Государственные облигации. Роль, виды, особенности

 

Министерство образования  и науки Российской Федерации

Федеральное государственное  бюджетное образовательное учреждение

высшего профессионального  образования

«НОВОСИБИРСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ  ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ»

 

Кафедра

Контрольная  работа

по учебной дисциплине «Рынок Ценных Бумаг»

Государственные облигации. Роль, виды, особенности.

 

Выполнила

Студентка: Матросова Н. А.

Факультет: ЗФ

Специальность: Финансы и  кредит

Группа: 002

Шифр: 130510339

 

Преподаватель: Лиханова З. К.

Дата сдачи:

Дата защиты:

 

 

Новосибирск 2014

Содержание

Введение                                                                        3

Особенность государственной  облигации.                 4

Роль государственной  облигаций                               6

Виды государственной облигаций.                             8

Список используемых источников                               10

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

  Как известно, ценные  бумаги - необходимый атрибут развития  рыночного оборота. С их помощью  могут оформляться как кредитные,  так и расчетные отношения,  передача прав на товар и залог недвижимости и многие другие необходимые в рыночной экономике операции. Этот правовой инструмент позволяет ускорять расчеты между участниками имущественных отношений, вовлекать в кредитно-денежные и товарные обязательства широкий круг лиц, содействую эффективному удовлетворению их имущественных интересов и, вместе с тем, охраняя их от возможных злоупотреблений недобросовестных партнеров. Однако, для нормального функционирования этот институт рынка - как никакой другой - нуждается в тщательно продуманной и оформленной правовой регламентации.

            Практика и экономическое развитие  большинства стран показывает, что  государство не может быть  профессиональным предпринимателем. При этом оно всегда сохраняет прямую зависимость от тех, кто профессионально занимается бизнесом. Поэтому государство никогда не выпускает акций (гарантирующих участие в прибылях казны) или товарораспорядительных документов (предоставляющих конкретные товарные массы на хранение или в оборот). На его долю остаются лишь долговые денежные бумаги - то есть ценные бумаги, оформляющие отношения займа, (а одним словом - облигации).

 

 

 

 

 

Особенность государственной  облигации.

Представляется, что определение  ГО с юридической точки зрения ничем не отличается от определения  обыкновенной облигации, выпущенной коммерческой организацией. Основным из сугубо экономических  различий является следующее: срок выпуска облигации. Ведь юридические лица обычно ориентируются на долгосрочные облигационные займы с периодической выплатой процентного дохода. А государство, исходя из практики экономической жизни стран с рыночной экономикой, те более находящихся на переходном этапе к ней, прибегает к выпуску краткосрочных обязательств, реализуемых со скидкой (дисконтом) и погашаемых по номиналу. Хотя, конечно же, встречаются и исключения из этого общего правила.

Облигации - это долговые документы корпораций и правительства. Владелец облигации получает доход  по заранее оговоренной ставке, который  обычно выплачивается раз в полгода, плюс номинальную стоимость облигации (допустим, 1000 долл.) к моменту погашения (обычно через 20 или 40 лет). Если вы купили облигацию за 1000 долл. с выплатой 9% годовых раз в полгода, то вы будете получать по 45 долл. каждые шесть месяцев (1/2 года  Облигации как объект инвестирования 9%  Облигации как объект инвестирования 1000 долл.), а к моменту погашения вы получите 1000 долл. в качестве номинальной стоимости облигации. Разумеется, инвестор может купить и продать облигацию до срока погашения по курсу, который будет отличаться от номинала. Благодаря множеству сочетаний доходности и риска эти бумаги так же популярны среди инвесторов, как и обыкновенные акции.

Облигации - самый надежный объект инвестирования. Не смотря на специфику эмиссии и характеристики каждого вида облигаций все они являются долговыми обязательствами, свидетельством о кредите, предоставленном инвестором (владельцем облигации) заемщику (эмитенту). За пользование занятыми деньгами эмитент облигаций должен выплачивать их держателю вознаграждение в виде процента в течение всего срока владения облигациями. Общая сумма, подлежащая возврату, называется номинальной стоимостью. Дату возврата суммы займа принято называть датой погашения облигации, ставку процента - купоном, время хождения облигации - сроком обращения. Облигации обладают номинальной (база для перерасчетов и начисления процентов, печатается на облигации), выкупной (по которой эмитент выкупает облигацию по истечении срока займа) и курсовой (складывается в зависимости от спроса и предложения на рынке ценных бумаг) стоимостью.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Роль государственных  облигаций.

Государственные ценные бумаги занимают определенное место на рынке  финансовых активов и выполняют особую роль в общественном производстве. Прежде всего они выполняют фискальную и экономическую функции. Фискальная функция заключается в мобилизации временно свободных денежных средств юридических и физических лиц (коммерческих банков и небанковских финансово-кредитных институтов, предприятий, населения и т. п.) и сосредоточении их в руках государства. Фискальная функция обусловливает экономическую — привлеченные государством ресурсы позволяют ему решать текущие и перспективные задачи (задачи социального и экономического развития страны, снижения дефицита бюджета и т. п.).

Государственные ценные бумаги — важнейший финансовый инструмент рыночной экономики. Роль их принципиально менялась в ходе развития общества. Первоначально государственные ценные бумаги использовались главным образом для покрытия бюджетного дефицита, вызванного чрезвычайными расходами, связанными с войнами, стихийными бедствиями и другими аналогичными событиями.

Постепенно их выпуск приобретает  экономическую направленность и они начинают играть существенную роль в государственном регулировании национальной экономики и денежного обращения. Так, Россия выпустила свои первые государственные ценные бумаги в 1769 г. для покрытия расходов в войне с Турцией. Затем все чаще государственные ценные бумаги (государственные займы) выпускались на инвестиционные нужды — развитие производства, инфра­структуры (например, строительство железных дорог), решение задач городского хозяйства.

 

В условиях рыночной экономики  государственные ценные бумаги становятся важнейшим финансовым инструментом: они выступают наиболее цивилизованным рыночным способом формирования государственного долга; посредством государственных ценных бумаг проводится денежно-кредитная политика, осуществляется воздействие на макроэкономические процессы.

Так, с помощью операций на открытом рынке, т. е. купли-продажи государственных ценных бумаг, Центральный банк страны регулирует денежную массу в обращении. Чтобы увеличить объем денежной массы, финансовые возможности коммерческих банков, Центральный банк выкупает у них государственные ценные бумаги; наоборот —при излишках денежной массы, возрастании остатков на счетах коммерческих банков Центральный банк «выбрасывает» на рынок государственные ценные бумаги, с тем чтобы «связать» излишнюю денежную массу. Операции с государственными ценными бумагами обеспечивают также ликвидность активов коммерческих банков и других кредитно-финансовых институтов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Виды государственных  облигаций.

     В самом общем плане ГО подразделяются на две большие группы: предусматривающие выплату дохода (процентов либо дисконта, то есть разницы между ценой продажи и ценой выкупа) и предусматривающие предоставление держателю права в определенный срок получить оговоренное имущество.

            На внутреннем фондовом рынке  нашей страны к сегодняшнему  дню обращаются следующие ГО:

            -облигации государственного внутреннего  займа 1991 года (фактически на рынке с 1992 года);

            - облигации государственного внутреннего валютного займа (на рынке с 1993 года);

            - государственные краткосрочные  бескупонные обязательства (ГКО, на рынке с 1993 года);

            - облигации Российского внутреннего  выигрышного займа 1992 года (год  выхода на рынок совпадает с указанным в названии);

            - золотые сертификаты Министерства  финансов Российской Федерации 1993 года (год совпадает);

            - казначейские векселя Министерства  финансов РФ 1994 года (год совпадает);

            - казначейские обязательства Министерства  финансов РФ (на рынке с 1994 года);

            - облигации Федерального займа  1995 года (год совпадает);

 

            -облигации государственного сберегательного займа (на рынке с 1995 года);

            - жилищные сертификаты (на рынке с 1995 года).

            Кроме того, в соответствии с  Федеральным законом Российской  Федерации от 01 июня 1995 года №  86-ФЗ “О государственных долговых товарных обязательствах”, констатировавшим факт правопреемственности России, на фондовом рынке РФ обращаются и облигации бывших СССР и РСФСР. Среди них назовем такие:

            - государственные казначейские  обязательства СССР (эти были  признаны Россией еще в 1992 году);

            - облигации беспроцентного займа на приобретение товаров народного потребления, включая легковые автомобили;

            - целевые чеки на приобретение легковых автомобилей;

            - товарные чеки “Урожай-90”;

            - целевые вклады на приобретение легковых автомобилей;

            - обязательства государства перед  сдатчиками сельско-хозяйственной продукции.

 

 

 

 

 

 

 

Список использованных источников.

1. Акции, облигации и  другие ценные бумаги. - М., 1991.

 2. Белов В.А. Ценные бумаги: вопросы правовой регламентации. - М., 1993.

3. Правовое регулирование рынка ценных бумаг /Сб. нормативных актов. - М., 1993.

  4. Финансовые аспекты рыночной экономики /Сб. статей. - М., 1994.

  5. Чесноков А.С. Ценные бумаги /Справочник. - М., 1994.