Инвестиции. 3

Инвестор

[править | править исходный текст]

Материал из Википедии  — свободной энциклопедии

Инвестор — лицо или организация (в том числе компания, государство и т. д.), совершающее связанные с риском вложения капитала, направленные на последующее получение прибыли (инвестиции). Если тот или иной проект будет убыточным, то капитал будет утрачен полностью или частично.

Инвести́ции — вложения капитала с целью получения прибыли^[1][2]. Инвестиции являются неотъемлемой частью современнойэкономики. От кредитов инвестиции отличаются степенью риска для инвестора (кредитора) — кредит и проценты необходимо возвращать в оговорённые сроки независимо от прибыльности проекта, инвестиции возвращаются и приносят доход только вприбыльных проектах. Если проект убыточен — инвестиции могут быть утрачены полностью или частично.

Инвестиционная  деятельность — вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта^[3].

С позиции монетарной теории денег, средства можно направить на потребление или сбережение. Простое сбережение изымает средства из оборота и создаёт предпосылки для кризисов. Инвестирование же вовлекает сбережения в оборот. Оно может происходить напрямую или косвенно (размещение временно свободных средств на депозит в банк, который уже сам инвестирует).

Государство как инвестор[править | править исходный текст]

Многие известные  экономисты осуждают практику государственных инвестиций в связи с угрозой неэффективного размещения средств. Наиболее последовательны в этом направлении представители Австрийской экономической школы, например, книгиЛюдвига фон Мизеса «Социализм», «Бюрократия».

Классификация инвесторов[править | править исходный текст]

В современной  России существует классификация инвесторов, введенная ФСФР. Например, существует понятие «Квалифицированный инвестор». В отличие от остальных, квалифицированные инвесторы имеют право инвестировать свои средства в особые инструменты, предназначенные только для квалифицированных инвесторов.

Также существует понятие  «Институциональный инвестор».

В США существует понятие Квалифицированный институциональный инвестор (англ. Qualified Institutional Investor)

Квалифицированный инвестор

[править | править исходный текст]

Материал из Википедии  — свободной энциклопедии

Квалифицированный инвестор (англ. qualified investor) — физическое или юридическое лицо, которое может быть признано для осуществления операций на рынке ценных бумаг в отношении одного или нескольких видов ценных бумаг и иных финансовых инструментов, одного вида или нескольких видов услуг, предназначенных для квалифицированных инвесторов.

Впервые в РФ выявление и раскрытие понятия  «квалифицированный инвестор» было внесено в федеральном законе от 22 апреля 1996 года № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» В связи с принятием федерального закона № 334-ФЗ от 6 декабря 2007 года «О внесении изменений в Федеральный закон „Об инвестиционных фондах“ и отдельные законодательные акты Российской Федерации».

Виды квалифицированных инвесторов[править | править исходный текст]

Квалифицированным инвестором может быть признано как  физическое лицо, так и юридическое  лицо — квалифицированный институциональный инвестор. Признание лица квалифицированным инвестором может быть осуществлено по его письменному заявлению брокерами, управляющими, иными лицами, определенными законом, в случаях и в порядке, установленном федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг.

Физическое лицо[править | править исходный текст]

Физические лица могут быть признаны квалифицированными инвесторами при соблюдении любых двух из указанных требований:

• владение ценными бумагами или иными финансовыми инструментами на сумму не менее 3 млн руб.;
• наличие определенного опыта работы в финансовых организации, совершавшей операции с ценными бумагами при наличии квалификационного аттестата участника финансового рынка не менее года (для остальных опыт работы не меньше 3 лет);
• ежеквартальное проведение не менее 10 сделок с ценными бумагами или иными инструментами в течение 4 кварталов общей стоимостью не менее 300 тыс. руб.

Юридическое лицо[править | править исходный текст]

Юридические лица могут быть признаны квалифицированными инвесторами при соблюдении любых  двух из указанных требований:

• не менее 100 млн руб. собственного капитала;
• ежеквартальное проведение не менее 5 сделок с ценными бумагами или иными финансовыми инструментами в течение 4 кварталов общей стоимостью не менее 3 млн руб.;
• не менее 1 млрд руб. оборота (выручки) за установленный период;
• не менее 2 млрд руб. активов по данным бухгалтерского баланса за последний год, в том числе в доверительном управлении.

Также статьей 4 Федерального закона № 334-ФЗ от 6 декабря 2007 года «О внесении изменений в Федеральный закон „Об инвестиционных фондах“ и отдельные законодательные акты Российской Федерации» определен список организаций, которые в соответствии со своей профессиональной лицензией являются квалифицированными институциональными инвесторами, а именно:

• брокеры, дилеры и управляющие;
• кредитные организации;
• акционерные инвестиционные фонды;
• управляющие компании инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов;
• страховые организации;
• негосударственные пенсионные фонды;
• Центральный банк Российской Федерации;
• государственная корпорация «Банк развития и внешнеэкономической деятельности (Внешэкономбанк)»;
• Агентство по страхованию вкладов;
• международные финансовые организации, в том числе Всемирный банк, Международный валютный фонд, Европейский центральный банк, Европейский инвестиционный банк, Европейский банк реконструкции и развития;
• иные лица, отнесенные к квалифицированным инвесторам федеральными законами.

Институциональный инвестор

[править | править исходный текст]

Материал из Википедии  — свободной энциклопедии

Текущая версия страницы пока не проверялась опытными участниками и может значительно отличаться от версии, проверенной 6 июля 2012; проверки требуют 2 правки.

Институциона́льный  инве́стор (англ. institutional investor) — юридическое лицо, выступающее в роли держателя денежных средств (в виде взносов, паев) и осуществляющее их вложение в ценные бумаги, недвижимое имущество (в том числе права на недвижимое имущество) с целью извлечения прибыли. К институциональным инвесторам относятся инвестиционные фонды,пенсионные фонды, страховые организации, кредитные союзы (банки). Институциональные инвесторы обеспечивают почти половину торговли на нью-йоркской фондовой бирже, торгуя, как правило, большими пакетами акций. В США существует понятие квалифицированного институционального инвестора (англ. qualified institutional investor).

На современных рынках ценных бумаг институциональные  инвесторы являются одними из важнейших  участников, и особенно активное их развитие отмечалось с конца 1980-х годов.

Возрастанию значения институциональных инвесторов способствовали, с одной стороны, такие новые  тенденции на рынках ценных бумаг, как  значительное упрощение доступа  индивидуальных инвесторов к этим рынкам, распространение сетевых структур, общее развитие методов финансовых операций и большая надежность финансового рынка в целом; с другой стороны – повышение доходов населения во многих странах мира, создавшее мотивацию к инвестированию сбережений.

Институциональные инвесторы предлагают более эффективное  управление инвестиционными ресурсами, что не могут обеспечить индивидуальные инвесторы по причине отсутствия необходимых профессиональных навыков  и опыта. Это управление обеспечивает диверсификацию рисков с помощью вложения средств индивидуальных инвесторов в различные инструменты финансового рынка.

Кроме того, институциональные  инвесторы, аккумулируя сбережения мелких инвесторов, накапливают значительные ресурсы, что дает возможность снизить затраты на проведение операций на рынке ценных бумаг.

ФУНКЦИИ ИНВЕСТОРА

1)Прогнозное и оперативное планирование" позволяет на основании заданных технических параметров объекта рассчитывать инвестиционные финансовые составляющие будущего проекта для возможности принятия решения о его привлекательности и начале работ.

Модуль  позволяет:

• рассчитывать потребность в финансовых, материальных и производственных ресурсах во времени на основании расценок, укрупненных и детальных работ;
• планировать календарный план работ, назначать исполнителей и отслеживать дальнейшее выполнение;
• сравнивать прогнозные, плановые и фактические показатели во времени с учетом как финансовых, так и количественных показателей.

Бюджетный контроль и планирование на основе заявочных кампаний

Специальный модуль "Заявочная кампания" позволяет  контролировать оперативные расходы  на предмет их соответствия бюджету. Все затраты планируются на период и вносятся в бюджет как лимиты, уменьшение которых происходит на основе заявок. Превышение лимитов требует административного согласования.

Модуль  позволяет:

• контролировать исполнение бюджета затрат;
• контролировать осуществление платежей на основе заявок на оплату;
• согласовывать внебюджетные расходы;
• предотвращать хаотичное использование средств методом отклонения небюджетных расходов.

Формирование  структуры объекта строительства

На этапах планирования и осуществления строительства  важно иметь возможность конструировать объекты строительства, отслеживать их параметры, вести по ним статистику и считать себестоимость. Все это позволяет делать модуль "Ведение объектов строительства".

Расчет  себестоимости объекта строительства, помещений, квадратных метров

При анализе  эффективности производства важно  иметь возможность расчета фактической себестоимости как всего объекта строительства, всех его помещений, так и отдельно построенного квадратного метра площади. С помощью простых и удобных процедур это возможно осуществлять с минимальными временными затратами в модуле "Расчет себестоимости".

Основные инвестиционные цели

Ни одно государство с развитой рыночной системой не способно эффективно проводить  экономическое развитие без активной инвестиционной деятельности. Поэтому  инвестиции целесообразно рассматривать: во-первых, в качестве самого процесса движения стоимости, во-вторых, как экономическую категорию, то есть отношения по поводу движения стоимости.

Сам экономический  смысл инвестиций оправдывается  целями, которые преследует инициатива, связанная с вложением каких-либо средств.

Основная цель инвестиций состоит в получении дохода путем размещения активов в определенный вид предпринимательской деятельности.

Инвестиционные цели можно классифицировать в соответствии со стратегией, которая разработана на предприятии, согласно которой все инвестиционные вложения подразделяются на следующие группы:

• инвестиции, направляемые для получения дополнительной прибыли;
• инвестиционные вложения с целью диверсификации деятельности;
• инвестиции, увеличивающие капитал;
• инвестиции, которые способствуют увеличению ликвидности свободных денежных средств на максимально приемлемом уровне для самого инвестора;
• инвестиции, связанные с уменьшением предпринимательского риска.

Достижение  первой цели предполагает стабильное получение дополнительного дохода в определенном периоде времени. Инструментами данной цели являются, в основном, краткосрочные инвестиционные проекты, в которых рассчитана периодичность финансовых поступлений. Например, получение процентов по банковскому вкладу или начисление дивидендов по ценным бумагам. Обычно, данный вид доходов учитывается при составлении плана о поступлении денежных потоков, так как оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия и его финансовую стабильность.

Инвестиционные  вложения с целью диверсификации деятельности предприятия служат не только для увеличения прибыльности, но и средством снижения предпринимательского риска. Так, например, в случае потери части доходов от основного вида деятельности в силу воздействия внешних или внутренних факторов, вероятность полной потери доходов при диверсификации значительно снижается. Инструментом для достижения данной цели служит инвестиционный проект, направленный на деятельность, отличающуюся от основного вида производства (оказания услуг, выполнения работ).

Цель инвестиционных вложений, которая направлена на увеличение капитала, достигается путем финансовых вложений в объекты, которые в течение некоторого времени увеличивают свою первоначальную стоимость. Ярким примером таких инвестиционных вложений является приобретение акций молодых компаний, расширение деятельности которых положительным образом влияет на стоимость их ценных бумаг. Так же в качестве примера в данном случае можно привести инвестиционный проект по приобретению или строительству объектов недвижимости, с целью их дальнейшего использования (аренда, перепродажа по частям и т.д.).

Обеспечение ликвидности денежных средств обеспечивает возможность быстрого обращения инвестиций в наличность без значительных потерь в стоимости, а также в случае необходимости быстрой реализации инвестиционного проекта. Данная цель вполне достижима только в том случае, когда инвестиционные (свободные) средства вкладываются в финансовые активы, имеющие достаточно устойчивый спрос на фондовом и иных рынках.

Цель инвестиций, направленная на снижение предпринимательского риска, обеспечивается вложением средств в государственные программы. То есть, как показывает мировая практика, максимально безопасными являются различные долговые обязательства правительства. В данном случае, вложение инвестиций в государственные приоритетные программы с целью получения дополнительного дохода, носит чисто условный характер, так как доход по государственным долговым обязательствам не превышает сложившийся среднерыночный уровень. Однако, цель оправдывает средства, поэтому вложение инвестиционных ресурсов минимизирует риск непредвиденных потерь, потому как подкрепляется государственными гарантиями.

Акции остальных эмитентов способствуют получению большего дохода, но в  данном случае существует риск не только неполучения прибыли, но и потери инвестиционных ресурсов.

Какова бы ни была цель инвестиционной деятельности, все их объединяет единственное направление – использование свободных средств для получения дополнительного дохода. И как любой вид предпринимательской деятельности, инвестирование сопряжено с определенным риском, в рамках которого действует инвестор. Естественно, чем выше ожидаемый доход, тем больше возрастает вероятность риска. Поэтому каждый инвестор, выбирая цель, действует в границах приемлемой рискованности в индивидуальном порядке. Снижение инвестиционных рисков, то есть достижение цели возможно в том случае, когда идет тщательный подбор объектов, гарантирующих возврат инвестированного капитала и получение прибыли по уровню, запланированному ранее.

Вложение  средств в такие объекты не только снижают рискованность от новых вложений, но и оказывают  прямое воздействие на снижение риска  потерь от основного вида деятельности. Однако, не стоит забывать, что снижение рисков до минимального уровня далеко не всегда позволяет устранить вероятность отрицательных последствий в полной мере. Данная цель призвана достичь допустимого уровня потерь при одновременном обеспечении ожидаемой инвестором прибыльности.

У каждого человека есть свои планы и задачи, которые он хочет осуществить в жизни. Таким же образом инвестор, совершая сделку, имеет основные цели инвестирования. Понимание этих целей  и правильную их постановку тяжело переоценить. В данной статье я не буду рассказывать  про общие цели инвестирования, расскажу лишь  про основные три цели, которые преследует каждый инвестор при совершении сделки.

Первая и главная цель инвестирования  - это сократить срок возврата вложений.

При совершении каждой сделки первое, что интересует инвестора  – это когда он получит свои деньги обратно. Действительно, если вы уже знакомы с инвестированием, должны знать, что главная цель инвестирования – это сохранение капитала. Например, Вы вложили в создание бизнеса 10 000 рублей. Прошло три месяца, Ваш бизнес приносит вам 500 рублей каждый месяц. Получаем, что бизнес окупится ещё через 17 месяцев, и вы лишены своего капитала на этот период. Как это часто бывает, вы продаёте  40% своего бизнеса  за необходимые 8500 рублей. Тем самым, вы быстро возвращаете  вложенный капитал, и можете его инвестировать в другие проекты.

Вторая цель инвестирования – это минимизировать риски.

Минимизация риска   - это не менее важная цель инвестора при совершении инвестиционного проекта. Действительно, каждый человек, вкладывая свои средства, хочет свести к минимуму свой риск. Инструментов и систем управлением  рисками как внутренними, так и внешними множество. Например, при создании своего бизнеса инвесторы  часто приобретают  франшизы, тем самым уменьшая внутренние риски.

Третья цель инвестирования – это извлечь максимальнуюприбыль.

 
Здесь рассказывать особо нечего, каждый хочет как можно больше прибыли извлечь от своих вложений. А уже как это сделать каждый решает сам. Например, я всегда в первую очередь свожу все расходы к минимуму, тем самым увеличивая свою прибыль. А как Вы решите этот вопрос, дело ваше.

Подведём итог. Теперь, когда вы знаете основные цели и задачи при заключении инвестиционной сделки, Вы можете принять правильное решение при инвестировании своих средств.

Классификация инвесторов по институциональному признаку:

- Частные  инвесторы – это физические лица, которые участвуют в инвестиционных процессах;

-Институциональные  инвесторы – различные фонды  и банки.

Классификация инвесторов по корректности намерений и их профессиональному уровню:

- Непрофессионалы  – мелкие или крупные нефинансовые  компании с размытыми критериями принятия инвестиционных решений, которые в своей организационной структуре не имеют четкой системы контроля над эффективностью и принятия инвестиционных решений;

Яндекс.Директ

- Профессионалы  – это частные лица или профессиональные  компании, которые владеют квалификацией  и специальными знаниями в  области управления инвестициями  и принятия инвестиционных решений, и принимающие решения на базе ясно сформулированных инвестиционных приоритетов;

- Мародеры  – это компании с сомнительными  целями, которые осуществляют через  банкротство выкуп акций с  дальнейшим выводов активов предприятия.  Такой тип инвесторов получил  в России сильное развитие в связи с несовершенством нашего законодательства о банкротстве.

Увы, но многие крупные компании – это  типичные непрофессиональные инвесторы. Особенно это относилось к периоду  приватизации.

Классификация инвесторов по инвестиционным приоритетам:

- Стратегические  инвесторы – они заинтересованы  в управлении бизнесом. Этим инвесторам  интересны потенциальные ресурсы  и факторы, усиливающие их стратегическую  позицию (звенья производственных  процессов, рынки сбыта и так  далее). Как правило, это крупные ФПГ и банки или промышленные предприятия. Ориентированы они, в частности, на создание для кредитующих организаций и портфельных инвесторов  инвестиционно-привлекательного бизнеса.

- Портфельные  (финансовые) инвесторы – они  заинтересованы при минимизации рисков в динамике роста стоимости. В первую очередь, этих инвесторов интересует потенциал роста стоимости бизнеса (то есть пакетов акций). Как правило, портфельные инвесторы не вмешиваются обычно в управление объектами инвестиций (в области поглощений и слияний таких почти нет, кроме СМКБ), а в это время фонды прямых инвестиций приобретают с целью контролировать свою эффективность значительные пакеты акций предприятий. Портфельные инвесторы, прежде всего, заинтересованы в минимизации рисков и динамике роста стоимости, данный тип инвесторов предъявляет к бизнесу следующие требования:

Во-первых, прозрачность;

Во-вторых, приоритеты, стратегия и цели;

В-третьих, обеспечение для портфельного инвестора  «выхода» из проекта.

Что может  обеспечить соответствие бизнеса данным требованиям:

Во-первых, реструктуризация собственно бизнеса, разных активов, системы управления;

Во-вторых, разработка стратегии развития бизнеса;

В-третьих, разработка механизмов выхода из проектов.

Кредитующие организации – они заинтересованы в минимизации рисков и минимизации сроков возврата средств. Их интересует платежеспособность компании. Данный тип «инвестора» предъявляет к бизнесу (проектам) следующие требования:

Во-первых, качественная проработка проекта, как  с точки зрения экономики, так и рынка, а еще и компании;

Во-вторых, стабильность рынка, стабильное положение компании на рынке;

В-третьих, гарантии и залог.

- Венчурные  инвесторы. В сфере поглощений  и слияний в специфических  российских условиях большинство  проектов является рисковым, конечно  же, инвесторы, которые финансируют данную проектную деятельность, относятся обычно к категории инвесторов прямых инвестиций. Они в большей степени подходят молодым компаниям, находящимся практически «на том свете» или слабо развивающимся.

Известные инвесторы[править | править исходный текст]

• Уоррен Баффет
• Джордж Сорос
• Джон Бэрр Уильямс
• Филипп Фишер
• Чарльз Мангер
• Бенджамин Грэм
• Питер Линч
• Мошенский С. З. Рынок ценных бумаг: трансформационные процессы. — М.: Экономика, 2010. — С. 103. — ISBN 9785282030433
• Чем отличается институциональный инвестор от не институционального? (англ.). Investopedia. Проверено 24 января 2011.Архивировано из первоисточника 14 февраля 2012.

Литература[править | править исходный текст]

• Зви Боди, Алекс Кейн, Алан Маркус. Принципы инвестиций = Essentials of Investments. — М.: «Вильямс», 2004. — С. 984. —ISBN 978-5-8459-1311-1
• Петров, Валерий Станиславович. Теория и практика инвестиционного анализа фондовых активов. Информанализ. — М: Маркет ДС, 2008. — С. 480. — ISBN 78-5-7958-0201-5
• Савенок, Владимир Степанович. Личный финансовый план. Первый шаг к финансовой независимости. — Питер, 2009. — С. 320. — ISBN 978-5-91180-994-2.
• Факторы инвестиционной активности. Глава из книги «Системный мониторинг: Глобальное и региональное развитие». М.: Либроком/URSS, 2010 (ISBN 978-5-397-00917-1). С.259-292.
• Ноам Вассерман. Главная книга основателя бизнеса: Кого брать с собой, как делить прибыль, как распределять роли и другие вопросы, которые надо решить с самого начала = The Founder’s Dilemmas Anticipating and Avoiding The Pitfalls that Can Sink a Startup. — М.: Альпина Паблишер, 2014. — 364 с. — ISBN 978-5-9614-4445-2