Антикризисное управление. 22

 

Семестровое практическое задание  по дисциплине «Антикризисное управление».

     Исходный  объект: коммерческое предприятие, существующее более 1 года.

  1. Описание предприятия.
  2. Расчет показателей диагностики кризисного состояния предприятия:
    1. Нормативный подход
    2. Интегральный  подход западных экономистов
    3. Интегральный подход российских экономистов (адаптированные модели)
    4. Вывод о кризисном состоянии и его масштабах
  3. Определение основных факторов кризиса (внутренних и внешних).
  4. План антикризисного управления.

 

      Современная экономическая действительность заставляет руководителей предприятий постоянно принимать решения в условиях неопределенности. В условиях финансовой и политической нестабильности коммерческая деятельность чревата различными кризисными ситуациями, результатом которых может стать несостоятельность или банкротство.

     Производственно-хозяйственная  деятельность ОАО «СтройСила», его права и обязанности регулируются законом о предпринимательской деятельности. Управление фирмой осуществляется в соответствии с Уставом. ОАО «СтройСила» является юридическим лицом, пользуется правами и выполняет обязанности, связанные со своей деятельностью. Предприятие, представляющее собой промышленный комплекс по производству строительных материалов.

     Основными видами деятельности предприятия являются:

     - материально-техническое обеспечение  производства продукции ОАО «СтройСила»;

     - сбытовая: продажа продукции ОАО  «СтройСила»;

     - торгово-посредническая;

     - закупочная.

     Управление  предприятием осуществляется на базе сложившейся организационной структуры. При разработке системы управления было обеспечено эффективное распределение функций управления по подразделениям.

     Между подразделениями предприятия присутствуют как вертикальные, так и горизонтальные связи. В основу структуры управления положена смешанная система управления производством, в которой сочетается линейная и функциональная системы.

     В условиях рыночной экономики главными критериями системы управления предприятия  служат конкурентоспособность и  эффективность. Эти два понятия  неразрывно связаны между собой. От их уровня, от их состояния зависит дееспособность предприятия, его способность выживать и успешно функционировать в современных условиях.

     Управленческая  деятельность выступает как один из важнейших факторов эффективного функционирования предприятия. Современная система управления предполагает три основных направления деятельности:

  • производственно-техническую деятельность по проектированию, освоению и созданию новых видов продукции, новой техники, прогрессивной технологии;
  • управленческую деятельность по координации действий, обеспечению упорядоченности и согласованности производственных процессов;
  • управленческую деятельность по организации действий предприятия на рынке товаров и услуг.

     Надлежащее, наиболее оптимальное осуществление  этих основных направлений деятельности современной системы управления предприятием позволяет обеспечить эффективное иго функционирование.

 

     Нормативный подход 

     Суть  нормативного подхода заключается  в сопоставлении нескольких финансовых коэффициентов с установленными нормативами. Несоответствие- признак банкротства.

     По  объектам наблюдения выделяют показатели:

  1. текущего потока платежей;
  2. перспективного потока платежей;
  3. восстановления платежеспособности.

     а) уровень текущей угрозы банкротства  диагностируется с помощью коэффициента абсолютной ликвидности ("кислотного теста"). Он позволяет определить в какой мере в рамках оговоренного законодательством месячного срока могут быть удовлетворены за счет имеющихся высоколиквидных активов все неотложные обязательства предприятия. Если значение этого коэффициента меньше единицы, то текущее состояние обеспечения платежей следует рассматривать как неблагополучное.  

Показатели Норм На начало периода На конец  периода Изменение абс.
1. Коэффициент абсолютной ликвидности 0,2 0,04 0,01 -0,03
2. Коэффициент быстрой ликвидности 1 0,19 0,15 -0,04
3. Коэффициент текущей ликвидности 2 0,43 0,43 0,00
 

     Значение  данного коэффициента для ОАО  «СтройСила» на конец анализируемого периода в 0,01. Он меньше нормативного в 20 раз. Я считаю, что у данного предприятия не все так плохо. Предприятие не стремится накапливать «заначку» , а предпочитает вкладывать деньги в бизнес. По этой причине коэффициент абсолютной ликвидности маленький. Это стратегия ОАО «СтройСила» и это их право.

     b) уровень предстоящей угрозы банкротства диагностируется с помощью двух показателей: коэффициента текущей ликвидности и коэффициента обеспеченности собственными средствами. Эти показатели рассматриваются в динамике за ряд периодов. Устойчивая тенденция к снижению уровней этих коэффициентов свидетельствует об "отложенной угрозе банкротства", которая может проявиться в предстоящем периоде.  

     Абсолютные  показатели финансовой устойчивости

Показатели На начало периода На конец  периода Изменение %
1. Собственный капитал 10 10 0,00
2. Внеоборотные активы и долгосрочная  дебиторская задолженность 8 602 7 497 -0,13
3. Наличие собственных оборотных  средств (п. 1 – п. 2) -8 592 -7 487 -0,13
4. Долгосрочные пассивы 15 011 13 268 -0,12
5. Наличие долгосрочных источников  формирования запасов (п. 3 + п. 4) 6 419 5 781 -0,10
6. Краткосрочные кредиты и заемные  средства 17 829 10 717 -0,40
7. Общая величина основных источников  формирования запасов (п. 5 + п. 6) 24 248 16 498 -0,32
8. Общая величина запасов (с учетом  НДС) 3 518 3 777 0,07
Излишек (+) или недостаток (–) собственных  оборотных средств( п.3-п.8) -12 110 -11 264 -0,07
Излишек (+) или недостаток (–) долгосрочных источников формирования запасов (п.8-п.5) 2 901 2 004 -0,31
Излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников формирования запасов (п.7-п.8) 20 730 12 721 -0,39
Тип финансовой устойчивости неустойчивое неустойчивое х
 
 

     Значение  коэффициентов для ОАО «СтройСила» демонстрируют, тенденцию к снижению значит, существует угроза банкротства в будущем.

     Абсолютные  значения этих коэффициентов могут  показать как быстро "отложенная угроза банкротства" будет реализована (чем ниже абсолютное значение этих коэффициентов, тем неотвратимее угроза банкротства предприятия).

     Значения  коэффициентов текущей ликвидности всего лишь≈ 4,2 раза ниже нормативного. Значение коэффициента обеспеченности собственными средствами имеет отрицательное значение. Значит «отложенная угроза банкротства будет реализована в будущем.

     Структура баланса предприятия признается неудовлетворительной, а предприятие – неплатежеспособным, если выполняется одно из следующих условий:

  • коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2 (для ОАО «СтройСила» он 0,43)
  • коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1 (для ОАО СтройСила» он за счет минимального собственного капитала-10 тыс.руб., имеет отрицательное значение).

     Значит, есть угроза того, что структура  баланса в будущем будет неудовлетворительной. На сегодняшний день выполняются оба условия для того чтобы сделать вывод, что баланс предприятия неудовлетворительный.

     Признание предприятия неплатежеспособным не означает признания его несостоятельным, не влечет за собой наступления гражданско-правовой ответственности собственника. Это лишь зафиксированное органом ФУДН состояние финансовой неустойчивости. Поэтому нормативные значения критериев установлены так, чтобы обеспечить оперативный контроль за финансовым положением предприятия и заблаговременно осуществить меры по предупреждению несостоятельности, а также стимулировать предприятие к самостоятельному выходу из кризисного состояния;

     с) коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности предприятия в установленные сроки. Он позволяет определить наличие или отсутствие у предприятия реальной возможности утратить или восстановить платежеспособность в отчетный период, равный 3 или 6 месяцам.

     Основное  значение системы данных критериев  заключается в осуществлении  от лица собственника первоначальной оценки неплатежеспособности государственных предприятий и предприятий с государственной долей собственности не менее 25 процентов с целью определения необходимости принятия государственными органами мер по выведению их из кризиса. 
 
 
 

Показатели Норм На начало периода На конец периода Изменение абс.
1. Коэффициент абсолютной ликвидности 0,2 0,04 0,01 -0,03
2. Коэффициент быстрой ликвидности 1 0,19 0,15 -0,04
3. Коэффициент текущей ликвидности 2 0,43 0,43 0,01
5. коэффициента восстановления платежеспособности ≥1 0,44
6. Коэффициент утраты платежеспособности ≥1 0,44
 

     Для ОАО «СтройСила» коэффициент восстановления платежеспособности ниже всего в 2,28 раз . Я считаю, в ближайшее время у предприятия есть маленький шанс восстановить платежеспособность.

     Коэффициент утраты платежеспособности для ОАО «СтройСила» за отчетный период принял значение 0,44, что ниже нормативного в 2,28 раза. Значит рассматриваемое предприятие в ближайшее время может утратить платежеспособность.

 

     Интегральный  подход западных экономистов 

     Данный  подход предполагает рассмотрение интегрируемых показателей, то есть, комбинируемых из нескольких самых важных показателей.

     а) многофакторные модели Альтмана, Таффлера, Бивера, Creditmen. Суть моделей: интегральным показателем является сумма финансовых коэффициентов, взвешенных в какой-либо пропорции. Одним из наиболее распространенных методов такой интегральной оценки в зарубежной практике финансового менеджмента является "модель Альтмана" (или "Z - счет Альтмана").Существуют трех и пятифакторные модели Альтмана, построенные по данным 33 обанкротившихся предприятий США (1968г.). 

Показатели На начало периода На конец  периода Изменение абс.
Общий капитал предприятия 15011 13268 -1743
Активы 15011 13268 -1743
Чистая  прибыль 5369 2828 -2541
Выручка 45833 24624 -21209
Собственный капитал 10 10 0
Заемный капитал 17829 10717 -7112
Х1ликвидность активов 0,84 1,24 0,40
Х2 уровень рентабельности активов 3,05 1,86 -1,20
Х3 уровень доходности активов 0,36 0,21 -0,14
Х4 коэффициент отношения суммы собственного капитала к заемному 0,001 0,001 0,000
Х5 оборачиваемость активов или капитала 3,05 1,86 -1,20
Интегральный  показатель уровня угрозы банкротства (Z) 9,52 6,64 -2,88

Показатель  Z у ОАО «СтройСила», больше 3,00 можно с уверенностью сказать, что вероятность банкротства очень низкая.

 

Интегральный  подход Российских экономистов (адаптированные модели) 

Показатели Нормативные значения На начало периода На конец  периода Изменение абс.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Ко) (Кфр) ≥ 0.1 -0,34 -0,23 0,11
Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) 2 0,43 0,43 0,00
Коэффициент оборачиваемости активов (Ки)    3,05 1,86 -1,20
Коммерческая  маржа (рентабельность реализации продукции) (Км)    0,40 0,13 -0,27
Рентабельность  собственного капитала (Кпр) (Куп) ≤0 536,90 282,80 -254,10
Соотношение кредиторской и дебиторской задолженности (Кз) ≤1 0,13 0,17 0,04
Показатель  соотношения краткосрочных обязательств и наиболее ликвидных активов, этот коэффициент является обратной величиной  показателя абсолютной ликвидности (Кс) ≤7 25,00 100,00 75,00
Убыточность реализации продукции, характеризующийся  отношением чистого убытка к объёму реализации этой продукции (Кур) ≤0 0,12 0,11 0,00
Коэффициент загрузки активов как величина, обратная коэффициенту оборачиваемости активов (Кзаг)    0,33 0,54 0,21
Рейтинговое число (R) ≥1 536,69 282,59 -254,10
Комплексный коэффициент банкротства (Ккомпл) по Зайцевой    139,27 90,78 -48,49
 

     Рейтинговое число на всем анализируемом периоде  имеет очень высокие результаты. Это значит что экономика ОАО «СтройСила» очень хорошая. Что настораживает так это то, что рейтинговое число к концу исследуемого времени упало на половину. Значит необходимо чаще проводить исследования на стабильность экономики фирмы, чтобы вовремя принять меры на оздоровление.

     Рентабельность  собственного капитала на всем участке  времени показывает очень высокие  результаты. Как уже говорилось выше настараживет резкий скачек вниз к  концу периода. По этому необходима реструктуризация собственного капитала для того чтобы повысить его рентабельность в будущем.

     Значение соотношения кредиторской и дебиторской задолженности на начало года 0,13 на конец 0,17, что не соответствует нормативным данным. Тем не менее видна положительная динамика. Значит выбранный курс фирмы на изменение этого соотношения оказался верным, но необходимо держать выбранный курс более жестка.

     На  всем анализируемом участке времени  видна не высокая но прибыльность реализации продукции. Кроме того она  к концу периода практически  не изменилась Значит координально в  этой сфере менять ничего не стоит.

     Коэффициент обеспеченности собственными средствами имеет отрицательное значение. Это связано с низким значением стартового капитала. Эта стратегия фирмы и я не вижу оснований ее менять.

     Коэффициент загрузки активов немного повысился во времени. Наверное имеет смысл часть активов продать , чтобы снизить загрузку и увеличить их оборачиваемость.

     В целом комплексный коэффициент  больше нормативного. Это говорит  о высокой вероятности наступления  банкротства. Хотя, когда анализируешь, составляющие такой тенденции не наблюдается.

 

Вывод о кризисном состоянии  ОАО «СтройСила» и его масштабах

 

     Значение  данного коэффициента для ОАО  «СтройСила» на конец анализируемого периода в 0,01. Он меньше нормативного в 20 раз. Я считаю, что у данного предприятия не все так плохо. Предприятие не стремится накапливать «заначку» , а предпочитает вкладывать деньги в бизнес. По этой причине коэффициент абсолютной ликвидности маленький. Это стратегия ОАО «СтройСила» и это их право.

     Значение  коэффициентов для ОАО «СтройСила» демонстрируют, тенденцию к снижению значит, существует угроза банкротства в будущем.

     Значение  коэффициентов для ОАО «СтройСила» демонстрируют, тенденцию к снижению значит, существует угроза банкротства в будущем.

     Абсолютные  значения этих коэффициентов могут показать как быстро "отложенная угроза банкротства" будет реализована (чем ниже абсолютное значение этих коэффициентов, тем неотвратимее угроза банкротства предприятия).

     Значения  коэффициентов текущей ликвидности всего лишь≈ 4,2 раза ниже нормативного. Значение коэффициента обеспеченности собственными средствами имеет отрицательное значение. Значит «отложенная угроза банкротства будет реализована в будущем.

     Структура баланса предприятия признается неудовлетворительной, а предприятие  – неплатежеспособным, если выполняется одно из следующих условий:

  • коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2 (для ОАО «СтройСила» он 0,43)
  • коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1 (для ОАО СтройСила» он за счет минимального собственного капитала-10 тыс.руб., имеет отрицательное значение).

     Значит, есть угроза того, что структура  баланса в будущем будет неудовлетворительной. На сегодняшний день выполняются  оба условия для того чтобы сделать вывод, что баланс предприятия неудовлетворительный.

     Признание предприятия неплатежеспособным не означает признания его несостоятельным, не влечет за собой наступления гражданско-правовой ответственности собственника. Это лишь зафиксированное органом ФУДН состояние финансовой неустойчивости. Поэтому нормативные значения критериев установлены так, чтобы обеспечить оперативный контроль за финансовым положением предприятия и заблаговременно осуществить меры по предупреждению несостоятельности, а также стимулировать предприятие к самостоятельному выходу из кризисного состояния.

     Рейтинговое число на всем анализируемом периоде  имеет очень высокие результаты. Это значит что экономика ОАО  «СтройСила» очень хорошая. Что настораживает так это то, что рейтинговое число к концу исследуемого времени упало на половину. Значит необходимо чаще проводить исследования на стабильность экономики фирмы, чтобы вовремя принять меры на оздоровление.

     Для ОАО «СтройСила» коэффициент восстановления платежеспособности ниже всего в 2,28 раз . Я считаю, в ближайшее время у предприятия есть маленький шанс восстановить платежеспособность.

     Коэффициент утраты платежеспособности для ОАО  «СтройСила» за отчетный период принял значение 0,44, что ниже нормативного в 2,28 раза. Значит ОАО «СтройСила» в ближайшее время может утратить платежеспособность.

     ОАО «СтройСила» является коммерческой организацией. По этому рассчитывать сумму платежей по обслуживанию задолженности государства перед предприятием и коэффициент текущей ликвидности предприятия, рассчитываемое из предположения своевременного погашения государственной задолженности не целесообразно.

     Показатель  Z у ОАО «СтройСила», больше 3,00 можно с уверенностью сказать, что вероятность банкротства очень низкая.

     Рентабельность собственного капитала на всем участке времени показывает очень высокие результаты. Как уже говорилось выше настараживет резкий скачек вниз к концу периода. По этому необходима реструктуризация собственного капитала для того чтобы повысить его рентабельность в будущем.

     Значение соотношения кредиторской и дебиторской задолженности на начало года 0,13 на конец 0,17, что не соответствует нормативным данным. Тем не менее видна положительная динамика. Значит выбранный курс фирмы на изменение этого соотношения оказался верным, но необходимо держать выбранный курс более жестка.

     На  всем анализируемом участке времени  видна не высокая но прибыльность реализации продукции. Кроме того она  к концу периода практически  не изменилась Значит координально в  этой сфере менять ничего не стоит.

     Коэффициент обеспеченности собственными средствами имеет отрицательное значение. Это связано с низким значением стартового капитала. Эта стратегия фирмы и я не вижу оснований ее менять.

     Коэффициент загрузки активов немного повысился  во времени. Наверное имеет смысл часть активов продать , чтобы снизить загрузку и увеличить их оборачиваемость.

     В целом комплексный коэффициент  больше нормативного. Это говорит  о высокой вероятности наступления  банкротства. Хотя, когда анализируешь, составляющие такой тенденции не наблюдается.  

 

     Кризисные факторы ОАО «СтройСила» 

     Экономический кризис - это нормальное явление  рыночной экономики в котором  выживают и получают иммунитет и  опыт только сильнейшие предприятия. Задача предприятия в период кризиса  – приспособиться к условиям «изменившейся окружающей экономической или рыночной среды». Любая ситуация на рынке, которая приводит к вынужденному снижению объемов производства, банкротству, увеличению дебиторской задолженности, срочной продаже активов и перепрофилированию производства попадает под определение «кризиса».

     В период кризиса, в жизни предприятия  всегда возникают проблемы связанные  с нехваткой финансовых средств, и оно становится уязвимым во всех сферах своей деятельности. В такие  периоды антикризисное управление становится надеждой на выживание предприятия.

     Кризис  ОАО «СтройСила» вызывается несоответствием его финансово-хозяйственных параметров параметрам окружающей среды. В глубинных причинах разразившегося кризиса лежит много различных факторов. Данные факторы можно разделить на две основные группы:

     Кризис  предприятия всегда вызывается несоответствием  его финансово-хозяйственных параметров параметрам внешней среды. На причины  возникшего кризиса влияет много  различных факторов. Существует две  основные группы факторов:

     Внешние факторы (факторы, которые являются результатом изменений внешней среды: рыночной, политической, экологической, социальной и так далее, т.е. факторы которые не зависят от деятельности предприятия);

     Внутренние  факторы (факторы, которые порождаются внутренней деятельностью предприятия).

     Внешние факторы возникновения  кризиса можно  разделить на:

     1. Факторы социально-экономического  развития:

  • Рост инфляции;
  • Нестабильность налоговой системы;
  • Нестабильность регулирующего законодательства;
  • Снижение уровня реальных доходов населения;
  • Рост безработицы.

     2. Рыночные факторы :

  • Снижение емкости внутреннего рынка;
  • Усиление монополизации на рынке;
  • Нестабильность рынка валюты;
  • Рост предложения товаров-субститутов (т.е. товаров которые отличаются применяемой технологией, невысокой ценой, но имеют тоже назначение).

Антикризисное управление. 22 📙 Контрольная → 🆔 6455

Антикризисное управление. 22 📙 Контрольная → 🆔 6455