоносителей;
• разработка условий оплаты труда;
• разработка условий и графика амортизации оборудования;
• определение условий аренды помещений, оборудования;
• разработка графика осуществления проекта (строительства, монтажа, пуско-наладочных работ и функционирования проекта;
• коммерческая оценка проекта;
• переговоры с потенциальными участниками проекта;
• юридическое оформление проекта (регистрация, оформление контрактов);
• эмиссия ценных бумаг.

Перечень  и порядок проведения работ на прединвестиционной фазе проекта имеют  ориентировочный характер и могут  меняться в зависимости от цели проекта, его организации, экономического состояния фирмы и ее окружения.

Заключительным  документом прединвестиционного исследования является инвестиционный бизнес-план. Инвестиционный бизнес-план содержит всю необходимую информацию о проекте. В тоже время для осуществления переговоров с потенциальными участниками проекта он может содержать только его финансовую часть. Основные разделы, которые содержит типовая структура бизнес-плана инвестиционного проекта:⁵

1. Титульная  страница бизнес-плана - содержит название компании, ее юридический и фактический адреса, телефоны, e-mail и адрес сайта (если есть), наименование и полные реквизиты собственников компании, наименование и очень кратко (одним предложением) - суть проекта, информацию об исполнителях проекта и дату его составления.

2. Резюме проекта - представляет собой основные положения, суть, "выжимки" из проекта, его основные выводы. Цель резюме - заинтересовать инвестора и заставить его подробнее ознакомиться с содержанием бизнес-плана. Объем резюме проекта в бизнес-плане обычно составляет 2-3 страницы текста, который должен быть составлен простыми словами без использования терминологии и простыми предложениями. Резюме должно показать инвестору выгодность и перспективность вложений в представляемый инвестиционный проект.

3. Описание компании - автора инвестиционного проекта - содержит основную информацию о компании, которая предлагает данный инвестиционный проект, ее полные реквизиты, информацию о учредителях и их реквизиты, цели компании, сведения о руководстве, историю компании, достижения, организационную структуру, основные продукты, и место компании на рынке.

4. Описание  продукта или услуги - включает информацию о продукте или услуге, его основных характеристиках, основных потребителях, потребительских свойствах товара, отличиях от существующих аналогов, информацию патентах и лицензиях.

5. Маркетинговый  анализ - содержит информацию об имеющихся на рынке товарах, продукции конкурентов, сравнение характеристик и потребительских качеств товаров конкурентов и предлагаемого продукта, информацию о наименовании конкурентов и их реквизиты, цены конкурентов и их стратегию продвижения товаров.

6. Стратегия  продвижения товара - здесь основным является определение рыночной ниши, т.е. того, какой именно и для каких категорий потребителей предназначен товар, количественный и качественный анализ потребителей, где они расположены, какими именно методами и каналами сбыта предлагается реализовывать товар или услугу. Приводится информация о стратегии рекламирования продукта или услуги, затратах на маркетинг, ценообразовании, политике при работе с покупателями. Этот раздел бизнес-плана часто является его самым слабым местом и может быть недостаточно проработан неопытным разработчиком бизнес-плана.

7. Производство - в случае, если это производственное предприятие, данный раздел бизнес-плана включает информацию о выбранной технологии производства, мотивации ее выбора, описание основных технологических процессов предприятия, схему его работы, расстановку оборудования. В разделе приводятся расчеты потребности в материалах и сырье на производство продукции, затраты на их закупку, динамика цен, анализ поставщиков, затраты на обслуживание и плановые ремонты оборудования. В случае если специфика производства того требует, приводится информация о необходимости приобретения лицензий и прочих разрешений и согласований, требования по технике безопасности труда.

8. План по  персоналу - в этом разделе бизнес-плана приводится информация о потребности в персонале, его количестве и квалификации, анализ рынка труда по каждой позиции работников, приводятся расчеты затрат на оплату труда персонала, его социальное обеспечение, методы стимулирования и обучение.

9. Организационная  структура и управление - содержит схему организационной структуры управления предприятием, информацию о количественном и качественном составе подразделений предприятия, требования к его квалификации, расчет затрат на оплату труда, социальное обеспечение и стимулирование труда управляющего персонала.

В случае реорганизации  или вновь создаваемого предприятия  дается информация о форме собственности  предприятия, его основных или предполагаемых акционерах, их реквизиты, доли в капитале предприятия, процесс принятия решений  и принципы управления.

10. Финансовый план - самая интересная часть бизнес-плана с практической точки зрения, он показывает, какие финансовые ресурсы потребуются для реализации инвестиционного проекта и в какие периоды времени, а также отдачу от проекта при заданных исходных данных и верности выводов маркетингового исследования. В финансовом плане приводятся или рассчитываются все денежные потоки предприятия - затраты, выручка от реализации, налоги и прибыль.

11. Анализ рисков  проекта - в этом разделе бизнес-плана дается описание возможных рисков проекта и их характеристика, а также приводится стратегия по их минимизации.

12. Приложения  к бизнес-плану - это документы, на базе которых был составлен бизнес-план: данные маркетинговых исследований, спецификации и подробные описания продуктов, развернутые характеристики конкурентов и их продуктов, копии рекламных материалов, прайс-листов, каталогов, письма от покупателей и заказчиков, контракты, резюме руководителей проекта и подразделений предприятия, заключения экспертов и прочие документы.

Вторая  фаза инвестиционного цикла связана  с формированием производственных активов долгосрочного характера. Особенностью данной фазы является необратимый  характер затрат, принимающих значительный размер. Затраты по формированию производственных активов долгосрочного характера (строительство, закупка оборудования, его монтаж, пуско-наладка) капитализируются, а расходы на обучение персонала, проведение рекламных мероприятий относятся на себестоимость. Начало производства продукции означает начало третьей фазы жизни инвестиционного проекта – эксплуатационной. Она характеризуется соответствующими издержками производства и поступлениями от реализации продукции, являющейся результатом осуществления ИП. Доход, получаемый при этом, обеспечивает окупаемость инвестиционного проекта.

Так как финансирование является ресурсоограничивающим  фактором реализации инвестиционных проектов, их отбор проводится с соблюдением  следующих правил:

• составляется исчерпывающий список вариантов инвестиций;
• обеспечивается сравнимость альтернативных вариантов.

Привлекательность инвестиционных проектов, включенных в список вариантов инвестиций, оценивается  по их эффективности и финансовой состоятельности.

 

1.3. Методы оценки инвестиционных проектов

 С формальной точки  зрения любой инвестиционный проект зависит от ряда параметров, которые в процессе анализа подлежат оценке и нередко задаются в виде дискретного распределения, что позволяет проводить этот анализ в режиме имитационного моделирования. В наиболее общем виде инвестиционный проект (Р) представляет собой следующую модель:

Р = {IС,-, CFk, n, r},    (1.1)

где IС, - инвестиция в/-М году,/=1,2.....т (чаще всего считается, что т=1);

CFk- приток (отток) денежных средств в /с-м году, /с=1,2.....n;

n   - продолжительность проекта;

г   - коэффициент дисконтирования.

Инвестиционные проекты, анализируемые  в процессе составления бюджета капиталовложений, имеют определенную логику.

• С каждым инвестиционным проектом принято связывать денежный поток, элементы которого представляют собой либо чистые оттоки, либо чистые притоки денежных средств; в данном случае под чистым оттоком денежных средств в k-м году понимается превышение текущих денежных расходов по проекту над текущими денежными поступлениями (соответственно, при обратном соотношении имеет место чистый приток); иногда в анализе используется не денежный поток, а последовательность прогнозных значений чистой годовой прибыли, генерируемой проектом.

•  Чаще всего анализ ведется по годам, хотя это ограничение не является безусловным или обязательным; иными словами, анализ можно проводить по равным базовым периодам любой продолжительности (месяц, квартал, год, пятилетка и др.), необходимо лишь помнить об увязке величин элементов денежного потока, процентной ставки и длины этого периода.

• Предполагается, что весь объем инвестиций делается в конце года, предшествующего первому году генерируемого проектом притока денежных средств, хотя в принципе инвестиции могут делаться в течение ряда последующих лет.

•  Приток (отток) денежных средств имеет место в конце очередного года (подобная логика вполне понятна и оправданна, поскольку, например, именно так считается прибыль - нарастающим итогом на конец отчетного периода).