Инвестиции и инвестиционная деятельность предприятия

АКАДЕМИЯ  ТРУДА И СОЦИАЛЬНЫХ ОТНОШЕНИЙ 
 

     КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

По дисциплине: ФИНАНСЫ 

На тему:

ИНВЕСТИЦИИ  И ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ 
 
 

Работу  выполнил:

Студент гр. 06-22Ф

Наговицын А.Р. 

Работу  проверил:

К.э.н., профессор

Шмулевич  М.С. 

                             Казань, 2010г.

СОДЕРЖАНИЕ 

Введение ………………………………………………………………………..3                                                                                                          Понятие и сущность инвестиций ……………………………………………..4

Инвестиционная  деятельность предприятия ………………………………..10                                                                     

Заключение……………………………………………………………………..15                                                                                                            

Список используемой литературы……………………………………………16                                                                     

   ВВЕДЕНИЕ 

  Инвестиционная  деятельность предприятия представляет собой один из наиболее важных аспектов функционирования любой коммерческой организации. Причинами, обусловливающими необходимость инвестиций, являются обновление имеющейся материально-технической  базы, наращивание объемов производства, освоение новых видов деятельности.

  Процесс инвестирования играет важную роль в  экономике любой страны. Инвестирование в значительной степени определяет экономический рост государства, занятость  населения и составляет существенный элемент базы, на которой основывается экономическое развитие общества.

  Важность  правильной инвестиционной политики на предприятиях определяется рядом факторов. Прежде всего, поскольку эффект принятия инвестиционных решений может сказываться  в течение нескольких лет, это  приводит к определенным ограничениям. С одной стороны, предприятие  обладает ограниченными инвестиционными  ресурсами. Это толкает предприятие  на инвестиции в недорогие малопроизводительные технологии. Другой аспект инвестирования - это своевременность, т. е. основные средства должны быть в полной готовности именно тогда, когда они нужны.

  Таким образом, инвестиции это процесс  вложения капитала в денежной, материальной и нематериальной формах в объекты  предпринимательской деятельности или финансовые инструменты. С целью  получения текущего дохода (прибыли) и обеспечения возрастания капитала. Инвестиции являются главной формой, реализующей стратегию развития предприятия. 
 
 

  ПОНЯТИЕ И СУЩНОСТЬ  ИНВЕСТИЦИЙ

  Предприятия постоянно сталкиваются с необходимостью инвестиций, т.е. с вложением финансовых средств (внутренних и внешних) в различные программы и отдельные мероприятия (проекты) с целью организации новых, поддержания и развития действующих производств (производственных мощностей), технической подготовки производства, получения прибыли и других конечных результатов, например природоохранных, социальных и др.

  По  финансовому определению, инвестиции -  это все виды активов (средств), вкладываемых в хозяйственную деятельность в целях получения дохода (выгоды);

  По  экономическому определению -  расходы  на создание, расширение или реконструкцию  и техническое перевооружение основного  и оборотного капитала.

  Это целевые банковские вклады, ценные бумаги, финансовые вложения в технологии, машины и оборудование, лицензии, имущественные  права, интеллектуальные ценности. 

  Одни  вложения капитала будут влиять только на составляющие расходов, например на затраты, ведущие к снижению издержек, другие - как на доходы, так и на расходы. Прогнозирование влияния инвестиций на статьи доходов и расходов -  сравнительно трудоемкая задача, так как сложно оценить объемы их приращения или наоборот, снижения. Инвестиции в производственные мощности для выпуска новой продукции (товаров, услуг) могут потребовать увеличения оборотного капитала (количества сырья, незавершенного производства, готовых товаров на складе). При продаже продукции в кредит увеличивается дебиторская задолженность и т.д. Можно предположить, что все средства, вложенные в оборотный капитал, полностью превратятся в денежный поток после осуществления проекта.¹ Это может случиться при условии, что все склады будут освобождены от готовой продукции и незавершенного производства, дебиторская задолженность получена, а кредиторская   выплачена. Если по окончании деятельности в рамках проекта остаток оборотного капитала и можно вернуть, то инвестиции имеют конечную стоимость, которую необходимо принимать во внимание.

  Объектами инвестирования (вложения средств) могут быть строящиеся, реконструируемые или расширяемые предприятия, здания и сооружения, другие основные фонды, ориентированные на решение определенной задачи (например, на производство новых товаров или услуг, увеличение их объема или улучшение качества и т.д.).

  Инвестиции  различаются по объемам производства (масштабам проекта, производству продукции, работ, услуг), направленности (производственные, социальные и др.), характеру и  содержанию периода (этапов) осуществления  проектов (на весь период или только отдельные этапы), формам собственности (государственные или частные), характеру  и степени участия государства (кредиты, пакет акций, налоговые  льготы, гарантии и др.), окупаемости  средств, эффективности конечных результатов и другим признакам.

  Все инвестиции подразделяют на две основные группы: реальные (капиталообразующие) и портфельные.

  Реальные  инвестиции - это в основном долгосрочные вложения средств (капитала) непосредственно  в средства производства и предметы потребления. Они представляют собой финансовые вложения в конкретный, как правило, долгосрочный проект и обычно связаны с приобретением реальных активов. При этом может быть использован и заемный капитал, в том числе и банковский кредит. В таком случае банк также становится инвестором, осуществляющим реальное инвестирование.

  Портфельные инвестиции - это вложение капитала в проекты, связанные, например, с  формированием портфеля и приобретением ценных бумаг и других активов.² В данном случае основной задачей инвестора является формирование и управление оптимальным инвестиционным портфелем, осуществляемое, как правило, посредством операции покупки и продажи ценных бумаг на фондовом рынке. Портфель - это совокупность собранных воедино различных инвестиционных ценностей.

  Реальные  инвестиции иногда называют прямыми, так  как они непосредственно участвуют  в производственном процессе, например, вложение средств в здания, оборудование, товарно-материальные запасы и т.д. Согласно американской методологии, к прямым относятся инвестиции, формирующие более четверти капитала фирмы.

  Государственные инвестиции осуществляются за счет бюджетных (налоги, займы, государственные доходы) и других ассигнований;

  Частные - за счет собственных средств предпринимателя  или другого физического лица, полученных им кредитов. Частные инвестиции могут осуществлять и акционерные, страховые компании, коммерческие банки, различные инвестиционные и другие фонды.

  Вложения  в финансовое имущество, приобретение прав на участие в делах других фирм, например приобретение их акций, других ценных бумаг, а также долговых прав» называют финансовыми инвестициями. ³

  Различают также и интеллектуальные нематериальные инвестиции -  это затраты на покупку  патентов, лицензии, ноу-хау, подготовку и переподготовку персонала, вложения в научно- исследовательские и опытно- конструкторские разработки, рекламу и др.

  Кроме того, различают начальные инвестиции, или нетто инвестиции, осуществляемые на основании проекта или при  покупке предприятия (фирмы). Вместе с реинвестициями они образуют брутто инвестиции.

  Реинвестиции -  это вновь освободившиеся инвестиционные ресурсы, используемые на приобретение или изготовление новых средств производства и другие цели. Такие инвестиции могут быть направлены на замену имеющихся объектов новыми, рационализацию и модернизацию технологического оборудования или процессов.  Изменение объемов выпуска (производства),  диверсификацию, связанную с изменением номенклатуры; созданием новых видов продукции и организацией новых рынков сбыта, на обеспечение выживания предприятия (фирмы) в перспективе (например, на НИОКР, подготовку кадров, рекламу, охрану окружающей среды и др.).

  Суммы новых инвестиций, увеличивающих  размер основного капитала и направляемых на его модернизацию (возмещение) (средств, направляемых на возмещение износа основного капитала), составляют валовые инвестиции.

  Затраты, независимо от источника их финансирования, направленные на возмещение потребленных средств, расширение и техническое  перевооружение мощностей действующих  предприятий, а также приобретение основных фондов производственного  и непроизводственного назначения - долгосрочные инвестиции.⁴

  Они всегда реальны и могут осуществляться в следующих формах:

- строительство  новых, реконструкция, расширение  и техническое перевооружение  действующих предприятий и объектов  непроизводственной сферы; 

- приобретение  земельных участков и объектив  природопользования;

- приобретение  и создание нематериальных активов

  Нематериальные  активы - условная стоимость объектов промышленной и интеллектуальной собственности (собственности на результаты интеллектуального  труда, объектами которого являются изобретения, открытия и др.), иных аналогичных  имущественных прав, признаваемых объектом права собственности конкретного  юридического или физического лица, и приносящих ему доход.

  Они подразделяются на: 

- финансовые  активы – валюта и кассовая  наличность, депозиты в банках, вклады, чеки, страховые полисы, вложения  в ценные бумаги, потребительский  кредит, паи и т.п;

- нематериальные  активы -  патенты, торговые марки, авторские права, франшизы и т.п;

  Нематериальные  активы -  это неосязаемые (не воспринимаемые осязанием) активы, новая категория  в составе имущества предприятия, числящегося на его балансе. Их основные характерные черты: отсутствие материально-вещественной (физической) структуры, использование  в течение длительного времени, способность приносить доходы предприятию, высокая степень неопределенности относительно размеров возможной в  будущем прибыли от их использования.

  В практике планирования и учета долгосрочные инвестиции могут группироваться по следующим признакам:

  1) по уровню централизации источников  финансирования: централизованные (средства  государственного бюджета), нецентрализованные (собственные средства предприятия, заемные и привлеченные финансовые ресурсы и др.);

  2) по технологической структуре  (составу работ и затрат): на строительные и монтажные работы, приобретение всех видов оборудования, инструмента и инвентаря, прочие капитальные работы и затраты;

  3) по характеру воспроизводства  основных фондов:

  новое строительство, расширение, реконструкция, техническое перевооружение;

  4) по способу выполнения работ:  подрядным и хозяйственным способом;

  5) по назначению: производственного  и непроизводственного назначения.

  Альтернативные (допускающие одну из двух или нескольких возможностей) инвестиции могут быть независимыми, для которых порождаемые  ими денежные потоки не перекрываются (финансирование одной из них, но изменит денежные потоки от другой), и зависимыми, когда порождаемые ими денежные потоки взаимозависят.⁵

  Физическое  или юридическое лицо, осуществляющее инвестиции, приобретающее ценные бумаги от своего имени и за свой счет называют инвестором.

  Инвесторы могут осуществлять вложение собственных  заемных и привлеченных средств  в форме капитальных вложений. Инвесторами могут быть органы, уполномоченные управлять государственным и  муниципальным имуществом или имущественными правами, юридические лица всех форм собственности, международные организации  и иностранные юридические лица, физические лица - резиденты и нерезиденты

  В течение долгого времени главнейшую роль выполняли государственные  инвестиции. Мировая практика показывает, что в рыночной экономике частный  сектор является ведущим инвестором. Постепенно набирают силу финансово-кредитные  институты, которые концентрируют  основную часть сбережений населения. Несмотря на все усилия, иностранные  инвестиции пока не занимают заметного  места в российской экономике. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ИНВЕСТИЦИОННАЯ  ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ 

  Любые инвестиции связаны с инвестиционной деятельностью предприятия, которая  представляет собой процесс обоснования  и реализации наиболее эффективных  форм вложений капитала, направленных на расширение экономического потенциала предприятия.

  Для осуществления инвестиционной деятельности предприятия вырабатывают инвестиционную политику. Эта политика является частью стратегии развития предприятия  и общей политики управления прибылью. Она заключается в выборе и  реализации наиболее эффективных форм вложения капитала с целью расширения объема операционной деятельности и  формирования инвестиционной прибыли.

  Особенностью  инвестиционной политики в современных условиях является увеличение доли зарубежных инвестиций, вложений в техническое перевооружение и реконструкцию действующих предприятий (производств) и соответственно их снижение на новое строительство. Направление инвестиций преимущественно в базовые отрасли машиностроения, сельского хозяйства; улучшение структуры капитальных вложений в ресурсодобывающие, перерабатывающие и потребляющее отрасли (в пользу последних); увеличение доли долговременных вложений в активную часть основных фондов.⁶

  Государственное регулирование инвестиционной деятельности должно осуществляться экономическими методами через механизм налогообложения, амортизационную политику, предоставление бюджетных ассигнований на финансирование инвестиций. Реализации намеченных направлений инвестиционной политики должны способствовать новые типы отечественных организаций, работающих в области экономической, информационной и управленческой поддержки проектов; формирование новых рыночных структур, строящих свою работу на проектной основе; активное привлечение к  реализации отдельных проектов иностранных подрядчиков и инвесторов, широко использующих мировую практику; реорганизация планово-распределительной системы финансирования инвестиционных проектов.

  Инвестиционное  проектирование    это разработка комплекса технической документации, содержащей технико-экономическое обоснование (чертежи, пояснительные записки, бизнес план инвестиционного проекта и другие материалы, необходимые для осуществления проекта). Его неотъемлемой частью является разработка сметы, определяющей стоимость инвестиционного проекта.

  Проект - это технические материалы (чертежи, расчеты, макеты вновь созданных зданий, сооружений, машин, приборов и т.п.), предварительный текст какого либо документа (плана, договора), план, замысел. Понятие "проект" может включать в себя замысел (проблему), средства его реализации (решение проблемы) и разработка и претворение в жизнь инвестиционного проекта, в первую очередь производственной направленности, осуществляется в течение длительного периода времени — от идеи до ее материального воплощения. Любой проект малозначим без его реализации.

  При оценке эффективности инвестиционных проектов с помощью рыночных показателей  необходимо точно знать начало и  окончание работ. Для исследователя, ученого, проектировщика началом проекта  может быть зарождение идеи, а для деловых людей (бизнесменов) — первоначальное вложение денежных средств в его выполнение.

  Инвестора, финансирующего проект, интересует не сам процесс его выполнения, а  прибыль, которую он будет получать от его реализации; для организаций, участвующих в проекте исполнителями отдельных работ, — их окончание. Для отдельных проектов моментом их завершения могут быть прекращение финансирования, достижение заданных результатов, полное освоение проектной мощности, вывод объекта из эксплуатации и т.д. Начало и окончание работы над проектом должно подтверждаться документально. Период времени между началом осуществления проекта и его ликвидацией принято называть инвестиционным циклом. Он необходим для анализа проблем финансирования работ по проекту, принятия необходимых решений и подразделяется на стадии (фазы, этапы). На практике такое деление инвестиционных циклов может быть различным. Важно, чтобы оно позволяли наметить некоторые важные периоды в состоянии объекта проектирования, при прохождении которых он существенно изменялся бы, и представлялась бы возможность оценки наиболее вероятных направлений его развития.

  Осуществление проекта требует выполнения определенной совокупности мероприятий, связанных с его реализацией, разработкой технико-экономического обоснования и рабочего проекта, заключением контрактов, организацией финансирования, ресурсным обеспечением, строительством и сдачей объектов в эксплуатацию. ⁷Поэтому каждая выделенная стадия может в свою очередь делиться на стадии следующего уровня.

  Так, инвестиционный цикл принято делить на три стадии (фазы), каждая из которых имеет свои цели и задачи:

  - прединвестиционную — от предварительного  исследования до окончательного решения о принятии инвестиционного проекта;

     - инвестиционную — проектирование, заключение договора или контракта, подряда на строительство;

   - производственную — стадию хозяйственной  деятельности предприятия (объекта). Каждая из них в свою очередь подразделяется на этапы, периоды, которые имеют свои цели, методы и механизмы реализации.

  Прединвестиционная  и инвестиционная стадии относятся  к области инвестиционного проектирования, а производственная — к области  изучения специальных организационно-управленческих дисциплин (организация производства и труда, планирование, финансирование, анализ, менеджмент и др.).

  На  прединвестиционной стадии проекта  изучаются возможности будущего объекта проектирования, предприятие (фирма-инвестор, организатор проекта) принимает предварительное решение об инвестициях и выбирает (назначает) руководителя (управляющего, директора строящегося объекта). Изучение различных вариантов осуществления проекта, его технико-экономическое обоснование и оценка эффективности могут выполняться как собственными силами предприятия, так и специализированными учреждениями, например проектными, архитектурными, строительно-консультационными и др.⁸

  Вторая  инвестиционная стадия проекта включает выбор проектной организации, подготовку проектных чертежей и моделей объекта, детализированный расчет стоимости, предварительные планы проектных и строительных работ, детальные чертежи и спецификации, схемы строительной площадки и т.д. На этой стадии определяются генеральный подрядчик и субподрядчики, утверждается план платежей, оформляются краткосрочные займы для оплаты субподрядчиков и поставщиков.

  На  каждой стадии (каждом этапе) работы над  инвестиционным проектом выполняется его стоимостная оценка. В зарубежной практике их насчитывают, по меньшей мере, четыре вида и их степень точности возрастает в порядке разработки проекта. Так, на стадии (этапе) исследования инвестиционных возможностей реализации проекта осуществляется предварительная стоимостная оценка, ее допустимая погрешность считается равной 25 - 40 %.

  Таким образом, на каждой стадии разработки и реализации инвестиционного процесса обосновывается экономическая эффективность проекта, анализируется его доходность, иными словами, проводится проектный анализ, позволяющий сопоставлять затраты  с полученными (прогнозируемыми) результатами (выгодами) 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

  ЗАКЛЮЧЕНИЕ

  В работе рассмотрены основные понятия инвестиционной деятельности.

  Привлечение в широких масштабах национальных и  иностранных инвестиций в  российскую  экономику  преследует долговременные стратегические цели создания в России цивилизованного, социально ориентированного  общества,  характеризующегося  высоким  качеством жизни населения, в  основе которого лежит смешанная  экономика.

      Привлечение иностранного капитала  в материальное производство  гораздо  выгоднее,  чем получение  кредитов для покупки необходимых  товаров,  которые по-прежнему  растрачиваются бессистемно   и  только  умножают  государственные  долги. Приток иностранных инвестиций  жизненно важен и  для   достижения среднесрочных целей  - выхода из современного общественно-экономического  кризиса,  преодоление спада производства  и  ухудшения качества жизни  россиян.

     Перед нашим государством стоит  сложная и достаточно деликатная  задача:  привлечь  в страну  иностранный капитал,  нелишняя  его собственных стимулов и  направляя его мерами  экономического  регулирования на достижение  общественных целей. Привлекая  иностранный капитал, нельзя допускать  дискриминации в отношении национальных  инвесторов. Не следует предоставлять  предприятиям с иностранными  инвестициями налоговые льготы,  которых не имеют российские,  занятые в той же сфере деятельности.

      Нужно стремиться  создать благоприятный  инвестиционный климат не только  для иностранных инвесторов,  но и для своих собственных.  И  речь не о том,  чтобы  найти им средства осуществление  инвестиций.  Российскому частному  капиталу  также  нужны гарантии  от принудительных изъятий и  произвола властей, система страхования  от некоммерческих рисков,  а  также стабильные условия работы  при осуществлении долгосрочных  капиталовложений. 

Список  использованной литературы 

1. Волков  О. И. Экономика предприятия (фирмы). Учебник; под ред. О. И. Волкова, О. В. Девяткина.- 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2008 .
2. Доможирова Н. Н. Привлечение Российскими предприятиями иностранных инвестиций. // Финансы. - 1999. - № 7.
3. Золотогорова В.Г. «Инвестиционое проектирование», ИП Перспектива, М 98
4. Жиделева В. В. Экономика предприятия. Учебное пособие / В. В. Жиделева, Ю. Н. Каптейн.- Изд. 2-е, перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2008 .
5. Сергеев. И. В. Экономика организаций (предприятий). Учебник. Под ред. И. В. Сергеева .- 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ТК Велби : Проспект, 2008 .