Построение  плана финансирования основных средств  по лизингу

СОДЕРЖАНИЕ 

Введение …………………………………………………………………………..4

1. Теоретические  аспекты построения плана лизинга………………………….6

1.1 Экономическая  сущность лизинговых операций…………………….6

1.2 Эффективность  лизинга…………………………………………….….9

1.3 Механизм  построения плана лизинга………………………………..11

2. Характеристика  ОАО «Мясокомбинат Находкинский»………………………....18

2.1 Организационно- правовая форма…………………………………...18

2.2 Виды деятельности  предприятия…………………………………….19

2.3  Анализ основных средств предприятия…………………………….21

3. Построение  плана  финансирования основных  средств по лизингу………26

3.1 Этапы построения  плана лизинга……………………………………26

3.2 План лизинга…………………………………………………………..28

Заключение ………………………………………………………………………31

Список использованных источников…………………………………………..32

Приложения  …………………………………………………………………….34 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ВВЕДЕНИЕ 

     Лизинг  - вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга физическим или юридическим лицам за определенную плату на определенный срок на определенных условиях, обусловленных договором, с правом выкупа имущества лизингополучателем.

     Сегодня лизинг во всем мире является мощнейшим инвестиционным инструментом, с помощью которого финансируется до 30 - 35% инвестиций в оборудование.

     В России проблема прорыва инвестиционного кризиса становится все более острой. Сегодня производственные фонды страны изношены, по оценкам специалистов, уже на 60 - 70.

     Сложная ситуация с обновлением парка  машин наблюдается и в такой важной и высокотехнологичной отрасли хозяйства, как гражданская авиация и обеспечивающая ее авиационная промышленность.

     Объективно  срочно возрастают проблемы широкомасштабного  технического перевооружения производства и сохранения достигнутого потенциала предприятий.

     Таким образом, потребности предприятий  в использовании лизинга увеличиваются. Это подчеркивает актуальность темы исследования.

      Целью  курсовой работы является  исследование лизинговых операций фирмы, оценка их эффективности. Для достижения цели данной работы поставлены задачи:

     - рассмотреть экономическую сущность лизинга;

- изучить эффективность лизинга;

- проанализировать  механизм построения плана лизинга;

- построить   план  лизинга ОАО «Мясокомбинат Находкинский »

     Объект исследования курсовой работы  -  ОАО «Мясокомбинат Находкинский»,  предмет исследования  -  лизинг как форма финансирования основных фондов.

     Информационной  базой при написании работы служат учебники и учебные пособия по планированию, прогнозированию, финансовому менеджменту и экономике предприятия. Данная тема широко освещена в литературе, ей посвящено множество трудов. Также источником информации является документация предприятия. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ  ПОСТРОЕНИЯ ПЛАНА  ЛИЗИНГА 

1.1 Экономическая сущность лизинговых операций 

     Лизинг  – это комплекс имущественных  и финансовых отношений по приобретению в собственность товаров инвестиционного  назначения и последующей их передачи в эксплуатацию пользователю за определенную плату при сохранении права собственности за приобретателем. [2, с.52] По своей сущности лизинг представляет собой способ финансирования эффективного использования имущества.

       Все участники лизинговых операций  делятся на прямых и косвенных. К прямым участникам лизинговой сделки, т.е. к так называемым субъектам лизинга, относятся только три участника: лизингополучатель, лизингодатель, продавец (поставщик) лизингового имущества.[7, с.232]

     Лизингополучатель — физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование в соответствии с договором лизинга.

     Лизингодатель — физическое или юридическое лицо, которое за счет привлеченных и (или) собственных денежных средств приобретает в ходе реализации лизинговой сделки в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга.

     Продавец (поставщик) — физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли-продажи с лизингодателем продает лизингодателю в обусловленный срок имущество, являющееся предметом лизинга. Продавец (поставщик) обязан передать предмет лизинга лизингодателю или лизингополучателю в соответствии с условиями договора купли-продажи. В нашей стране любой из субъектов лизинга может быть резидентом или нерезидентом Российской Федерации, а также субъектом предпринимательской деятельности с участием иностранного инвестора, осуществляющим свою деятельность в соответствии с законодательством Российской Федерации.

     Таким образом, лизинг имеет следующую принципиальную схему, предусматривающую одновременное заключение, как минимум двух контрактов — договора лизинга между лизингодателем (т.е. лизинговой компанией) и лизингополучателем и договора купли-продажи между лизингодателем и продавцом (поставщиком) имущества ( см. рисунок 1.). 

     Рис.1 Принципиальная схема финансового  лизинга

     Лизинг  имеет сходство с кредитом, который предоставлен предприятию на приобретение необходимого ему имущества.

     Действительно, исходя из приведенного определения лизинг можно рассматривать как имущественные отношения на основе предоставления лизинговой компанией кредита лизингополучателю на условиях соблюдения классических принципов: срочности, возвратности и платности. Однако это только одна из характеристик лизинга. Другая основная характеристика лизинга базируется на отношениях собственности.

     В течение срока договора лизинга  собственность на предмет аренды сохраняется за лизингодателем, а  лизингополучатель имеет лишь право временного владения и пользования этим имуществом. За обладание этим правом лизингополучатель платит лизинговой компании соответствующие суммы — лизинговые платежи, размер, вид и график перечисления которых определяется условиями двустороннего лизингового договора.

     По  истечении срока лизингового  договора возможны три сценария развития событий во взаимоотношениях партнеров. Лизингополучатель может в зависимости от того, как он договорится с лизинговой компанией [14, с.56]:

     1) приобрести объект сделки по согласованной цене (остаточной стоимости имущества) в собственность;

     2) продлить лизинговый договор  на прежних или на иных, скорректированных условиях, как правило, более льготных по сравнению с первоначальными;

     3) вернуть оборудование собственнику — лизинговой компании по истечении срока договора.

     Косвенными  участниками лизинговой сделки считаются коммерческие и инвестиционные банки, которые кредитуют лизингодателя, гаранты лизинговых сделок, страховые компании, консалтинговые фирмы, посредники, лизинговые брокеры и другие хозяйствующие субъекты, которые принимают активное участие в организации и проведении лизинговой сделки, но тем не менее не относятся к ее прямым участникам.

     Все участники лизинговой операции осуществляют свою деятельность, предварительно определив экономические интересы. Мотивация сторон реализуется в соответствии с правами и обязанностями, установленными в договорах между ними.

1.2 Эффективность лизинга 

     Эффективность лизинга у многих ассоциируется, как возможность использования налоговых льгот: лизинговые платежи полностью относятся на себестоимость и уменьшают налогооблагаемую базу по налогу на прибыль, а также применяется ускоренная амортизация с коэффициентом ускорения до 3, что позволяет снизить налог на имущество и увеличить амортизационные отчисления.

     Данный  факт, конечно же, является одним  из основополагающих при выборе варианта реализации инвестиционного проекта. Лизинг позволяет просчитать все  возможные изменения налоговых  условий будущих периодов и сделать процесс налогового планирования и оптимизации налогообложения наиболее эффективным.

     Снижение  потребности в собственном стартовом  капитале. Лизинг предполагает финансирование покупки оборудования лизингодателем, что позволяет без резкого  финансового напряжения приобретать новое имущество. При этом вопросы приобретения основных фондов, финансирования сделки и использования оборотного капитала разрешаются одновременно. Лизинг предполагает 100-процентную предоплату за счет средств лизингодателя. При использовании обычного кредита предприятие должно часть стоимости покупки оплатить за счет собственных средств.

     Предприятию проще и, как правило, выгоднее получить оборудование по лизингу, чем кредит на его приобретение, так как лизинговое имущество находится в собственности лизингодателя и может выступать в качестве предмета залога, обеспечивающего обязательства лизингодателя перед кредитующим банком. Если при покупке оборудования используется заемный капитал, то обычно требуется более быстрое погашение кредита, чем срок его эксплуатации.

       Лизинговый договор более гибкий, чем кредитный договор или договор займа. Он предоставляет возможность сторонам выработать более удобную схему выплат, привязав их к собственным поступлениям денежной выручки или к выручке от реализации продукции, работ, произведенных на взятом в лизинг оборудовании.

     Следовательно, лизинг обеспечивает большую стабильность финансовых планов, чем это имеет  место при покупке за счет собственных  или заемных средств. Это дает возможность предприятию производить долгосрочное планирование денежных потоков и их использование. Оборотный капитал не замораживается и в то же время, лизингополучателю предоставляется оборудование, которое не только окупает само себя, но и позволяет значительно увеличить доходы.

       По окончании срока действия лизингового договора право собственности на имущество по желанию лизингополучателя может переходить к нему. При этом по символической стоимости, т.к. оборудование со 100% амортизацией. Рыночная стоимость этого оборудования через 2-3 года эксплуатации составляет 40% - 75 % первоначальной стоимости.

     Возможность получения высокой ликвидной  стоимости основных средств в  конце договора лизинга является во многих случаях определяющим для  принятия решения об использовании  лизингового договора.. Помимо приобретения имущества в собственность, лизингополучатель имеет возможность поступить по-иному: отказаться от оборудования и взять в лизинг абсолютно новое. В этом случае старое оборудование может зачитываться в стоимость нового по цене реальной реализации. При этом предприятие получает возможность обновлять основные фонды (особенно высокотехнологичные) с необходимой периодичностью.

     К одним из безусловных достоинств лизинга следует отнести возможность  забалансового учета. Стоимость  лизинга не увеличивает кредиторскую задолженность на балансе Лизингополучателя и не изменяет соотношение заемных средств к собственным, что позволяет не изменять привлекательность финансового состояния для других инвесторов и формировать благоприятную кредитную историю. Лизинг может быть единственной формой финансирования, доступной некоторым предприятиям, поскольку предоставляет в финансовые институты дополнительную форму гарантий, в виде лизингового имущества, собственником которого является лизинговая компания на протяжении всего срока действия договора лизинга.

       Лизинг дает возможность предприятию арендатору расширить или модернизировать производство и наладить обслуживание оборудования без крупных единовременных затрат и необходимости привлечения заемных средств.

       При лизинге совокупные затраты  на приобретение оборудования  оказываются меньше, чем при других  схемах оформления.

       Приведенное выше охватывает большую часть преимуществ, которые предприятие приобретает вместе с приобретением основных фондов в лизинг. Однако, если проводить анализ эффективности от реализации конкретного инвестиционного проекта для конкретного предприятия результат может быть и более экономически выгодным в силу принятия во внимание конкретных целей и задач.

     Лизинговые  услуги предлагают лизинговые компании, обладающие необходимым опытом работы на данном рынке. Лизинговые услуги в России приобретают все больше сторонников, так как лизинговые услуги в России - один из наиболее эффективных способов инвестирования средств.

1.3 Механизм построения плана лизинга 

       Процесс принятия  решения по лизингу проходит в  определенной  последовательности  (по  этапам),  каждый следующий этап предполагает принятие решения на предыдущем этапе как лизингодателем, так и   лизингополучателем.   Этапы построения плана лизинговой операции включают:

     - подписание договора лизинга; 

     - приобретение предмета лизинга  (оборудования, машин, недвижимости);

     - кредитование банком приобретения  товара лизинговой компанией  (по необходимости); оплату поставки;

     - поставку и прием товара;

     - выплату лизингополучателем (арендатором)лизинговых  платежей;

     - возврат кредита банку с уплатой  процентов по нему.

     При определении срока действия лизингового  договора учитывается ряд моментов: срок  службы  оборудования,  зданий,  сооружений,  определяемый техническо-экономическими  данными  или законодательно.

      Срок  лизинга не может превышать срок возможной эксплуатации объекта лизинга; период амортизации объекта лизинга, его первоначальная  стоимость; динамика  инфляции, влияющая  на цену объекта лизинга и размер лизинговых платежей;  конъюнктура рынка лизингового капитала  (спрос, предложение, плата);  условия банковского  кредитования, в  том  числе  лизинговых операций.

       По окончании договора лизингополучатель  имеет возможность:

     - выкупить объект лизинга по остаточной стоимости;

     - заключить  новое  лизинговое  соглашение  на этот же объект лизинга  (как  правило, на меньший срок и по льготной ставке) или на новую, более совершенную технику;

     - возвратить лизингодателю предмет лизинга в той же натурально-вещественной форме.

       Лизингополучатель может и не  стремиться приобрести материальные ценности в свою собственность, так как потребность в них временная.

     Контракты  по лизингу отражают типичное распределение  интересов между лизингодателем и лизингополучателем.

     Одним из наиболее сложных элементов подготовки договора лизинга является определение  суммы лизинговых платежей. Расчет экономически обоснованного размера  платежей является одним из основных этапов лизинговой сделки.

     В состав лизинговых платежей входят следующие элементы.

     1. Амортизация имущества. При определении первоначальной стоимости амортизируемого имущества, являющегося предметом лизинга, признают сумму расходов лизингодателя на его приобретение, за исключением сумм налогов, учитываемых в составе расходов в соответствии с нормами гл. 25 «Налог на прибыль организации» Налогового кодекса Российской Федерации. Амортизация  имущества может начисляться:

     а) на основе двух методов — линейного  и нелинейного (метод уменьшающегося остатка);

     б) ускоренным методом с коэффициентом  ускорения (для большинства видов имущества) не выше 3, замедленным методом начисления

     2.  Плата за финансовые ресурсы,  привлекаемые лизингодателем для  осуществления лизинговой сделки. Стоимость этих ресурсов колеблется в зависимости от положения на валютном и рублевом кредитном рынке.

     3. Лизинговая маржа лизингодателя.

     Лизинговая  маржа включает в себя собственные  расходы лизингодателя и получаемую им прибыль. Причем в состав расходов (затрат) лизингодателя могут входить и оплата услуг лизинговым брокерам в соответствии с соглашением между ними.

     4. Рисковая премия, величина которой зависит от уровня различных видов рисков, с которыми сталкивается лизингодатель в ходе реализации проекта, например финансовые риски (риски невозврата лизинговых платежей). Риск учитывается в цене лизинговых услуг. При этом больший риск сопровождается более высокими ставками лизинговых платежей. Рисковая  премия лизингодателя может быть учтена в ставке лизингового процента.

     5.  Плата за оказываемые лизингодателем  дополнительные услуги лизингополучателю, предусмотренные в лизинговом договоре: консалтинговые, юридические, технические; товарно-материальных ценностей, необходимых в период проведения монтажных и пусконаладочньгх работ и т.д.

     6. Плата за страхование имущества, переданного в лизинг.

     7. Сумма налогов, выплачиваемых  лизингодателем за сдаваемое  в лизинг имущество, например налог на добавленную стоимость, налог на имущество (если имущество находится на балансе лизингодателя) и т.д.

     Расчет  общей суммы платежей по осуществляется  по формуле 1:

      ЛП = АО + ПК +КВ + ДУ + НДС,  (1)

               где  ЛП - общая сумма лизинговых платежей;

           АО - величина амортизационных отчислений, причитающихся       лизингодателю в текущем году;

          ПК- плата за используемые кредитные ресурсы лизингодателем на приобретение имущества — объекта договора лизинга;

            KB — комиссионное вознаграждение лизингодателю за предоставление имущества по договору лизинга;

          ДУ - плата лизингодателю за дополнительные услуги лизингополучателю, предусмотренные договором лизинга;

           НДС - налог на добавленную стоимость, уплачиваемый лизингополучателем по услугам лизингодателя.

     Амортизационные отчисления рассчитываются по формуле 2:

      АО = (БС х НА)  / 100 (2)

        где БС — балансовая стоимость имущества — предмета договора лизинга;                   

НА  — норма амортизационных отчислений, %.

     Если  в договоре лизинга предусматривается  ускоренная или замедленная амортизация имущества, то в таком случае показатель НА увеличивается или уменьшается путем умножения на коэффициент ускорения не выше 3 или на коэффициент замедления не выше 0,5.

     Плата за используемые лизингодателем кредитные  ресурсы на приобретение имущества  - предмета договора лизинга – рассчитывается по формуле 3:

      ПК = (КР х СтК) /100, (3)

где ПК — плата за используемые кредитные ресурсы КР;

      СтК — ставка за кредит в процентах годовых.

     В  каждом расчетном году плата за используемые кредитные ресурсы соотносится со среднегодовой суммой непогашенного кредита в этом году или среднегодовой остаточной стоимостью имущества — предмета договора лизинга (формула 4):

      КРt = Q х (ОСн + ОСк) / 2 (4)

    где KP_t — кредитные ресурсы, используемые на приобретение имущества,   плата за которые осуществляется в расчетном году;

      ОСн и ОСк — расчетная остаточная стоимость имущества соответственно на начало и на конец года;

      Q — коэффициент, учитывающий долю заемных средств в общей   стоимости приобретаемого имущества.

     Если для приобретения имущества используются только заемные средства, коэффициент Q=1

     Комиссионное   вознаграждение (маржа лизинговой компании) устанавливается по соглашению сторон в процентах:

     а)  от балансовой стоимости имущества  — предмета лизинга;

     б) от среднегодовой остаточной стоимости имущества.

     В соответствии с этими условиями  расчет комиссионного вознаграждения осуществляется  по формуле 5:

           КВt = р х БС (5)

     где р — ставка комиссионного вознаграждения в процентах годовых от балансовой стоимости имущества;

       БС — балансовая стоимость имущества — предмета договора лизинга,

     Таким образом,

     КВt =[ (ОСн +ОСк)/ 2  ] [ CтВ / 100],

       где ОСн и ОСк — то же, что и в формуле (4);

       СтВ — ставка комиссионного вознаграждения, устанавливаемая в процентах от среднегодовой остаточной стоимости имущества — предмета договора лизинга.

     Плата за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором лизинга, рассчитывается по формуле 6:

           ДУt = (Р1 + Р2 +… Рn) / Т, (6)

     где ДУ_t - плата за дополнительные услуги в расчетном году;

          P₁ P₂, Р - расход лизингодателя на каждую предусмотренную договором услугу;

     Т-  срок договора лизинга в годах.

     Расчет  размера налога на добавленную стоимость  определяется как

           НДСt = Вt х СтН / 100, (7)

       где НДС_t — величина налога, подлежащего уплате в расчетном году;

       B_t — выручка от сделки по договору лизинга в расчетном году;

     СтН— ставка налога на добавленную стоимость в процентах.

       НДС начисляется на всю выручку лизингодателя.

     В сумму выручки включаются: амортизационные  отчисления, плата за использованные кредитные и собственные ресурсы, сумма вознаграждения лизингодателю и плата за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором лизинга.

     Если  договором лизинга предусмотрена  ежеквартальная выплата, то размер ежеквартального лизингового взноса рассчитывается так:

      ЛВ_к = ЛП : Т : 4,                                           (8)

     где ЛВ_к - размер ежеквартального лизингового взноса;

          ЛП - общая сумма лизинговых платежей;

     Т- срок договора лизинга в годах.

     Соответственно  если договором лизинга предусмотрена  ежемесячная выплата, то расчет текущего ежемесячного платежа осуществляется по формуле 2.9

      ЛВк =ЛП : Т : 12. (9)

     Таким образом, общая формула по расчету  лизинговых платежей учитывает четыре фактора, влияющих на величину лизинговых платежей, и НДС. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2. ХАРАКТЕРИСТИКА ОАО «МЯСОКОМБИНАТ НАХОДКИНСКИЙ» 

2.1 Организационно- правовая форма 

     ОАО «Мясокомбинат Находкинский» является коммерческой организацией. Оно имеет гражданские права, несет ответственности и исполняет обязанности, необходимые для осуществления любых, не запрещенных действующим законодательством РФ, видов деятельности.

      Общество  имеет круглую печать, содержащую его полное наименование на русском языке и указание на место его нахождения.