Инвестиции и их функциональная роль

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ

 

 

Учреждение образования

БЕЛОРУССКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

ИНФОРМАТИКИ И РАДИОЭЛЕКТРОНИКИ

 

Кафедра экономики

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Контрольная работа

по курсу

МАКРОЭКОНОМИКА

«Инвестиции и их функциональная роль»

Вариант №34

 

 

Проверила:

 

 

Выполнил:

студент гр.

 

 

 

 

 

 

 

Минск 2007

 

Содержание

Введение……………………………………………………….........3

1. Понятие и формы инвестиций…………………………………………….4

2. Факторы, влияющие на инвестиционный спрос: размеры сбережений населения (S), размеры дохода и ожидаемая норма прибыли, ставка процента за кредит………………………………………………………………………….7

3. Инвестиции и мультипликативный эффект……………………………..11

Заключение…………………………………………………………..16

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Инвестиции и их функциональная роль.

Введение.

Привлечение в широких масштабах инвестиций в экономику преследует долговременные стратегические цели создания цивилизованного, социально ориентированного общества, характеризующегося высоким качеством жизни населения, в основе которого лежит экономика, предполагающая не только совместное эффективное функционирование различных форм собственности, но и интернационализацию рынка товаров, рабочей силы и капитала.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Понятие и формы  инвестиций.

Инвестиции (от лат. investire - одевать, облачать; англ. investment) - это вложение капитала в какое - либо дело путем приобретения ценных бумаг или непосредственно предприятия с целью получения дополнительной прибыли или оказания влияния на дела предприятия, компании.

Выделяют финансовые и реальные инвестиции.

 Финансовые инвестиции - вложение капитала в акции, облигации и другие ценные бумаги, выпущенные государством или корпорациями. В этом случае имеет место лишь перемещение титулов собственности, дающих право на получение дохода, однако никакого увеличения или расширения материального богатства не происходит.

Реальные инвестиции - вложение капитала в создание новых капитальных благ, что предполагает образование нового капитала или дополнительное (чистое) прибавление капитала к уже имеющимся капитальным благам.

Экономисты рассматривают инвестиции прежде всего как затраты на воспроизводство и накопление средств прог изводства и увеличение материальных запасов (сырья, материалов, готовой продукции, незавершенного производства и т.п.). Это расходы, связанные с долгосрочным вложением капитала в промышленность, сельское хозяйство, транспорт и другие отрасли хозяйства для расширения и обновления производства, введения новых технологий, материалов и т.п. с целью получения прибыли. Они составляют так называемые валовые (общие, совокупные) инвестиции, направленные как на замену изношенных зданий, сооружений, оборудования и т.п., так и на расширение (увеличение) существующего физического капитала. Если из валовых инвестиций вычесть сумму амортизации основного капитала, то оставшаяся часть будет представлять собой чистые инвестиции. Их можно выразить формулой:

In=Ig-A

где In - чистые инвестиции;

Ig - валовые инвестиции;

А - сумма амортизации.

Чистый объем инвестиций показывает прирост основного капитала в течение года* что способствует экономическому росту общества.

Инвестиции осуществляются частными корпорациями и государством. Удельный вес последнего в инвестициях выше в тех странах, где сложилась значительная собственность государства на средства производства. Частные инвестиции направляются в те отрасли, где можно получить максимум прибыли, а государственные - на военные цели, в малодоходные отрасли с замедленным оборотом капитала, в инфраструктуру и т.п. Частные инвестиции осуществляются как за счет собственных (внутренних) источников (амортизационных отчислений и нераспределенной прибыли), так и за счет привлечения внешних источников (долгосрочных кредитов, эмиссии ценных бумаг, сбережений населения и т.п.). Источником государственных инвестиций являются прежде всего средства государственного бюджета, где главное место занимают налоги, а также привлекаемые заемные средства (внутренние и внешние).

Наибольший удельный вес занимают инвестиции в основной капитал. Их значимость определяется тем, что они способствуют экономическому подъему страны. По их объему можно судить о состоянии общественного производства и величине чистого национального продукта (ЧНП), в который включаются только чистые инвестиции (без учета амортизации) . Когда растут чистые инвестиции, то растет и ЧНН, и наоборот.

Если размер инвестиций общества не позволяет полностью возобновлять изношенный в процессе производства основной капитал (т.е. личное потребление превышает размеры ЧНП), то оно "проедает" свое будущее, лишая себя положительных перспектив. Чистые инвестиции в этом случае будут величиной отрицательной (если Ig < А или С > ЧНП, то In < 0).

Нельзя назвать удовлетворительным и такое состояние общества, если его валовые инвестиции (Ig) только замещают изношенный физический капитал (т.е. личное потребление равно ЧНП), так как в этом случае чистые инвестиции равны нулю (если Ig = А или С = ЧНП, то In = 0).

Лишь при условии превышения валовых инвестиций над амортизационными расходами ( т.е. личное потребление меньше ЧНП) можно говорить о положительной величине чистых инвестиций (если Ig > А или С< ЧНП, то In > 0). Только в этом случае общество способно не только поддерживать существующий объем производства, но и расширять его, т.е. осуществлять экономический рост. Поэтому по величине инвестиций можно судить и о состоянии национальной экономики.

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Факторы, влияющие на  инвестиционный спрос: размеры сбережений населения (S), размеры дохода и ожидаемая норма прибыли, ставка процента за кредит.

На величину и динамику инвестиций (речь идет о чистых инвестициях) оказывают влияние следующие основные факторы:

1. Размеры сбережений населения (S). При прочих равных условиях размер инвестиций находится в обратной зависимости от 
размера сбережений, т.е. здесь имеет место отрицательная функциональная зависимость [In = f(l/S)]. Однако данная зависимость 
более сложна, так как между инвестициями и сбережениями существует разрыв, обусловленный тем, что субъекты сбережений 
и инвестиций не совпадают: сбережения" делаются населением, а 
инвестиции - предприятиями. Поэтому решения о сбережениях не 
совпадают с решениями о капиталовложениях. Не совпадают и 
мотивы, по которым население сберегает, а предприятия инвестируют средства: первые за счет сокращения текущего потребления планируют увеличить потребление в будущем или застраховать себя от непредвиденных обстоятельств (есть и целый ряд 
других мотивов), а вторые - за счет текущих инвестиций стремятся получить более высокую прибыль в будущем.

Здесь необходимо учитывать и то обстоятельство, что сбережения населения поступают инвесторам не прямо, а через посредников (банки и другие финансово - кредитные учреждения), которые при этом имеют свои собственные экономические интересы. Следовательно, процесс сбережений и инвестиций может не совпадать также и во времени.

2. Размеры дохода и ожидаемая норма прибыли. Поскольку 
побудительным мотивом предприятий к инвестированию является их стремление получить большую прибыль, то при прочих 
равных условиях реализация этих стремлений будет зависеть 
от получаемого размера дохода (той его части, которую пред- i 
полагается использовать на модернизацию и расширение производства). Здесь имеет место прямая связь: чем больше доход, 
тем больше возможностей для инвестирования [In = f(DI)].

Однако будущий доход от текущих инвестиций будет зависеть от той отдачи, которую предположительно даст каждая единица вложенных средств.

Дополнительный доход поэтому принесут только такие вложения средств, которые не только окупятся, но и будут давать большую отдачу от каждой единицы затрат. Только на основе ожидаемой нормы прибыли предприятия будут принимать решения о дополнительных инвестициях.

3: Ставка процента за кредит. Для осуществления инвестиций  у предприятий часто не хватает  собственных средств, поэтому возникает потребность в получении кредита. Но за пользование кредитом надо платить значительный процент. Следовательно, осуществляя инвестиции, предприятие должно соизмерять ожидаемую норму прибыли от предстоящих вложений и ставку процента. Капитал выгодно инвестировать только в том случае, если норма процента будет ниже нормы прибыли. При снижении ставки процента повышается норма получаемой прибыли, и наоборот.

Таким образом, спрос на инвестиции в основном будет зависеть, с одной стороны, от ожидаемой нормы прибыли, а с другой - от реальной ставки процента. Между величиной предполагаемых (планируемых) инвестиций и реальной ставкой процента (г) существует обратная связь: с ростом ставки процента (если считать норму прибыли постоянной величиной) спрос на инвестиции сокращается, а с ее падением - увеличивается [Iп= f(1/r)].

Эту обратную зависимость между уровнем инвестиций, и 
ставкой процента отражает на графике кривая спроса на инвестиции (рис. 18.13). .

50 100 150 200 250 300 350 4(Н>

Рис. 18.13. Кривая спроса на инвестиции (гипотетические данные)

рис. 18.13 Кривая спроса на инвестиции

Инвестиции будут выгодны до того момента, пока ожидаемая норма чистой прибыли будет превышать реальную ставку процента. Например, при ставке процента, равной 8%, затраты на инвестиции в сумме 100 ден. ед. будут выгодными в том случае, если инвестиционный проект на данную сумму принесет ожидаемую норму чистой прибыли более 8%. С повышением процентной ставки выгодность инвестиций будет уменьшаться. При этом инвестиции будут выгодны лишь до точки, при которой реальная ставка процента равна ожидаемой норме чистой прибыли. И наоборот, с понижением процентной ставки (например, до 6%) выгодность инвестиций (при сохранении постоянной нормы прибыли) будет расти. Следовательно, будет расти и стремление предприятий больше инвестировать.

Кроме процентной ставки и ожидаемой нормы прибыли на величину инвестиций оказывают влияние и целый ряд других факторов: издержки на приобретение, эксплуатацию и обслуживание основного капитала; налоги на предпринимателей; техника и технология производства; наличие основного капитала; предпринимательские ожидания и т.п. Длительные сроки службы основного капитала, значительная неопределенность ожиданий, непостоянство прибыли, общая экономическая и политическая ситуация в стране, состояние внешней торговли, курс денежной единицы и т.п. делают инвестиции весьма нестабильными (изменчивыми). В свою очередь, колебания размеров инвестиций оказывают существенное влияние на объем национального продукта и занятость населения, вызывая нестабильность равновесного уровня производства.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Инвестиции и мультипликативный  эффект.

Поскольку инвестиции являются частью валового национального продукта, то их рост, естественно, увеличивает и национальный продукт. Однако увеличение последнего не является пропорциональным росту инвестиций, а происходит более высокими темпами. Такое воздействие инвестиций на доход получило название "эффекта мультипликатора".

Мультипликатор (от лат. multiplico - умножаю, увеличиваю; англ. multiplier) - это коэффициент или множитель, показывающий зависимость изменения дохода от изменения инвестиций. Сам термин "мультипликатор" был введен в обиход в 1931 }. английским экономистом Р.Ф.Каном, который пытался найти выход из катастрофической ситуации, сложившейся в годы "Великой депрессии" 30-х годов. Он рассматривал мультипликационный эффект от государственных затрат на ведение общественных работ, связанный со значительным расширением объема занятости и сокращением на этой основе безработицы, являющейся в то время наиболее острой проблемой.

Подробно эффект мультипликатора был исследован Дж.М.Кейнсом. Исходным пунктом теории мультипликатора является положение о том, что каждый данный прирост инвестиций порождает не просто соответствующий, а многократный прирост занятости, дохода и потребления.

∆ЧНП=k•∆l

где ∆ЧНП - прирост чистого национального продукта;

k - мультипликатор (коэффициент - множитель);

∆l- прирост инвестиций.

Отсюда следует, что k =∆

Исходя из этой зависимости, Кейнс полагал, что рост инвестиций автоматически ведет к росту занятости и пропорциональному росту ЧНП. При этом коэффициентом пропорциональности является величина мультипликатора. Отсюда его требование к расширению частных и государственных инвестиций, которые должны вызывать общий прирост производства, занятости и возрастание личного потребления.

Кейнсианский инвестиционный мультипликатор показывает, во сколько раз вырастает объем производства в результате роста инвестиций на одну денежную единицу. Говоря иначе, этот коэффициент показывает, "насколько данное увеличение инвестиций увеличит эффективный спрос в целом" (Кейнс Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег. М, 1948. С.288). По мнению Кейнса, отрасли, получившие первоначальный толчок, вызывают сначала соответствующий прирост занятости и дохода, что, в свою очередь, способствует расширению производства в сырьевых отраслях и смежных производствах и повышает спрос на потребительские товары, вызывая расширение производства в отраслях, производящих предметы потребления. Это дает толчок новым инвестициям, а следовательно, и новому приросту занятости и доходов и т.д.

Таким образом, под влиянием какого-то внешнего импульса (не только инвестиций, но и любых других независимых расходов) возникает своеобразная цепная реакция между отраслями, в результате которой происходит изменение дохода. Для иллюстрации этого процесса можно использовать следующие условные данные (табл. 18.3).

Таблица 18.3. Зависимость между приращением инвестиций и дохода (гипотетические данные)

Приращение инвестиций (ден. ед) (∆I)	Приращение дохода (∆ЧНП)	Расходы на потребление (С)	Сбережения (S)
1000	1000.	+800	+200
+800	+800	+640	+ 160
+640	+640	+512	+ 128
+512	+512	+409,6	+ 102,4
+409,6	+409,6	+327,68	+81,92
+...	+...	+...	+...
5000	•     5000	4000	1000

Предположим, что государством было инвестировано 1000 ден. ед. для оплаты труда дополнительного числа рабочих, привлекаемых на строительство дороги. Допустим, что у этих рабочих предельная склонность к потреблению (МРС) является постоянной и равна 4/5, т.е. 80% полученного ими дополнительного дохода будет израсходовано на потребительские товары и услуги, а 20% будет сберегаться. Следовательно, из 1000 ден. ед. 4/5 (800 ден. ед.) пойдет на потребление, т.е. на закупку товаров и услуг, а 1/5 (200 ден. ед.) - на сбережения. Производители товаров, получив за дополнительно реализованную продукцию 800 ден. ед., в свою очередь, также расходуют 4/5 от этой суммы (640 ден. ед.) на потребительские нужды, а 1/5 (160 ден. ед.) - на сбережения.

Если дальше продолжать вычисления, то в конце концов станет ясно, что вся сумма будет истрачена полностью и расходовать уже будет нечего. При этом совокупные потребительские расходы, вызванные дополнительными инвестициями в сумме 1000 ден. ед., составят 5000 ден. ед., т.е. на эту величину вырастет ЧНП общества. Следовательно, прирост ЧНП превысит прирост инвестиций в 5 раз. В этом случае мультипликатор будет равен 5:

k =∆ =

Поскольку предельная склонность к потреблению (МРС) в нашем примере равна 4/5, то следовательно, предельная склонность к сбережению (MPS) составит 1/5 (1 - 4/5). Если сравнить ее с величиной мультипликатора, то окажется, что последний является величиной обратно пропорциональной предельной склонности к сбережению (MPS):

Модель мультипликатора можно охарактеризовать как попытку определить воздействие инвестиций на изменение национального дохода страны, занятости и т.п. в непосредственной связи от изменения объема производства предметов потребления. Эта модель отражает эффективность инвестиций и может быть использована для характеристики реальных связей в экономике.

Значение мультипликатора состоит в том, что он показывает, как относительно небольшие изменения в инвестиционных планах предприятий или планах сбережений домохозяйств могут вызвать значительно большие изменения в равновесном уровне ЧНП. К тому же мультипликационный эффект действует как в сторону увеличения равновесного уровня ЧНП (если растут дополнительные инвестиции), так и в сторону его уменьшения (если происходит сокращение инвестиций). Поэтому мультипликатор еще более усиливает колебания предпринимательской деятельности, вызванные изменениями в расходах или сбережениях: чем больше предельная склонность к потреблению (МРС) или, чем меньше предельная склонность к сбережению (МРS), тем больше будет и величина мультипликатора.

Рассмотренная модель простого мультипликатора, выражающая обратную зависимость эффекта мультипликации от изъятых в процессе кругооборота доходов и расходов сбережений, абстрагируется, однако, от целого ряда других факторов, также оказывающих влияние на экономические процессы страны. В этой модели: а) не учитывается возможное сокращение расходов не только за счет увеличения сбережений, но и вследствие других "изъятий" (погашение долгов, образование резервов, налоги, импорт и т.п.); б) учитывается только зависимость дохода от инвестиций, произведенных в данный момент, в то время как в действительности размеры дохода находятся в зависимости от общего объема инвестиций: не только данного, но и предшествующего периодов; в) не учитывается возможность удовлетворения возросшего спроса за счет повышения производительности труда; г) заранее предполагается наличие неиспользованных производственных мощностей и "свободной" рабочей силы, т.е. безработицы; д) не учитывается огромная дифференциация в получении доходов различными классами и социальными группами, т.е. потребление рассматривается "вообще", безотносительно к классовой специфике распределения национального дохода в условиях рыночной экономики, а ведь для значительной части населения характерна не "склонность к сбережению", а отсутствие этих самых сбережений.

Основным методологическим недостатком теории мультипликатора является субъективно-психологический подход к решению экономических явлений. Он выражается в приписывании решающего значения в процессе воспроизводства не объективным факторам, а "склонности к потреблению" и "склонности к сбережению", т.е. субъективным факторам детерминируемым так называемым "основным психологическим законом".

 

 

 

 

Заключение.

Меры по привлечению инвестиций в экономику направлены на развитие международного инвестиционного сотрудничества. Улучшение инвестиционного климата, повышение активности иностранных инвесторов, увеличение притока иностранных инвестиций и их эффективности. Решение этих задач в инвестиционной сфере будет способствовать созданию предпосылок для экономического роста.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Литература

1.Курс экономической  теории/ Под ред. М.И. Плотницкого, А.Н. Тура.-МН.:ООО “Мисанта”,1997.

2.Макроэкономика: Учеб. Пособие/ Под ред. Н.И. Базылева, С.П. Гурко. - 2 изд. – МН.: БГЭУ,2000.

3.Мировая экономика. Учеб. Пособие / С.П. Гурко, Г.А. Примаченок, Е.П. Целихович.-МН.:ИП “Экоперспектива”,2000.