Управление капиталом

Оглавление:

                                                                                                                               стр

Введение.                                                                                                                3

Глава 1. Теоретические основы управления капиталом                                     

1. Экономическая сущность и классификация капитала организации           6
2. Управление собственным и заемным капиталом                                        9

Глава 2. Анализ деятельности хозяйствующего субъекта ООО «Тотем-НН»

2.1. Организационно-правовая  форма деятельности                                        26

2.2. Организация управления                                                                               28

2.3. Управление  персоналом                                                                                31

2.4. Организация бухгалтерского учета                                                              33

2.5. Анализ финансовой деятельности                                                                35

2.6. Организация  управление финансами                                                           36

2.7. Система  налогов и налогообложения                                                          38

2.8. Система  ценообразования                                                                             41

2.9. Система расчетов и кредитования                                                               43

2.10. Система страхования                                                                                  46

Глава 3. Анализ управления капиталом ООО «Тотем-НН» и разработка мероприятий по улучшению управления капиталом                                        49

3.1. Анализ состояния управления собственным и заемным капиталом         

3.2. Анализ  управления кредиторской задолженностью                                  54

3.3. Разработка  мероприятий по улучшению управления  капиталом             61

Заключение                                                                                                         63

Список  литературы                                                                                          65  
 
 
 
 
 
 

Введение. 

    В настоящее время, в условиях существования различных форм собственности в России, особенно актуальным становится изучение вопросов формирования, функционирования и воспроизводства предпринимательского капитала. Возможности становления предпринимательской деятельности и ее дальнейшего развития могут быть реализованы лишь только в том случае, если собственник разумно управляет капиталом, вложенным в организацию.

    Зачастую, на практике капитал  организации рассматривается как нечто производное, как показатель, играющий второстепенную роль, при этом на первое место, как правило, выносится непосредственно сам процесс деятельности организации. В связи с этим принижается роль капитала, хотя именно капитал и является объективной основой возникновения и дальнейшей деятельности организации. Поскольку доход, прибыль, приносит именно использование капитала, а не деятельность организации как таковая. Все это обуславливает особую значимость процесса грамотного управления капиталом организации на различных этапах его существования.

    Целью управления капиталом является определение объема и структуры собственного и заемного капиталов и соотношения между ними, достаточного для обеспечения долгосрочной производственной и эффективной финансовой деятельности организации. Данная целевая установка имеет стратегический  характер.

    Не менее важным является поддержание капитала в размере, оптимизирующем управление текущей деятельностью. С этих позиций важнейшей финансово-хозяйственной характеристикой организации является его  ликвидность, т.е. способность вовремя погасить краткосрочную  кредиторскую задолженность. Для любого организации достаточный уровень ликвидности является одной из важнейших характеристик стабильности хозяйственной деятельности.  Потеря ликвидности чревата не только дополнительными издержками, но и  периодическими остановками производственного процесса.

    При низком уровне оборотного капитала производственная  деятельность не поддерживается должным образом, отсюда – возможная потеря ликвидности, периодические сбои в работе и  низкая прибыль. При некотором оптимальном уровне оборотного капитала прибыль становится максимальной. Дальнейшее повышение величины оборотных средств приведет к тому, что организация будет иметь в распоряжении временно свободные, бездействующие текущие активы, а также излишние издержки  финансирования, что повлечет снижение прибыли.

    Таким образом, стратегия и тактика управления капиталом  должна обеспечить поиск компромисса между риском потери  ликвидности и эффективностью работы. Это сводится к решению  двух важных задач.

      1. Обеспечение платежеспособности. Такое  условие отсутствует, если организация не в состоянии оплачивать счета, выполнять обязательства и, возможно, объявит о банкротстве. Организация, не имеющая достаточного уровня капитала, может столкнуться с риском неплатежеспособности.

      2. Обеспечение приемлемого объема, структуры и рентабельности активов.  Известно, что различные уровни  разных текущих  активов по-разному воздействуют на прибыль.

    В вязи с тем, что именно капитал является объективной основой возникновения и дальнейшей деятельности предприятия тема дипломной работы является актуальной.

    Цель дипломной работы:

• анализ теории и практики управления капиталом;
• анализ управлдения капиталом  ООО «Тотем-НН».
• разработка предложений по совершенствованию управления капиталом ООО «Тотем-НН».

    Для достижения поставленной  цели необходимо решить следующие задачи:

1. Определить понятие и сущность капитала;
2. Рассмотреть концепции управления капиталом;
3. Изучить основные методы управления капиталом организации
4. Оптимизировать структуру капитала ООО «Тотем-НН».

    Объект исследования – ООО «Тотем - НН»

    Предметом исследования является анализ капитала ООО «Тотем-НН» и его оптимизация. При исследовании данного вопроса использовались различные методы исследования: статистический, метод группировок, метод сравнения, индексный и ряд других.

    При написании дипломной работы был использован широкий круг учебной литературы финансовому менеджменту, например  Бланк И. А. «Управление активами и капиталом организации»; Гончарук О.В., Кныш М.И., Шопенко Д.В. «Управление финансами на организации» и ряд других.

    Дипломная работа состоит из введения, 3 глав основной части, заключения.

    В первой главе дипломной работы  рассматриваются основы понятия  капитала и проблемы его управления. Во второй главе дается экономическая характеристика ООО «Тотем-НН». В третьей главе проводится анализ управления капиталом организации.

    В процессе написания дипломной работы было использовано более 18 литературных источников и 6 сайтов.

    На защиту дипломной работы выносится:

- Анализ управления собственным и заемным капиталом организации.

- Мероприятия по улучшению управления капиталом. 
 
 
 
 
 
 
 

Глава 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ КАПИТАЛОМ

1. Экономическая сущность и классификация капитала организации

    Капитал представляет собой накопленный путем сбережений запас экономических благ в форме денежных и реальных капитальных товаров, вовлекаемых его собственниками в экономический процесс, как инвестиционный ресурс и фактор производства с целью получения дохода, функционирование которых в экономической системе  базируется на рыночных принципах и связано с факторами времени, риска и ликвидности.

    Рассмотрим более подробно отдельные виды капитала, привлекаемого и используемого организациям, в соответствии с приведенной его классификацией по основным признакам (табл.1).

    По титулу собственности формируемый организациям капитал подразделяется на два основных вида – собственный и заемный. В системе источников привлечения капитала такое его разделение носит определяющий характер.

• Собственный капитал характеризует общую стоимость средств организации, принадлежащих ему на правах собственности и используемых им для формирования определенной части его активов. Эта часть активов, сформированная за счет инвестированного в них собственного капитала, представляет собой чистые активы организации.
• Заемный капитал характеризует привлекаемые для финансирования развития организации на возвратной основе денежные средства или другие имущественные ценности. Все формы заемного капитала, используемого организациям, представляют собой его финансовые обязательства, подлежащие погашению в предусмотренные сроки.

    По группам источников привлечения капитала по отношению к предприятию выделяют следующие его виды: – капитал, привлекаемый из внутренних источников, и капитал, привлекаемый из внешних источников. 

Таблица 1

Классификация капитала организации 

    По национальной принадлежности владельцев капитала, предоставляющего его в хозяйственное использование, различают национальный (отечественный) и иностранный капитал, инвестированный в организацию.

    По формам собственности капитала, предоставляемого предприятию, выделяют частный и государственный его виды. Эта классификация капитала используется, прежде всего, в процессе формирования уставного фонда организации. .[9, 25]¹

    По организационно-правовым формам привлечения капитала организациям выделяют акционерный, паевой и индивидуальный его виды. Такое разделение капитала соответствует обобщенной классификации предприятий по организационно-правовым формам деятельности.

    По натурально-вещественным формам привлечения капитала современная экономическая теория выделяет следующие его виды: капитал в денежной форме; капитал в финансовой форме; капитал в материальной форме; капитал в нематериальной форме

    По временному периоду привлечения выделяют капитал долгосрочный (перманентный) и краткосрочный.

    По степени вовлеченности в экономический процесс  капитал подразделяется на два основных вида – используемый и неиспользуемый в экономическом процессе. Такая форма классификации капитала определяет статус используемого его объема и позволяет выявить возможный потенциал его дополнительного использования в конкретном периоде.

    По сферам использования в экономике: капитал, используемый в реальном секторе экономики и капитал, используемый в финансовом секторе экономики.

    По направлениям использования в хозяйственной деятельности: капитал, используемый как инвестиционный ресурс; капитал, используемый как производственный ресурс; капитал, используемый как кредитный ресурс

   По особенностям использования в инвестиционном процессе:   первоначально инвестируемый капитал; реинвестируемый капитал; дезинвестируемый капитал.

    По степени задействованности в производственном процессе:     работающий капитал; неработающий капитал.

    По уровню риска используемый капитал подразделяется на три основные группы: безрисковый; низкорисковый; среднерисковый; высокорисковый.

    По соответствию правовым нормам использования выделяют легальный и «теневой капитал».  

1.2.Управление собственным и заемным капиталом 

    Финансовую основу организации представляет сформированный им собственный капитал. Под собственным капиталом понимается общая сумма средств, принадлежащих предприятию на правах собственности и используемых им для формирования активов. Стоимость активов, сформированных за счет инвестированного в них собственного капитала, представляет собой «чистые активы организации».

    Основу первой части собственного капитала организации составляет его уставной капитал – зафиксированная в учредительных документах общая стоимость активов, являющихся взносом собственников (участников) в капитал организации (организации, для которых не предусмотрена фиксированная сумма уставного капитала, отражают по этой позиции сумму фактического взноса собственников в его уставный фонд).

    Вторую часть собственного капитала представляют дополнительно вложенный капитал, резервный капитал, нераспределенная прибыль и некоторые другие его виды.

    Управление собственным капиталом связано не только с обеспечением эффективного использования уже накопленной его части, но и с формированием собственных финансовых ресурсов, обеспечивающих предстоящее развитие организации. В процессе управления формированием собственных финансовых ресурсов они классифицируются по источникам этого формирования (рис.1)

Рисунок 1. Источники формирования собственных финансовых ресурсов 

    Управление формированием собственных финансовых ресурсов организации осуществляется по следующим основным этапам: 

1. Анализ формирования собственных финансовых ресурсов организации в предшествующем периоде. Целью такого анализа является выявление потенциала формирования собственных финансовых ресурсов и его соответствия темпам развития организации.

2. Определение общей потребности в собственных финансовых ресурсах. Эта потребность определяется по следующей формуле:                                                                                                                           

где П_сфр-  общая потребность в собственных финансовых ресурсах организации в планируемом периоде;

П_к - общая потребность в капитале на конец планового периода;

У_ск- планируемый удельный вес собственного капитала в общей его сумме;

СК_н - сумма собственного капитала на начало планируемого периода;

П_р -  сумма прибыли, направляемой на потребление в плановом периоде.

    Рассчитанная общая потребность охватывает необходимую сумму собственных финансовых ресурсов, формируемых за счет как внутренних, так и внешних источников.

3. Оценка стоимости привлечения собственного капитала из различных источников.

4. Обеспечение максимального объема привлечения собственных финансовых ресурсов за счет внутренних источников.

5. Обеспечение необходимого объема привлечения собственных финансовых ресурсов из внешних источников.

6.Оптимизация соотношения внутренних и внешних источников формирования собственных финансовых ресурсов.

    Эффективность разработанной политики формирования собственных финансовых ресурсов оценивается с помощью коэффициента самофинансирования развития организации в предстоящем периоде. Его уровень должен соответствовать поставленной цели. Хотя основу любого бизнеса составляет собственный капитал, на организациях ряда отраслей экономики объем используемых заемных средств значительно превосходит объем собственного капитала.

    В связи с этим управление привлечением и эффективным использованием заемных средств является одной из важнейших функций, направленной на обеспечение достижения высоких конечных результатов хозяйственной деятельности организации.

    Эффективная финансовая деятельность организации невозможна без постоянного привлечения заемных средств. Использование заемного капитала позволяет существенно расширить объем хозяйственной деятельности организации, обеспечить более эффективное использование собственного капитала, ускорить формирование различных целевых финансовых фондов, а, в конечном счете – повысить рыночную стоимость организации.

    Заемный капитал, используемый организациям, характеризует в совокупности  объем его финансовых обязательств (общую сумму долга). Эти финансовые обязательства в современной хозяйственной практике дифференцируются следующим образом:

    В процессе развития организации по мере погашения его финансовых обязательств возникает потребность в привлечении новых заемных средств. Источники и формы привлечения заемных средств организациям весьма многообразны. Классификация привлекаемых организациям заемных средств по основным признакам приведена на рисунке 2.

    С учетом классификации заемных средств дифференцируются методы управления их привлечением. Управление привлечением заемных средств представляет собой целенаправленный процесс их формирования из различных источников и в разных формах, в соответствии  с потребностями организации в заемном капитале на различных этапах его развития.

        Процесс управления привлечением заемных средств организациям строится по следующим основным этапам: .[5, 98]²

1. Анализ привлечения и использования заемных средств в предшествующем периоде.

2. Определение целей привлечения заемных средств в предстоящем периоде.

3. Определение предельного объема привлечения заемных средств.

     Рисунок 2. Классификация привлекаемых средств 

4.Оценка стоимости привлечения заемного капитала из различных источников.

5. Определение соотношения объема заемных средств, привлекаемых на кратко -   долгосрочной основе.

6. Полный срок использования заемных средств.

7. Средний срок использования заемных средств. Он определяется по формуле:

где  СС₃  -  средний срок использования заемных средств;

СП₃  -  срок полезного использования заемных средств;

ЛП   -  льготный (грационный) период;

ПП   -  срок погашения.

8. Определение форм привлечения заемных средств.
9. Определение состава основных кредиторов.
10. Формирование эффективных условий привлечения кредитов.
11. Обеспечение эффективного использования кредитов 
12. Обеспечение своевременных расчетов по полученным кредитам.

    На организациях, привлекающих большой объем заемных средств в форме финансового и товарного (коммерческого) кредита, общее управление привлечением заемных средств может быть детализировано затем в разрезе указанных форм кредита.

    В составе финансового кредита, привлекаемого организациями для расширения хозяйственной деятельности, приоритетная роль принадлежит банковскому кредиту. Этот кредит имеет широкую целевую направленность и привлекается в самых разнообразных видах. В последние годы в кредитовании предприятий принимают участие не только отечественные, но и зарубежные банки (особенно в кредитовании совместных предприятий с участием иностранного капитала).

    Под банковским кредитом понимаются денежные средства, предоставляемые банком взаймы клиенту для целевого использования на установленный срок под определенный процент.

    Банковский кредит предоставляется организациям на современном этапе в следующих основных видах: