Банковский рынок драгметаллов

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

 

1. Банковский рынок драгметаллов     3
2. Операции Банка по купле-продаже драгоценных металлов  7
3. Ведение Банком металлических счетов     16

Список использованных источников     27

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. БАНКОВСКИЙ РЫНОК ДРАГМЕТАЛЛОВ

 

Рынки драгоценных металлов - это специальные центры торговли драгоценными металлами, где осуществляется их регулярная купля-продажа по рыночной цене в целях промышленно-бытового потребления, частной тезаврации, инвестиций, страхования риска, спекуляции, приобретения необходимой валюты для международных расчетов. Во всем мире рынки драгоценных металлов строго регулируемые. В России рынок драгоценных металлов регламентируется Федеральными законами и соответствующими нормативными актами.

Согласно Федеральному закону «О драгоценных металлах и драгоценных  камнях» № 41-ФЗ от 26.03.98 года к драгоценным  металлам относятся золото, серебро, платина и металлы платиновой группы (палладий, иридий, родий, осмий).

Российский рынок драгоценных  металлов в широком смысле включает в себя взаимоотношения между всеми субъектами рынка: государством, представленным Гохраном и Центральным Банком, добытчиками, промышленными производителями, кредитными организациями, промышленными потребителями, скупочными организациями, инвесторами, в том числе частными, и прочими. В связи с тем, что российский рынок драгоценных металлов является экспортно-ориентированным, огромное влияние на него оказывает мировой рынок.

В настоящее время добычу золота в России осуществляют около 600 акционерных обществ, артелей  и других производственных структур, выступающих как самостоятельные недропользователи, но в то же время 14 предприятий добывают около 45% от общего объема добываемого золота. Основным источником предложения драгоценных металлов на рынке служит новая добыча.

Драгоценные металлы представляют собой не просто материал, используемый в ювелирной промышленности, электронике, стоматологии и ряде других отраслей, драгоценные металлы - это специфический финансовый инструмент, являющийся объектом вложения средств, как в целях накопления, так и в спекулятивных целях.

Спрос на рынке драгоценных  металлов формируют промышленные потребители  с одной стороны, и инвесторы, накапливающие драгоценные металлы в качестве резервов, сокровищ - с другой.

Под либерализацией рынка  вообще и рынка драгоценных металлов в частности традиционно понимается его дерегулирование со стороны органов государственной власти, регламентация и реальная поддержка свободы на рынке, стимулирование конкурентного взаимодействия спроса и предложения на драгоценные металлы. Либерализация, таким образом, является неизбежным историческим этапом развития отечественного рынка драгоценных металлов в условиях рыночных отношений.

Ряд исследователей в качестве необходимой составляющей либерализации  в РФ выделяют вступление в силу Федерального закона №41-ФЗ от 26.03.1998 г. "О драгоценных металлах и драгоценных  камнях", а также конкретизирующих, уточняющих его подзаконных актов. С подобной точкой зрения нельзя не согласиться.

Как представляется, наиболее полное определение современного, в  значительной степени либерализированного отечественного рынка драгоценных металлов дал А.В. Васильев: "Российский рынок драгоценных металлов в широком смысле включает в себя взаимоотношения между всеми субъектами рынка: государством, представленным Гохраном и Центральным банком, добытчиками, промышленными производителями, кредитными организациями, промышленными потребителями, скупочными организациями, инвесторами, в том числе частными, и прочими. В связи с тем, что российский рынок драгоценных металлов является экспортно ориентированным, огромное влияние на него оказывает мировой рынок".

В настоящее время государственное  регулирование рынка драгоценных  металлов РФ осуществляется посредством:

1) лицензирования пользования  участками недр, содержащими драгоценные  металлы и драгоценные камни;

2) преимущественного права  приобретения добываемых драгоценных  металлов и драгоценных камней  для Государственного фонда драгоценных  металлов и драгоценных камней  РФ, формирования золотого запаса  РФ и государственных фондов  драгоценных металлов и драгоценных  камней субъектов РФ;

3) установления требований  к учету, хранению, транспортировке  драгоценных металлов и драгоценных  камней и отчетности о них,  а также к порядку осуществления  операций с драгоценными металлами  и драгоценными камнями;

4) нормативно-правовой регламентации  действий организаций и индивидуальных  предпринимателей, осуществляющих  операции с драгоценными металлами  и драгоценными камнями на  внутреннем и внешнем рынках; специального учета указанных  организаций и индивидуальных  предпринимателей;

5) контроля за соблюдением законодательства РФ в области геологического изучения и разведки месторождений драгоценных металлов и драгоценных камней, их добычи, производства, использования и обращения;

6) определения Президентом  РФ порядка ввоза и вывоза  драгоценных металлов и драгоценных  камней;

7) организации системы  государственного контроля за качеством сортировки, классификации и оценки добытых и ввезенных на территорию РФ необработанных природных алмазов;

8) организации государственного  контроля за ценами на драгоценные камни путем утверждения обязательных классификаторов и прейскурантов цен, аналогичных действующим на мировом рынке;

9) особого порядка таможенного  контроля за ввозом на территорию РФ и вывозом с территории РФ драгоценных металлов и драгоценных камней, а также изделий из них;

10) определения порядка  сертификации драгоценных металлов, обработанных драгоценных камней  и изделий из них;

11) установления перечня  организаций, проводящих аффинаж  драгоценных металлов.

В целом схема взаимодействия субъектов рынка, сложившаяся в  результате проводимых реформ и действующая  на сегодняшний день, выглядит следующим  образом.

а) Недропользователи имеют право продать слитки золота и серебра, произведенные из его минерального сырья, только Гохрану России, Центральному банку РФ и уполномоченным коммерческим банкам.

б) Центральный банк и  уполномоченные коммерческие банки  вправе приобретать слитки золота и  серебра за свой счет и за счет клиентов (по договорам комиссии или поручения) у пользователей недр. Учитывая, что Банк России в соответствии с  Законом о Центральном банке  не может вести операции с инвесторами  и промышленными потребителями, они могут по купать слитки золота и серебра только у уполномоченных банков. Причем покупка может осуществляться как непосредственно, так и по договорам комиссии или по специальным счетам, открываемым в банках.

Подобная схема взаимоотношения  участников рынка ставит кредитные  организации в центр системы  обращения слитков драгоценных  металлов, как это делается во всем мире.

 

 

 

 

 

 

 

2. ОПЕРАЦИИ БАНКА ПО КУПЛЕ-ПРОДАЖЕ ДРАГОЦЕННЫХ МЕТАЛЛОВ

 

Правила совершения сделок с драгоценными металлами регламентируются «Положением о совершении сделок с драгоценными металлами на территории Российской Федерации», утвержденным Постановлением Правительства РФ от 1 декабря 1998 г. N 1419, и Положением ЦБ РФ № 50 от 01.11.96 года «О совершении кредитными организациями операций с драгоценными металлами на территории Российской Федерации и порядке проведения банковских операций с драгоценными металлами», в котором описан механизм проведения операций по счетам ответственного хранения и обезличенным счетам и установлен порядок проведения банковских операций с драгоценными металлами в соответствии с принятой международной практикой.

Драгоценные металлы, добытые  недропользователем, проходят аффинаж на заводе, который не является самостоятельным участником рынка, а лишь выполняет услуги по изготовлению слитков, предназначенных для покупателя. Банковские слитки, находящиеся на заводе и числящиеся какое-то время за недропользователем, знают только один маршрут движения с завода - в банковские хранилища или в хранилище Гохрана России. Ювелиры, промышленные потребители не имеют право заключать сделки напрямую с добытчиками. Они участвуют уже во вторичном обращении металла, причем никакого обязательного согласования лимитов или фондов золота и серебра, приобретаемого на вторичном рынке, не предусматривается.

Важным шагом в развитии российского рынка драгоценных  металлов стало введение в оборот понятия металлических счетов, открываемых банками в соответствии с международной практикой. Это предусматривает использование драгоценных металлов не только в качестве специфического

товара, но и в качестве финансового инструмента. Обращение металлов по специальным счетам позволяет участникам рынка динамично распоряжаться имеющимися активами в драгоценных металлах, избавляя от необходимости перемещения металлов при каждой совершаемой операции.

В международной практике существует две основные схемы обезличенного обращения драгоценных металлов. В США обезличенное обращение драгоценных металлов происходит, прежде всего, в форме складских свидетельств (депозитарных расписок, варантов и т.д.). В Европе (Англии, Швейцарии) переход прав собственности на драгоценные металлы осуществляется путем записей на металлических счетах. При формировании концепции развития рынка драгоценных металлов в России за основу была взята европейская система обращения драгоценных металлов. При совершении банковских операций с драгоценными металлами по привлечению и размещению - зачисление, списание и иные операции производятся по металлическим счетам.

С драгоценными металлами  кредитные организации совершают:

- банковские операции - операции  по привлечению во вклады (до  востребования и на определенный  срок) от физических и юридических  лиц и размещению драгоценных  металлов от своего имени и  за свой счет на депозитные счета, открытые в других банках, предоставление займов в драгоценных металлах;

- сделки с драгоценными металлами (покупка-продажа драгоценных металлов, как за свой счет, так и за счет клиентов). Сделки купли-продажи драгоценных металлов осуществляются с поставкой драгоценных металлов в физической форме или с отражением по счетам.

Различаются сделки купли-продажи  драгоценных металлов:

- с немедленной поставкой  (наличные сделки), когда дата  валютирования (дата поставки  денежных средств и драгоценных  металлов) устанавливается в пределах двух рабочих дней от даты заключения сделки, (tod, tom, spot).

- Расчеты по поставке  металла и денежных средств  могут проводиться разными датами  валютирования.

- Срочные сделки купли-продажи,  когда сроки расчетов по сделке  составляют более двух рабочих  дней от даты заключения сделки, (форвард).

Помимо перечисленных  операций и сделок банки предоставляют и получают кредиты в рублях и иностранной валюте под залог драгоценных металлов. Предоставлять кредиты под залог, предметом которого являются драгоценные металлы, драгоценные камни, а также ювелирные изделия, могут кредитные организации независимо от наличия лицензии (разрешения) на осуществление операций с драгоценными металлами. В случае передачи предмета залога залогодержателю, хранение заложенных драгоценных металлов возможно в кредитной организации только при наличии у нее лицензии (разрешения) на осуществление операций с драгоценными металлами.

В соответствии с законодательством  Российской Федерации и международной  банковской практикой кредитные  организации могут совершать  сделки с деривативами. Вместе с тем, на российском рынке драгоценных металлов эти операции еще не получили достаточного развития, так как обычно, в основе нормально функционирующего рынка деривативов лежит эффективно функционирующий рынок наличных сделок. Кроме того, необходимым условием осуществления таких сделок является ликвидность другого сектора финансового рынка - сектора банковских депозитов, а также высокий уровень развития кредитных отношений между клиентом и банком. Условия сделок с опционами и фьючерсами на драгоценные металлы мало отличаются от стандартных условий фьючерсных и опционных контрактов. Они, как правило, используются для хеджирования и спекуляции, и не завершаются физической поставкой металла.

Характерными для драгоценных  металлов являются следующие сделки своп:

- финансовый своп (сочетание  наличной сделки купли-продажи  с одновременно заключаемой срочной контрсделкой);

- физический своп (покупка  драгоценного металла одного  вида с одновременной продажей  драгоценного металла другого  вида в количестве, равном по стоимости купленному драгоценному металлу);

- своп по качеству (покупка  драгоценного металла одной чистоты с одновременной продажей драгоценного металла того же вида, но иной чистоты);

- своп по месту (покупка  драгоценного металла, находящегося  в одном месте (loco) с одновременной продажей этого же драгоценного металла в другом месте).

Металлы платиновой группы, за исключением платины и палладия, не являются классическими банковскими  товарами. Их трудно назвать абсолютно  конвертируемыми и ликвидными ценностями, по крайней мере на территории России. Платиноиды, хотя и относятся к драгоценным металлам, по своей природе - в большей степени промышленное сырье.

Предпринимавшиеся Гохраном попытки построить рынок золотых варрантов не увенчались успехом по причине отсутствия спроса на данный инструмент.

Ценовая политика Банка России на внутреннем рынке определяется задачами, которые ставятся при формировании золотовалютных резервов - обеспечением внешней ликвидности, поддержанием курса национальной валюты и функциями, которые выполняет золото, как актив, предназначенный к использованию для чрезвычайных нужд и повышающий доверие к национальной денежной единице.

Исходя из того, что степень  ликвидности золота окончательно определяется в центрах мировой торговли драгоценными металлами, цена покупки золота Банком России привязана к его стоимости на мировых рынках. Традиционно разница между ценой золота на региональных рынках отличается от цен мировых рынков на стоимость накладных расходов, включая транспортировку, страхование, упаковку, таможенные сборы, по перемещению золота между мировыми и региональными рынками, что было взято за основу при установлении котировок банком России.

Цены покупки рассчитываются на основании утреннего фиксинга на лондонском рынке наличного металла «спот» золота, платины и палладия и дневного фиксинга серебра и пересчитываются в рублевом эквиваленте по курсу, установленному на единой торговой сессии межбанковских валютных бирж по долларам США на текущую дату с учетом следующих дисконтов: по золоту - 5.5%, по серебру и палладию - 9%, по платине - 12%. Цены продажи рассчитываются с премией 0.5%

Котировки устанавливаются  без обязательств Банка России покупать или продавать указанные драгоценные металлы. Котировки утверждаются руководством Банка России и до 14.30 передаются в Рейтер и во все информационные системы, на сервер Банка России и в информационные агентства. Следует отметить, что Банк России изредка пользуется правом отсутствия обязательств покупки по операциям с золотом и серебром, и фактически постоянно - по операциям с платиной и палладием. Самостоятельно цену покупки золота можно рассчитать примерно в 13.35 по московскому времени, когда обычно становятся известны значения утреннего лондонского фиксинга.

Для целей бухучета цены вступают в силу на следующий рабочий день после утверждения.

Сегодня операции с драгоценными металлами осуществляют кредитные организации, имеющие лицензию или разрешение на совершение операций с драгоценными металлами, выдаваемые Банком России.

Банк России покупает золото у коммерческих банков в соответствии с Указаниями ЦБ РФ от 07.10.98 года № 376-У  «О порядке совершения Банком России сделок купли-продажи драгоценных металлов с кредитными организациями на территории Российской Федерации», с изменениями и дополнениями.

Сделки купли-продажи  между Банком России и коммерческими  банками заключаются на основании  генеральных соглашений. Сделки заключаются  каждый рабочий день с 14 до 17 часов  по факсу. Банк присылает оферта или  предложение и спецификацию, подписанные руководителем банка, либо лицом, имеющим доверенность на совершение данных операций. В этот же день высылается подтверждение по факсу, подписанное одним из руководителей Банка России. При получении коммерческим банком факса от Банка России сделка считается заключенной.

Лимит покупаемого и продаваемого металла по нормативным документам Банка России составляет не менее: 55 кг золота, 1000 кг серебра, 25 кг платины  и 9 кг палладия.

Наряду со слитками российского  производства, банки совершают операции со слитками иностранного производства, соответствующими международным стандартам качества, принятым лондонской ассоциацией  рынка драгоценных металлов (LBMA). Стандарты качества драгоценных металлов, принятые LBMA, обозначены в документах ассоциации как стандарт London good delivery. Эти стандарты приведены в приложении к Положению ЦБ РФ от 01.11.96 г. № 50 «О совершении кредитными организациями операций с драгоценными металлами на территории Российской Федерации и порядке проведения банковских операций с драгоценными металлами».

Либерализация рынка коснулась  экспорта драгоценных металлов. В  частности с целью усиления интереса банков к участию в финансировании золотодобычи были приняты меры по снятию ряда ограничений экспорта аффинированных золота и серебра кредитными организациями. В соответствии с Указом Президента РФ от 23.07.97 № 767 «О некоторых мерах по либерализации экспорта из Российской Федерации аффинированного золота и серебра» и постановлением Правительства РФ от 18.02.98 № 207 «Об экспорте из РФ аффинированного золота и серебра, осуществляемом кредитными организациями» банки, имеющие лицензии ЦБ РФ на совершение сделок с драгоценными металлами, могут экспортировать аффинированное золото и серебро по генеральным лицензиям Министерства торговли. Необходимый контроль за вывозом указанных ценностей осуществляется специализированными таможенными постами. Таким образом, банки имеют возможность участвовать в мировом межбанковском рынке золота. Это позволяет устанавливать прямые связи частных зарубежных и российских капиталов, заинтересованных в развитии бизнеса драгоценных металлов.

Право экспорта аффинированного  золота и серебра получили помимо Банка России только кредитные организации. Право экспортировать металлы платиновой группы на внешний рынок имеется  только у ГУПВО «Алмазювелирэкспорт». Кроме того, в настоящее время  действует система ежегодного квотирования экспорта платины, что является тормозом ликвидности рынка платины в  России. Так на экспорт платиноидов  в 2000 году квоты были подписаны в  марте. Для решения этой проблемы Гохран передал в правительство предложения о введении многолетних квот.

Развивая внутренний рынок  драгоценных металлов, Банк России отрабатывает сейчас возможность проведения операций «своп» по обмену драгоценных металлов на серебро.

Работа с драгоценными металлами является высоко рискованной. Работа с этим активом подпадает под все три основные группы риска:

1. Большая группа - последствия  неправомерных или некомпетентных решений отдельных работников. Такие риски могут возникнуть в результате превышения полномочий обязанностей соответствующих должностных лиц, как по содержанию операции, так и по объему этих операций. Здесь может иметь место, как некомпетентность, так и погоня за сверхприбылью или какие-то неправомерные действия, которые носят противоправный характер, которые заведомо являются противозаконными для банка. Естественно, все такие действия могут повлечь для кредитной организации убытки. И мало того, что это принесет убытки, еще надо помнить, что рынок драгоценных металлов достаточно узкий. Поэтому, потеря репутации кредитной организацией может оказать последствия на ее дальнейшую работу.

2. Самая большая группа - это риски потери ликвидности  кредитной организации и снижения  ее капитала. Эта группа является  многофакторной и состоит из  многих составляющих. Одной из первых составляющих является рыночное колебание цен на драгоценные металлы.

К этой группе рисков также  относятся:

- кредитный риск, то есть  риск не возврата кредита, который  может быть вызван неправильным  выбором контрагента, превышением  объемов и сроков кредита.

- операционный риск, который  возникает при проведении операции  расчетов, при оформлении операции  с драгоценными металлами.

- правовой риск - это те  убытки, которые может понести  кредитная организация в результате  каких-то правовых проблем или  проблем юридического характера.  То есть это связано с переходом  права собственности на металл  и т.п.

- риск потери ликвидности.  Этот фактор носит агрегатный характер. Сюда можно отнести рыночные риски, кредитные риски и колебания цен на драгоценные металлы. Этот риск складывается из многих факторов.

- риск потери репутации  кредитной организацией вследствие  того, что рынок достаточно узкий,  и какие-то недостаточно четкие выполнения своих обязательств, требований по определенным сделкам и договорам могут привести к потере репутации кредитной организацией и безвозвратной потере имиджа.

3. Эта группа рисков  не имеет непосредственного отношения к кредитной организации. Она как бы не зависит от нее в прямом смысле, а вызывается макроэкономическими причинами. Сюда можно отнести низкую ликвидность внутреннего рынка драгоценных металлов, изменение котировок других активов, по сравнению с драгоценными металлами, возможность неблагоприятного изменения экономической политики как внутри страны, так и в зарубежной деятельности. То есть изменение каких-то правовых основ банковской деятельности, как у нас, так и за рубежом. Это могут быть какие-то запретительные меры, которые могут отразиться на работе с драгоценными металлами.

Наиболее значимым и опасным  является рыночный риск, то есть колебания цен на драгоценные металлы. Для смягчения этого риска призвано укрепление позиции драгоценных металлов. Нужно отметить еще и такой фактор, как хорошая постановка прогнозной работы в тех банках, которые работают с драгоценными металлами. В принципе, цены на драгоценные металлы носят как сезонный характер, что связаны с определенными условиями добычи драгоценных металлов, так и зависят от каких-то спекулятивных игр определенных агентов или решений правительств отдельных стран, у которых большое количество драгоценных металлов готово к продаже, и которые «гасят» цены. Придерживание металлов вызывает в какой-то момент резкий скачок цен, потому что на рынке ощущается острый дефицит драгоценных металлов.

Все эти факторы, если и  не являются предсказуемыми на 100 процентов, то, в принципе, прогнозируются. Поэтому, работая с драгоценными металлами, нужно внимательно следить за рынком.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. ВЕДЕНИЕ БАНКОМ МЕТАЛЛИЧЕСКИХ СЧЕТОВ

 

1. Порядок открытия ОМС юридических лиц

 

Предварительные переговоры по вопросу  открытия ОМС юридических лиц  проводятся соответствующими специалистами Банка, ответственных за привлечение на обслуживание юридических лиц, или управлением по работе с драгоценными металлами. В процессе предварительных переговоров Клиенту предоставляется проект Договора об открытии и обслуживании обезличенного металлического счета и Условия обслуживания обезличенных металлических счетов.

Для открытия ОМС Клиент - юридическое  лицо предоставляет:

- заявление на открытие ОМС по установленной Банком форме;

- нотариально заверенную (или удостоверенную Банком при приеме документов) копию Устава;

- нотариально заверенную (или удостоверенную Банком при приеме документов) копию Учредительного договора (ООО, Полное товарищество, Товарищество на вере, Товарищество с дополнительной ответственностью, ассоциация, союз);

- нотариально заверенную (или удостоверенную Банком при приеме документов) копии свидетельства о государственной регистрации и о внесении записи в единый государственный реестр юридических лиц;

- карточку с образцами подписей, заверенную надлежащим образом в соответствии с нормативными документами Банка России;

- нотариально заверенную (или удостоверенную Банком при приеме документов) копию свидетельства о постановке на учет в налоговом органе;

- заверенные Клиентом копии приказа, доверенности, протокола Общего собрания участников (акционеров) либо иных документов о назначении или избрании исполнительных органов в зависимости от организационно-правовой формы заявителя и в соответствии с его учредительными документами;

- нотариально заверенную (или удостоверенную Банком при приеме документов) копию информационного письма Государственного комитета по статистике (ГОСКОМСТАТ РФ) о присвоении кодов статистического учета;

- нотариально заверенную копию (или удостоверенную Банком при приеме документов) выписку из Единого государственного реестра юридических лиц (датированную максимально приближенно к дате предоставления и заверенную не позднее 30 дней до даты предоставления);

- нотариально заверенную (или удостоверенную Банком при приеме документов) копию лицензии (разрешения) на право осуществления деятельности, подлежащей лицензированию;

- иные документы, предусмотренные действующим законодательством Российской Федерации. Клиент, имеющий расчетный (текущий) счет или текущий валютный счет в Банке, документы, находящиеся в юридическом деле не предоставляет в связи с открытием ОМС, так как по нескольким счетам в Банке может формироваться и использоваться одно юридическое дело.

Перед открытием ОМС соответствующий специалист Банка, ответственный за обслуживание юридических лиц, проводит сличение имеющихся в юридическом деле копий с оригиналами, в случаях их различий заявитель предоставляет недостающие копии. Специалист Банка, ответственный за обслуживание юридических лиц, проверяет правильность заполнения заявления на открытие ОМС, соответствие подписей и печатей образцам в карточке. Юридический отдел Банка проверяет соответствие учредительных документов, организационно-правовой формы заявителя действующему законодательству, компетенцию органов управления и лиц, уполномоченных на подписание договора.