Аналіз грошової маси за 2000-2011 рр

     ВСТУП 

     В даній роботі було прослідковано  динаміку зміни грошової маси, виявлена структура грошових агрегатів, досліджено рівень доларизації та монетизації  економіки та знайдено значення грошової бази.

     Нижче наведено основні поняття і терміні, що використовуються в роботі.

     Грошові агрегати - це зобов’язання депозитних корпорацій (Національного банку України та інших депозитних корпорацій (банків України)), які мають відносно високий ступінь ліквідності, порівняно з іншими секторами економіки, окрім депозитних корпорацій і сектора загального державного управління. До зобов’язань депозитних корпорацій належать готівкові кошти в обігу поза депозитними корпораціями, переказні депозити, інші депозити та цінні папери, окрім акцій.

     Грошовий  агрегат М0 - включає готівкові кошти в обігу поза депозитними корпораціями.

     Грошовий  агрегат М1 - грошовий агрегат М0 та переказні депозити в національній валюті .

     Грошовий  агрегат М2 - грошовий агрегат М1 та переказні депозити в іноземній валюті й інші депозити .

     Грошовий  агрегат М3 - грошовий агрегат М2 та цінні папери, окрім акцій.

     Цінні папери, окрім акцій - це фінансові інструменти, що обертаються на ринку та є підтвердженням зобов’язання бути погашеними готівковими коштами, фінансовим інструментом чи іншим економічно цінним об’єктом. Це облігації, казначейські зобов’язання, векселі, ощадні (депозитні) сертифікати корпорацій тощо. 

     Переказні депозити - фінансові активи, що за першою вимогою можуть бути обміняні на готівкові кошти за номіналом та безпосередньо використані для здійснення платежу.

     Інші  депозити - не переказні депозити, що в короткий термін можуть бути обміняні на готівкові кошти чи переказні кошти,а саме кошти на вимогу, які безпосередньо не використовуються для здійснення платежу, строкові кошти та ощадні депозити. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

РОЗРАХУНКИ  ПОКАЗНИКІВ  
 

     На  основі статистичних даних звітів Національного  банку України побудовано таблицю  динаміки грошової маси і її агрегатів  за період з 2000 по 2011 рр. 

     Таблиця 1 - Динаміка зміни грошової маси за період 2000 - 2011 роки, млн. грн.

     З наведених в таблиці 1 бачимо, що протягом 2000-2004 рр. грошова маса (М3) збільшувалася поступово і її темп приросту був не більшим за 50%. В 2005 році відбулося різке зростання даного показника. Подібні різкі зростання грошової маси спостерігались в 2007 - 2008 рр. А 2009 рік характеризувався зменшенням агрегату М3 на величину 5,8%.  Це зумовлено зниженням обсягів депозитів населення у 2009 році. У 2010 - 2011 роках відновився стабільний ріст загального показника грошової маси в Україні , що продовжується й досі. 
 

     Таблиця 2 - Питома вага агрегатів М₀,  М₁, М₂ в агрегаті М₃ в Україні за 2000-2011 рр., %

       А тепер відобразимо структуру грошового агрегату М₃, як частку всіх агрегатів у загальній масі грошей, які перебувають в обігу.

     Рисунок 1 - Динаміка питомої ваги агрегатів М₀,  М₁, М₂ в агрегаті М₃ в Україні за період 2000-2011 рр., %

     Бачимо, що в 2000-2002рр. питома вага готівки була приблизно на одному рівні. А починаючи з 2002 по 2007 рр., спостерігається зменшення частки готівки у грошовій масі. Вже з 2008 по 2009 рр. обсяг готівки в грошовому обороті збільшився та лишився приблизно на одному рівні.

     Аналізуючи  питому вагу агрегатів в загальній  кількості грошової маси, можна відмітити те, що високий відсоток готівки говорить про недовіру та недостатній розвиток інших. 

     Таблиця 3 - Структура грошової маси  України за період 2000-2011 рр., %

     З поданих в таблиці даних бачимо, що частка готівки у 2010 році  зменшилась на 9,28% і склала 30,61%, порівняно з 2000 роком. Найменша частка її спостерігалась в 2007 році на рівні 28%. Частки агрегату М1 та безстрокових депозитів в 2010 році складали 48,5% і 17,88% відповідно. Найменших значень вони досягли в 2008 році (43,7% і 13,6%).

     На  вересень 2011 року можна зазначити  покращення ситуації. Цінні папери, як складова агрегату М3, зазнавали протягом всього періоду постійних змін. Їх найменше значення спостерігалося в 2010 р. (0,17%), а найбільше - у 2000 р. (2,2%). У  вересні 2011 року частка цінних паперів склала 0,51%, що порівняно з 2010 роком є вищим значенням.

     Тепер проведемо аналіз динаміки та структури  грошової маси поквартально за період з 2009 по 2011 роки. Розраховані дані наведемо у вигляді таблиці. 

     Таблиця 4 - Динаміка грошових агрегатів у 2009 році, млн.грн.

     Таблиця 5 - Динаміка грошових агрегатів у 2010 році, млн.грн.

     Таблиця 6 - Динаміка грошових агрегатів у 2011 році, млн.грн.

     Зробивши  відповідні розрахунки, можна зробити  наступні висновки:  загальний розмір грошової маси за період 2009-2011 рр. постійно зростав, однак  агрегат М2 зменшувався у 1 і 2 кварталі 2009 р., що, перш за все, пов’язано з кризою ліквідності в Україні і різким зниженням депозитів в комерційних банках та збільшенням ступеню недовіри населення.  

      Важливим  показником характеристики грошового  обігу є грошова база, тобто  запаси всієї готівки, яка перебуває  в обороті поза банківською системою та в касах банків, а також суму резерву комерційних банків на їх кореспондентських рахунках у центральному банку.

      В таблиці 7 відображена динаміка грошової бази в Україні за період, що досліджується. 

      Таблиця 7 - Динаміка грошової бази в Україні за період 2000 – 2011 рр.

      Графічне  відображення динаміки грошової бази показано на рисунку 2.

      Фактично, очевидний постійне зростання грошової бази протягом досліджуваного періоду. Однак змінювалися темпи зростання. Стрімке зростання прослідковувалося  до 2008 року, після чого дещо зупинилося в зв’язку з кризою ліквідності  банківського сектору України та втручанням НБУ в боротьбу з кризою. Однак вже з кінця 2009 року ріст грошової бази відновився і фактично продовжується достатніми темпами.  

     Рисунок 2 - Динаміка грошової бази в Україні, млн.грн. 

     Таким чином, динаміка грошової бази значно впливає на грошову масу в обігу. При зростанні величини грошової бази центрального банку відбувається збільшення грошової пропозиції в країні, і навпаки.

     Протягом 2000-2011 рр. грошова база мала постійну тенденцію до збільшення і за аналізований період зросла більше, ніж у 10 разів. Найбільші темпи приросту спостерігались у 2005 та 2007 роках, що можна побачити на рисунку 2.

     Тепер знайдемо коефіцієнт доларизації економіки. Формула для знаходження даного коефіцієнта має наступний вид:

     де    М₃ - грошова маса,

     В_К - валютні кошти.

     Коефіцієнт  монетизації  є відношенням грошової маси до номінальної величини валового внутрішнього продукту. Він слугує для  аналізу ступеня забезпечення грошовими коштами економіки.

     Коефіцієнт  монетизації розраховують за формулою:

       де М – середня грошова маса за період;

       ВВП_ном – валовий внутрішній продукт номінальний.

     За  даними, обрахованими за цими формулами, складемо таблицю динаміки рівнів доларизації  та монетизації за період з 2000 по 2011 роки.  

          Таблиця 8 - Динаміка рівнів доларизації та монетизації протягом 2000-2011 рр., %

      А тепер для більш зручного виду зобразимо отримані дані у формі малюнка.

     Рисунок 3 - Зміна рівнів доларизації та монетизації за період з 2000 по 2011 рр., % 

     На  основі наведених даних можемо говорити про стрімке зростання коефіцієнту  монетизації протягом 2000-2009 років. У 2005, 2006, 2009 роках зростання даного показника особливо стрімке. У 2009 році збільшення рівня монетизації пов’язане зі зменшенням  валового внутрішнього продукту та грошової маси. Після 2009 року спостерігаємо спад даного показника. Мабуть, це відбулося через  інфляцію, неплатежі чи недовіру до політики НБУ.  У 2011 році коефіцієнт монетизації майже зрівнявся з 2008 роком.

     За  проаналізований період за коефіцієнтом доларизації не прослідковується чіткої тенденції в бік збільшення чи зменшення. Його значення постійно знаходились в межах від 18,7% (2001 рік) до 31,7% (2009 рік). Можна припустити, що рівень доларизації у 2008 - 2009 рр. збільшився через  значні девальваційні очікування. Найбільше значення рівня доларизації є свідченням того, що максимальний рівень недовіри до національної валюти був у розпал кризи, у 2009 році.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ВИСНОВКИ 

     За  розрахованими показниками можна  зробити висновок, що грошова маса України в період 2000-2011 роки мала стабільних  зростаючий характер. У 2011 р. вона була на рівні 664372 млн. грн., це більш ніж в 20 разів більше за показник 2000 року. У 2009 році зменшився обсяг депозитів, та у 2010 році зростання грошової маси поновилося.

     Грошова база за період 2000-2011 рр. мала постійну зростаючу тенденцію. Найбільші темпи приросту у 2005 та 2007 роках. У 2011 році її обсяг склав 239900 млн. грн.

     Рівень  монетизації у 2011 році, у порівнянні з 2000 роком, збільшився майже у 3 рази. Це є свідченням покращення забезпеченості економіки грошовими коштами.

     За  досліджуваний період найбільше  значення коефіцієнт доларизації приймав  у 2009 році ї дорівнював 31,7%. Це свідчить про зростання недовіри до національної валюти з боку населення порівняно з 2001 роком. Збільшення показника рівня доларизації може мати негативні наслідки для банків і НБУ, що також відіб’ється на населенні.

     Таким чином, для НБУ пріоритетним є  зменшення показника рівня  доларизації, збільшення  та  ефективне  використання  наявних  золотовалютних  резервів, забезпечення  стабільності  національної  грошової  одиниці.