Ирина Эланс

Автор который поможет с любыми образовательными и учебными заданиями

Анализ рентабельности производства продукции

1. Рассмотрены такие теоретические вопросы как изучение сущности и значения показателей рентабельности в анализе финансового состояния предприятия;

2. Проведен анализ рентабельности предприятия и рассмотрены факторы, влияющие на изменение ее уровня на примере АО «Арман»;

3. Рассмотрены теоретические и практические меры использования выявленных резервов.

В процессе подготовки работы использовались материалы бухгалтерской и статистической отчётности предприятия, нормативные правовые акты, научные труды авторов Савицкой Г.В., Абрютиной М.С., Ковалева В.В., Волковой О.Н., Ковалевой А.М., Кравченко А.И., Дюсенбаев К.Ш., Шеремета А.Д., Сайфулин Р.С., Баканова М.И. и др.

Структура данной курсовой работы:

Первая часть, теоретическая, в которой рассмотрено понятие и показатели рентабельности, а также факторы влияющие на уровень их изменения.

Вторая часть, практическая, в ней был проведен анализ показателей рентабельности на основании финансовой отчетности, а именно «Бухгалтерского баланса», «Отчета о прибылях и убытках» АО «Арман» за 2008-2010 годы.

Третья часть, рекомендательная, в которой рассмотрены пути повышения рентабельности и резервы роста прибыли предприятия АО «Арман».

1 Понятие рентабельности и основные ее показатели

1.1 Сущность и понятие рентабельности

Общеизвестно, что результаты деятельности предприятий могут быть оценены различными показателями, такими, как объем выпуска продукции, объем продаж, прибыль. Характеризуя финансовый или производственный результат, перечисленные показатели не способны оценить эффективность деятельности предприятий. Это связано с тем, что данные показатели являются абсолютными характеристиками деятельности предприятия, и их правильная интерпретация по оценке результативности может быть осуществлена во взаимосвязи с другими показателями, характеризующими вложенные в предприятие средства.

Показателями, характеризующими эффективность деятельности предприятий, являются показатели рентабельности (или доходности).

В экономической литературе дается несколько понятий рентабельности. Так, одно из его определений звучит следующим образом: рентабельность представляет собой показатель экономической эффективности производства на предприятиях, который комплексно отражает использование материальных, трудовых и денежных ресурсов. [4;ст.156]

По мнению других авторов, рентабельность – показатель, представляющий собой отношение прибыли к сумме затрат на производство, денежным вложениям в организацию коммерческих операций или сумме имущества фирмы используемого для организации своей деятельности.

Так или иначе, рентабельность представляет собой соотношение дохода и капитала, вложенного в создание этого дохода. Увязывая прибыль с вложенным капиталом, рентабельность позволяет сравнить уровень доходности предприятия с альтернативным использованием капитала или доходностью, полученной предприятием при сходных условиях риска. Более рискованные инвестиции требуют более высокой прибыли, чтобы они стали выгодными. Так как капитал всегда приносит прибыль, для измерения уровня доходности прибыль, как вознаграждение за риск, сопоставляется с размером капитала, который был необходим для образования этой прибыли. Рентабельность является показателем, комплексно характеризующим эффективность деятельности предприятия.

При его помощи можно оценить эффективность управления предприятием, так как получение высокой прибыли и достаточного уровня доходности во многом зависит от правильности и рациональности принимаемых управленческих решений. Поэтому рентабельность можно рассматривать как один из критериев качества управления.

По значению уровня рентабельности можно оценить долгосрочное благополучие предприятия, т.е. способность предприятия получать достаточную прибыль на инвестиции. Для долгосрочных кредиторов инвесторов, вкладывающих деньги в собственный капитал предприятия, данный показатель является более надежным индикатором, чем показатели финансовой устойчивости и ликвидности, определяющиеся на основе соотношения отдельных статей баланса.

Устанавливая связь между суммой прибыли и величиной вложенного капитала, показатель рентабельности можно использовать в процессе прогнозирования прибыли. В процессе прогнозирования с фактическими и ожидаемыми инвестициями сопоставляется прибыль, которую предполагается получить на эти инвестиции. Оценка предполагаемой прибыли базируется на уровне доходности за предшествующие периоды с учетом прогнозируемых изменений.

Кроме того, большое значение рентабельность имеет для принятия решений в области инвестирования, планирования, при составлении смет, координировании, оценке и контроле деятельности предприятия и ее результатов.

Таким образом, можно сделать вывод, что показатели рентабельности характеризуют финансовые результаты и эффективность деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и систематизируются в соответствии с интересами участников экономического процесса.[4; ст.166-170]

Система показателей рентабельности

В экономической литературе различные авторы по-разному классифицируют показатели рентабельности. Одной из таких классификаций является подразделение на:

рентабельности хозяйственной деятельности;
показатели финансовой рентабельности;
показатели рентабельности продукции.[4;ст.180]

Рентабельность хозяйственной деятельности (R) характеризует норму возмещения (вознаграждения) на всю совокупность источников, используемых предприятием, т.е. является отношением суммы доходов вкладчиков и кредиторов (П) к сумме инвестированного ими капитала (ИК):

(1)

В качестве инвестированного капитала при оценке эффективности хозяйственной деятельности необходимо использовать сумму всех активов, так как их общая величина учитывает все долги предприятия, в том числе и по эксплуатации.

При расчетах рентабельности необходимо иметь в виду, что величина инвестируемого в предприятие капитала меняется в течение периода получения дохода, поэтому она должна определяться как его среднее значение. При этом наиболее правильным является расчет средней хронологической величины инвестированного капитала.[5;ст. 64]

Необходимо отметить, что при расчетах коэффициентов рентабельности могут использоваться различные показатели дохода предприятия: валовая прибыль, чистая прибыль, прибыль от реализации. Наиболее оправданным подходом при оценке эффективности хозяйственной деятельности является использование суммы чистой прибыли и процентов, уплаченных за пользование кредитом. С учетом этого основной показатель рентабельности хозяйственной деятельности может быть определен следующим образом:

(2)

где - рентабельность активов; ЧП - чистая прибыль.

Для характеристики нормы возмещения стоимости рабочего капитала в качестве инвестированного капитала используется оборотный (), т.е.:

. (3)

Кроме того, для характеристики эффективности производственной деятельности рассчитывается показатель рентабельности производства. При его расчете в качестве инвестированного капитала используется стоимость производственных фондов как сумма основных производственных фондов (ОФ) и материальных оборотных средств (МС):

(4)

Если в расчете использовать в качестве дополнительной величины объем реализованной продукции, то формулу рентабельности производственной деятельности можно представить в следующем виде:

(5)

где - рентабельность производственной деятельности; РП – объем реализованной продукции; – среднегодовая стоимость основных производственных фондов; – среднегодовая стоимость материальных оборотных средств; П – валовая прибыль.

Из приведенной формулы следует, что рентабельность производственной деятельности зависит от изменения двух факторов:

- реализации на тенге производственных фондов;

- прибыли на тенге реализации.

Первый фактор характеризует эффективность использования производственных фондов, т.е. их фондоотдачу, выраженную через объем реализованной продукции. Второй фактор характеризует уровень рентабельности реализованной продукции. Определить влияние перечисленных факторов можно методом цепных подстановок.[6;ст.233]

Изменение рентабельности за счет влияния фондоотдачи с одного тенге производственных фондов равно:

(6)

Изменение рентабельности производственной деятельности за счет влияния уровня рентабельности реализованной продукции равно:

(7)

Необходимо отметить, что каждый из рассмотренных факторов является сложным, зависящим в свою очередь от ряда других факторов второго порядка. Так, например, реализация, приходящаяся на один тенге производственных фондов, зависит от эффективности использования основных фондов и материальных оборотных средств. Изменение уровня прибыли, приходящейся на один тенге реализации, зависит от уровня себестоимости и структуры ассортимента реализованной продукции, от изменения качества продукции и цен на нее, от результатов прочей операционной и внереализационной деятельности предприятия.[6;ст.233-234]

Финансовая рентабельность характеризует эффективность инвестиций собственников предприятия, которые представляют предприятию ресурсы или оставляют в его распоряжении всю или часть принадлежащей им прибыли. Система показателей финансовой рентабельности формируется как отношение прибыли к различным показателям авансированных средств, из которых наиболее важными являются: все активы предприятия; инвестиционный капитал (собственные средства + долгосрочные обязательства); акционерный (собственный) капитал. Причем

, (8)

где - чистая прибыль; - среднегодовая стоимость всех активов; - среднегодовая стоимость инвестированного капитала; - среднегодовая стоимость собственного капитала.

Несовпадение уровней рентабельности по этим показателям будет характеризовать степень использования предприятием финансовых рычагов для повышения доходности: долгосрочных кредитов и других заемных средств.

В экономической литературе наиболее часто встречается следующая формула расчета финансовой рентабельности (R_Ф):

(9)

Необходимо отметить, что при расчетах рентабельности стоимость собственного капитала должна рассчитываться именно как средняя за период величина, так как в течение года собственный капитал может быть увеличен за счет дополнительных денежных вкладов или за счет использования образующейся в отчетном году прибыли.[6;ст.240-241]

Ставку доходности (чистая прибыль на собственный капитал, или на рентабельность собственного капитала) можно представить расширенным образом с использованием показателя выручки от реализации следующим образом:

(10)

где - чистая прибыль; - среднегодовая стоимость собственного капитала; - выручка от реализации.

Приведенная схема показывает, что ставка доходности является произведением прибыльности реализации продукции для собственников и оборачиваемости собственного капитала. Эта взаимосвязь не достаточно полно характеризует факторы, оказывающие влияние на рентабельность собственного капитала.

Для увеличения числа учтенных факторов и определения их влияния, уровень рентабельности собственного капитала изучают во взаимосвязи со следующими факторами:

- изменением эксплуатационной прибыльности;

- изменением оборачиваемости активов;

- изменением ставки налогообложения;

- изменением доли чистой прибыли, получаемой собственниками;

- изменением финансовой структуры капитала.

Во взаимосвязи с перечисленными факторами ставку доходности собственного капитала можно представить следующим образом:

(11)

где - чистая прибыль; - собственный капитал; - стоимость активов; - выручка от реализации; - прибыль до налогообложения; - прибыль после налогообложения. Или:

(12)

где - ставка доходности собственного капитала; - финансовая структура капитала;- коэффициент оборачиваемости активов; - норма эксплуатационной прибыльности до налога по результатам; - ставка налогообложения; - доля чистой прибыли в текущей прибыли.[7;ст.59]

Определение влияния изменения факторов на обобщающий показатель можно производить методами элиминирования по следующей схеме:

- влияние изменения финансовой структуры капитала:

(13)

- влияние изменения оборачиваемости активов:

(14)

- влияние изменения нормы эксплуатационной прибыли:

(15)

- влияние изменения ставки налогообложения:

(16)

- влияние изменения доли чистой прибыли в текущей прибыли:

(17)

Из схемы взаимосвязи ставки доходности на собственный капитал с факторами видно, что произведение коэффициента оборачиваемости активов, нормы эксплуатационной прибыли и ставки налогообложения представляет собой ставку эксплуатационной прибыльности после уплаты налога (R_ИК), т.е.:

(18)

Доля чистой прибыли в текущей прибыли и финансовая структура капитала позволяют выявить влияние имеющейся у предприятия задолженности на рентабельность собственного капитала. В связи этим в часто в анализе исследуют влияние на рентабельность собственного капитала только изменение ставки доходности инвестированного капитала и влияние изменения уровня задолженности, т.е.:

. (19)

Подобный анализ полезнее при исследовании рентабельности собственного капитала предприятия в сравнении с другими предприятиями или конкурентами, так как разные предприятия могут добиваться одинакового уровня доходности собственного капитала путем воздействия на нее различных факторов рассмотренной взаимосвязи. [7;ст.63-64]

Эффективность основной деятельности предприятия по производству и реализации товаров, работ и услуг характеризуется показателем рентабельности продукции. Он определяется отношением прибыли к полной себестоимости продукции. Этот показатель может быть широко использован в аналитических целях, так как позволяет производить расчеты, соотнося различные показатели прибыли с различными показателями затрат на продукцию

Для характеристики рентабельности реализованной продукции (R_РП) чистую прибыль делят на полную себестоимость реализованной продукции (С_РП):

. (20)

Данный показатель характеризует реальный размер прибыли, которую приносит предприятию каждый тенге произведенных затрат по ее выпуску и реализации. На показатель рентабельности продукции, рассчитанный на основе чистой прибыли, оказывают влияние факторы, связанные со снабженческо-сбытовой и другими видами деятельности предприятия. Кроме этого, на показатель оказывает влияние и налогообложение.

Для осуществления контроля не только за себестоимостью реализованной продукции, но и за изменениями в политике ценообразования рассчитывают показатель рентабельности продаж (R_РП). Он определяется отношением чистой прибыли (ЧП) к сумме выручки от реализации (В_РП):

(21)

По динамике данного показателя предприятие может принимать решение по изменению ценовой политики или усилению контроля за себестоимостью продукции. Показатель можно определять в целом по продукции или по отдельным ее видам.[8;ст189-195]

Исходя из приведенной формулы расчета рентабельности продукции, можно определить влияние на ее изменение по сравнению с базисным периодом изменения цен на продукцию и изменения уровня себестоимости. Если представить прибыль от реализации как разницу между выручкой от реализации без НДС (В_РП) и полной себестоимостью реализованной продукции (С_РП), то формула расчета рентабельности продаж будет выглядеть следующим образом:

. (22)

Изменение рентабельности продаж за счет изменения отпускных цен на реализованную продукцию определяется по формуле:

(23)

Влияние фактора изменения себестоимости на рентабельность продаж составит:

(24)

Общее изменение рентабельности продаж по сравнению с базисным периодом должно быть равно сумме влияния перечисленных двух факторов, т.е.:

(25)

Таким образом можно сделать вывод: оценка показателей рентабельности дает представление о том, насколько эффективно предприятие осуществляет свою деятельность, контролирует расходы на производство и реализацию продукции, и какую чистую прибыль при этом получает. Нормативного значения для коэффициентов рентабельности не существует, но есть общее правило: величина рентабельности должна быть на таком уровне, чтобы обеспечивалась ликвидность предприятия. Это не означает, что чем выше значение коэффициента, тем лучше. Существенное увеличение рентабельности в течение отчетного периода может привести к значительному снижению ликвидности. Планируя коэффициенты рентабельности, предприятию всегда требуется решать, что на данном этапе важнее: рентабельность или ликвидность.

Анализ рентабельности предприятия на примере торговой трикотажной фирмы АО «Арман»

Анализ рентабельности хозяйственной деятельности

Как было отмечено выше, рентабельность хозяйственной деятельности характеризует норму возмещения, или вознаграждения, на всю совокупность источников, используемых предприятием. Поэтому анализ хозяйственной деятельности АО «Арман» начинается с расчета уровней и динамики рентабельности активов, оборотного капитала и производственной деятельности на основе показателей финансовой отчетности предприятия за 2008-2010 годы (Приложения А-Е). Для этого применяются формулы (2), (3) и (4). Расчеты оформлены в таблице 1.

Таблица 1 - Анализ показателей рентабельности хозяйственной деятельности

Показатели	2008 год	2009 год	Отклонение	2010 год	Отклонение к 2008 год	Отклонение к 2009 год
А	1	2	3	4	5	6
1.Чистая прибыль, тыс. тг.	326214	152567	-173647	150000	-176214	-2567
2.Среднегодовая стоимость активов, тыс. тг.	533948,5	779281	245332,5	871615	337666,5	92334
3.Среднегодовая стоимость оборотного капитала, тыс.тг.	343848,5	491959,5	148111	526156	182307,5	34196,5
4.Среднегодовая стоимость основных производственных фондов, тыс. тг.	98278	150559	52281	197650,5	99372,5	47091,5
5.Среднегодовая стоимость материальных оборотных средств, тыс. тг.	188886,5	290896	102009,5	332939	144052,5	42043
6.Среднегодовая стоимость производственных фондов, тыс. тг.	287164,5	441455	154290,5	530589,5	243425	89134,5
7.Рентабельность активов, %	61,09	19,58	-41,52	17,2	-43,89	-2,38
8.Рентабельность оборотного капитала, %	94,87	31,01	-63,86	75,89	-18,98	44,88
9.Рентабельность производственной деятельности, %	113,60	34,56	-79,04	28,27	-85,33	-7,29

Приведенные в таблице данные показывают, что рентабельность активов, т.е. доходность вложенный средств в имущество предприятия в 2009 году, по сравнению с 2008 годом снизилась на 41,52% и составила 19,58%. В то же время наблюдается уменьшение уровней рентабельности оборотного капитала и производственной деятельности соответственно на 63,86% и 79,04%. В 2010 году по сравнению с 2008 все показатели изменились в отрицательную сторону, в сравнении с 2009 годом показатели также имеют отрицательное значение, лишь рентабельность оборотного капитала увеличилась на 44,88%.

Изменения в уровнях рентабельности за различные периоды времени происходят под действием различных факторов, оказывающих влияние как на числитель, так и на знаменатель расчетной формулы. Необходимо провести факторный анализ хозяйственной деятельности АО «Арман» на основе формулы рентабельности производственной деятельности (5).

Таблица 2 - Расчет влияния факторов на рентабельность хозяйственной деятельности

Показатели	2008 год	2009 год	Отклонение	2010 год	Отклонение к 2008году	Отклонение к2009год
А	1	2	3	4	5	6
1.Валовая прибыль, тыс. тг.	340765	163018	-177747	160000	-180765	-3018
2.Среднегодовая стоимость производственных фондов, тыс. тг.	287164,5	441455	154290,5	530589,5	243425	89134,5
3.Рентабельность производственной деятельности, %	118,67	36,93	-81,74	30,16	-88,51	-6,77
4. Объем реализованной продукции, тыс. тг.	962269	782605	-179664	750000	-212269	-32605
5. Реализация на 1 тг. производственных фондов	3,3509	1,7728	-1,5781	1,4135	-1,9374	-0,3593
6. Прибыль на 1 тг. реализации	0,3541	0,2083	-0,1458	0,213	-0,1411	0,0047

Приведенные данные таблицы свидетельствуют о том, что уровень рентабельности, исчисленный с помощью валовой прибыли, в 2009 году по сравнению с 2008 годом упал в абсолютном выражении и составил 81,74%. В 2010 году уровень рентабельности снизился по сравнению с 2009 годом на 6,77 %. На это снижение оказали влияние изменения реализации на 1 тенге производственных фондов и прибыли на 1 тенге реализации, которые рассчитаны исходя из формул (6) и (7), т.е.:

Анализ рентабельности производства продукции 📙 Контрольная → 🆔 4816