Банковские сертификаты: понятие, виды и операции с сертификатами

5

тема: «Банковские сертификаты: понятие, виды и операции с сертификатами»

Содержание

Введение

1. Банковский сертификат: понятие и виды

1.1. Понятие банковского сертификата

1.2. Виды банковских сертификатов

2. Порядок выпуска и обращения сертификатов

3. Порядок выплаты процентов по сертификатам и расчет доходности и рыночной цены

3.1. Порядок выплаты процентов по сертификатам

3.2. Расчет доходности и рыночной цены банковского сертификата

Заключение

Библиографический список

Приложение 1

Приложение 2

Приложение 3

Задачи

Введение

С переходом российской экономики на рыночные отношения операции с ценными бумагами вошли в практику большинства хозяйствующих субъектов России. Коммерческие банки, как наиболее подготовленные участники рынка, одними из первых освоили новый сегмент финансовой индустрии. Они быстро поняли, что на операциях с ценными бумагами можно зарабатывать немалую прибыль.

Ценные бумаги в качестве предмета деятельности для коммерческих банков появились в нашей стране с началом перестройки и становления рыночных механизмов. Плановая экономика советского периода также использовала ценные бумаги в качестве инструмента привлечения финансовых ресурсов. Всем известны облигационные займы первых пятилеток, а также займы послевоенных лет. Безусловно, условия выпуска, размещения и обращения таких облигаций были далеки от тех финансовых инструментов, которыми оперируют российские коммерческие банки в настоящее время, но сам факт существования одного из наиболее ярких инструментов рыночной экономики в абсолютно нерыночной среде свидетельствует о том, что ценная бумага является совершенно необходимым атрибутом нормальной хозяйственной жизни общества.

В настоящее время в соответствии с действующим законодательством и сложившейся современной российской практикой делового оборота к ценным бумагам отнесены документы, которые удостоверяют с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление и передача которых возможна только при их предъявлении (ст. 142 ГК РФ).

Основные виды ценных бумаг определены Гражданским Кодексом Российской Федерации (ст. 143, 912). К ним относятся: государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный сертификат, сберегательный сертификат, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие.

Особый вид ценных бумаг денежного рынка составляют банковские сертификаты.

Основной целью работы является раскрытие понятия банковского сертификата. 

Для достижения указанной цели в данной работе решаются следующие задачи:

         определить понятие банковского сертификата, рассмотреть его виды;

         рассмотреть порядок выпуска и обращения сертификатов;

         рассмотреть порядок выплаты процентов по сертификатам и привести расчет доходности и рыночной цены сертификатов.

При написании работы использовались нормативно-правовые документы, принятые в Российской Федерации применительно к рынку ценных бумаг, учебная литература.

1. Банковский сертификат: понятие и виды

1.1. Понятие банковского сертификата

Ценная бумага является чудом современного рынка, но оно создано человеческим умом и временем. Если современный рынок и продолжает развиваться, несмотря на все сопутствующие ему социальные проблемы, то этим он во многом обязан именно развитию современного рынка ценных бумаг.

Экономическая сущность ценных бумаг закреплена в их юридическом определении, данном в ст. 142 Гражданского кодекса Российской Федерации. В соответствии с ней ценная бумага – это документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

Российским законодательством к ценным бумагам отнесены: государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы.

Перечень видов ценных бумаг является открытым, поскольку ст. 143 ГК РФ указывает, что законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке к числу ценных бумаг могут быть отнесены также и другие документы.

Особый вид ценных бумаг денежного рынка составляют банковские сертификаты. Коммерческие банки осуществляют их выпуск для привлечения дополнительных денежных ресурсов. Поэтому данный вид деятельности относится к разряду пассивных операций банка, а сами сертификаты рассматриваются как управляемые пассивы.

По договору банковского вклада (депозита) банк принимает от вкладчика денежную сумму и обязуется возвратить сумму вклада и выплатить проценты на нее на условиях и в порядке, предусмотренными договором.

Договор банковского вклада должен быть заключен в простой письменной форме.

Письменная форма договора банковского вклада считается соблюденной, если внесение вклада удостоверено сберегательной книжкой, сберегательным или депозитным сертификатом либо иным документом, выданным банком вкладчику и отвечающим требованиям, предусмотренным законом для таких документов, установленными в соответствии с ним банковскими правилами и применяемыми в банковской практике обычаями делового оборота.

Банковский сертификат (сберегательный или депозитный) – ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат, или в любом филиале этого банка[1].

Вкладчик при этом называется бенефициаром.

Банковский сертификат – это срочный финансовый инструмент. Обычно банковские сертификаты выпускаются на срок от 30 дней до одного года. Конкретные сроки при этом могут быть 3, 6, 9 и 12 месяцев. Это важное достоинство сертификата в условиях инфляции.

В Российской Федерации обращение банковских сертификатов на финансовом рынке регламентируется ст. 844 Гражданского кодекса Российской Федерации и Письмом Центрального банка «О депозитных и сберегательных сертификатах банков» от 10.02.1992 № 14-3-20 с дополнениями и изменениями к нему, внесенными к нему Письмами ЦБ РФ от 18.12.1992 № 23 и от 24.06.1993 № 40. В указаниях ЦБ РФ от 31.08.1998 № 333-У и от 29.11.2000 № 857-У данный документ получил название Положения «О сберегательных и депозитных сертификатах кредитных организаций».

Как ценная бумага банковский сертификат имеет следующие особенности:

         срочный: депозитные сертификаты могут выпускаться на срок до одного года, а сберегательные — на срок до трех лет;

         документарный;

         предъявительский или именной;

         неэмиссионный;

         доходный.

Отличительная особенность банковского сертификата (как это следует даже из его названия) состоит в том, что он является единственным видом ценной бумаги, выпускать которую может исключительно банк.

Основными преимуществами сертификатов перед обычными депозитами и вкладами можно считать:

         возможность составления документа на предъявителя;

         простой порядок уступки требований;

         невозможность изменения ставки процента в одностороннем порядке;

         более простой порядок обременения залогом и иными обязательствами;

         возможность досрочного платежа.

Однако есть и недостатки. В частности, нельзя частично снять или доложить суммы, выплата же процентов происходит только в конце срока обращения.

1.2. Виды банковских сертификатов

Положением предусмотрены два вида банковских сертификатов: депозитный и сберегательный.

Депозитный сертификат представляет собой обязательство банка по выплате размещенного у него депозита.

Сберегательный сертификат – это обязательство банка по выплате сберегательного вклада.

Держателями депозитных сертификатов являются юридические лица, сберегательных – физические лица.

Владельцами и того, и другого могут быть и резиденты, и нерезиденты в соответствии с действующим законодательством РФ и нормативными актами Банка России. Одновременно установлено, что сертификаты выпускаются исключительно в валюте Российской Федерации и оплачиваются нерезидентами только с рублевых счетов.

Форма расчетов по купле-продаже депозитных сертификатов и выплат по ним может быть только безналичной. При этом банк осуществляет платеж против предъявления сертификата и заявления владельца с указанием счета, на который должны быть зачислены средства. По сберегательным сертификатам платеж может производиться как путем перевода денег на счет, так и наличными деньгами.

Как депозитные, так и сберегательные сертификаты относятся к разряду срочных ценных бумаг. Срок обращения депозитного сертификата ограничивается одним годом. По сберегательному сертификату он может превышать один год и ограничиваться тремя годами. Определяется же этот период, начиная от даты выдачи сертификата и до даты, когда его владелец получает право востребования. Если срок получения депозита или вклада истек, то сертификат становится документом до востребования. В этом случае банк обязан оплатить означенную в нем сумму по первому требованию бенефициара.

В то же время сертификаты бывают отзывными и безотзывными. Например, банк вправе предусмотреть возможность досрочного предъявления сертификата к оплате. Тогда владельцу выплачивается сумма сертификата и проценты по пониженной ставке, установленной при выдаче сертификата. Аналогичная ситуация возникает и при требовании владельцем сертификата возврата средств ранее установленного срока.

Сертификаты могут быть именными или на предъявителя.

В международной практике используются следующие виды сберегательных (депозитных) сертификатов: крупнономинальные; мелкономинальные; именные; на предъявителя.

2. Порядок выпуска и обращения сертификатов

Порядок выпуска и обращения депозитных и сберегательных сертификатов установлен письмом Центрального банка Российской Федерации от 10 февраля 1992 г. N

14-3-20 «О депозитных и сберегательных сертификатах кредитных организаций».

Депозитный или сберегательный сертификаты являются письменными свидетельствами банка-эмитента о вкладе денежных средств, удостоверяющие право вкладчика или его правопреемника на получение по истечении установленного срока суммы депозита (вклада) и процентов по нему.

Банки могут выпускать сертификаты в разовом порядке и сериями, именные и на предъявителя.

Депозитные сертификаты выпускаются для продажи только юридическим лицам, сберегательные – только физическим лицам. Оба вида сертификатов выпускаются в рублях.

Депозитный и сберегательный сертификаты как виды доходной ценной бумаги не могут служить расчетным или платежным средством за проданные товары или оказанные услуги. Имеются ограничения по передаче таких сертификатов от одного владельца к другому. Депозитный сертификат может быть передан только от юридического лица к юридическому, сберегательный – только от физического лица к физическому.

Депозитные и сберегательные сертификаты могут выпускаться только в документарном виде, поскольку их оформление служит надлежащей формой заключения договора банковского вклада.

Банковский сертификат должен иметь следующие обязательные реквизиты:

         наименование «сберегательный (или депозитный) сертификат»;

         номер и серия сертификата;

         дата внесения вклада или депозита;

         размер вклада или депозита, оформленного сертификатом (прописью и цифрами);

         безусловное обязательство кредитной организации вернуть сумму, внесенную в депозит или на вклад, и выплатить причитающиеся проценты;

         дата востребования суммы по сертификату;

         ставка процента за пользование депозитом или вкладом;

         сумма причитающихся процентов (прописью и цифрами);

         ставка процента при досрочном предъявлении сертификата к оплате;

         наименование, местонахождение и корреспондентский счет банка, открытый в Банке России;

         для именного сертификата: наименование и местонахождение вкладчика – юридического лица и Ф.И.О. и паспортные данные вкладчика – физического лица;

         подписи двух лиц, уполномоченных кредитной организацией на подписание такого рода обязательств, скрепленные печатью кредитной организации.

Отсутствие в тексте бланка сертификата какого-либо из обязательных реквизитов делает этот сертификат недействительным.

Кредитная организация, выпускающая сертификат, может включить в него иные дополнительные условия и реквизиты, которые не противоречат законодательству Российской Федерации, Положению и содержанию обязательных реквизитов.

Именной сберегательный (депозитный) сертификат должен иметь место для оформления уступки требования (цессии), а также может иметь дополнительные листы – приложения к именному сертификату, на которых оформляются цессии.

Дополнительные листы (приложения), являющиеся принадлежностью сертификата, должны быть пронумерованы.

Бланк сертификата должен содержать все основные условия выпуска, оплаты и обращения сертификата (условий и порядка уступки требования), восстановления прав по сертификату при его утрате[2].

Бланк сертификата заполняется кредитной организацией на пишущей машинке или от руки чернилами, шариковой ручкой или типографским способом. Сумма прописью должна начинаться с прописной буквы в начале строки. Слово «рублей» указывается вслед за суммой прописью без оставления свободного места. В случае расхождения в обозначении сумм прописью и цифрами действительной считается сумма прописью.

Проставление подписей и печатей кредитной организации на сертификате типографским способом не допускается[3].

Сертификаты должны иметь корешки, составляемые по форме, представленной в приложении 1.

При выписке сертификата кредитная организация заполняет все реквизиты корешка сертификата. Корешок сертификата подписывается владельцем сертификата или его уполномоченным лицом согласно доверенности, оформленной в соответствии с действующим законодательством, отделяется от сертификата и хранится кредитной организацией.

Хранение бланков сертификатов и дополнительных листов (приложений) к именным сертификатам осуществляется кредитной организацией в порядке, установленном нормативными актами Банка России.

Поправки и помарки при заполнении сертификата не допускаются.

Исправление ошибки при оформлении цессии именного депозитного сертификата должно быть подтверждено надписью «исправлено» с проставлением даты исправления, заверено подписями и печатями цедента и цессионария.

Внесение исправлений при оформлении цессии именного сберегательного сертификата оформляется нотариально либо в кредитной организации, выдавшей сертификат[4].

Для передачи прав другому лицу, удостоверенных сертификатом на предъявителя, достаточно вручения сертификата этому лицу.

Права, удостоверенные именным сертификатом, передаются в порядке, установленном для уступки требований (цессии).

Уступка требования по именному сертификату оформляется на оборотной стороне такого сертификата или на дополнительных листах (приложениях) к именному сертификату двусторонним соглашением лица, уступающего свои права (цедента), и лица, приобретающего эти права (цессионария). Соглашение об уступке требования по депозитному сертификату подписывается с каждой стороны двумя лицами, уполномоченными соответствующим юридическим лицом на совершение таких сделок, и скрепляется печатью юридического лица. Каждый договор об уступке нумеруется цедентом. Договор об уступке требования по сберегательному сертификату подписывается обеими сторонами лично.

Условие непрерывности оформления цессии должно быть обязательным.

Цессия должна оформляться по образцу, представленному в Приложении 2.

Приложение к именному сберегательному (депозитному) сертификату оформляется по образцу, представленному в Приложении 3.

Уступка требования по сертификату может быть совершена только в течение срока обращения сертификата.

При наступлении даты востребования вклада или депозита кредитная организация осуществляет платеж против предъявления сертификата и заявления владельца с указанием счета, на который должны быть зачислены средства.

Средства от погашения депозитного сертификата могут направляться по заявлению владельца только на его корреспондентский, расчетный (текущий) счет.

Для граждан платеж может производиться как путем перевода суммы на счет, так и наличными деньгами[5].

Бланки сертификатов – документы строгой отчетности, они учитываются банком на отдельном внебалансовом счете и хранятся в денежных хранилищах или несгораемых сейфах. Их изготовление производится только полиграфическими предприятиями, имеющими лицензию Министерства финансов РФ на производство бланков ценных бумаг.

Банк, выпускающий сертификаты, должен утвердить условия их выпуска и обращения, три экземпляра которых необходимо в двухнедельный срок представить в территориальное учреждение Банка России (Главное управление, Национальный банк республики в составе РФ, Операционное управление-2 при Банке России) по месту нахождения корреспондентского счета банка.  

Регистрация выпущенных сертификатов осуществляется банком одновременно с заполнением их бланка как запись в специальных корешках. Там указывается вид сертификата (депозитный или сберегательный), наименование банка-эмитента, сумма вклада цифрами, срок выдачи и возврата сертификата, получатель. После подписи бенефициара или его уполномоченного лица корешок отделяется от сертификата и хранится в банке. Если корешок не предусмотрен, банк ведет регистрационный журнал, куда вносятся те же реквизиты, включая подписи получателей сертификата. В журнале также допустимо отражать и иные необходимые банку реквизиты.

Выпуск сертификатов может быть запрещен, признан недействительным с возвратом всех привлеченных средств вкладчикам или с требованием досрочной оплаты сертификатов в следующих случаях:

         условия выпуска сертификатов противоречат действующему законодательству, нормативным актам Банка России;

         банк своевременно не представил эти условия в регистрирующий орган;

         банк рекламирует выпуск сертификатов до регистрации условий выпуска;

         произошло существенное ухудшение финансового состояния кредитной организации;

         к кредитной организации применены санкции в виде ограничения, запрета на проведение операций по привлечению денежных средств во вклады.

Сертификаты могут выпускать только те банки, которые осуществляют банковскую деятельность не менее двух лет; публикуют свою годовую отчетность (баланс и отчет о прибылях и убытках), подтвержденную аудиторской фирмой; соблюдают банковское законодательство, нормативные акты ЦБ РФ, включая директивные экономические нормативы; имеют резервный капитал не менее 15% от фактически оплаченного уставного капитала и резервы на возможные потери по ссудам в соответствии с требованиями ЦБ РФ.

3. Порядок выплаты процентов по сертификатам и

расчет доходности и рыночной цены

3.1. Порядок выплаты процентов по сертификатам

Процентные ставки по сертификатам устанавливаются уполномоченным органом кредитной организации.

Проценты по первоначально установленной при выдаче сертификата ставке, причитающиеся владельцу по истечении срока обращения (когда владелец сертификата получает право востребования вклада или депозита по сертификату), выплачиваются кредитной организацией независимо от времени его покупки.

В случае досрочного предъявления сберегательного (депозитного) сертификата к оплате кредитной организацией выплачивается сумма вклада и проценты, выплачиваемые по вкладам до востребования, если условиями сертификата не установлен иной размер процентов.

Если срок получения вклада (депозита) по сертификату просрочен, то кредитная организация несет обязательство оплатить означенные в сертификате суммы вклада и процентов по первому требованию его владельца. За период с даты востребования сумм по сертификату до даты фактического предъявления сертификата к оплате проценты не выплачиваются.

Кредитная организация не может в одностороннем порядке изменить (уменьшить или увеличить) обусловленную в сертификате ставку процентов, установленную при выдаче сертификата.

Кредитная организация начисляет проценты по сберегательным (депозитным) сертификатам на остаток задолженности по основному долгу, учитываемый на соответствующем лицевом счете на начало операционного дня. Начисление процентов по сертификату осуществляется кредитной организацией не реже одного раза в месяц и не позднее последнего рабочего дня отчетного месяца. Выплата процентов по сертификату осуществляется кредитной организацией одновременно с погашением сертификата при его предъявлении[6].

3.2. Расчет доходности и рыночной цены банковского сертификата

Поскольку банковские сертификаты относятся к ценным бумагам, следует говорить об их доходности для инвестора. Первое, что необходимо найти, – это размер абсолютного дохода. Для сертификатов со сроком займа до года он может быть определен двояко.

Если в условиях выпуска установлена годовая процентная ставка, то применима следующая формула:

,

где – абсолютный размер дохода за срок займа,

– годовая процентная ставка;

– номинальная цена;

– срок займа в месяцах;

12 – количество месяцев в году.

В случае если сертификат размещен по дисконтной цене, а погашается по номинальной, используется другая формула:

,

где – цена приобретения сертификата.

Тогда отношение абсолютного дохода по сертификату к вложенным средствам (цене приобретения) характеризует его доходность за срок займа :

.

При этом для сертификата с фиксированной годовой ставкой вложенные средства (цена приобретения) равны размеру депозита или вклада (номинальной цене):

.

Соответственно, чтобы определить годовую доходность сертификата, необходимо произвести следующие расчеты:

         для случая, когда в условиях выпуска указывается годовая процентная ставка:

,

где – годовая доходность вложений в сертификат.

В данном случае годовая доходность будет равна годовой процентной ставке, зафиксированной в сертификате.

         в случае дисконтного сертификата расчет таков:

.

Если сертификат выпускается на срок более года, то к сумме основного долга прибавляются проценты, так как банк не производит ежегодных платежей по сертификату. Поэтому владельцы такого сертификата при погашении получат сумму наращенной стоимости – . Для ее определения используется формула сложных процентов:

.    

Соответственно абсолютная величина дохода может быть определена как разница между наращенной стоимостью и первоначальной суммой вклада:

.

Доходность же вложений в сертификат вычисляется по формуле:

.

Данное выражение характеризует ставку сложного процента. Поэтому доходность вложений в сертификат со сроком более года может быть рассчитана иным способом, без предварительного определения абсолютного размера дохода. В частности, по формуле:

.     

Купля-продажа банковских сертификатов между инвесторами осуществляется по рыночной цене. При продаже сертификата на вторичном рынке ценных бумаг его цена определяется по принципу равенства доходов. Следовательно, инвестор, покупающий сертификат, должен получить такой же доход, что и по другим долговым обязательствам той срочности, которая осталась до погашения покупаемого сертификата. При погашении сертификата появится наращенная стоимость. В данном случае это сумма вклада (номинальная цена) и начисленных процентов (абсолютного дохода):

.

Расходы инвестора определяются рыночной ценой покупки. Значит, конечный доход равен разности между наращенной стоимостью и этой ценой:

,

где – доход покупателя;

– рыночная цена.

Предположим, что с момента сделки купли-продажи до погашения покупаемого сертификата осталось месяцев, а по долговым обязательствам с такой срочностью сложилась ставка . Если инвестор вложит свой капитал в эти обязательства, то его доход составит:

.

Приравнивая доходы от первого и второго вариантов вложения капитала, получим выражение:

.

Отсюда можно определить рыночную цену:

.

Данные расчеты позволяют сделать вывод, что рыночная цена находится в обратной зависимости от текущей рыночной ставки и срока, оставшегося до платежа по сертификату. Чем больше эти величины, тем меньше цена сертификата, и наоборот.

Если же рассмотреть позицию продавца сертификата, можно выявить интересную закономерность. Если расходы равны цене приобретения сертификата, т.е. номинальной стоимости, а доходы представляют собой разность между ценой сделки и этими расходами:

,

где – доход продавца.

Тогда можно записать равенство:

.

То есть сумма доходов участников сделки купли-продажи сертификата равна общим процентным выплатам по нему[7].  

Заключение

Основной целью работы являлось раскрытие понятия банковского сертификата. 

Для достижения указанной цели в данной работе были решены следующие задачи:

•              определено понятие банковского сертификата, рассмотрены его виды;

•              рассмотрен порядок выпуска и обращения сертификатов;

•              рассмотрен порядок выплаты процентов по сертификатам и приведен расчет доходности и рыночной цены сертификатов.