Лизинг: экономическое содержание и перспективы развития

Глава 1. Экономическая сущность и преимущества лизинга

1.1. Понятие лизинга. Виды лизинга

     Во  многих странах мира лизинг давно  получил широкое распространение. Более того, идея лизинга — одна из старейших в предпринимательской деятельности. В том виде, в котором лизинг существует сейчас, он сформировался в середине прошлого века в США. С конца 50-х гг. лизинг получил широкое применение в Западной Европе и Японии. Высокий спрос на новое эффективное оборудование в совокупности с преимуществами лизинговых сделок для потенциальных пользователей создали идеальные условия для быстрого роста лизинга. На сегодняшний день доля лизинга в общем объеме приобретаемых основных средств составляет в США около 50%, в Европе — 40%, в Азии — до 80% [3, С. 9]. Но в России лизинг пока еще находится на стадии становления, формируются основы развития. Доля лизинга в общем объеме приобретаемых основных средств составляет в России 9-15%, хотя производственные фонды изношены на 60-80% [3, С. 12].

     Таким образом, лизинг во многих странах получил широкое распространение и считается одним из наиболее эффективных способов организации предпринимательской деятельности.

     Считается общепризнанным, что лизинг тесным образом связан с арендным механизмом, но в деловом обороте он имеет  более широкую, сложную тройственную основу и содержит в себе одновременно существенные свойства кредитной сделки, инвестиционной и арендной деятельности, которые тесно сочетаются и взаимопроникают друг в друга, образуя новую организационно-правовую форму бизнеса. В нем реализуется комплекс имущественных отношений, связанных с передачей средств производства во временное пользование путем их купли и последующей сдачи в аренду.

     Так, при проведении сравнения «лизинг-аренда»  очевидными кажутся следующие общие  для них черты:

     1. Наличие, с одной стороны, желания получить в пользование какое-либо оборудование, с другой - желания и возможности предоставления данной услуги.

     2. Реализация любого из рассматриваемых  договоров происходит на условиях  платности (т.е. предоставляемая услуга должна быть оплачена на основании взаимной согласованности, достигнутой при заключении договора).

     3. Объектами как аренды, так и  лизинга могут быть недвижимое (здания, сооружения, земельные участки) и движимое (технологическое, офисное оборудование, транспортные средства) имущество.

Более того, в российском законодательстве понятия финансовая аренда и лизинг отождествляются. Так, в ГК РФ говорится, что «по договору финансовой аренды (договору лизинга) арендодатель обязуется приобрести в собственность указанное арендатором имущество у определенного им продавца и предоставить арендатору это имущество за плату во временное владение и пользование для предпринимательских целей» [1, С. 286]. 

     Отличия между арендой и лизингом можно свести к следующим:

     1.  Договор аренды абсолютно не затрагивает отношения собственности. Наоборот, лизинг нередко рассматривают как способ реализации     отношений     собственности,     которые возникают в процессе осуществления договора лизинга.

     2. Лизинговые отношения наряду с лизингодателем и лизингополучателем в большинстве случаев включают дополнительную фигуру — продавца лизингового имущества, который отсутствует при аренде.

     3. При лизинге активная роль  отводится лизингополучателю, что  не свойственно арендным отношениям. Преимущественное право выбора имущества и его изготовителя (продавца) принадлежит пользователю. Кроме этого, лизингодатель обязан поставить в известность продавца имущества, что оно приобретается специально для сдачи его в лизинг. При аренде продавец имущества самостоятельной роли не играет.

     4. По-разному распределяются риски в договорах аренды и лизинга, связанные с недостатками, обнаруженными в имуществе, что проявляется в ограничении ответственности лизингодателя. Это связано с активной позицией лизингополучателя при выборе поставщика оборудования.

     5. При расторжении договора лизинга до истечения его срока по требованию лизингодателя, если пользователь имущества нарушил условия договора, или по желанию лизингополучателя последний также обязан продолжать вносить лизинговые платежи или погасить их общую сумму, предусмотренную договором, а в некоторых случаях и заплатить неустойку.

     На  основании вышеизложенного можно  сделать вывод о возможности  рассмотрения лизинга как одной  из наиболее сложных разновидностей аренды, что требует обеспеченности нормативно-правовой базой, развитой инфраструктуры и глубокого анализа как самой сделки, так и ее возможных экономических результатов.

     Проведение  подобного сравнения лизинга  с кредитом приводит к выводу о  наличии как общих, так и отличных черт.

     В общеэкономическом понимании кредит - это финансовая услуга, которая  позволяет частному или юридическому лицу занимать деньги для покупки (т.е. непосредственного вступления во владение) интересующего его объекта (в частности, основных средств) и оплачивать эту услугу в течение определенного периода времени. Уже, исходя из данного определения, можно указать принципиальные различия между кредитом и лизингом:

     1. Кредит с самого начала подразумевает приобретение с его помощью права собственности на какой-либо объект, в то время как лизинг - лишь средство для приобретения, в первую очередь, права использования того же самого объекта. Лишь по истечении срока лизинга возможен окончательный переход права собственности от лизингодателя к лизингополучателю при условии их взаимной договоренности (фактически - покупка).

     2. Выдача кредита происходит независимо от направления его дальнейшего использования, в то время как лизинг подразумевает исключительно производственную направленность применения оборудования-объекта лизинга.

     3. Участниками сделки кредитования всегда являются две заинтересованные стороны: кредитор и получатель кредита. Для лизинга же характерен более обширный круг участников сделки.

     Однако, несмотря на эти различия, нельзя полностью отвергнуть какие бы то ни было общие черты лизинга и кредита Осуществление любой из этих сделок подразумевает применение принципов платности, срочности и возвратности. И в том, и в другом случае цель, которая преследуется потенциальным потребителем этих услуг - это получение доступа к интересующим его активам, что невозможно без помощи либо кредитора, либо лизингодателя. Конкретный же выбор из этих двух альтернатив зависит от анализа степени доступности и экономической эффективности обеих с точки зрения конкретного потребителя.

     С другой стороны, в соответствии с Федеральным законом «О финансовой аренде (лизинге)»,  лизинговой деятельность трактуется как «вид инвестиционной деятельности по приобретению и передаче его в лизинг» [2]. Однако, понятие договора финансовой аренды (лизинга) отражает тройственную природу лизинговой сделки:

     1. Лизингодатель заключает договор с поставщиком.

     2. Лизингодатель заключает (в большинстве  случаев) договор с банком на  получение кредита для приобретения  имущества.

     3. Лизингодатель заключает договор с лизингополучателем на передачу данного имущества в лизинг.

     В общем виде схема лизинговой сделки выглядит следующим образом: фирма (или предприниматель) желает приобрести оборудование, технику или транспортные средства, но свободных денежных средств не имеет: она обращается к лизинговой компании (лизингодателю) с предложением о заключении лизинговой сделки, выбирает продавца (поставщика); лизингодатель приобретает предмет лизинга и передаёт его во временное владение и пользование лизингополучателю на определенных условиях и за определённую плату (Рис. 1.1).

     О тройственной природе лизинга говорится  и в публикациях В. А. Горемыкина. В частности, он дает определение  лизингу как системе предпринимательской  деятельности, включающей в себя как минимум три вида организационно-экономических отношений: арендные, инвестиционные и торговые, содержание каждого из которых в отдельности полностью не исчерпывает сущности специфических имущественно-финансовых лизинговых операций [10, С. 12].  

     Рис. 1.1. Общая схема лизинговой операции

     Таким образом, можно сделать вывод  о том, что лизинг - это форма вложения средств на возвратной основе, т. е. предоставление на определенный период средств, которые лизингодатель получает обратно в установленное время. При этом за свою услугу лизингодатель имеет вознаграждение в виде комиссионных. Также лизинг - это кредит, который отличается от традиционной банковской ссуды тем, что предоставляется лизингодателем лизингополучателю в форме переданного в пользование имущества (оборудование, машины, суда и др.), т. е. своего рода товарный кредит.

     Виды  лизинга. В экономической литературе пока нет однозначного толкования видов лизинга, допускается смешение понятий. До сих пор нет четкой классификации и более или менее полного перечня лизинговых отношений. Границы между ними не всегда должным образом обозначаются, и признаки того или другого вида в различной степени сочетаются в одном договоре. Обычно виды лизинга дифференцируются в зависимости от формы организации сделки, продолжительности отношений, объема обязанностей сторон, особенностей объектов лизинга и условий их амортизации, типа лизинговых платежей, отношения к налоговым льготам и от сектора рынка (табл. 1.1). 

Таблица 1.1

 Классификация видов лизинга [3, С. 19]

            Остановимся подробнее  на основных из перечисленных в таблице.

     Возвратный  лизинг — при данном виде лизинга  совмещаются функции поставщика (производителя) и лизингополучателя, т. е. предприятие-собственник объекта продает его лизингодателю и берет тот же объект обратно в лизинг. На самом деле сам объект никуда не перемещается, а меняется лишь его собственник. В результате лизингодатель как бы дает ссуду под залог объекта первоначальному собственнику.

            Операции возвратного  лизинга дают возможность предприятию  временно высвобождать связанный капитал  за счет продажи имущества и одновременно продолжать им фактически пользоваться, выравнивать баланс путем продажи имущества не по балансовой, а по часто опережающей рыночной стоимости. Возвратный лизинг можно рассматривать как альтернативу получения ссуды в банке. Приобрести через операцию возвратного лизинга дополнительные средства предприятию дешевле, реальнее и проще, чем через банковское кредитование.

            По сравнению с 2008г. в 2009 прирост объемов сделок по возвратному лизингу составил 14%. Но если принять во внимание, что общий объем рынка российского лизинга в этот же период вырос на 50%, то на этом фоне рынок возвратного лизинга скорее стагнирует, чем активно развивается. Подобные услуги особенно востребованы тем, кто уже располагает оборудованием, необходимым для производства, но испытывает дефицит свободного капитала.

     Финансовый лизинг — наиболее распространенный вид лизинга, предусматривающий сдачу в лизинг имущества на длительный срок, сопоставимый со сроком его амортизации. К отличительным особенностям финансового лизинга можно отнести следующие:

     1. Право выбора имущества и его продавца, как правило, принадлежит лизингополучателю; имущество приобретается с уведомлением продавца о цели его приобретения.

     2. Риск случайной гибели, порчи, утраты лизингового имущества переходит к лизингополучателю после подписания акта (протокола) приемки-передачи.

     3. Претензии по качеству, комплектности и т. д. в гарантийный срок лизингополучатель направляет непосредственно продавцу имущества.

     4. Сервисное обслуживание и страхование объекта лизинга входят, как правило, в обязанности лизингополучателя, если иное не предусмотрено договором лизинга.

     5. Продолжительность лизингового договора близка к нормативному сроку службы и окупаемости объекта лизинга.

            6. Учет объекта лизинга осуществляется на балансе лизингодателя или на забалансовом счете 001 лизингополучателя по соглашению сторон.

            В России суммарная  стоимость сделок по финансовому  лизингу составляет порядка 90%.

            Оперативный (операционный) лизинг — вид лизинга, при котором объект передается лизингополучателю на срок, значительно меньший нормативного срока службы объекта. По окончании срока лизингового договора лизингополучатель может продлить его, возвратить объект лизинга лизингодателю или же приобрести его у лизингодателя. Таким образом, лизингодатель, приобретая объект по заявке будущего лизингополучателя, несет определенный риск, связанный с дальнейшим использованием объекта в случае его возврата. Лизингодателю не гарантирован возврат инвестированных средств. Выделение оперативного лизинга в отдельный вид лизинга в условиях России оценивается неоднозначно. В гражданском законодательстве нет определения оперативного лизинга. В последней редакции Федерального закона «О финансовой аренде (лизинге)» от 29 января 2002 г. оперативный лизинг исключен как вид лизинга. Оперативный лизинг имеет большее сходство с простыми арендными отношениями и регулируется общими нормами ГК РФ об аренде, не относящимися к финансовой аренде (лизингу). Если раньше оперативный лизинг упоминался преимущественно в дискуссиях о зарубежном опыте, то в 2005 году этот продукт появился в ассортименте многих лизинговых компаний. Оперативный лизинг имеет свою определенную и довольно обширную рыночную нишу. Во-первых, это поставки высокотехнологичного оборудования — оно быстро устаревает, поэтому для клиента выгоднее обновлять его каждые два-три года, чем получать в собственность. Во-вторых, поставки оборудования для выполнения разовых или сезонных работ — например, в строительстве или сельском хозяйстве. Особенно высок спрос па краткосрочную аренду транспортных средств, что весьма актуально в контексте острой конкуренции в автолизинге. Более того, в России он привлекателен как для крупных, так и для небольших компаний. Для крупных компаний имеет значение, что срок оперативного лизинга, совпадающий со сроком гарантии, дает возможность существенно сократить расходы, связанные с содержанием собственной сервисной и ремонтной базы. Для малых и средних компаний оперативный лизинг может быть удобен, поскольку он позволяет обновлять парк импортной двух-трехлетней техникой, тогда как сейчас они имеют возможность пользоваться либо подержанной отечественной, либо подержанной импортной, выпущенной пять-десять лет назад. На практике сделки операционного лизинга в настоящее время осуществляются по следующей схеме. Предмет лизинга передается лизингополучателю (обычно на срок более шести месяцев) по договору финансовой аренды (с использованием налоговых льгот). После возврата предмета лизингодателю он передается другому лизингополучателю, но уже на условиях обычной аренды.  

            1.2. Преимущества лизинга

     Выбирая для себя те или иные способы приобретения имущества, компания реально должна себе представлять экономические последствия такого выбора. Существуют различные источники финансирования, однако в условиях России пока еще не приходится говорить о достаточном развитии рынка ценных бумаг, а банки зачастую предпочитают работать с крупными предприятиями, способными предоставить достаточное обеспечение и имеющими стабильную кредитную историю. Малые и средние предприятия или недавно образованные компании чаще всего не имеют доступа к банковскому финансированию. Часто единственным источником внешнего финансирования для подобных предприятий становится финансовая аренда (лизинг) либо кредиты поставщиков. В качестве преимуществ лизинга можно выделить следующие:

            1. Доступность: решение об осуществлении лизинговой сделки основывается в большей степени на способности лизингополучателя генерировать достаточную сумму денежных средств для выплаты лизинговых платежей и в меньшей мере зависит от кредитной истории предприятия.

     2. Для заключения лизинговой сделки необходимо заплатить лишь до 30% от стоимости объекта лизинга. Таким образом, приобретение имущества осуществляется без единовременного отвлечения большого объема собственных средств.

     3. При заключении лизингового договора требования к обеспечению сделки ниже в связи с тем, что в течение срока действия договора объект лизинга является собственностью лизингодателя и выступает в качестве обеспечения. Срок договора лизинга гораздо длиннее срока договора банковского кредита.

     4. Лизинговые платежи полностью относятся на себестоимость выпускаемой продукции (оказываемых услуг), что значительно уменьшает налогооблагаемую базу и дает возможность экономить на налоге на прибыль.

     5. Лизинг дает возможность применения ускоренной амортизации с максимальным коэффициентом 3. Амортизация имущества с таким коэффициентом позволяет в 3 раза быстрее окупить приобретение и провести его замену на более совершенное.

     6. Выделяемый в лизинговых платежах НДС принимается к зачету при уплате в бюджет.

     7. В ходе лизинговой сделки лизингополучателем не привлекается заемный капитал и в балансе предприятия поддерживается оптимальное соотношение собственных и заемных средств, т. е. не снижается возможность получения дополнительных займов.

     8. При заключении договора лизинга лизингополучатель может получить весь комплекс дополнительных услуг по государственной регистрации, прохождению техосмотра, таможенной очистке, транспортировке, монтажу и наладке имущества и многое другое.

     9. Гибкий и удобный график лизинговых выплат в соответствии с производственными циклами и потоками денежных средств: лизинговая компания при расчете лизинговых платежей в обязательном порядке учитывает финансовое состояние лизингополучателя, его пожелания по периодичности и размерам выплат.

     Все вышеперечисленные преимущества рассматривались  непосредственно со стороны лизингополучателя, и они соответственно являются основополагающими и решающими в процессе выбора. Но, так как мы говорим о лизинге как о 3-х сторонней сделке, следовательно, уместным является упомянуть о целях, которые преследуют лизингодатель и продавец, являющиеся также субъектами лизинговых отношений.             Производитель (продавец) находит в лизинге прежде всего дополнительный канал сбыта машин и оборудования, позволяющий расширить объем продаж без привлечения дополнительных средств на рекламу и выстроить долгосрочные отношения с покупателями – лизингодателями. Для лизингодателя это, прежде всего, способ вложения  капитала, позволяющий эффективно использовать свои денежные активы. Для государства - при сложившейся экономической ситуации и острой необходимости в оживлении инвестиционной активности проблема развития лизинга приобретает для государства особую актуальность:

     1. Этот финансовый инструмент способствует мобилизации финансовых средств для инвестиционной деятельности.

     2. Обеспечивает посредством своего механизма гарантированное использование инвестиционных ресурсов на цели переоснащения производства.

     3. Государство, поощряя лизинговую деятельность и используя для этого, например, налоговые льготы, может существенно уменьшить бюджетные ассигнования на финансирование инвестиций, эффективно управлять процессом совершенствования их отраслевой структуры, содействовать развитию товарного производства и сферы услуг, повышению экспортного потенциала, сокращению оттока частного российского капитала на Запад, созданию дополнительных рабочих мест, особенно в сфере малого предпринимательства, решению других насущных социально-экономических задач.

     1.3. Состояние российского  рынка лизинговых  услуг

     Российский  рынок лизинга с 2000 года демонстрировал уверенный рост, увеличивая темпы  развития, вплоть до четвертого квартала 2008 года, когда произошло значительное сокращение объемов и количества сделок в результате глобального экономического кризиса. Указанный период стал наиболее сложным и охарактеризовался падением рублевой ликвидности и ростом просроченной задолженности по лизинговым платежам. В результате объем рынка лизинга в 2008 году сократился на 27,8% и составил 720 млрд. руб.  

     Середина 2009 года стала переломным моментом для рынка лизинга. После стремительного сокращения объемов бизнеса, наблюдавшегося на протяжении трех кварталов, рынок  начал вновь оживать. В результате к концу года объем лизинговых операций составил более 270 млрд рублей без учета НДС.

     Также существенно повысился рейтинг  Российской Федерации на европейском рынке лизинга. В пределах европейского континента произошло восхождение с 20−го на 5−е место. К 2008 году России удалось опередить Канаду, Австралию, Испанию, Австрию, Нидерланды, Швейцарию, Швецию, Данию, Бельгию — грандов Старого и Нового света, в которых десятилетиями складывались интересные традиции и высокая культура проведения лизинговых операций [50]. 

     Кроме того прошедший год стал для лизинговых компаний периодом проверки качества сформированных портфелей сделок. Значительное время и усилия были потрачены лизингодателями на работу с проблемными клиентами и санацию лизингового портфеля [50]. Нехватка заемных средств в начале года с одной стороны, а с другой - нехватка надежных клиентов в результате ужесточения требований, обусловили сокращение объема новых сделок на рынке по сравнению с 2008 годом на 56% (рис 1.2).

     Объем полученных за год лизинговых платежей составил 3,5-5 млрд. долларов, объем профинансированных средств не менее 7-8 млрд. долларов. Совокупный портфель лизинговых компаний составил порядка 12 млрд. долларов, увеличившись за год на треть (рис 1.2).

Рис. 1.2. Объемы полученных лизинговых платежей и профинансированных средств в 2002-2006 гг.

     О благоприятных перспективах для  роста свидетельствует произошедшее впервые за последние несколько  лет заметное увеличение темпов прироста объема профинансированных средств. Так, в 2002 году они составляли 73%, в 2003 - 76% , в 2004 - 66% , а в 2005 - 40%. В этом году они составили порядка 60% [50]. При этом по-прежнему более половины от общего объема финансирования лизинговых сделок осуществляется за счет кредитов банков (рис 1.3).

Рис. 1.3. Источники финансирования лизинговых сделок в 2009 г.

     По  сравнению с прошлым годом  почти в 2 раза сократился объем финансирования за счет собственных средств - с 18,5% в 2008 г. до 10% в 2009 г. Также по сравнению с предыдущим годом несколько сократился и выпуск векселей - с 3,7% до 2%, зато увеличилась доля финансирования через облигационные займы - с 3,3% до 4%. При этом доля зарубежного финансирования составила порядка 18%. И в ближайшие годы при сохранении по крайней мере текущих темпов роста тенденция роста доли зарубежного финансирования будет только усиливаться. Во-первых, оно в несколько раз дешевле российского, а во-вторых, российские лизинговые компании постепенно становятся все более привлекательными для западных финансовых институтов по мере роста и повышения уровня надежности. Основная доля нового бизнеса в этом году пришлась на сегмент лизинга железнодорожного тягового и подвижного состава, лизинг грузового и легкового автотранспорта, лизинг сельскохозяйственной техники и продукции, дорожно-строительной и прочей строительной техники и промышленных комплексов (рис. 1.4). 

Рис. 1.4. Виды оборудования, на которые приходится более 1% нового бизнеса

     В целом на сегменты, на долю которых  приходится более 1% от общего объема нового бизнеса, приходится суммарно более 85% итога. Примечательно, что заметный рост был на сегменте лизинга сельскохозяйственного оборудования, осуществляемого частными компаниями. При этом наибольшие объемы реальных новых сделок в 2006 г. пришлись на традиционные регионы - Центральный, Северо-Западный, Приволжский и Уральский. На их долю в совокупности приходится более 91% новых сделок. Южный и Сибирский регионы остаются, по-прежнему, областью низкой активности (рис. 1.5).

     При этом Центральном ФО наиболее активно  развивался лизинг легкового и грузового автотранспорта, грузовых вагонов, строительной и дорожно-строительной техники, погрузчиков, сельскохозяйственной техники и продукции, а также лизинг промышленных комплексов. В Приволжском ФО наиболее популярны были лизинг грузового автотранспорта, грузовых вагонов, сельскохозяйственной техники и продукции, а также оборудование для добычи полезных ископаемых. На Урале по объему новых сделок выделялись грузовой автотранспорт и грузовые вагоны.