Валютно-обменные операции банка с участием юридических лиц

Содержание

Введение

Перестройка внешнеэкономической деятельности нашей страны требует соответствующих изменений в работе коммерческих банков во всем многообразии их внешних и внутренних связей. Современный валютный рынок представляет собой сложную и динамичную экономическую систему, которая функционирует в рамках всего мирового хозяйства. Валютный рынок непрерывно развивался, усложнялся и приспосабливался к новым условиям, прошел путь от локальных центров торговли векселями в иностранных валютах до фактически единственного, подлинного международного рынка, экономическую роль которого трудно переоценить. Вместе с развитием и совершенствованием валютного рынка развивались и совершенствовались валютно-обменные операции, появлялись новые их виды, улучшалась техника их проведения.

Валютно-обменные операции занимают значительное место среди источников формирования доходной базы коммерческих банков. Это наглядно видно из публикуемых отчетов о прибыли и убытках коммерческих банков. В условиях ограничения маржи по кредитным операциям банки, стремятся к компенсации недополученных доходов в частности за счет увеличения прибыли по прочим операциям, в которые входят валютно-обменные операции. Валютно-обменные операции присутствуют в банке как обязательный элемент продуктового ряда, предлагаемого клиентам наряду с пластиковыми картами, денежными переводами и другими банковскими продуктами. Как показывает мировая практика, от 40 % до 65 % своего дохода банки зарабатывают на валютно-обменных операциях, поэтому постоянное расширение и совершенствование валютно-обменных операций, является важнейшим условием функционирования банковской системы страны в целом. Не все банки в равной степени могут участвовать в операциях валютного рынка. Величина банка, его репутация, степень развития зарубежной сети отделений и филиалов, объем совершаемых через банк расчетов по внешнеэкономическим операциям — эти факторы в значительной мере определяют его роль на валютном рынке. Определенное влияние на участие банка в валютно-обменных операциях оказывают периодически вводимые нормы валютного регулирования и контроля.

Банки совершают обменные сделки на валютном рынке, причем как за собственный счет, так и по поручению клиентов. Поручения банковских клиентов не сводятся только к покупке-продаже или конвертации иностранной валюты. Клиентам все более необходимы консультации специалистов о выгодных условиях валютного обмена, а также инструментах страхования валютных рисков. Поэтому банкам необходимо непрерывно отслеживают динамику валютных курсов, а также изучают актуальные экономические и политические события. Это должно осуществляется с помощью электронных информационных систем и постоянных контактов с другими участниками рынка. Банк, который предлагает своим клиентам профессиональное обслуживание, должен постоянно присутствовать на валютном рынке. Знание техники проведения валютных операций позволяет банкам и участникам внешнеторговых сделок страховаться от валютных рисков, избегать необоснованных потерь иностранной валюты, получать дополнительную прибыль на спекулятивной игре и разнице курсов. Все это призвано помочь банкам Республики Беларусь в освоении международного валютного рынка. Несмотря на длительную историю валютно-обменных отношений, не существует единой валютной политики для всех банков. Каждый банк формирует свою собственную валютно-обменную политику, учитывая, экономические политические, географические, организационные и иные факторы, оказывающие влияние на его деятельность.

Актуальность темы дипломной работы обусловлено тем, что становление в Республики Беларусь высокоэффективной экономики невозможно без развитого финансового рынка, составной частью которого является валютный рынок. Из этого следует, что проведение операций в иностранной валюте коммерческими банками Республики Беларусь приобретает огромной значение в банковской системе страны.

Объектом дипломной работы выступают правоотношения, возникающие по поводу валютных ценностей. Предмет определяется такой категорией как валютно-обменные операции.

Правовое регулирование валютных отношений включает в себя формы и методы организации денежных потоков в иностранной и национальной валюте при проведении внешнеэкономических операций в целях минимизации оттока капитала.

Целью настоящей работы является, анализ теоретических и практических аспектов функционирования порядка проведения валютно-обменных операций, разработка рекомендаций по совершенствованию валютно-обменных операций. Поставленная цель определяет необходимость решения следующих задач:        1) определение структуры и элементов порядка проведения валютно-обменных операций; 2) изучение правовой основы проведения валютно-обменных операций;  3) выявление объективных закономерностей формирования валютного курса; 4) изучение действующей практики осуществления валютно-обменных операций; 5) определение направлений повышения эффективности валютно-обменных операций.

Поэтапное решение данных задач обусловливает структуру дипломной работы, состоящей из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников и приложений. В первой главе работы определяются теоретические  основы проведения валютно-обменных операций. Во второй главе проводится исследование валютно-обменных операций банка. В третьей главе рассматриваются пути повышения эффективности проведения валютно-обменных операций.

В процессе работы выполнен анализ проведения валютных операций с участием юридических лиц. Методологической основой настоящего исследования являлись методы и приемы системного анализа; общенаучные методы – анализ и синтез, индукция и дедукция, абстрактно-логические суждения; экономико-математические и статистические методы и модели; теория и методы микроэкономики и макроэкономики; методы финансового менеджмента. Элементами практической значимости полученных результатов являются предложения по совершенствованию совершения валютно-обменных операций в иностранной валюте. Областью возможного практического применения предложений по совершенствованию валютно-обменных операций являются отделения и филиалы отечественных банков.

Теоретической основой исследований послужили труды ведущих отечественных и зарубежных специалистов, раскрывающие закономерности и особенности валютных операций в коммерческом банке, таких как: Г.И.Кравцова, М.А.Коноплицкой, С.И.Пупликова, И.Т.Балабанова, В.И.Колесникова, Д.Набздорова. Также использовались действующие законы, положения и инструкции, регулирующие валютные операции; локальные нормативно-правовые  акты ОАО «БПС-Сбербанк» и материалы периодических изданий.

В целом, в учебниках и учебных пособиях в основном уделяется внимание теоретическим аспектам валютных операций, в то время как материалы публикаций в периодической печати раскрывают практические особенности их осуществления. Возникающие в процессе осуществления этих операций проблемы и противоречия разрешаются с помощью нормативно-правовых актов, разрабатываемых как Национальным банком Республики Беларусь, так и отдельными коммерческими банками самостоятельно.

При анализе деятельности банка в сфере валютных операций использовался практический материал, в частности бухгалтерская отчетность региональной дирекции №300 ОАО «БПС-Сбербанк», который и послужил объектом при исследовании валютных операций.

1 Теоретические  основы проведения валютно-обменных  операций банков с участием юридических лиц

1.1  Сущность валютно-обменных  операций и их классификация

Экономика любого государства не может существовать без развитого финансового рынка. Составной частью финансового рынка является валютный рынок. Анализ современной научной литературы позволяет выявить следующие основные определения понятия валютный рынок. Как отмечает Красавина Л.Н. «Валютный рынок – официальный центр, где совершается купля-продажа иностранных валют на национальную по курсу, складывающемуся на основе спроса и предложения. Валютный рынок, в широком смысле слова, – это сфера экономических отношений, возникающих при осуществлении операций по купле-продаже иностранной валюты, а также операций по движению капитала иностранных инвесторов» [1, с. 10]. По мнению      Д. Ю. Пискулова «Валютный рынок – это вся совокупность конверсионных и депозитно-кредитных операций в иностранных валютах, осуществляемых между контрагентами – участниками валютного рынка по рыночному курсу или процентной ставке» [2, с. 36]. Однако наиболее удачным, на наш взгляд,  является следующее определение данное Борисовым А.Б. «Валютный рынок – система устойчивых экономических и организационных отношений, связанных с операциями купли-продажи иностранных валют и платежных документов в иностранных валютах» [3, с. 16]. На валютном рынке происходит согласование интересов инвесторов, продавцов и покупателей валютных ценностей. Западные экономисты характеризуют валютный рынок с организационно-технической точки зрения как совокупную сеть современных средств связи, соединяющих национальные и иностранные банки и брокерские фирмы.

Валютный рынок Республики Беларусь включает в себя внутренний и внешний валютный рынок. Внутренний валютный рынок Республики Беларусь – сфера обращения иностранных валют и белорусских рублей в результате совершения:

– сделок покупки, продажи, конверсии иностранной валюты, совершаемых на торгах ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа» с участием банков, а также банков-нерезидентов, если их участие на биржевом валютном рынке предусмотрено международными договорами Республики Беларусь;

– сделок покупки, продажи, конверсии иностранной валюты между субъектами валютных операций – резидентами и банками, между банками;

– сделок покупки, продажи, конверсии иностранной валюты между банками и банками-нерезидентами, между банками и субъектами валютных операций — нерезидентами, за исключением сделок, совершаемых на биржах иностранных государств.

Внешний валютный рынок – сфера обращения иностранных валют и белорусских рублей в результате совершения:

– сделок покупки, продажи, конверсии иностранной валюты между субъектами валютных операций – резидентами и банками-нерезидентами, между субъектами валютных операций – резидентами и субъектами валютных операций – нерезидентами, между нерезидентами;

– сделок покупки, продажи, конверсии иностранной валюты, совершаемых на биржах иностранных государств.

По форме организации внутренний валютный рынок подразделяется на:

 – Биржевой валютный рынок – часть внутреннего валютного рынка Республики Беларусь, на которой валютно-обменные операции совершаются на торгах ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа» с участием банков, а также банков-нерезидентов, если их участие на биржевом валютном рынке предусмотрено международными договорами Республики Беларусь;

 – Внебиржевой валютный рынок – часть внутреннего валютного рынка Республики Беларусь, на которой валютно-обменные операции совершаются непосредственно между банками, между банками и субъектами валютных операций, между банками и банками-нерезидентами [4].

 Банки осуществляют валютно-обменные операции на внутреннем валютном рынке Республики Беларусь и внешнем валютном рынке на основании соответствующей лицензии, выданной Национальным банком. Проведение субъектами валютных операций – резидентами валютно-обменных операций на внешнем валютном рынке запрещается, за исключением операций, совершаемых на основании разрешений Национального банка.

Валютно-обменные операции на внутреннем валютном рынке Республики Беларусь осуществляются только через банки, за исключением валютно-обменных операций, совершаемых на торгах открытого акционерного общества «Белорусская валютно-фондовая биржа» между банками-нерезидентами, если их участие на биржевом валютном рынке предусмотрено международными договорами Республики Беларусь.

Валютно-обменные операции (в том числе при переводах с покупкой, продажей, конверсией, зачислением с покупкой) осуществляются на основании условий, предусмотренных договором между участниками валютно-обменных операций. Банки осуществляют валютно-обменные операции на биржевом валютном рынке от своего имени и за свой счет либо от своего имени, но по поручению и за счет субъектов валютных операций, банков, банков-нерезидентов. На внебиржевом валютном рынке валютно-обменные операции осуществляются субъектом валютных операций, банком-нерезидентом только непосредственно с банком, а также осуществляются валютно-обменные операции между банками.

В соответствии с инструкцией Национального банка Республики Беларусь «О порядке совершения валютно-обменных операций с участием юридических лиц и индивидуальных предпринимателей» от 28 июля 2005 г. № 112 к валютно-обменным операциям относятся:

– покупка иностранной валюты – обмен банками белорусских рублей субъекта валютных операций, банка, банка-нерезидента на иностранную валюту по установленным обменным курсам;

– продажа иностранной валюты – обмен банками иностранной валюты субъекта валютных операций, банка, банка-нерезидента на белорусские рубли по установленным обменным курсам;

– конверсия иностранной валюты – обмен банками одного вида иностранной валюты субъекта валютных операций, банка, банка-нерезидента на другой вид иностранной валюты по установленным обменным курсам.

Валютно-обменные операции бывают двух видов:

а) кассовые (наличные) – сделки, исполнение которых осуществляется сторонами не позднее 2 банковских дней после ее заключения. Кассовые сделки в зависимости от даты валютирования делятся на следующие виды:

1) «today» – конверсионная операция с датой валютирования вдень заключения сделки;

2) «tomorrow» – операция с датой валютирования на следующий за днем заключения сделки операционный день;

3) «spot» – операция с датой валютирования на второй за днем заключения сделки операционный день.

б) срочные (форвардные) – сделки, исполнение которых осуществляется более чем через 2 банковских дня после ее заключения.

Субъект валютных операций вправе покупать иностранную валюту на внутреннем валютном рынке Республики Беларусь для проведения следующих валютных операций:

а) осуществление расчетов по сделкам, предусматривающим экспорт и (или) импорт товаров (за исключением денежных средств, ценных бумаг и недвижимого имущества), охраняемой информации, исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности, работ, услуг. Основанием для покупки иностранной валюты по данным валютным операциям является документ, подтверждающий заключение с нерезидентом соответствующей гражданско-правовой сделки; 

б) осуществление расчетов по возврату суммы займа и (или) выплате процентов по займам, предоставленным Министерством финансов Республики Беларусь в иностранной валюте, а также для возмещения Министерству финансов платежей, проведенных по погашению и обслуживанию кредитов в иностранной валюте, полученных под гарантию Правительства Республики Беларусь. Основанием для покупки иностранной валюты по данным валютным операциям является документ, подтверждающий заключение с Министерством финансов соответствующей гражданско-правовой сделки, либо акт законодательства Республики Беларусь;

в) уплата налогов, сборов, пошлин, иных обязательных платежей в республиканский и местные бюджеты, государственные целевые бюджетные и внебюджетные фонды, а также на счета органов взыскания или уполномоченных взимать платежи в бюджет, государственные целевые бюджетные и внебюджетные фонды в случае, если возможность уплаты их только в иностранной валюте предусмотрена актами законодательства Республики Беларусь. Для приобретения иностранной валюты по данным валютным операциям документами, являющимися основанием для покупки иностранной валюты, являются акты законодательства Республики Беларусь, предусматривающие правомерность использования иностранной валюты при уплате вышеназванных платежей;

г) оплата расходов, связанных с поездками за пределы Республики Беларусь, а именно:

   1) расходы, связанные со служебными командировками за границу, в том числе на обучение, а также на стажировку, семинар, конференцию и иные мероприятия, связанные с повышением квалификации работников субъекта валютных операций – резидента;

   2) расходы, связанные с направлением за границу иных лиц в случаях, установленных законодательством;

   3) расходы, связанные с разъездами индивидуальных предпринимателей – резидентов за пределами Республики Беларусь;

   4) выдача под отчет водителям автобусов и грузовых автомобилей, работающих на регулярных международных пассажирских и грузовых линиях, работа которых протекает в пути, для оплаты за пределами Республики Беларусь страхового взноса, премии по договорам страхования, дорожных, экологических, таможенных пошлин и сборов, налогов, вынужденного мелкого ремонта, приобретения горюче-смазочных материалов, стоянки;

   5) выплата надбавок, выплачиваемых в иностранной валюте в соответствии с законодательством Республики Беларусь, за подвижной и разъездной характер работы, производство работы вахтовым методом, за постоянную работу в пути, работу вне места постоянного жительства (полевое довольствие).

Основанием для покупки иностранной валюты по данным валютным операциям является приказ (постановление, распоряжение) о направлении в служебную командировку за границу либо иной документ в случаях, установленных законодательством, с приложением расчета суммы иностранной валюты, причитающейся к получению (возмещению) направляемым за границу лицам, подписанный руководителем и (или) главным бухгалтером субъекта валютных операций — резидента, индивидуальным предпринимателем; в иных случаях – расчет соответствующей потребности в иностранной валюте, подписанный руководителем или главным бухгалтером субъекта валютных операций – резидента, индивидуальным предпринимателем.

д) иные валютные операции при наличии разрешения Национального банка на покупку иностранной валюты. Основанием для покупки иностранной валюты является разрешение Национального банка на покупку иностранной валюты.

Субъект валютных операций – резидент вправе открыть (иметь) один специальный счет в иностранной(ых) валюте(ах) в одном из банков. Специальный счет открывается в том банке, где открыт текущий (расчетный) счет субъекта валютных операций – резидента в иностранной валюте, при отсутствии текущего (расчетного) счета в иностранной валюте – в банке, где открыт текущий (расчетный) счет в белорусских рублях. Субъект валютных операций – резидент вправе открыть (иметь) несколько специальных счетов при наличии разрешения Национального банка. Покупка иностранной валюты на биржевом валютном рынке осуществляется субъектом валютных операций – резидентом только через исполняющий банк.

Продажа (конверсия) иностранной валюты на внутреннем валютном рынке Республики Беларусь осуществляется субъектом валютных операций – резидентом по необходимости, определяемой им непосредственно, за исключением осуществления обязательной продажи иностранной валюты и иных случаев, определенных актами валютного законодательства Республики Беларусь.

Продажа (конверсия) иностранной валюты на биржевом валютном рынке осуществляется субъектом валютных операций – резидентом через банк, в котором открыт счет в иностранной валюте, с которого проводится продажа (конверсия) иностранной валюты. На рисунке 1 приведены сведения об операциях субъектов валютных операций-резидентов по покупке-продаже иностранной валюты на внутреннем рынке [5]. Рисунок показывает, что в структуре операций проводимых субъектами  валютных операций значительный удельный вес занимают операции, совершаемые на биржевом валютном рынке.

Рисунок 1 – Сведения об операциях субъектов валютных операций-резидентов по покупке-продаже иностранной валюты на внутреннем рынке за 1 квартал 2013 года

Такая ситуация на внутреннем валютном рынке была создана комплексом мер по выходу на единый равновесный курс белорусского рубля, разработанным Правительством Республики Беларусь и Национальным банком Республики Беларусь. Так в соответствии с постановлением Правления Национального банка Республики Беларусь от 7 сентября 2011 г. №368 «О сделках купли-продажи иностранной валюты на внутреннем валютном рынке» с 14 сентября 2011 г. был введён порядок совершения валютно-обменных операций на внутреннем валютном рынке, при котором   на внебиржевом валютном рынке осуществляются:

– покупка иностранной валюты банками у субъектов валютных операций в сумме не более лота, установленного на биржевых торгах, одной из иностранных валют в день по каждому субъекту валютных операций;

– продажа иностранной валюты банками субъектам валютных операций в сумме не более лота, установленного на биржевых торгах, одной из иностранных валют по каждому контракту (сделке, операции), но не более лота, установленного на биржевых торгах, в день по каждому субъекту валютных операций;

– купля-продажа иностранной валюты между банками, между банками и банками-нерезидентами.

Данный комплекс мер существенно снизил объём сделок совершаемых на внебиржевом валютном рынке.

Таким образом, валютный обмен – обмен валюты одной страны на валюту другой по определенному курсу. Валютно-обменные операции бывают двух видов: кассовые (наличные) и срочные (форвардные). Кассовые подразделяются на «today», «tomorrow», «spot». Валютно-обменные операции присутствуют в банке как обязательный элемент продуктового ряда, предлагаемого частным лицам наряду с пластиковыми картами, денежными переводами и другими банковскими продуктами. Основная масса валютно-обменных операций в Республике Беларусь совершается на биржевом валютном рынке. Как показывает мировая практика, от 40 % до 65 % своего дохода банки зарабатывают на валютно-обменных операциях, поэтому постоянное расширение и совершенствование валютных операций, является важнейшим условием функционирования банковской системы страны в целом.

1.2 Валютный курс и  факторы, влияющие на его величину

Валюта – денежная единица данного государства (национальная валюта) и денежные знаки иностранных государств, а также кредитные и платежные документы (векселя, чеки, банкноты и др.), выраженные в иностранных денежных единицах и применяемые в международных расчетах (иностранная валюта). Исполнение платежей по международной задолженности может быть произведено также чеками, векселями и другими коммерческими документами. Эти платежные требования оплачиваются либо по предъявлению, либо в течение определенного срока [6, c. 126].

Национальная валюта – установленная законом денежная единица, используемая на территории данного государства для всех расчетов и платежей. До начала 70-х гг. национальная валюта большинства стран мира сохраняла фиксированное законом золотое содержание, которое в послевоенной международной валютной системе выступало основой их курса по отношению друг к другу в международных расчетах. С начала 70-х гг. страны отказались от золотого содержания своих валют. Отказ от золотого обеспечения превратил валюты в декретированные бумажные денежные средства с ограниченными денежными функциями – национальные валюты потеряли способность полноценно выполнять функцию международного платежного средства. Внутренним содержанием валют стали экономическое, социальное и политическое состояние государства и его престиж в мире. В результате валютные курсы стали плавающими и определяются соотношением спроса и предложения данной валюты на валютном рынке [7, c. 243].

Валютный (обменный) курс – цена одной национальной денежной единицы, выраженная в денежных единицах других стран. Как и на любом рынке, на валютном рынке концентрируются спрос на валюту и ее предложение, и формируется цена валюты как особого товара. Валютный курс выражает соотношение между денежными организациями разных стран. В международной банковской практике применяются прямая и обратная котировки. При этом в торговле валютой на межбанковском рынке котировка дается с точностью (за исключением отдельных валют) до четырех знаков после запятой. При прямой котировке определенная сумма иностранной валюты (как правило, 100 единиц) служит основанием для выражения величины соответствующей суммы национальной валюты. У валютного рынка нет универсальной меры стоимости для каждого из товаров. Поэтому, для выражения цены определенной валюты используют другую валюту[8, c. 34].

Валютный курс необходим для: взаимного обмена валютами при торговле товарами, услугами, при движении капиталов и кредитов; сравнения цен мировых и национальных рынков, а также стоимостных показателей разных стран, выраженных в национальных или иностранных валютах; периодической переоценки счетов в иностранной валюте фирм и банков.

Классификация видов валютного курса:

– способ фиксации: плавающий, фиксированный, гибкий;

– способ расчета: паритетный, фактический;

– вид сделок: срочные, спот-сделки, своп-сделки;

– способ установления: официальный, неофициальный;

– отношение к паритету покупательной способности валют: завышенный, заниженный, паритетный;

– отношение к участникам сделки: курс покупки, курс продажи, средний курс;

– по учету инфляции: реальный, номинальный;

– по способу продажи:  курс наличной продажи, курс безналичной продажи, оптовый курс обмена валют, банкнотный.

Каждой валютной системе соответствует свой режим фиксации валютного курса, то есть механизм его определения и изменения.

Фиксированный валютный курс предполагает осуществление обмена одной валюты на другую на основе твердого паритета, т.е. в основе каждой валюты до середины 70-х годов ХХ века лежал золотовалютный резерв страны. В системе фиксированного обменного курса в настоящее время Центральный банк фиксирует относительную цену внутренней и внешней валюты или паритет валюты. Особенность фиксированного курса состоит в том, что он остается неизменным в течение более или менее продолжительного времени, т.е. не зависит от изменения спроса и предложения на валюту. Изменение фиксированного курса происходит в результате его официального пересмотра (девальвации – понижения или ревальвации – повышения).

Режим фиксированного курса имеет следующие преимущества:

– количественная определенность (способствует торговле и стимулированию потока капитала);

– усиливает повышенное доверие к валютной финансовой политике, вызванное необходимостью приближения процентных ставок к ставкам экономики валюты зацепления, а также необходимостью контроля над ростом кредитования и правительственных расходов для предотвращения подрыва обменного курса инфляцией;

– сдерживание инфляции. Высокое доверие к валютно-финансовой политике смягчает инфляционные ожидания на рынке труда и финансовых рынках.

Однако данный режим не лишен и недостатков. Страна не способна противостоять определенным экономическим шокам в результате потери экспортных рынков и недостаточности валютных резервов для поддержки фиксируемого курса. Как правило, эти явления сопровождаются резким снижением внутренних цен, которые предопределяют спад производства и рост безработных. Режим фиксированного валютного курса обычно устанавливается в странах с жесткими валютными ограничениями и неконвертируемой валютой. На современном этапе его применяют в основном развивающиеся страны.

Гибкий валютный курс – это обмен одной валюты на другую на основе соотношения спроса и предложения на валютном рынке без централизованного регулирования. Спрос зависит от покупок иностранными потребителями отечественных товаров. Предложение – от покупки иностранных товаров и услуг, произведенных за рубежом, импортерами и, в конечном счете, зависит от величины спроса потребителей на импортируемые товары и услуги. Если спрос на товары эластичен, то предложение валюты имеет прямую зависимость, если спрос неэластичен, то обратную.

При гибком валютном курсе снижение цены равновесия означает обесценивание валюты. Данный курс позволяет поддерживать конкурентоспособность и быстро адаптируется к внешним импульсам и шокам, а самое главное – правительство страны освобождается от функции определения подходящего курса.

 Несмотря на эти преимущества, режим свободно плавающего обменного  курса не лишен недостатков:

 – если валютный рынок характеризуется незначительной емкостью, то при данном режиме несколько крупных сделок могут подорвать существующее состояние;

– данный режим не может обеспечить эффективность валютной политики при регулировании со стороны государства, а также принятии валютно-финансовых фискальных мер;

– непривлекательность для иностранных инвесторов и торговых партнеров условий неопределенности при данном режиме;