Платежеспособность организации

Аннотация

В данном дипломном проекте рассматриваются  вопросы управления анализа и оценка эффективности платежеспособности в ОАО «Орский механический завод» за 2009-2011гг.

Платежеспособность  и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической  деятельности предприятия в условиях рыночной экономики.

Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся  у него денежные средства, краткосрочные  финансовые вложения (ценные бумаги, временная  финансовая помощь другим предприятиям) и активные расчеты (расчеты с  дебиторами) покрывают его краткосрочные  обязательства.

Теоретическая часть работы отражает аспекты управления платежеспособностью предприятия, роль платежеспособности в управлении финансами, рассмотрены основные показатели оценки уровня платежеспособности предприятия.

В практической части работы рассмотрены вопросы  оценки эффективности управления платежеспособностью в ОАО «ОМЗ» за 2009-2011гг.

По результатам  анализа предложены мероприятия, позволяющие  оптимизировать денежные потоки при работе с поставщиками и дана система оптимальных кредитных условий для покупателей в ОАО «ОМЗ» в 2012 г.

В заключении дипломного проекта рассмотрен экологический менеджмент, используемый на предприятии ОАО «ОМЗ».

Работа  выполнена печатным способом на 109 страницах с использованием 50 источников, содержит 20 таблиц и 14 рисунков.

Содержание

Введение

В рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его платежеспособность.

Оценка  платежеспособности является также  основным элементом анализа финансового  состояния, необходимым для контроля, позволяющего оценить риск нарушения  обязательств по расчетам предприятия.

Платежеспособность  и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической  деятельности предприятия в условиях рыночной экономики.

 Если  предприятие финансово устойчиво,  платежеспособно, оно имеет преимущество  перед другими предприятиями  того же профиля в привлечении  инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в  подборе квалифицированных кадров.

Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, т.к. выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату — рабочим  и служащим, дивиденды — акционерам, а банкам гарантирует возврат  кредитов и уплату процентов по ним. Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

Под финансовым состоянием понимается способность  предприятия финансировать свою деятельность.

Оно характеризуется  обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями  с другими юридическими и физическими  лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Поэтому целью дипломного исследования является анализ  платежеспособности как  основного элемента финансово-экономической устойчивости, будут рассмотрены теоретические основы анализа платежеспособности, проведен анализ ликвидности активов на фактическом материале конкретного предприятия, определен тип финансовой устойчивости и риск потенциального банкротства и намечены предложения укрепления платежеспособности данного предприятия.

Для достижения поставленных целей предполагается решение следующих задач:

• изучить теоретические аспекты управления платежеспособностью предприятия;
• провести анализ платежеспособности предприятия;
• рассмотреть организацию управления платежеспособностью предприятия;
• провести анализ платежеспособности предприятия;
• разработать рекомендации по совершенствованию управления платежеспособностью предприятия.

Объектом, как известно, является то, на что  направлены действия, в данном случае рассмотрена деятельность ОАО «Орский  механический завод».

В работе применяются  различные методы и подходы, такие  как:

• сравнительный анализ;
• экономико-математические методы;
• вертикальный анализ;
• горизонтальный анализ.

Предмет исследования: состояние платежеспособности и кредитоспособности ОАО «ОМЗ».

Для  решения  вышеперечисленных задач была использована годовая бухгалтерская отчётность ОАО «Орский машиностроительный завод»   за  2009- 2011 гг.

Основными источниками информации при анализе  предприятия служат данные финансовой отчетности форма № 1 «Бухгалтерский баланс», форма №2 «Отчет о прибылях и убытках» и Отчет о движении денежных средств, т.к. они отражают финансовое положение фирмы на отчетную дату, а также достигнутые им в отчетном периоде финансовые результаты.

Помимо  вышеперечисленных отчетов, в периодическую  отчетность могут включаться и другие формы, фактически играющие вспомогательную  роль, поскольку они содержат расшифровки  и аналитические дополнения к  отдельным статьям баланса и  отчета о прибылях и убытках.

1 Теоретические аспекты управления платежеспособностью предприятия

1.2 Понятие платежеспособности предприятия и ее роль в управлении финансами

Платежеспособность  и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической  деятельности предприятия в условиях рыночной экономики.

Термин  «платежеспособность», являющийся важным компонентом финансовой устойчивости на сегодня не имеет однозначного определения.

В экономической  литературе зарубежных стран, в работах  авторов, занимающихся традиционным анализом ликвидности баланса, установлено, что главная цель анализа ликвидности - вынести суждение о платежеспособности предприятия. При этом платежеспособной считается такая организация, которая способна своевременно выполнить свои обязательства. Здесь понятие платежеспособности охватывает не только абсолютную или краткосрочную, но и долгосрочную платежеспособность [28, с. 12].

По мнению зарубежных авторов, ответ на вопрос о платежеспособности дается с точки  зрения «правила минимального финансового  равновесия», т. е. платежеспособным считается то предприятие, у которого достаточно собственных источников формирования оборотных средств. В экономической отечественной литературе также существуют различные точки зрения о содержании платежеспособности. [40, с. 220].

Платежеспособность  рассчитывается по данным баланса, исходя из характеристики ликвидности оборотных активов, т. е. времени, которое необходимо для превращения их в денежную наличность. Таким образом, платежеспособность, характеризуя степень ликвидности оборотных активов, свидетельствует, прежде всего, о финансовых возможностях организации полностью расплатиться по своим обязательствам по мере наступления срока погашения долга.

Коэффициенты  ликвидности в западной практике позволяют определить способность  предприятия в течение года оплатить свои краткосрочные обязательства. Во многом они напоминают отечественные  характеристики платежеспособности.

Отсутствие  денег на этих счетах не всегда означает неплатежеспособность организации, так  как они могут поступить в  течение ближайших дней. Только постоянное кризисное отсутствие наличности приводит к тому, что организация становится «технически неплатежеспособной», а это уже можно рассматривать  как первую ступень на пути к банкротству.

Платежеспособность  предприятия выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости, сущностью которой является обеспеченность оборотных активов долгосрочными  источниками формирования.

Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся  у него денежные средства, краткосрочные  финансовые вложения (ценные бумаги, временная  финансовая помощь другим предприятиям) и активные расчеты (расчеты с  дебиторами) покрывают его краткосрочные  обязательства. Для оценки платежеспособности предприятия используются три относительных  показателя, различающиеся набором  ликвидных активов, рассматриваемых  в качестве покрытия краткосрочных  обязательств.

Текущая платежеспособность (ликвидность) - одна из важнейших характеристик финансового  состояния организации, определяющая возможность своевременно оплачивать счета и фактически является одним  из показателей банкротства. [18, с. 578].

В нормально  работающей организации (предприятии) имеет место финансовое равновесие, когда состояние финансов не создает  помех для ее функционирования. Это  возможно при непременном соблюдении двух фундаментальных условий:

- исходя  из требования обеспечения заданного  уровня доходности, организация  (предприятие) должна, используя  предоставленный капитал, как  минимум покрывать издержки, связанные  с его получением;

- исходя  из требований ликвидности, организация  (предприятие) постоянно должна  быть в состоянии платежеспособности.

Выполнение  этих, простых на первый взгляд, условий  на практике вызывает немало трудностей. Задачи одновременного достижения требуемой  рентабельности и ликвидности, как  правило, вступают в противоречие. В  реальных условиях стремление предприятия  к повышению доходности зачастую вызывает адекватное снижение ликвидности. Противоречивая взаимосвязь доходности и ликвидности объясняется рядом  фундаментальных причин.

Содержание  платежеспособности лишь на первый взгляд сводится к наличию свободных  денежных средств, необходимых для  погашения имеющихся обязательств. В ряде случаев и при отсутствии свободных денежных средств, требующихся  для расчета по долговым обязательствам, предприятия могут сохранять  платежеспособность, если они в состоянии  быстро продать что-то из своего имущества  и благодаря вырученным средствам  расплатиться.

У других же предприятий такой возможности  нет, ибо они не располагают активами, которые могли бы быть быстро превращены в денежные средства. Поскольку одни виды активов обращаются в деньги быстрее, другие - медленнее, необходимо группировать активы предприятия по степени их ликвидности, т.е. по возможности обращения в денежные средства.

Для определения  платежеспособности предприятия с  учетом ликвидности его активов  обычно используют баланс.

Анализ  ликвидности баланса заключается  в сравнении размеров средств  по активу, сгруппированных по степени  их ликвидности, с суммами обязательств по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения.

Классификация активов и пассивов баланса, их сопоставление  позволяют дать оценку ликвидности  баланса, которая представляет собой  степень покрытия обязательств предприятия  такими активами, срок превращения  которых в денежные средства соответствует  сроку погашения обязательств.

Высшей  формой устойчивости предприятия является его способность развиваться  в условиях изменяющейся внутренней и внешней среды. Для этого  предприятие должно обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и при  необходимости иметь возможность  привлекать заемные средства, т.е. быть кредитоспособным.

Кредитоспособным  является предприятие при наличии  у него предпосылок для получения  кредита и способности своевременно возвратить взятую ссуду с уплатой  причитающихся процентов за счет прибыли и других финансовых ресурсов.

Если  производственный и финансовые планы  успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, в результате невыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение  ее себестоимости, уменьшение выручки  и суммы прибыли и как следствие - ухудшение финансового состояния  предприятия и его платежеспособности.

Поэтому, с точки зрения управления предприятием причины неплатежеспособности могут быть сведены к двум основным: недостаточный учет требований рынка (по предлагаемому ассортименту, по качеству товара, по цене и т.д.) и неудовлетворительное финансовое руководство предприятием, когда оно неправильно учитывает риски, делает серьезные ошибки, избыточно отягощается обязательствами. В первом случае говорят о болезни бизнеса, во втором - о болезни финансового менеджмента.

Всем  предприятиям для эффективного управления необходимо рассчитывать коэффициенты платежеспособности, ликвидности и  финансовой устойчивости.

Коэффициенты  финансовой устойчивости характеризуют  соотношение собственного и заемного капитала клиента, и показывают обеспеченность предприятия собственными источниками  формирования основных и оборотных производственных фондов. Чем выше доля заемного капитала в общем капитале заемщика, тем ниже класс кредитоспособности клиента. Если предприятие на каждый рубль собственных средств привлекает более рубля заемных средств, это свидетельствует о снижении его финансовой устойчивости [26, с. 215].

Анализ  платежеспособности строится на показателях ликвидности и платежеспособности предприятия. При этом, как правило, проводится анализ ликвидности баланса и коэффициентный анализ.

Анализ  ликвидности баланса заключается  в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности  и расположенных в порядке  ее убывания, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам погашения  и расположенными в порядке их возрастания [12, с. 85].

Неудовлетворительное  финансовое состояние характерно неэффективным  размещением средств, их иммобилизацией, плохой платежной готовностью, просроченной задолженностью перед бюджетом, поставщиками и банками, недостаточной устойчивостью реальной и потенциальной финансовой базы, обусловленной неблагоприятными тенденциями в производстве.

Финансовое  состояние фирмы может быть напряженным, если наряду с показателями удовлетворительного  состояния финансов имеются признаки его ухудшения, неблагоприятно сказывающиеся  на производственной и хозяйственной  деятельности.

По определению  Киреева Е.Ф., платежеспособность предприятия – это возможность погашения своих финансовых обязательств в конкретный период времени. По их мнению, платежеспособность – это реальное состояние финансов предприятия, которое можно определить на конкретную дату или за анализируемый период времени [16, с. 105].

Савицкая Г.В. дает следующее определение платежеспособности: платежеспособность – это возможность своевременно погашать свои платежные обязательства наличными ресурсами [31, с. 254].

По мнению Шеремета А.Д., платежеспособность организации является сигнальным показателем, в котором проявляется ее финансовое состояние. Под платежеспособностью он подразумевает способность организации вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджеты и во внебюджетные фонды [44, с. 247].

В экономической  литературе различают текущую платежеспособность, которая сложилась на текущий  момент времени, и перспективную  платежеспособность, которая ожидается  в краткосрочной, среднесрочной  и долгосрочной перспективе.

Текущая (техническая) платежеспособность означает наличие в достаточном объеме денежных средств и их эквивалентов для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Отсюда основными индикаторами текущей платежеспособности является наличие достаточной суммы денежных средств и отсутствие у предприятия просроченных долговых обязательств [19, с. 169].

Перспективная платежеспособность обеспечивается согласованностью обязательств и платежных средств в течение прогнозного периода, которая в свою очередь зависит от состава, объемов и степени ликвидности текущих активов, а также от объемов, состава и скорости созревания текущих обязательств к погашению [19, с. 170].

Низкий  уровень платежеспособности, выражающийся в недостатке денежной наличности и  наличии просроченных платежей, может  быть случайным (временным) и хроническим (длительным). Поэтому, анализируя состояние  платежеспособности предприятия, нужно  рассматривать причины финансовых затруднений, частоту их образования и продолжительность просроченных долгов.

Оценка  платежеспособности предприятия осуществляется на основе показателей ликвидности [33, с. 208].

С самом  узком смысле, ликвидность – это  способность превращения имущества и других активов организации в наличные деньги [58, с. 48].

Г.В. Савицкая отмечает, что ликвидность характеризуется временем, необходимым для превращения активов в денежные средства [31, с. 258].

Кредитоспособность предприятия является не менее важным звеном в управлении платежеспособности.

Под кредитоспособностью  хозяйствующего субъекта, по определению  Шеремета А.Д. и Ионовой А.Ф., понимается наличие у него предпосылок для получения кредита и возврата его в срок [44, с. 466].

Аналогичное определение дается в учебном  пособии Баканова М.И. и Шеремета А.Д. Согласно их определению, кредитоспособность – это такое состояние финансового положения предприятия, которое позволяет получить кредит и своевременно его возвратить [4, с. 104].

По мнению Норд К.В., под кредитоспособностью понимается такое финансовое состояние предприятия-заемщика, которое дает уверенность в эффективном использовании заемных средств, способности и готовности заемщика возвратить кредит в соответствии с условиями кредитного соглашения [23, с. 21].

Анализом  кредитоспособности занимаются как  банки, выдающие кредиты, так и предприятия, стремящиеся их получить.

Сравнительная характеристика платежеспособности и  кредитоспособности предприятия

Платежеспособность выражается через коэффициент платежеспособности, представляющий собой отношение имеющихся в наличии денежных сумм к сумме срочных платежей на определенную дату или за прошлый период.

 Если  коэффициент равен единице, это  значит, что хозяйствующий субъект  платежеспособен. Предметом анализа  является потенциальный заемщик  – предприятие или организация, а информационной базой для анализа служит финансовая отчетность предприятия. (баланс ф. №1 и отчет о прибылях и убытках ф. №2) [34, с. 32].

Кредитоспособность, по мнению того же Сальникова К., выражается через способность предприятия исполнить полностью и своевременно свои обязательства по кредитному договору-то есть погасить кредит и уплатить проценты за его пользование.

Иными словами, речь идет о таком финансово-хозяйственном  состоянии предприятия, которое  дает уверенность в эффективном  использовании заемных средств, способности и готовности заемщика вернуть кредит в соответствии с  условиями договора.

Здесь предметом  анализа является не только заемщик, а конкретная кредитная сделка. Информационная база для анализа кредитоспособности существенно больше, нежели для платежеспособности, когда делается лишь количественный анализ.

Оценивая  кредитоспособность, нужно провести как количественный, так и качественный анализ-то есть оценить бизнес. Тем более, что бизнес этот может включать несколько компаний, связанных между собой не юридически, а экономически [30, с. 31].

Поэтому, оценивая кредитоспособность, принимают  во внимание не только финансовый результат, зафиксированный на отчетную дату в  финансовых документах, но и всю  схему деятельности компании, чтобы  узнать ее реальных контрагентов и  условия работы с ними.

Необходимо  понять реальную рентабельность деятельности, которая позволит банку прогнозировать достаточность источников погашения  ссуды на период кредитования.

По существу платежеспособность – это оценка прошлого и текущего финансового состояния, а кредитоспособность – оценка выполнения предприятием обязательств по кредитному договору в будущем.

При оценке кредитоспособности необходим также анализ кругооборота фондов предприятия и понимание риска, который может не дать завершить его эффективно.

Факторы этого риска связаны с отдельными стадиями кругооборота. Нужно убедиться, что производственные возможности  заемщика позволят ему по максимуму  освоить сумму кредита. В противном  случае неминуемо снижение показателя рентабельности, который отражает эффективность  использования имущества организации: выручка предприятия будет снижаться, кредитная нагрузка на него возрастет, а в итоге заемщик окажется неспособным выполнить в срок свои обязательства по кредитному договору.

При расчете  кредитоспособности сотрудник банка  строит агрегированный баланс предприятия.

Скажем, если сумма испрашиваемого кредита  менее года, а у компании есть долгосрочные займы или кредиты, превышающие его по сроку погашения, то при построении агрегированного  баланса возможно отнесение этих заемных средств на увеличение собственного капитала. Замечу, что анализ платежеспособности такой возможности не дает.

Не учитывает  платежеспособность и такого важного  условия кредитной сделки, как  правоспособность заемщика.

Если  сделка заключена с правоспособным юридическим лицом, то в случае невыполнения ее условий (по уплате основного долга  или процентов по ссуде) банк по закону вправе обратить взыскание на предмет  залога: недвижимость, товарно-материальные ценности, ценные бумаги и т.д.

Отметим, что правоспособность юридического лица выражается не только в способности  обратить взыскание на заложенное имущество  заемщика или залогодателя, но и  в действительности или не действительности сделки (еще до обращения взыскания).

Учитывая  сказанное выше, можно сделать  вывод о том, что кредитоспособность и платежеспособность различаются  между собой:

– по предмету анализа;

– по информационной базе;

– по методам и приемам;

– по оценке правоспособности.

1.2. Основные показатели оценки уровня платежеспособности предприятия

В условиях рыночной экономики  залогом выживаемости и основой  стабильного положения предприятия  служит его финансовая устойчивость. Она отражает такое состояние  финансовых ресурсов, при котором  предприятие, свободно маневрируя денежными  средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный  процесс производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению.

Определение границ финансовой устойчивости предприятия относится  к числу наиболее важных экономических  проблем в условиях рыночной экономики, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к отсутствию у предприятия средств для  развития производства, его неплатежеспособности и, в конечном счете, к банкротству, а «избыточная» устойчивость будет  препятствовать развитию, отягощая затраты  предприятия излишними запасами и резервами.

Для оценки финансовой устойчивости предприятия необходим анализ его  финансового состояния. Финансовое состояние представляет собой совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Это способность предприятия  финансировать свою деятельность.

В процессе анализа изучается текущая и  перспективная платёжеспособность предприятия.

Для оценки текущей платёжеспособности предприятия могут использоваться как абсолютные, так и относительные показатели.

Для оценки текущей платёжеспособности внутри отчётного периода (за каждый день или другие отрезки времени – 3, 5, 10, 15 дней или месяц) необходимо сумму наличных и ожидаемых платёжных средств на соответствующую дату сравнить с суммой срочных платёжных обязательств (срок оплаты которых уже наступил) на эту же дату, и рассчитать коэффициент оперативной платёжеспособности.

Сумма платёжных  средств – эта сумма денежных средств, легко реализуемых ценных бумаг и части дебиторской задолженности, по которой имеется уверенность в её поступлении.

Сумма срочных обязательств – это сумма долгов, подлежащих оплате: краткосрочные кредиты банков, кредиторская задолженность за товары, работы и услуги, бюджету и другим юридическим и физическим лицам.

Превышение  платёжных средств над срочными обязательствами свидетельствует о платежеспособности предприятия по состоянию на изучаемую дату.

Идеальным будет вариант, когда коэффициент оперативной  платёжеспособности будет составлять единицу или немного больше.

Текущая платежеспособность внутри отчетного периода определяется по данным платёжного календаря, который составляется на основании данных аналитического учёта (об отгрузке на реализацию продукции, закупках средств производства, документов о расчётах по оплате труда и др.), выписок со счётов банков, картотеки срочности платежей и др.

В нем ежедневно или  за другие отрезки времени (3, 5, 10, 15 дней, 1 месяц) подсчитываются, с одной  стороны, наличные и ожидаемые платёжные  средства, а с другой - платёжные  обязательства за этот же период (таб. 1 приложения).

Содержание  платёжеспособности лишь на первый взгляд сводится к наличию свободных  денежных средств, необходимых для погашения имеющихся обязательств. В ряде случаев и при отсутствии свободных денежных средств, требующихся для расчёта по долговым обязательствам, предприятия могут сохранять платёжеспособность – если они в состоянии быстро продать что-то из своего имущества и благодаря вырученным средствам расплатится.