Анализ финансово-хозяйственной деятельнности предприятия

1. Исходные данные.

Выполним анализ финансово-экономического состояния организации Фабрика «Калужская мебель» по данным его «Бухгалтерского баланса» (таблица 1) и «Отчета о прибылях и убытках» (таблица2).

Таблица 1 -  БУХГАЛТЕРСКИЙ   БАЛАНС

 

 

Таблица 2 -  ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ

 

 

 

 

 

 

 

2. Анализ финансово-экономического состояния.

2.1. Корректность финансовой отчетности.

 

При проверке финансовой отчетности в «Бухгалтерском балансе» и в  «Отчете о прибылях и убытках» были обнаружены некоторые ошибки.

    После проверки данных в «Бухгалтерском балансе» были найдены ошибки.

 Итоги разделов «Бухгалтерского баланса» рассчитаны правильно, итог актива равен сумме итогов первого и второго разделов «Бухгалтерского баланса».

А итог пассива равен сумме итогов третьего, четвертого и пятого разделов «Бухгалтерского баланса»,но, так как «Нераспределенная прибыль» равна не целому числу, то, соответственно, и итог по третьему разделу равен не равному числу. Из этого следует, что актив и пассив «Бухгалтерского баланса» не совсем равны (не сходятся на 24 копейки).

Данные по строкам «Бухгалтерского баланса»  положительны.

    По данным «Отчета о прибылях и убытков» не были обнаружены ошибки.

 

2.2. Имущественное состояние.

2.2.1. Показатели величины имущественного комплекса.

 

Значения показателей, характеризующих величину имущественного комплекса предприятия и ее изменение, представлены в таблице 3.

 

Таблица 3 - Показатели, характеризующие величину имущественного комплекса.

 

На предприятии имеется величина имущественного комплекса, стоимость которого наконец отчетного периода составила 273746 тыс.руб. В отчетном периоде произошло увеличение имущества на 79,93%. А впредыдущем году стоимость имущества предприятия составила 5799 тыс.руб.,что означает увеличение на 3,96%.

    Стоимость чистых активов  на конец отчетного периода,  на конец предыдущего года  и конец года предшествующего  предыдущему положительна и превышает величину уставного капитала из «Бухгалтерского баланса» на соответствующую дату (уставный капитал снижать не нужно, хорошее финансово-экономическое состояние). Стоимость чистых активов в отчетном периоде повысилась на 13,04%, а в предыдущем году на 4,74% - что оценивается положительно для предприятия. Стоимость собственных средств положительна, но так как доля в пассиве составляет меньше 50% (а именно 36,8%), то это говорит о финансовой зависимости предприятия, что оценивается негативно. Однако на конец периода в 2010 и в 2011 году доля в пассиве выросла и стала более 50%, что свидетельствует о финансовой устойчивости предприятия, а это хороший результат.

 

 

 

 

Факторы, обусловившие изменение стоимости чистых активов в отчетном периоде, представлены в таблице 4.

 

Таблица 4 – Факторы, обусловившие изменение чистых активов

 

Из таблицы 4 следует, что чистые активы выросли за счет прироста собственных источников предприятия и изменения прироста доходов будущих периодов.

Прирост уставного (на 6000 тыс.руб.) и  добавочного капитала (на 3320 тыс.руб.) оказали влияние на чистые активы  в составе собственных источников.

Снижение нераспределенной прибыли  произошло за счет  использования  чистой прибыли в сумме 7853 тыс.руб. (превышение чистой прибыли).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Факторы, обусловившие утрату собственных  оборотных средств представлены в таблице 5.

 

Таблица 5 – Факторы, обусловившие изменение стоимости оборотных средств

 

Прирост стоимости собственных оборотных средств произошел за счет источников финансировани внеоборотных активов (69248 тыс руб) из таблицы 5. Так же увеличились собственные средства (на 10879 тыс.руб.) и долгосрочные обязательства (на 58369 тыс.руб.).

Так как прирост источников финансирования внеобортных активов оказался больше, чем прирост стоимости внеоборотных активов (69248>28235), то финансовый прирост активов за счет увеличения краткосрочных обязательствне понадобится.

 

2.2.2. “Больные” статьи бухгалтерского баланса.

 

    В представленной финансовой отчетности не полностью раскрыт состав следующих важных видов активов и пассивов:

• Основные средства,
• запасы,
• дебиторская задолженность,
• краткосрочная кредиторская задолженность.

    Это не позволяет определить  «больные» статьи в составе  перечисленных видов активов  и пассивов.

    В составе активов  предприятия на конец отчетного  периода отсутствуют нематериальные  и материальные поисковые активы, доходные вложения в материальные  ценности и прочие внеоборотные активы. В составе пассивов отсутствуют оценочные обязательства и прочие обязательства (долгосрочные и краткосрочные). Отсутствие этих видов активов и пассивов является обычным для отечественных производственных

предприятий,  к которым относится  и анализируемое предприятие, поэтому  названные статьи не следует относить к «больным».

 

 

 

2.2.2.1. Анализ активов.

 

    Данные о структуре  активов предприятия и ее изменения  в отчетном периоде представлены  в таблице 6.

 

Таблица 6 – Структура активов  и ее изменение в отчетном периоде

 

    При анализе данной  таблице видно,что предприятие  работает хорошо, стоимость активов  возросла в отчетном периоде.

    Удельный вес  внеоборотных  активов в имуществе предприятия  снизился с 86,46% до 58,43%, это может быть следствие их продажи, так же снижается их стоимость.

А стоимость и удельный вес оборотных  активов вследствии этого растут с 13,54% до 41,57%. Увеличение удельного веса оборотных активов (естественный результат деятильности предприятия) оценивается позитивно, что свидетельствует о преобладании предемтов труда над средствами труда в имущественном комплексе предприятия.

Состав внеоборотных активов:

    Нематериальные активы, так как это относительно новый вид имущества для отечественных предприятий в данной организации отсутствуют и это не считается «больной» статьей. Для научно-технических организаций-это негативный фактор, указывающий на недостаточность усилий по введению в хозяйственный оборот результатов интелектуальной деятельности или недостаточный научно-технический уровень продукции.

    Результаты исследований  и разработок выросли с 0 до 64 тыс.руб., и хотя этот показатель и не имеет статус нематериального актива и удельный вес незначителен, это свидетельствует об активизации инновационной деятильности предприятия.

    Наличие в балансе  данной организации значительного  объема основных средств (58,26% на 3 квартал 2011 года и 86,04% на конец 2010 года) можно отнести к инвестиционной активности предприятия (позитивный фактор), либо к следствию переоценки.

Доходных вложений в материальные ценности у данной организации отсутствуют, что означает, что предприятие  не занимется предоставлением имущества  в лизинг и данная статья “больной”  не является.

    Наличие финансовых вложений  оценивается как признак инвестиционной  активности предприятия (хотя  это и активы повышенного риска).

    Отложенные налоговые  активы уменьшают сумму налога  на прибыль.

Состав оборотных  активов:

    Абсолютная величина  и удельный вес раздела «Оборотные активы» в отчетном периоде сильно снизилась по сравнению с предшествующим (с 41,57% до 13,54%), что тоже может быть результатом инвестиционной активности предприятия.

Запасы  - основной вид оборотных активов, так как они выросли в отчетном периоде до 76,78%, можно сделать вывод, что произошло увеличение объема продукции или расширение предприятия. Но является ли эта статья «больной» установить невозможно, так состав финансовой отчетности не раскрыт.

    Следующий важный вид  оборотных активов – дебиторская задолженность, средства, находящиеся вне предприятия.  В отчетном периоде происходит рост дебиторской задолженности, что является негативным фактором данного предприятия, так как это актив повышенного риска.

    Рост денежных средств  был относительно не велик,  хотя его рост оценивается  позитивно.

Следовательно, делаем вывод: в отчетном периоде структура актива баланса несколько ухудшилась, удельный вес внеоборотных активов увеличился (до 86,46%), а обортных активов уменьшился (до 13,54%), хотя причиной данных изменений может быть инвестиционная деятельность предприятия, направленная на увеличение его основных денежных средств, в следствии чего и произошла утрата собственных оборотных средств.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.2.2.2. Анализ пассивов.

 

Данные о структуре пассивов предприятия и ее изменении в отчетном периоде представлены в таблице 7.

 

Таблица 7 – Структура пассивов и ее изменение в отчетном периоде

 

Основной пассив в составе сосбственных источников является уставный капитал, который в отчетном периоде увеличился вдвое.

Собственных акций на предприятии  нет.

Величина переоценки внеоборотных активов снижается с 47,83% до 16,52%.

Наличие добавочного капитала на предприятии  отражает эмиссионный доход (415%).

Резервный капитал считается положительным  фактором для предприя, но в данном случае значительных изменений он не произвел.

    Нераспределенная прибыль  (непокрытый убыток) снизилась на  1881 (-5,19%), что является негативным фактором. Изменение произошло за счет использования чистой прибыли.

    Заемны средства  увеличились  почти в 2 раза, это негативный  фактор. Это соответствует недостаточности «обычных» заемных источников.

    Изменение обязательств, преобладание краткосрочных  над долгосрочными обязательствами – это может быть связано не только с негативными факторами, но и с ростом объема производства и реализации продукции, заработной платы и т.д.. Однако краткосрочные обязательства использованы в качестве источника финансирования прироста внеоборотных активов, поэтому можно сделать вывод, что результатом является утрата собственных оборотных средств , утрата финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.

Кредиторская задолженность выросла на 92,06% по сравнению с концом предыдущего года.

    Произошло ухудшение  структуры пассива баланса: увеличение  заемных средств.

 

 

2.3. Финансовая устойчивость и автономность.

 

Показатели финансовой устойчивости и автономности предприятия представлены в таблице 8.

 

Таблица 8 – Показатели финансовой устойчивости и автономности

 

    Предприятие считается  финансово автономным, если коэффициент автономности больше 0,5.  Но на отчетную дату на данном предприятии коэффицент ниже, что говорит об ухудшении автономности ( 0,37 < 0,5). В предшествующий период этот коэффициент рос.

    Коэффициент отношения заемных средств к собственным должен быть меньше или равен 1. На отчетный период динамика роста негативна, 1,72> 1.  Соответственно средств из заемных источников привлечено больше, чем из собственных.

    Финансово-экономическое  состояние на отчетную дату стало позитивным, хотя в двух предшествующих отчетах было отрицательным (коэффициент обеспеченности предприятия должен быть больше или равен 0,1). Значит предприятие вновь приобрело собственные оборотные средства.

    Коэффициент маневренности показывает какая часть собственных средств находится в мобильной форме, позволяющей маневрировать относительно свободно этими средствами. Он должен соответствовать 0,5. Данный коэффициент ухудшился на отчетный период.

На отчетный период показатель (после  роста в предшествующем) снова  имеет неудовлетворительное значение, 0,86<1. Собственные источники вновь не могут покрыть внеоборотные активы.

    Однако, можно сделать  вывод, что не смотря на то, что на конец 3 квартала предприятие неавтономное, зато финансово устойчивое.

 

 

 

 

 

 

2.4. Платежеспособность.

 

В связи с тем, что пассив “Доходы будущих периодов” отнесен к собственным источникам, его величина должна быть исключена из краткосрочных обязательст в предприятия, учитываемых при оценке платежеспособности. Данная процедура будет отражена в таблице 9.

 

Таблица 9 – Корректировка величины краткосрочных обязательств

 

    Далее следует таблица  10, в которой представлены показатели  платежеспособности предприятия  на отчетные даты.

 

Таблица 10 – Показатели платежеспособности

 

    Коэффициент абсолютной  ликвидности  и коэффициент  промежуточной ликвидности имеют  удовлетворительные значения, хотя  на отчетный период они снижаются (0,03<0,2 и 0,45<1).

    Коэффициент текущей  ликвидности превышает допустимые  нормы (1,37>1), что означает, что предприятие платежеспособно по критерию текущей ликвидности. Платежеспособным предприятие было и на 31.12.10, чего не скажешь про 31.12.09, когда оно было неплатжеспособным. Соответственно происходил рост платежеспособности (с 0,88 до 1,01 и до 1,37).

    В связи с тем, что  предприятие платежеспособно, стоит  рассчитать коэффициент утраты платежеспособности:

Ку=(Кф+(Кф-Кн)*У/Т)/Кнорм

Ку=(1,37+(1,37-1,01)*3/3)/1=1,73 > 1

Так как коэффициент утраты больше одного, это означает,что есть реальная возможность не утратить платежеспособность в течение 3 месяцев.

 

2.5. Деловая активность.

 

Структура результатов деятильности предприятия, под которыми понимаются его доходы, представлена в таблице 11.

 

Таблица 11 – Результаты деятельности предприятия

 

 

    Результат основной деятельности  – это выручка от продаж  продукции. В данном предприятии  она составила 692116,7 тыс.руб. (без  НДС и других налогов) в отчетном  периоде – это среднее предприятие.  По сравнению с аналогичным периодом предыдущего года выручка увеличилась на 59,92%. Такой рост выручки считается позитивным фактором. Финансовый результат, формируемый выручкой, – прибыль от продаж. Структура выручки в представленной финансовой отчетности не раскрыта. Удельный вес выручки в доходах предприятия в отчетном периоде составляет 77,71%, а в аналогичном периоде предыдущего года – 98,11%. Следовательно выручка уменьшилась, из-за быстрого роста внепроизводственной деятельности ( увеличилась на 2274,94%).

В процессе анализа следует обратить внимание на прочие доходы, которые выросли в отчетном периоде до 37011 (по сравнению с предыдущим на 342,82%) и вне реализационные доходы, которые увеличились до 161486,4 (290,27%). Состав прочих расходов не раскрыт.

Нормальным считается, если выручка от продаж существенно выше перечисленных доходов, как это и происходит на данном предприятии.

 

Эффективность использования оборотных активов предприятия отражена в таблице 12.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 12 – Скорость оборачиваемости оборотных активов

 

Стоимость оборотных активов  определена последующему  методу оценки их стоимости: по значению на начало периода.  Т.к. финансовая отчетность промежуточная, этот метод позволит определить коэффициент оборачиваемости оборотных активов за отчетный период и за аналогичный период предыдущего года.

По таблице следуют  что, в течение отчетного периода оборотные активы предприятия совершили 11 оборотов, с продолжительностью одного оборота в 25 календарных дней. В аналогичном периоде предыдущего года коэффициент оборачиваемости составил 8 оборотов, с продолжительностью одного оборотов 36 календарных дней. В результате чего, можно сделать вывод, что  эффективность использования оборотных активов в основной деятельности предприятия в отчетном периоде повысилась.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.6. Финансовый результат.

2.6.1. Абсолютная величина прибыли.

 

Показатели финансового результата, приведенные в “Отчете о прибылях и убытках» представлены в таблице 13.

 

Таблица 13 – Финансовый результат  предприятия

 

 

 

 

В отчетном периоде и в аналогичном  периоде предыдущего периода  валовая прибыль положительна (32788,74 и 34512), что говорит об эффективности  производственной деятельности предприятия. Валоваяприбыль и прибыльотпродаж в отчетномпериодениже, чем в аналогичномпериодепредыдущегогода.

    Прибыль  от  продажи в отчетном периоде  также положительна, это позитивный фактор предприятия. Этосвидетельствуетобэффективностиосновнойдеятельностипредприятия.В аналогичном периоде предыдущего года прибыль от продаж положительна, но больше, чем в отчетном периоде. Таким образом, прибыль от продаж снижается к отчетному периоду на 70,32%. Предприятие не приводит в «Отчете о прибылях и убытках» сведения о показателях прибыли от продаж по отдельным видам продукции предприятия (или сегментам рынка), что оценивается негативно.

Cальдо внепроизводственный доходов и расходов в отчетном периоде положительно, в аналогичном периоде предыдущего года – отрицательное. Отрицательно сальдо внепроизводственных доходов и расходов повысился по сравнению с отчетным периодом на 148,29%.

Прибыль до налогообложения  в отчетный период положительна (хотя в предыдущем периоде она была выше), значит вся деятельность предприятия  эффективна. В свою очередь, она на 49,95% ниже этого показателя в аналогичном периоде предыдущего года.

Чистая прибыль предприятия  в отечный период также положительна, но ниже, чем показатель в аналогичном  периоде предыдущего года, что  говорит о снижении чистой прибыли  на58,10%.

Совокупный финансовый результат  в отчетном периоде положительный, вследствие переоценки внеобортных активов и результатов прочих операций. В отчетном периоде он больше, чем в аналогичном периоде предыдущего года, что свидетельствует негативно (из-за уменьшения на27,06%).

 

    Для предприятия  характерно использование чистой  прибыли, которое рассмотрено  в таблице 14.

 

Таблица 14 – Использование  чистой прибыли

 

В отчетном периоде использование чистой прибыли понизилось на 0,20% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. В конце отчетного периода произошло снижение накопленного в балансе остатка не распределенной прибыли на 5,19% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года.

 

 

2.6.2. Факторный анализ прибыли.

 

    Факторный анализ оценивает  влияние показателей на изменение  прибыли отчетного и аналогичного  предшествующих периодов. Влияние  изменения факторов на изменение валовой прибыли отражено в таблице15.

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 15 – Факторный анализ валовой  прибыли

 

     Прирост валовой  прибыли вследствие изменения  выручки оказался недостаточным,  чтобы компенсировать снижение  валовой прибыли вследсвтии изменения себестоимости продаж. В итоге валовая прибыль отчётного периода снизилась на 1723,26 тыс.руб. по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года.

Чтобы четко понять результаты факторного анализа, изобразим векторную  диаграмму, представленную на рисунке 1.

 

Прибыль

 

            

               Врп = 259336,74

  Рис. 1 Векторная

диаграмма

результатов

факторного анализа

валовой прибыли

 

 

 

 

 

0

 

 

 

                                                                                                     Пв=  -1723,26

                                           

                                                    Ср = -261060,00

 

 

 

Влияние изменения факторов на изменение прибыли от продаж отражено в таблице 16.

 

 

 

Таблица 16 – Факторный  анализ прибыли от продаж

 

Прибыль от продаж продукции в отчетном периоде снизилась по сравнению с аналогичным периодом предыдущего годана 14680,26тыс.руб.под влиянием следующих факторов:

-в следствие снижения валовой прибыли – на1723,26тыс.руб.;

-в следствие роста коммерческих расходов – на26592тыс.руб.

Векторная диаграмма, с изображением результатов факторного анализа прибыли от продаж представлена на рисунке 2.

 

Прибыль

             

              0

Векторная диаграмма

результатов

факторного

 анализа 

прибыли от продаж

 

 

 

 

                                     Пв = -1723,26      

 

 

                                                                              Ск = -12957,00              П рп = -14680,26

 

Влияние факторов на изменения  сальдо внепроизводственных доходов и расходов отражено  в таблице 17.

 

Таблица 17 – Факторный  анализ сальдо внепроизводственных  доходов и расходов

 

    Сальдо внепроизводственных доходов и расходов  увеличилось на 6536,13 тыс.руб.  за счет:

- увеличения прироста  сальдо вследствие изменения внепроизводственных доходов на 148761тыс.руб.;

- снижений прироста сальдо вследствие изменения внепроизводственных расходов  на 142224,87 тыс.руб.

Векторная диаграмма изображена на рисунке 3.

Сальдо

Векторная диаграмма

факторного  анализа 

сальдо внепроизводственных

 доходов  и расходов

 

                            Д внп = 148761,00

 

 

 

 

 

 

                                                                                                S внп = 6536,13

                                                                                              

                                                                                               

          0                                                Р внп = -142224,87

                                                         

 

Влияние факторов на изменения  прибыль до налогообложения  отражено  в таблице 18.

 

Таблица 18 – Факторный  анализ прибыли до налогооблажения

 

 

    Прибыль до налогообложения  уменьшилась на8144,13тыс.руб. за счет:

- уменьшения прироста прибыли от продаж  на 14680,26тыс.руб.;

- увеличения прироста сальдо внепроизводственных доходов и расходов  на 6536,13 тыс.руб.

Векторная диаграмма изображена на рисунке 4.

Прибыль

Векторная диаграмма

факторного  анализа 

прибыли до налогооблажения

 

           0

 

 

 

                                                                                                       Пдно = -8144,13

 

 

 

 

 

                                     Прп = -14680,26                 Sвнп = 6536,13

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.6.3. Анализ рентабельности.

 

Показатели рентабельности предприятия в отчетном периоде и аналогичном периоде предыдущего года представлены в таблице19.

 

Таблица 19 – Показатели рентабельности, %

 

Для рассчета данных показателей мы используем метод оценки запаса: по значению на начало периода. Это – единственный метод, позволяющий определить эти показатели рентабельности за отчетный период и за аналогичный период предыдущего года как по годовой, так и по промежуточной отчетности.

Рентабельность собственного капитала – это показатель, отражающий эффективность  собственных источников предприятия.

Рентабельность акционерного капитала - это показатель, отражающий эффективность  вклада собственников предприятия  в его имущество.

Рентабельность инвестиционного  капитала – это показатель характеризует эффективность использования капитала, вложенного на длительный срок.

Рентабельность активов – это  показатель, отражающий эффективность  использования всего имущества  предприятия.

Так как все показатели положительны, можно сделать вывод, что предприятие  работает эффективно. 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.6.4. Факторный анализ рентабельности.

 

Анализ влияния выручки и полной себестоимости реализованной продукции на рентабельность продукции и продаж приведены в таблице 20.

 

Таблица 20 – Исходные данные для факторного анализа рентабельности

 

Результаты анализа влияния выручки и полной себестоимости реализованной продукции на рентабельность продукции отражены в таблице 21.

 

Таблица 21 – Факторный анализ рентабельности продукции

 

  

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 В результате снижение  рентабельности  на 4,17% , происходит рост рентабельности на 62,96% вследствие изменения выручки и снижение рентабельности вследствие изменения полной себестоимости реализованной продукции.

По эти результатам  была построена векторная диаграмма ( рисунок 5).

Рентабельность, %

 

 

                           0

 

                                                                                                                     р = -4,17

 

Векторная диаграмма

факторного анализа 

рентабельности продукции

 

 

                                             рс= -65,13                          рв = 62,96

 

 

 

 

 

 

 

Результаты анализа влияния выручки и полной себестоимости реализованной продукции на рентабельность продаж отражены в таблице 22.

 

Таблица 22 – Факторный анализ рентабельности продаж

 

 

 

 

Снижение рентабельности продаж на 3,93 % происходит за счет ее увеличения на 35,66% вследствие изменения выручки и снижением на39,59% в следствие изменения полной себестоимости. Снижение рентабельности продаж вследствие изменения себестоимости обусловлено ее снижением на 37,72% вследствие уменьшения себестоимости продаж на 1,87% вследствие изменения коммерческих расходов. Влияние изменения управленческих расходов не установлено, так как в «Отчете о прибылях и убытках» эти расходы не отражены.

Векторная диаграмма, с изображением результатов факторного анализа представлена на рисунке 6.

 

 

Рентабельность, %

 

 

                                                      рв= 35,66               рв =  -37,72

 

 

Векторная диаграмма

факторного анализа 

рентабельности продаж

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                             0

                                                                                                         рк = -1,87        ру = 0          р = -3,93