Амортизация и ее роль в воспроизводственном процессе

Содержание

16. Амортизация и  ее роль в воспроизводственном процессе

     Основные  производственные фонды в процессе функционирования изнашиваются, перенося свою стоимость на производимую продукцию. Амортизация - это перенесение по частям (по мере физического износа) стоимости основных фондов на производимый с их помощью продукт. Осуществляется с целью накопления денежных средств для последующего восстановления основных фондов. Амортизационные отчисления есть денежное выражение размера амортизации, соответствующего степени износа фондов. Отчисления включаются в себестоимость продукции и реализуются при ее продаже. Нормы амортизации - процентное отношение годовой суммы амортизации к балансовой стоимости основных фондов.

     Постепенное перенесение стоимости основных фондов на производимый продукт приводит к тому, что одна ее часть продолжает выступать в форме основных фондов, а другая совершает оборот как часть стоимости вновь созданной продукции, которая по мере реализации последней переходит из товарной в денежную форму и аккумулируется в виде амортизационных отчислений, производимых из выручки от реализации. Срок полезного использования основных фондов (период в течение которого использование объекта основных средств призвано приносить доход или служить для выполнения целей предприятия) определяется самим хозяйствующим субъектом при принятии фондов к бухгалтерскому учету с учетом отнесения к одной из групп в соответствии с законодательством. В течении срока использования объекта начисление амортизационных отчислений не приостанавливается, кроме случаев их нахождения на реконструкции и переведенными на консервацию на срок более 3 месяцев.

     Амортизация производится следующими способами  начисления амортизационных отчислений: линейным и нелинейными (уменьшающегося остатка; по сумме лет срока полезного  использования; пропорционально объему произведенной продукции).

     При линейном способе начисление производится равномерно исходя из первоначальной или восстановительной стоимости  объекта в течение всего срока  использования. Например, предприятие  приобрело оборудование срок использования которого - 8 лет. В этом случае норма отчислений составит 12,5 % в год.

     При способе уменьшающегося остатка - годовая  сумма отчислений определяется исходя из остаточной стоимости фондов на начало года и нормы отчислений, исчисленной исходя из срока использования объекта. Доля отчислений уменьшается с каждым годом.

     Например, объект стоит 100 тыс. руб. Срок использования - 5 лет. Норма отчислений составит - 1:5*100%=20%. 

     В рассмотренном случае осталось недоамортизировано 32,8% стоимости оборудования.

     Способ  списания стоимости по сумме лет  срока полезного использования  предполагает расчет амортизационных  отчислений исходя из первоначальной стоимости объекта основных фондов, соотношения числа лет, оставшихся до конца срока службы объекта, и  суммы чисел лет, срока службы объекта. Например, стоимость объекта основных фондов - 100 тыс. руб., срок полезного использования - 5 лет. Сумма лет полезного использования составит 1+2+3+4+5= 15 

     Способ  позволяет списать уже в начале срока использования значительную часть стоимости оборудования и возместить инвестированные средства. Способ списания стоимости пропорционально объему произведенной продукции предполагает начисление амортизационных отчислений исходя из натуральных показателей объема произведенной продукции в периоде и соотношения первоначальной стоимости объекта основных фондов и предполагаемого объема продукции за весь период полезного использования объекта основных фондов. Например, стоимость оборудования 100000 руб., а срок его полезного использования - 5 лет (40000 единиц продукции). В отчетном периоде произведено 1500 единиц продукции. Норма составит 1500/40000=0,038 на единицу продукции. Следовательно, амортизационные отчисления составят 100000 руб.* 1500/40000 = 3750 руб.

     В целом, применение нелинейных методов предполагает ликвидационную цену оборудования, но одномоментное списание на себестоимость может резко ухудшить финансовое положение предприятия. Потери могут быть компенсированы последуюш,ей продажей оборудования. Следует отметить, что зарубежная практика предполагает установление кратности уменьшающего остатка. Нри методе двойного уменьшения остатка ежегодные отчисления определяются по формуле: А=Со*Н*2;

     где А - сумма амортизационных отчислений, Со - остаточная стоимость оборудования на начало года, Н - норма амортизации на весь период эксплуатации 2 - кратность отчисления 

     При любом способе начисление амортизации  происходит ежемесячно исходя из 1/12 годовой  суммы. По объектам основных фондов, полученным по договору дарения, жилищному фонду, объектам внешнего благоустройства амортизация не начисляется. Не подлежат амортизации также объекты, потребительские свойства которых с течением времени не изменяются (земельные участки, объекты природопользования). 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     41.Классификация  финансовых рисков по видам

     Основные  виды финансовых рисков:

     -Инфляционный  риск;

     -Налоговый  риск

     -Кредитный  риск

     -Депозитный  риск

     -Валютный  риск

     -Инвестиционный  риск

     -Процентный риск

     -Бизнес-риск.

     Инфляционный  риск  - вид финансовых рисков, заключающийся  в возможности обесценивания реальной стоимости капитала (в форме финансовых активов  фирмы), а также ожидаемых доходов и прибыли фирмы от осуществления финансовых сделок или операций в связи с ростом инфляции. Данный вид риска носит постоянный характер и сопровождает все финансовые операции предприятия в условиях инфляционной экономики.

     Один  из методов минимизации инфляционного  риска – включение в состав предстоящего номинального дохода по финансовым операциям размера инфляционной премии. В тех случаях, когда прогнозирование темпов инфляции затруднено, размер реального дохода по финансовой операции может быть заранее пересчитан в одну из стабильных конвертируемых валют с обратным пересчетом в национальную валюту по действующему валютному курсу на момент проведения расчетов по финансовой операции.

       Под налоговым риском следует понимать вероятность потерь, которые может понести предпринимательская фирма в результате конъюнктурного изменения налогового законодательства или в результате ошибок, допущенных фирмой при исчислении налоговых платежей. Таким образом, налоговый риск одновременно относится и к группе внешних финансовых рисков, и к группе внутренних рисков. Налоговый риск включает в себя:

     -вероятность  дополнительных выплат в бюджет  в результате незапланированного  повышения налоговых ставок;

     -вероятность  потерь в результате принятия  налоговой службой решений, снижающих  налоговые преимущества, т.е. досрочная  отмена предоставленных налоговых  льгот;

     -значительный  рост задолженности по платежам  в бюджет, который влечет за  собой не только штрафные санкции, но и угрозу остановки налоговой полицией деятельности фирмы, ареста ее счетов, изъятия документации, связанной с хозяйственной деятельностью фирмы, и т.д. Все это в конечном счете может привести к ликвидации предпринимательской организации;

     -вероятность  возникновения потерь в результате  налоговых ошибок, допущенных по  вине работников бухгалтерии  фирмы.

     Ошибки  в налоговых расчетах караются внушительными  финансовыми санкциями. При этом достаточно часто закон наказывает одинаково строго и за преднамеренные искажения, и за случайные (технические) ошибки.

     Кредитный риск – вероятность того, что  партнеры – участники контракта  – окажутся не в состоянии выполнить  договоренные обязательства, как в  целом, так и по отдельным позициям. Различают 2 вида кредитного риска: торговый кредитный риск и банковский кредитный риск. Торговый кредитный риск возникает в финансовой деятельности предприятия в случае предоставления ею товарного (коммерческого) или потребительского кредита покупателям.

     Для поставщика товаров (услуг) данный риск заключается в способности клиента оплатить их в соответствии с договоренными обязательствами; для клиента – в состоятельности поставщика поставить (предоставить) их.

     Уровень кредитного риска повышается с увеличением  суммы кредита и срока, на который он берется. Подверженность кредитному риску сохраняется весь период кредитования и измеряется протяженностью периода кредитования. Потенциальные убытки при любом кредитном риске – вся сумма долга, а фактически убытки могут оказаться меньше этой суммы.

     Кредитный риск может быть вызван следующими причинами:

     -спадом  отрасли, спадом спроса на продукцию,  производимую фирмой;

     -невыполнением  договорных отношений партнерами  фирмы;

     -трансформацией  активов фирмы;

     -форс-мажорными  обстоятельствами.

     Депозитный  риск – вероятность возникновения  потерь в результате невозврата депозитных вкладов фирмы в банках. Данный риск возникает относительно редко  и связан, как правило, с неправильной оценкой и неудачным выбором  банка для осуществления депозитных операций фирмы. Следует отметить, что депозитный риск имеет всеобщий характер. Он присущ как развивающейся, так и развитой рыночной экономике.

     Валютные  риски – риск получения убытков  в результате неблагоприятных краткосрочных  или долгосрочных колебаний курсов валют на международных финансовых рынках. 

     Подверженность  данному риску определяется степенью несоответствия размеров активов и  обязательств в той или иной валюте. Валютный риск может являться предметом  управления для отдельных видов  операций, основной или дополнительной целью которых является получение прибыли за счет благоприятного изменения валютных курсов (спекулятивные конверсионные операции с валютой).

     Валютный  риск включает в себя несколько основных подвидов:

     -Трансляционный  риск

     -Операционный риск (риск сделок) 

     -Экономический  риск

     -Прямой  риск 

     -Косвенный  риск

     Трансляционный  валютный риск возникает при консолидации счетов иностранных дочерних компаний с финансовыми отчетами головных компаний многонациональных корпораций. Данный риск имеет бухгалтерскую природу и обусловлен необходимостью учета активов и пассивов фирмы в разной иностранной валюте.

     Следует иметь ввиду, что трансляционный риск представляет собой бухгалтерский  эффект, но мало или совсем не отражает валютного риска сделки. Поэтому с экономической точки зрения более пристальное внимание следует уделять операционному валютному риску, поскольку он отражает влияние изменений валютного курса на будущий поток платежей, те на будущую прибыльность деятельности фирмы.

     Операционный  валютный риск возникает в ходе такой деловой операции, специфика которой обуславливает проведение платежа или получение средств в иностранной валюте не в момент заключения сделки, а спустя какое-то время. Этот риск может привести к сокращению реальной суммы выручки по сравнению с первоначальными расчетами.

     Экономический валютный риск – это вероятность  сокращения выручки или возможность  получения прибыли в связи  с изменением валютных курсов. Этот вид валютного риска для фирмы  состоит в том, что стоимость  ее активов и пассивов может меняться как в большую, так и в меньшую сторону из-за будущих  изменений валютного риска.

     Экономический валютный риск носит долговременный характер и связан с тем, что фирма  производит расходы в одной валюте, а получает доходы в другой, в результате любые изменения валютных курсов могут отразиться на финансовом положении фирмы.

     Существует 2 подвида экономического валютного  риска:

     -прямой  экономический риск – уменьшение  прибыли по будущим операциям;

     -косвенный  экономический риск – потеря  определенной части ценовой конкуренции в сравнении с иностранными производителями.  Этот вид риска особенно опасен для фирм, представляющих страны со слабой национальной валютой.

     Инвестиционный  риск – вероятность возникновения  финансовых потерь в процессе осуществления инвестиционной деятельности фирмы.

     В соответствии с возможными видами этой деятельности выделяют 2 основных вида инвестиционного риска:

     -риск  финансового инвестирования (риски  на рынке ценных бумаг)

     -риск  реального инвестирования (проектные  риски)

     Кроме того, инвестиционные риски можно  классифицировать по уровню оценки, причинам возникновения, виду потерь.

     Риск  по уровню оценки подразделяется на:

     -общегосударственный;

     -отраслевой;

     -на  уровне фирмы;

     -связанный  с положением отдельного инвестора.

     Общегосударственный, или общеэкономический, риск связан с политическим и экономическим  положением в стране, где осуществляет свою деятельность компания-эмитент. Этот вид риска определяется предпринимательским  климатом, созданным в государстве, регионе.

     Отраслевой риск оценивается в ходе индустриального анализа.

     По  результатам анализа делаются выводы о риске, который несет инвестор, вкладывая свои средства к корпорации, занимающиеся данным видом деятельности.

     Риск  на уровне фирмы оценивается при  экспертном анализе финансового состояния компании – эмитента ценных бумаг следующим образом:

     -оценивается  масштаб и характер деятельности  фирмы;

     -определяется  основное направление деятельности  фирмы, направления диверсификации, объем производства, продаж, затрат  и прибыли и тенденции изменения этих показателей во времени;

     -анализируется  уровень производства и менеджмента  в фирме, ее репутация;

     -рассчитываются  основные финансовые коэффициенты  и делается вывод о финансовом  состоянии организации (компании)

     Риск, связанный с индивидуальным положением инвестора в компании, анализируется в основном по двум позициям:

     -права,  предоставляемые инвестору, - уровень  дивидендов, периодичность выплат, право голоса при решении важнейших  вопросов стратегии, приоритетность  требований инвестора по сравнению с держателями других ценных бумаг данной компании;

     -рыночная  позиция данной акции – ее  популярность, объем выпуска, дополнительные  и последующие выпуски, история  обращения на рынке.

     По  результатам комплексного анализа  делаются выводы об инвестиционной привлекательности данного вида вложений в сравнении с альтернативными вариантами вложений с позиции отраслевого, внутрифирменного риска и индивидуального риска инвестора. Поскольку подобный анализ требует значительных средств и времени, он производится не всегда, а лишь при решении стратегических задач инвестирования (например, при приобретении контроля над акционерным обществом, рейтинговой оценки).

     Риск  по причинам возникновения по подразделяется на следующие виды:

     Социально-правовой – возникает при нестабильности «правил игры» на фондовом рынке – налогообложения, политической ситуации, законодательных гарантий и т.п.

     Инфляционный  – риск того, что инфляция по своим  темпам опередит рост доходов по инвестициям.

     Рыночный  риск возникает в результате возможного падения спроса на данный вид ценных бумаг, который является объектом инвестирования.

     Операционный  риск – риск потерь в результате сбоя в работе информационных систем или компьютерной техники.

     Функциональный  риск связан с ошибками, допущенными при формировании и управлении портфелем ценных бумаг.

     Селективный риск – риск неправильного выбора видов вложения капитала.

     Риск  ликвидности возникает при невозможности  высвободить без потерь инвестиционные средства.

     Кредитный инвестиционный риск существует там, где инвестиции производятся из заемных средств, он состоит в том, что заемщик-инвестор будет не в состоянии погасить основной долг и (или) причитающиеся проценты из-за отсутствия ликвидных средств на счетах к моменту погашения долга или недостаточной эффективности проекта.

     По  виду потерь инвестиционные риски можно  разделить на:

     -риск  упущенной выгоды – риск наступления  косвенного (побочного) финансового  ущерба (неполученная прибыль) в  результате неосуществления какого-либо  мероприятия;

     -риск  снижения доходности – может возникнуть в результате уменьшения размера процентов и дивидендов по портфельным инвестициям;

     -риск  прямых финансовых потерь представляет  собой опасность полной или  частичной потери инвестированного  капитала в результате неправильного выбора вложения капитала.

       Процентные риски - риски потерь, связанные с неблагоприятным изменением процентных ставок;

     Данный  вид риска возникает из-за непредвиденных изменений процентной ставки на финансовом рынке (как депозитный, так и кредитный). Процентный риск приводит к изменению затрат на выплату процентов или доходов на инвестиции и, следовательно, к изменению ставки доходности на собственный капитал и на инвестируемый капитал по сравнению с ожидаемыми ставками доходности.

     Причиной  возникновения процентного риска является изменение конъюнктуры финансового рынка под воздействием внешней предпринимательской среды, рост и снижение предложения свободных денежных ресурсов, государственное регулирование экономики и другие факторы.

     В первую очередь с процентным риском сталкиваются банки и инвестиционные компании, однако данный финансовый риск соответствует фирмам, которые используют для финансирования своей деятельности банковские кредиты, а также вкладывают временно свободные денежные средства в активы, приносящие доходы в виде процентов.

       Значительный объем займов и капиталовложений предпринимательской фирмы осуществляют на условиях плавающей процентной ставки. В этом случае подлежащие уплате или получению проценты в течение действия договора периодически пересматриваются и приводят в соответствие с текущей рыночной ставкой.

     В зависимости от характера изменения  процентных ставок можно выделить следующие  подтипы процентных рисков:

     -риск  общего изменения процентных  ставок – риск роста или  падения процентных ставок на все вложения в одной или нескольких валютах, вне зависимости от их срочности и кредитного рейтинга;

     -риск  изменения структуры кривой процентных  ставок – риск изменения ставок  на более короткие вложения  по сравнению с более длинными  вложениями , возможно не связанного с изменением общего уровня процентных ставок

     -риск  изменения  кредитных спрэдов  – риск изменения ставок на  вложения с определенными кредитными  рейтингами по сравнению со  ставкой на вложения с иными  рейтингами, возможно не связанного с изменением общего уровня процентных ставок.

     Бизнес-риск – один из видов финансовых рисков, характерных в первую очередь  для акционерных обществ; заключается  в невозможности для акционерного общества поддержать уровень дохода на акцию на не снижающимся  уровне. Бизнес-риск возникает, как правило, в тех случаях, когда производственно - хотяйственная деятельность предпринимательской фирмы оказывается под воздействием определенных причин менее успешной, по сравнению с тем, что было запланировано. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Практическое  задание

     Задача  1

     За  отчетный год предприятие реализовало  4900 единиц изделий по цене 5,33  руб. Общая себестоимость составила 23052 руб., в том числе постоянные затраты - 4040 руб. По имеющимся заказам предполагается, что объем реализации продукции в планируемом году уменьшится на 54%. Предприятие может увеличить объем продаж, если согласится выполнить дополнительный заказ на1220 изделий по цене 4,53 руб. При этом выпуск дополнительного заказа требует дополнительных постоянных затрат в размере 348 руб.

     Определите, целесообразно ли принятие дополнительного  заказа предприятием по сниженным ценам. 

     Решение

     Так как в состав себестоимости, кроме  переменных, входят постоянные затраты  с ростом объема производства и реализации, постоянная их часть, как правило, не возрастает, поэтому себестоимость единицы продукции снижается с ростом объема производства и реализации. Данное условие свидетельствует о наличии у предприятия резервов снижения убытков с ростом объемов продаж и, следовательно, вероятности получения прибыли. Прогнозируемую величину этой прибыли, а возможно и убытка, рассчитаем по исходным данным задачи.

     Удельные  переменные затраты (на единицу изделия) составят:

(23052 –  4040) / 4900 = 3,88 тыс. руб.

При снижении объема продаж на 54% предприятие завершит год с убытками:

Р = 4900 х 0,46 х (5,33 – 3,88) - 4040 = -771,7 руб.

     Определим выручку от реализации дополнительного  заказа умножением его количества на цену: 1220 х 4,53 = 5526,6 руб.

     Рассчитаем  размер увеличения переменных затрат для дополнительного заказа умножением заказанного количества на величину переменных затрат, приходящихся на единицу продукции:

1220 х  3,88 = 4733,6 руб.

По условию  постоянные затраты возрастут при  этом на 348 руб. Следовательно, общая сумма прироста затрат (себестоимости) составит:

4733,6+348 = 5081,6 руб.

Определим величину покрытия дополнительной выручкой общей суммы прироста затрат:

5526 –  5081,6 = 445 руб.

     В результате предприятие получит  убыток в размере 326,7 тыс. руб., рассчитанную суммированием статей доходов и расходов по основному

(46%) и дополнительному заказу:

445 –  771,7 = -326,7. 
 

     Задача 2

      На  основе маржинального дохода рассчитайте  оптимальную структуру товарной продукции по имеющимся сведениям  об ассортименте продукции и возможных  его изменениях, если постоянные затраты за год для первого и второго вариантов составляют 66695 руб., выручка от реализации для первого варианта - 445380 руб., для второго - 445120 руб. (см. табл. 2) 

     Таблица 2 - Данные об изменении структуры  продукции