ГОУ ВПО ЛЕНИНГРАДСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ  УНИВЕРСИТЕТ

им. А.С. ПУШКИНА

ФАКУЛЬТЕТ ЭКОНОМИКИ И ИНВЕСТИЦИЙ

Контрольная работа

по  дисциплине

«Анализ финансовых рисков и  банкротств».

     Выполнил  студент

     Группы № 309

     Специальность ФИК

Оводов  В.А.

     Проверил

     Преподаватель

     ________________________

САНКТ¾ПЕТЕРБУРГ

2011 г.

 
 
 

Содержание.

1. Оценка возможных убытков фирмы …………………….3
2. Качественный анализ рейтинга заемщика банка………..6
3. Расчет показателей финансового состояния………….…9
4. Бухгалтерский баланс…………………………..…………12

5. Список  используемой литературы………………………..16

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     1. Оценка возможных убытков фирмы 

     Для того чтобы знать, способна ли фирма  выдержать все убытки самостоятельно, передать часть ответственности  по ним другим субъектам отказаться от каких-либо рисков, менеджер, после  того как им делены размеры максимально  возможных убытков по каждому  из ценных классов, должен определить максимально возможный (maximum possible) и  наиболее вероятный убыток (maximum probable loss) для всей компании.

     В общем случае под максимально  возможным убытком понимают наибольший финансовый вред, ущерб, причиненный  фирме убытком наихудшем стечении обстоятельств. Здесь важен момент наихудшей критической для фирмы  ситуации. Прямой убыток, например, пожар  в каком-либо производственном цехе, может привести к целой цепочке  прямых и косвенных отрицательных  последствий – к травмам работников, утечке химических веществ, остановке  производства (и тем самым к  недопроизводству продукции), к потере дохода и возникновению дополнительных расходов и т. п.

     Для i-го риска размер случайного убытка ži изменяется в пределах:

     аi< ži < bi,

где аi и bi –  соответственно минимальный и максимальный возможный убыток по i-му риску.

     Размер  общего (суммарного) случайного убытка Ý изменяется в пределах:

     ∑ аi £ Ý £ ∑ bi = B,

где n – число  оцениваемых рисков.

     Ожидаемый общий убыток ЕÝ определяется по формуле:

     ЕÝ=∑Eži,

где ЕÝ –  математическое ожидание общего ущерба, а Еži – математическое ожидание по i-му риску.

     Между ожидаемым суммарным ущербом  ЕÝ и максимально возможным ущербом  В соблюдается соотношение:

     ЕÝ £ B = ∑ bi.

     Наиболее  вероятный убыток У* может быть определен  на основе плотности распределения f(У) случайного суммарного убытка Ý  из соотношения:

     max f(Y) = f (Y*) / y.

     Сама  же плотность распределения f(У) случайной  величины Ý определяется стандартным  образом по совместной плотности  распределения f(zi,...,zn) случайных убытков  ži,… žn.

     Непосредственное  использование наиболее вероятного убытка У* для оценки суммарного убытка Ý затруднено тем фактом, что хотя убыток У* и является «наиболее вероятным» в указанном выше смысле, сал эта  «наибольшая вероятность» может  быть крайне мала, т. е. возможность  наблюдения реального значения убытка в малом диапазоне [У* – e,Y* + e], 0<e£1 может иметь пренебрежительно малую вероятность.

     Поэтому для оценки вероятности значение случайного убытка Ý можно предложить использовать известный метод рискового  капитала (value at risk, VaR), определяемого соотношением:

     P ({Ý < VaR }) = g,

где g – фиксированная (достаточно большая) вероятность того, что случайный убыток не превысит значения VаR.

     В настоящее время, например, Базельский комитет рекомендует для суммарного банковского риска величину g=0,99. Таким образом, через понятие рискового капитала VaR определяется правая граница диапазона [А, VаR] для наиболее вероятных значений случайного убытка Ý, где А – минимальный возможный общий убыток.

     Сказанное выше позволяет предложить следующее  эвристическое правило оценки случайного ущерба от осуществления рисковых событий  «пессимист» должен ориентироваться  на максимально возможное значение МВоУ = В суммарного случайного убытка Ý; умеренный «оптимист» может использовать «наиболее вероятное» значение убытка HBeУ = У*; «реалист» же ориентируется  на ожидаемый убыток ОУ = ЕÝ и учитывает  целый диапазон [А, VаR] наиболее вероятных значений случайного убытка Ý. 
 
 
 
 
 
 
 
 

2. Качественный анализ рейтинга заемщика банка

Среди современных  экономистов до сих пор не существует единого мнения по поводу определения  термина «кредитоспособность». Одни из них определяют кредитоспособность заемщика как способность полностью  и в срок рассчитаться по своим  долговым обязательствам. По мнению других под кредитоспособностью заемщика следует понимать не только способность (то есть наличие возможности), но и  готовность (наличие желания) лица своевременно и в полном объеме погашать свои долги. Второй подход свойственен западной банковской практике, которая предполагает оценку creditworthy, то есть того, насколько  клиент “достоин” кредита.

Изучение  кредитоспособности осуществляется для  оценки потенциального заемщика до решения  вопроса о возможности и условиях кредитования. Оценка кредитоспособности является одним из способов предупреждения или сведения к минимуму кредитного риска, связанного с кредитованием  клиента.

Оценка кредитоспособности заемщиков - юридических лиц 

В банковской практике не существует единой стандартизированной  системы оценки кредитоспособности. Банки разных стран используют различные  системы анализа кредитоспособности заемщиков. Многообразие подходов определяется различной степенью доверия к  количественным и качественным способам оценки факторов кредитоспособности, особенностями индивидуальной культуры кредитования и исторически сложившейся  практикой оценки кредитоспособности.

Оценка кредитоспособности кредитополучателя – юридического лица включает два основных этапа: финансовый анализ (проводится на основе системы  финансовых показателей) и качественный (нефинансовый) анализ.

Качественный  анализ кредитоспособности заемщика основан  на использовании информации, которая  не может быть выражена в количественных показателях. На данном этапе банк изучает  деловую репутацию потенциального заемщика (честность, порядочность, квалификацию руководства, опыт работы в соответствующей  отрасли, текучесть кадров, своевременность  расчетов по ранее полученным кредитам и др.) и экономическое окружение кредитополучателя (основных деловых партнеров, конкурентоспособность продукции, устойчивость рынков сбыта и т.д.). Для этих целей может использоваться информация, накопленная как самим банком, так и другими банками, кредитными бюро.

Финансовый  анализ является, как правило, завершающим  этапом в оценке кредитоспособности заемщика и заключается в определении  ряда показателей, к которым чаще всего относят коэффициенты ликвидности, коэффициенты обеспеченности собственными средствами, показатели финансовой устойчивости клиента, а также коэффициенты оборачиваемости  и рентабельности.

По результатам  расчета этих показателей банк делает заключение о классе кредитоспособности потенциальных кредитополучателей, который, в свою очередь, зависит  от класса каждого рассчитанного  показателя. Определенная сложность  в отнесении клиента к тому или иному классу кредитоспособности возникает в случае значительной разбежки в уровнях фактических  значений коэффициентов. Поэтому банки  используют рейтинговую оценку, в  основе которой лежит следующий  принцип: банки самостоятельно определяют круг наиболее значимых с их точки  зрения показателей и присваивают  им определенный вес (в баллах или  процентах). В дальнейшем класс кредитоспособности заёмщика принимается банками во внимание при разработке шкалы процентных ставок, определении условий и  режима кредитования, оценке качества кредитов, составляющих кредитный портфель банка.  

Оценка кредитоспособности заемщиков - физических лиц

При кредитовании физических лиц также проводится процедура оценки их кредитоспособности, которая может осуществляться на основании уровня дохода заемщика, изучения его кредитной истории, а также стандартизированной  скоринговой оценке.

Оценка кредитоспособности заёмщика по уровню доходов осуществляется на основе данных о доходе физического  лица и степени риска потери этого  дохода. Доход определяется исходя из справок о заработной плате  или налоговой декларации, после чего корректируется с учетом обязательных платежей и коэффициентов риска банка.

Кредитная история представляет собой сведения о получении и погашении потенциальным  кредитополучателем кредитов в прошлом. С целью формирования кредитных  историй в странах создаются  и функционируют кредитные бюро.

Скоринг представляет собой математическую или статистическую модель, с помощью которой на основе кредитных историй других клиентов банк пытается определить, насколько  велика вероятность того, что конкретный потенциальный заемщик вернет кредит в срок.

В самом  упрощенном виде скоринговая модель представляет собой взвешенную сумму  определенных характеристик, в результате чего формируется интегральный показатель. Данный показатель сравнивается с неким  числовым порогом, который, по существу, является линией безубыточности и рассчитывается из отношения, сколько в среднем  нужно клиентов, которые платят в  срок, для того, чтобы компенсировать убытки от одного должника. Кредит выдается тем клиентам, интегральный показатель которых выше этой линии.

Таким образом, скоринг не отвечает на вопрос, почему заёмщик не платит. Он выделяет те характеристики, которые наиболее тесно связаны  с ненадежностью или, наоборот, надежностью  клиентов определенного возраста, определенной профессии, образования, таким же числом иждивенцев и т.д. В этом заключается  дискриминационный характер скоринга: человек, по формальным признакам близкий  к группе с плохой кредитной историей, скорее всего, получить кредит не сможет. 
 
 
 
 
 

Оценка финансового  состояния изучаемого предприятия.

1.Коэффициент текущей  ликвидности (покрытия) – это  отношение всей суммы текущих  активов, включая незавершенное  производство, к общей сумме краткосрочных  обязательств.

                                              Ликвидные средства 1+2+3 гр.

                           Ктл  =       --------------------------------------------

                                                Краткосрочные обязательства 

                                                 43347+52193+53475

                           Ктл  =       -------------------------------------------- = 0,81

                                                              183034 

2.Коэффициент быстрой  ликвидности – это отношение  ликвидных средств первых двух  групп (за минусом запасов о  долгосрочной дебиторской задолженности)  к общей сумме краткосрочных  долгов предприятия.

                                        Ликвидные средства 1+2 гр.

                          Кбл =  ----------------------------------------------

                                       Краткосрочные обязательства 

                                                     43347+52193

                           Кбл  =       -------------------------------------------- = 0,52

                                                             183034 
 
 
 

3.Коэффициент абсолютной  ликвидности – это отношение  ликвидных средств первой группы  ко всей сумме краткосрочных  долгов предприятия.

                                         Ликвидные средства 1 гр.

                           Ктл =-----------------------------------------

                                       Краткосрочные обязательства 

                                                          43347

                           Ктл  =       -------------------------------------------- = 0,23

                                                             183034

4. Коэффективность  автономии – это отношение  собственных средств к общей  сумме источников (валюте баланса). 
                                     Собственный капитал

                 Ка =----------------------------------

                             Валюта баланса

                                               122188

                  Ка =----------------------------------=0,39

                                       309668

5. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств – это отношение заемных и собственных средств. 

                          Заемные средства

      Кзс =    --------------------------

                      Собственные средства

                         4446+183034

      Кзс =    --------------------------=1,53

                                122188 

6. Коэффициент  маневренности – это отношение  собственного оборотного капитала  к общей сумме источников (валюта  баланса) 

           Собственный оборотный капитал

Км =  --------------------------------------------

                      Валюта баланса 

7. Собственный  оборотный капитал – это разность  суммы собственных источников  и долгосрочных обязательств  и суммы внеоборотных активов.

             

СОК = (Капитал  и резервы + долгосрочные обязательства) – внеоборотные активы.

СОК=(122188+4446)-159989=-33355

Выводы:

     Коэффициент общей ликвидности показывает, что у предприятия не достаточно средств, которые могут быть использованы для погашения его краткосрочных обязательств в течение определенного периода. Коэффициент быстрой ликвидности равен 0,52 в России же его оптимальное значение определено как 0,7 — 0,8. Это ставит предприятие под угрозу банкротства.

     Коэффициент абсолютной ликвидности, то есть ликвидность предприятия оценивается по показателю денежных средств, которые, как мы знаем, имеют абсолютную ликвидность. Оптимальный уровень данного коэффициента в России считается равным 0,2 — 0,25.

     У нас  он 0,23 что соответствует оптимальному уровню.

     Коэффициент соотношения заемных и собственных средств = 1,52 Предприятие считается зависимым от заемных денежных средств.

     Также на предприятии выявлен едостаток собственных оборотных средств.

     Это предприятия имеет неудовлетворительную структуру баланса, неустойчивое финансовое состояние. Наличие собственного оборотного капитала (собственных оборотных средств) является одним из важных показателей финансовой устойчивости организации. Отсутствие собственного оборотного капитала свидетельствует о том, что все оборотные средства организации и, возможно, часть внеоборотных активов (при отрицательном значении собственных оборотных средств) сформированы за счет заемных источников. Улучшение финансового положения предприятия невозможно без эффективного управления оборотным капиталом, основанного на выявлении наиболее существенных факторов и реализации мер по повышению обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Список  литературы. 

1.Балабанов И.Т.  Основы  финансового менеджмента.  Учебник. – М.: Финансы и статистика, 2005.

2. Чернова Г.В., Кудрявцев  А.А. Управление рисками. –  М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006.

3.Гражданский кодек  РФ. – М, 1996.

4. Федеральный закон  Р.Ф. «О несостоятельности (банкротстве)  предприятий, 2002.