Повышение инвестиционной активности регионов (на примере Орловской области)

ВВЕДЕНИЕ 

     Экономическое развитие страны и регионов неразрывно связано с усилением инвестиционной активности. Проведение экономических преобразований и структурной перестройки российской экономики сопровождается усилением межрегиональных различий в динамике макроэкономических, производственных показателей и в стратегическом развитии регионов. Происходит расслоение регионов по структурным и иным ключевым параметрам, характеризующим социально-экономическую ситуацию и инвестиционный потенциал.

     В этих условиях особую актуальность приобретают  стратегия комплексного экономического развития Российской Федерации, осуществление с учетом усиливающихся региональных различий стратегического позиционирования региона и разработка соответствующих региональных стратегических инвестиционных программ. Важнейшая роль в решении указанных задач принадлежит методологии оценки и сравнительного анализа инвестиционного потенциала обеспечивающего инвестиционную активность. Методика оценки инвестиционного потенциала позволяет определить сильные и слабые стороны региона, тенденции их изменения, которые могут повлиять на его структурную динамику и должны учитываться при выборе стратегии инвестиционного развития. Вместе с тем, она позволяет разделить регионы на группы по инвестиционным возможностям регионального развития, провести системный анализ факторов, влияющих на формирование и изменение инвестиционного потенциала региона РФ.

     Все это, а также существующие теоретические  и практические проблемы, связанные  с повышением эффективности управления процессами формирования и использования инвестиционного потенциала, необходимость актуализации методологических и методических подходов к его оценке в условиях нестабильной среды функционирования, низкий уровень информационного обеспечения принятия управленческих решений по стабилизации и устойчивому развитию регионов РФ предопределили актуальность темы и выбор направления данного исследования.

     Важнейшими приоритетными направлениями являются теоретико-методологическое обоснование, инструментальное обеспечение и практическое получение соответствующих качественных и количественных оценок.

     Цель выпускной квалификационной работы состоит в том, чтобы на основе имеющихся методологических разработок и моделей оценить инвестиционный потенциал региональных экономических систем, а также провести сравнительный межрегиональный анализ структуры, направлений и тенденций в изменении указанного потенциала, по результатам которого оценить имеющиеся проблемы.

     Реализация  поставленной цели предполагает решение  следующих задач:

• охарактеризовать инвестиционную активность регионов России на современном этапе;
• проанализировать структуру инвестиций Орловской области;
• оценить инвестиционный потенциал Орловской области.

     Объектом исследования является региональная экономическая система РФ – Орловская область.

     Предметом исследования является инвестиционный потенциал, его структурообразующие составляющие и важнейшие качественные характеристики.

     Методологической  и теоретической основой исследования послужили научные труды отечественных ученых, источники энциклопедического характера по вопросам экономики, периодическая литература, ресурсы глобальной информационной системы Интернет. Процесс исследования также опирался на применение общенаучных методов познания, методов системного, структурно-функционального, статистического, обобщения, а также моделирования и прогнозирования.

     Информационной  базой исследования являются данные Государственного комитета по статистике РФ, ресурсы аналитического агентства Эксперт Ра и другие источники. Также при написании работы использовалась литература по исследуемой проблеме таких авторов как: В.Д. Андрианова, B.C. Барда, А.И Волошина, А.Г. Гранберга, Е.Б. Дьяковой, Л.А. Зыковой, Н.А. Колесниковой, A.M. Марголина, П.М. Нестерова, Н.А. Николаевой, М.В. Панасюк, В. Ревазова, Н.М. Сабитовой, Ф.С. Тумусова, материалы периодических изданий, интернет-ресурсов официальных сайтов Правительства области, Минэконом развития и других. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ

     АКТИВНОСТИ  РЕГИОНОВ РОССИИ НА СОВРЕМЕННОМ

     ЭТАПЕ 

     1.1 Оценка научных  подходов при определении  понятия «инвестиционная активность, инвестиционный потенциал региона». 

     Одной из наиболее острых форм проявления кризисного состояния национальной Российской экономики в целом и практически всех субъектов Российской Федерации является инвестиционный кризис. Сложившаяся ситуация в инвестиционной сфере приводит к необратимой деградации структуры народного хозяйства, разрушению и массовому выбытию производственных фондов, утрате потенциала будущего экономического роста и обновления производства, экономической независимости страны. Это требует проведение мероприятий по повышению инвестиционной активности национальной экономики. В связи с этим особую актуальность приобретает задача формирования и эффективного использования (воспроизводства) финансово-инвестиционного потенциала в Российской Федерации в целом, и ее регионах.

     Проблема  формирования и воспроизводства  нового инвестиционного потенциала применительно к рыночной системе хозяйствования должна строиться на прочной теоретической и методологической основе. Поэтому, во-первых, необходимо выяснить экономическую сущность и содержание инвестиционного потенциала; во-вторых, определить компоненты, его составляющие и выявить факторы, в той или иной мере оказывающие воздействие на изменение характеристик инвестиционного потенциала; и, в-третьих, исследовать методологические подходы к оценке инвестиционного потенциала, развивающие в конструктивном направлении идеи активизации инвестиционного процесса в региональном разрезе.

     В современных экономических исследованиях  понятие совокупного инвестиционного потенциала не разработано, что связано с многогранностью, многоаспектностью данного понятия.

     Изучение отечественных ученых позволило увидеть, что достаточно согласованного понимания вышеназванных категорий инвестиционной проблематики нет, также не выявлены особенности применения этих категорий в региональной экономике. Отсутствие единства в использовании терминологии приводит к отождествлению понятий (например, «инвестиционный потенциал» и «инвестиционный климат»; «финансовый потенциал» и «инвестиционная привлекательность»), что затрудняет их изучение и оценку. В последнее время в отечественной научной литературе появился ряд работ, в которых исследуются методологические подходы к определению сущности понятий «инвестиционный потенциал» и «финансовый потенциал». Особый научный и практический интерес вызывают работы Ф.С. Тумусова, B.C. Барда, Марченко Г.,  Мачульской О., И. Ройзмана и другие, в основе которых лежат подходы, позволяющие разработать инструментарий оценки инвестиционного потенциала результаты, которых могут быть использованы при принятии управленческих решений на Государственном и региональном уровнях. [Тумусов Ф.С. Особенности современного состояния инвестиционного процесса в России // Социально-экономические проблемы России: от стабилизации к развитию. Сборник научных статей аспирантов и докторантов Института экономики РАН.-М.: Институт экономики РАН, 2009. – с.269.]

     В определении понятия совокупного  инвестиционного потенциала страны (региона) необходимо исходить из сущностного наполнения понятия «потенциал» и базового для этого понятия термина «потенции».

     В научной литературе потенция (от лат. potentia - возможность) определяется как  способность, обладание достаточной  силой для проявления каких-либо действий, какой-либо деятельности; то, что существует в скрытом виде (скрытая сила) и может проявиться при определенных условиях.

     В философской литературе вводится понятие  потенциальности, под которой понимается возможность, наличные силы, которые  могут быть пущены в ход, использованы. Производным от этих понятий является понятие потенциала, под которым, в узком смысле, понимается степень мощности, скрытых возможностей в каком-либо отношении, совокупность средств, необходимых для чего-либо.

     Термин  «потенциал» в русском словоупотреблении  в расширенном толковании может  звучать следующим образом: «источники, возможности, средства, запасы, которые  могут быть приведены в действие, использованы для решения какой-либо задачи, достижения определенной цели». [Региональная экономика: Учебник. 6-е изд., перераб. и доп. / Под ред. проф. Т.Г. Морозовой. – М.: ЮНИТИ, 2009. – с.128.]

     «Потенциал» как экономическая категория  может трактоваться следующим образом: «Возможность и готовность субъектов  рынка специализироваться в тех  видах деятельности, по которым в  каждый момент времени имеются абсолютные или сравнительные преимущества».

     Инвестиции  же рассматриваются как «денежные  средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество  или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты  предпринимательской и других видов  деятельности в целях получения  прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта».

     Таким образом, категория «инвестиционный  потенциал» может отражать степень  возможности вложения средств в  активы длительного пользования, включая  вложения в ценные бумаги с целью  получения прибыли или иных народнохозяйственных результатов.

     Однако  все многообразие толкований термина  «инвестиционный потенциал» этим не ограничивается. Так, в частности, A.M. Марголин и А.Я. Быстряков под  «инвестиционным потенциалом» понимают «определенным образом упорядоченную  совокупность инвестиционных ресурсов, позволяющих добиться эффекта синергизма при их использовании». [Марголин А.М., Быстряков А.Я. Экономическая оценка инвестиций. – М.: Тандем, Экмос, - с. 214] 

     «Эффект синергизма», называемый также эффектом «2+2=5», характеризует такой набор элементов, входящих в систему, который имеет значительно лучшие показатели, нежели простая сумма показателей всех элементов в отдельности, т. е. свойства системы в целом несводимы к свойствам образующих ее структурных элементов, которые в совокупности отражают ее существенные стороны, и формируют ее качество.

     В целом, признавая целесообразность расширения перечня учитываемых  при определении инвестиционного  потенциала ресурсов, отметим, что синергетический  эффект при их использовании хотя и является желательным, но достигнут  будет необязательно. И, хотя данное определение инвестиционного потенциала выведено из определения самого понятия  «синергизм», по нашему мнению, ситуацию оно не проясняет, так как количественные измерители синергетического эффекта  еще не разработаны, а следовательно, невозможно определить и «упорядоченную совокупность инвестиционных ресурсов».

     Позиция В.В. Бочарова примечательна тем, что, анализируя структуру инвестиционного  спроса, он выделяет потенциальный  спрос и конкретный спрос —  как реальное предложение капитала. На этой основе автор делает вывод, что первый из них возникает при  отсутствии намерения субъекта хозяйствования при имеющемся доходе (прибыли) направить его на цели накопления. [Бочаров В.В. Финансовый анализ. – СПБ.: Питер, 2009. – с. 316.]

     Называя его формальным, он дает ему определение  инвестиционного потенциала - источника  будущего инвестирования.

     Второй  же вид инвестиционного спроса В.В. Бочаров характеризует как конкретную реализацию намерений субъектов  инвестиционной деятельности на рынке  инвестиционных товаров в форме  предложения капитала. Однако, на наш  взгляд, не вполне правомерно отождествлять  доход (прибыль) с инвестиционным потенциалом, поскольку всегда существует диалектическое (последовательное) противоречие между  потреблением и накоплением и  лишь реальные накопления могут выступать  в форме потенциальных инвестиционных ресурсов.

     Более того, автор подразумевает наличие  прямой связи между инвестиционным потенциалом и его конкретной реализацией. Следует в этой связи заметить, что реализация инвестиционного потенциала подразумевает наряду с мерами, обеспечивающими его формирование и повышение уровня, также и комплекс мер по созданию условий его включения в реальный инвестиционный процесс и процесс эффективной реализации через активизацию инвестиционного потенциала.

     На  наш взгляд, такой подход к формулировке категории «инвестиционный потенциал» должен быть уточнен с использованием следующих методологических принципов. Экономическая сущность данной категории должна выражать экономическую сущность инвестиционного потенциала как теоретическое обобщение экономических явлений, связанных с выполнением целевых функций накопленных инвестиционных ресурсов.

     Особого внимания заслуживают подходы к  анализу формирования и реализации инвестиционного потенциала региона, предложенные Ф.С. Тумусовым. Автор  дал свое понимание категории  «инвестиционного потенциала» как  совокупности потенциальных инвестиционных ресурсов, составляющих ту часть накопленного капитала, которая представлена на инвестиционном рынке в форме  потенциального инвестиционного спроса, способного и имеющего возможность  превратиться в реальный инвестиционный спрос, обеспечивающий удовлетворение материальных, финансовых и интеллектуальных потребностей воспроизводства капитала.

     Позднее критический анализ данного определения  был дан в упомянутой выше работе A.M. Марголина и А.Я. Быстрякова, усмотревших  в нем как положительные моменты, так и отдельные недостатки. Так, склоняясь в первом приближении  согласиться с трактовкой инвестиционного  потенциала как «совокупности инвестиционных ресурсов», названные выше авторы отметили, что изолированное рассмотрение источников инвестирования не позволит использовать их в полную силу, и  лишь изучение инвестиционных ресурсов с учетом их взаимовлияния и взаимодействия будет способствовать становлению и развитию инвестиционного потенциала.

     Дополняя  свою аргументацию, они, в частности, обратили внимание на целесообразность расширения совокупности (пусть даже и упорядоченной) материальных, финансовых и интеллектуальных ресурсов, традиционно  учитываемых при формировании инвестиционного  потенциала, и включения в нее  таких видов ресурсов, как природные  и информационные. A.M. Марголин и  А.Я. Быстряков справедливо отмечают, что это не означает отнесения, например, добываемой нефти к инвестиционным ресурсам, но права пользования нефтяным месторождением к ним, несомненно, подлежат (как и любые другие нематериальные активы, которые могут являться вкладом  в уставной капитал акционерного общества).

     В этой связи Ф.С. Тумусов уточняет собственное, приведенное выше, определение  инвестиционного потенциала: «Инвестиционный  потенциал - это совокупность ресурсов, относимых к инвестиционным по критерию возможности их вклада в уставный капитал фирмы, составляющих ту часть  накопленного капитала, которая представлена на инвестиционном рынке в форме  потенциального инвестиционного спроса, способного и имеющего возможность  превратиться в реальный инвестиционный спрос, обеспечивающий удовлетворение потребностей воспроизводства капитала». [Тумусов Ф.С. Инвестиционный потенциал региона: Теория. Проблемы. Практика. – М.: Юнити-Дана, 2009. – с.272]

     Одним из концептуальных подходов в определении  «инвестиционного потенциала» является его рассмотрение как составной  части некоего намного превосходящего системного комплекса - «экономического  потенциала».

     По  мнению О.Н. Криворученко, А.А. Зайцева, С.Н. Лобанова, экономический потенциал  представляется как система, состоящая  из подсистем, — потенциалов различного порядка. Потенциал более высокого уровня состоит из потенциалов более  низкого уровня. Взаимное влияние  потенциалов одного уровня обусловлено  такими свойствами экономических ресурсов, как взаимозаменяемость и взаимодополняемость. [Криворученко О.Н., Зайцева А.А., Лобанова С.Н. Финансово-инвестиционный потенциал региона: система индикаторов. – М.: Волтерс Клувер, 2010. – с.98]

     Итак, инвестиционный потенциал представляет собой не простую, а некоторым образом упорядоченную совокупность инвестиционных ресурсов, расположенных на определенной территории, позволяющую добиться ожидаемого эффекта при их использовании.

     С другой стороны, было бы ошибкой отождествлять  региональный инвестиционный потенциал  с понятием «основные средства производства», имеющиеся в наличие на данной территории. Термин «инвестиционный потенциал» применяется для характеристики возможных в перспективе вложений, которые, хотя в определенной мере могут косвенно зависеть от размера ранее накопленных основных средств (в частности, эта зависимость может сказываться при анализе возможностей перенасыщения капиталом, «переинвестирования» в какую-либо конкретную отрасль), но эта зависимость не определяется прямолинейно.

     Другой  подход в определении «инвестиционного потенциала», базируется на теории сравнительных  и абсолютных преимуществ. Исходным постулатом теории рыночной экономики является условие ограниченности ресурсов функционирования хозяйствующих субъектов. Из постулата ограниченности ресурсов и неравноценного их распределения между хозяйствующими субъектами можно сделать методологический вывод, что каждый субъект предпринимательства, как элемент общей хозяйствующей системы обладает определенными видами преимуществ.

     Данный  подход применим и к более ограниченному  и материализуемому понятию как  «инвестиционный потенциал региона». Абсолютные преимущества складываются из геостратегических, географических, природно-климатических, демографических условий. Сравнительные преимущества в рамках современной науки могут быть охарактеризованы как обусловленные инвестиционным потенциалом, позволяющим реализовывать стратегии снижения издержек или дифференцировать выпуск.

     Таким образом, исходя из этих допущений, под  категорией «инвестиционный потенциал» понимается «совокупная возможность отраслевых непостоянных ресурсов, позволяющих увеличивать капиталовооруженность труда и способность хозяйствующих субъектов, оперирующих запасами этих ресурсов, обеспечивать во времени устойчивый экономический доход».

     Подводя итог всем вышеизложенным толкованиям  понятия «инвестиционный потенциал» следует отметить, что наиболее обобщающее, на наш взгляд, определение следующее: инвестиционный потенциал - это совокупная возможность собственных и привлеченных в регион экономических ресурсов обеспечивать при наличии благоприятного инвестиционного климата инвестиционную деятельность в целях и масштабах, определенных экономической политикой страны (региона).

     Рисунок 1 – Состав инвестиционного потенциала страны (региона). [Разработано автором]

     Итак, инвестиционный потенциал учитывает основные макроэкономические характеристики и складывается из следующих потенциалов (рисунок 1):

•  ресурсно-сырьевой  (средневзвешенная  обеспеченность  балансовыми  запасами  основных видов природных ресурсов);
• производственный (совокупный результат хозяйственной деятельности в регионе);
• потребительский (совокупная покупательная способность населения региона);
•  инфраструктурный   (экономико-географическое   положение   региона   и   его   инфраструктурная обустроенность);
• интеллектуальный (образовательный уровень населения);
• институциональный (степень развития ведущих институтов рыночной экономики);
• инновационный (уровень внедрения достижений научно-технического прогресса в регионе).

   Обеспечение высокого инвестиционного потенциала при условии снижения инвестиционных и политических рисков способствует высокой инвестиционной активности, как национальной экономики в целом, так и отдельных регионов страны.

 
1.2 Оценка инвестиционного  потенциала, как основного фактора инвестиционной активности, рейтинговая оценка инвестиционной привлекательности регионов.

     Методы  оценки инвестиционной привлекательности весьма разнообразны. Они базируются на различных экономических, политических и финансовых показателях, по совокупности которых стране, региону или городу присваивается инвестиционный рейтинг. Рейтинг является важным показателем для инвесторов, большинство которых не в состоянии проводить самостоятельные детальные исследования, особенно внутри других стран, а ориентируются на оценки рейтинговых агентств. Поэтому повышение рейтинга всегда связано с притоком инвестиций, необходимых для экономического роста. [Буренин, А. Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов: учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 2009. – С. 37]

     Согласно  концепции Всемирного банка благоприятный  инвестиционная привлекательность не сводится к обеспечению компаниям возможности получать прибыль. Речь идёт об обеспечении позитивных результатов для общества в целом. Многие виды издержек и рисков должны покрываться самими компаниями. Снятие же ограничений на развитие конкуренции расширяет возможности, стимулирует внедрение инноваций и приводит к тому, что плодами повышения производительности пользуются не только компании, но и потребители, работники.

     Многим  известны национальные рейтинги инвестиционного  потенциала и рисков, периодически публикуемые ведущими экономическими журналами мира (Eurornoney, Fortune, The Economist), а также наиболее именитыми экспертными агентствами (Moody's, Standart & Poor, IBCA). Результаты рейтингов показывают, что в очереди за инвестициями Россия занимает весьма незавидное место в начале второй сотни стран.

     В отечественных научных изданиях нет единой методики оценки инвестиционного  потенциала. Ведущие позиции по оценке инвестиционной привлекательности в регионах России занимает рейтинговое агентство «Эксперт РА». Им в ходе оценки составляющих инвестиционной привлекательности (климата) — инвестиционного потенциала и риска — используется около двух сотен исходных количественных и качественных характеристик. Основными информационными источниками являются собираемые ежегодно по всем регионам Российской Федерации и по единой методике данные Федеральной службы госстатистики РФ, Министерства финансов РФ, Министерства экономического развития и торговли РФ, Министерства регионального развития РФ, Министерства информационных технологий и связи РФ, Центробанка РФ, Министерства РФ по налогам и сборам, Министерства природных ресурсов РФ, Министерства внутренних дел РФ, а также базы данных рейтингового агентства «Эксперт РА» и новостных лент Российских информационных агентств. При оценке законодательного риска используется справочная правовая система «Консультант Плюс». Информация по распространению сотовой связи и уровню проникновения сети Интернет в регионах берётся по данным компании «IKS-Consulting», результаты федеральных и региональных выборов — по данным Центризбиркома РФ и избирательных комиссий субъектов Федерации. При составлении рейтинга также используется информация по законодательству, стратегиям и программам регионального развития, представленная на сайтах регионов в Интернете, а также присланная администрациями отдельных субъектов федерации по собственной инициативе. [Рейтинговое агентство «Эксперт РА». Режим доступа: www.raexpert.ru]

     РА  «Эксперт» формирует информативную  картину риск-потенциалов регионов России. Она позволяет оценить, с  одной стороны, масштабы бизнеса, к  которым готов регион; с другой – насколько рискованно этот бизнес развивать.

     Собственно  рейтингом является распределение  регионов по значениям совокупного  потенциала и интегрального риска  на 12 групп. Регионы распределены между  следующими группами (рисунок 2):

• максимальный потенциал – минимальный риск (1А);
• высокий потенциал –  умеренный риск (1В);
• высокий потенциал –  высокий риск (1С, в цитируемом рейтинге в эту группу не вошел ни один регион);
• средний потенциал –  минимальный риск (2А, тоже нет ни одного региона);
• средний потенциал –  умеренный риск (2В);
• средний потенциал –  высокий риск (2С);
• низкий потенциал –  минимальный риск (ЗА);
• пониженный потенциал –  умеренный риск (ЗВ1);
• пониженный потенциал –  высокий риск (ЗС1);
• незначительный потенциал –  умеренный риск (ЗВ2);
• незначительный потенциал –  высокий риск (ЗС2);
• низкий потенциал –  экстремальный риск (3D).