Инвестиции: понятие, сущность и классификация

Содержание:

1. Инвестиции: понятие, сущность и классификация.
2. Основные этапы реализации инвестиционного проекта.
3. Характеристика основных источников финансирования инвестиционного проекта: понятие и классификация.
4. Чистая прибыль: методика формирования и определение ее доли, которая направляется на финансирования инвестиций.
5. Амортизация: понятие, основные способы начисления.
6. Собственные источники финансирования  инвестиционного проекта.
7. Заемные и привлеченные источники финансирования инвестиционного проекта.
8. Лизинг как способ финансирования инвестиционного проекта.
9. Кредит: сущность и его виды.
10. Инфляция: понятие, сущность и виды.
11. Основные параметры рент.

1.Инвестиции: понятие, сущность и классификация.

Понятие инвестиции (от лат.investio - одеваю) практически в любом словаре трактуется как вложения капитала в отрасли экономики внутри страны и за границей.Инвестиции - все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, которые вкладываются в объекты предпринимательской и других видов деятельности, в результате которой создается прибыль (доход) или достигается социальный эффект. Инвестиция - хозяйственная операция, которая предусматривает приобретение основных фондов, нематериальных активов, корпоративных прав и ценных бумаг в обмен на средства или имущество. Исходя из данного выше определения инвестиций, следует отметить, что не всякое вложение сбережений (имущественных и интеллектуальных ценностей) представляет собой инвестиции. Например, если физическое лицо приобретает у другого физического лица ценные бумаги, то инвестиции такого рода носят ограниченный характер, поскольку при этом происходит только изменение их собственников, т.е. имеет место акт передачи денежных средств и приобретения прав на получение в будущем доходов компании, акции которой были приобретены.                                                                        

Классификация инвестиций:

1. По объекту вложений:                                                                                                             а) финансовые инвестиции -- приобретение корпоративных прав, ценных бумаг и других финансовых инструментов;                                                                                                                                       б) реальные/капитальные инвестиции - вложение средств в реальные активы, -- приобретение домов, сооружений, других объектов недвижимой собственности, других основных фондов и нематериальных активов, которые подлежат амортизации. 

2. По характеру участия в инвестировании:                                                                        а) прямые инвестиции - непосредственное средств инвестором в объекты инвестирования (данный вид инвестирования осуществляют, в основном, подготовленные инвесторы, имеющие достаточно точную информацию об объекте инвестирования и хорошо знакомые с механизмом инвестирования);

б) портфельные инвестиции - инвестирование, опосредованное другими лицами (инвестиционными или финансовыми посредниками). Эти инвестиции осуществляют инвесторы, не имеющие достаточную квалификацию для выбора объектов инвестирования и дальнейшего управления ими.

3. По периоду инвестирования:                                                                                     а) краткосрочные инвестиции -- вложение капитала на период, не более одного года (например, краткосрочные депозитные вклады, покупка краткосрочных сберегательных сертификатов и т.п.);                                                                             б) долгосрочные инвестиции -- вложение капитала на период более одного года.                                                                                                                             В практике больших инвестиционных компаний долгосрочные инвестиции детализируются следующим образом:                                                                              - до 2 лет;                                             - от 2 до 3 лет;                                                            - от 3 до 5 лет;                                     - больше 5 лет.

4. По региональному признаку:                                                                                         а) внутренние инвестиции -- вложение средств в объекты инвестирования, расположенные в границах данной страны;                                                                         б) инвестиции за границей -- вложение средств в объекты инвестирования, расположенные за пределами данной страны.

5. По форме собственности:                                                                                                   - частные - вложения средств, осуществляемые гражданами, а также предприятиями негосударственных форм собственности;                                                  - государственные - вложения, осуществляемые центральными и местными органами власти и управления за счет средств бюджетов, внебюджетных фондов, а также государственными предприятиями за счет собственных и заемных средств.                                                                                       

2.Основные этапы реализации  инвестиционного проекта.

Инвестиционным проектом называется план или программа мероприятий, связанных с осуществлением капитальных вложений и их последующим возмещением и получением прибыли. Задача разработки инвестиционного проекта - подготовка информации, необходимой для обоснованного принятия решения относительно осуществления инвестиций.                                                                                      

В международной практике принято различать три основных этапа разработки инвестиционного проекта:                                                                                 

-предынвестиционный этап;                                                                                                   

-этап инвестирования;

-этап эксплуатации вновь созданных объектов.

прединвестиционная этап включает в себя следующие проверку первоначального замысла проекта;

• составление задания на разработку и обоснование проекта;
• разработку бизнес-плана;
• выбор местоположения объекта;
• выделение инвестиций на проектирование;
• проведение тендеров на проектирование;
• выбор проектной организации, и заключение с ней договора;
• разработку ТЭО;
• разработку проектно-сметной документации (ПСД);
• утверждение ПСД;
• отвод земли под строительство;
• получение разрешения на строительство;
• проведение тендеров на строительство;
• разработку;
• заключение подрядного договора.

Этот этап выполняется заказчиком (инвестором).

Инвестиционная этап реализации проекта укрупнено состоит из следующих мероприятий:

• строительства (реконструкции, капитального ремонта) объектов, входящих в проект;
• монтажа оборудования;
• пусконаладочных работ;
• производства опытных образцов;
• выхода на проектную мощность.

В течение инвестиционной фазы осуществления  проекта формируются активы предприятий, заключаются контракты на поставку сырья комплектующих, производится набор рабочих и служащих, формируется  портфель заказов. Завершающая эксплуатационный этап  проекта .В течение этой фазы осуществляется:

• сертификация продукции;
• создание центров ремонта;
• создание дилерской сети;
• текущий мониторинг экономических показателей проекта.

3.Характеристика основных  источников финансирования инвестиционного  проекта: понятие и классификация. 

• Законодательно определение инвестиционного проекта закреплено в Федеральном законе «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений».

Инвестиционный проект —  обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных  вложений, в том числе необходимая  проектно-сметная документация, разработанная  в соответствии с законодательством  РФ и утвержденными в установленном  порядке стандартами (нормами и  правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план).                Инвестиционные проекты классифицируются по различным признакам.

В зависимости от сферы  реализации инвестиционные проекты  бывают:      

-организационными;                                                                                                     

-технологическими;

-экономическими; 

-социальными;

-смешанными.

В зависимости от масштаба реализации выделяют следующие инвестиционные проекты:

-монопроект — простой проект;                                                                                                 -мультипроект — проект включающий ряд монопроектов;                                                     -мегапроект — проект, включающий монопроекты и мультипроекты.

В зависимости от предметной области инвестиционные проекты  делятся:                     -на инновационные;                                                                                                           -учебно-образовательные;                                                                                                        -смешанные.

В зависимости от длительности инвестиционные проекты бывают:                                   -краткосрочными (до года);                                                                                                          -среднесрочными (от года до трех лет);                                                                                                     -долгосрочными (более трех лет);

По направленности выделяют инвестиционные проекты:                                                             -организационно-управленческие — проекты, направленные на совершенствование или модернизацию организации производства, повышение производительности существующего;                                                                   -информационные — проекты, направленные на совершенствование различных информационных потоков, их автоматизацию и компьютеризацию;                                                                                                                    -социально-технические — проекты, направленные на улучшение условий труда персонала организации, повышение производительности труда;                                     -интегрированные — проекты, включающие организационно-управленческие, информационные и социально-технические проекта. Проекты могут быть направлены как на всю организацию, так и на отдельные ее элементы — цех, участки и рабочие места.

4.Чистая прибыль:  методика формирования и определение  ее доли, которая направляется  на финансирования инвестиций.

 Чистая прибыль это:  
1) часть валового дохода, которая остается в распоряжении предприятия после формирования фонда оплаты труда и уплаты налогов, отчислений, обязательных платежей в бюджет, в вышестоящие организации и банки. Ч.п. используется для стимулирования коллектива и расширения производства;  
2) сумма прибыли и налога с оборота. Ч.п. является основным источником формирования доходов бюджета и денежных накоплений предприятия.  
 
В условиях рыночной экономики современные предприятия, а точнее их руководители должны обладать массой знаний и умений, чтобы «остаться на плаву». Незнание основных правил и законов ведения бизнеса приводит к плачевным результатам, причём наступает это очень быстро. В статье ниже будет предпринята попытка разобраться с таким понятием как чистая прибыль – важнейшим фактором, который влияет на рентабельность любого предприятия и анализ которого даёт возможность понять стоит ли вести и развивать бизнес дальше или следует поискать другие возможности заработка.  
В теории чистая прибыль является частью балансовой прибыли каждого предприятия, которая остаётся в распоряжении владельцев либо акционеров после того, как будут уплачены все налоги, сборы, отчисления и выполнены другие обязательства перед бюджетом. В большинстве случаев чистую прибыль используют для того, чтобы увеличить оборотные средства предприятия, сформировать фонды и резервы, и также для осуществить реинвестирование в производство.  
Безусловно, существует зависимость объёма чистой прибыли от объёма валовой прибыли, а также величины налогов. Кроме того, именно на основе объёма имеющейся чистой прибыли, производится расчёт дивидендов акционерам компании.  
 
Показатели чистой прибыли для каждого предприятия являются очень важными. Чистую прибыль можно считать итогом деятельности предприятия, за период в котором эта прибыль была продемонстрирована. Показатель чистой прибыли явно демонстрируют сумму средств, полученных предприятием после оплаты всех налоговых сборов, выплаты зарплаты, а также осуществления других платежей, носящих обязательный характер.  
Понятно, что увеличение чистой прибыли означает, что компания поработала в определённый период хорошо и напротив снижение её показателей, а тем более их уход в «минус» означает, что следует принимать определённые меры по предотвращению банкротства. Именно поэтому важно знать, как определяется чистая прибыль.         

5.Амортизация:  понятие, основные способы начисления.

Амортизация - процесс постепенного переноса стоимости основных фондов по мере износа на производимую продукцию, превращая ее в денежную форму и накопления финансовых ресурсов в целях последующего воспроизводства основных фондов. По экономической сущности амортизация - это денежное выражение части стоимости основных фондов, перенесенных на вновь созданный продукт. Амортизация - процесс перенесения стоимости основного средства в течение нормативного срока службы или срока полезного использования на издержки производства, расходы на реализацию, операционные или внереализационные расходы. Нормативный срок службы - установленный нормативными правовыми актами или комиссией организации по проведению амортизационной политики период амортизации отдельных объектов основных средств или выделенных групп (позиций) амортизируемого имущества.                                                                Нормативный срок службы амортизируемого имущества, не используемого в предпринимательской деятельности, - установленный нормативными правовыми актами период, в течение которого потеря стоимости данного имущества, призванного служить для целей организации, погашается коммерческими организациями с отражением в составе внереализационных расходов.                                                                                            Амортизируемая стоимость - стоимость, от величины которой рассчитываются амортизационные отчисления.

При выборе метода начисления амортизационных  отчислений в нашей стране, необходимо учитывать влияние следующих  факторов:

- соответствие доходов и расходов  предприятия; 

- уровень затрат на ведение  бухгалтерского и налогового  учета;

- ограничения, налагаемые на величину  амортизационных отчислений налоговым  законодательством;

- возможность применения одного  метода начисления амортизационных  отчислений по объекту основных  средств в течение всего периода его полезного использования.

Таким образом модно сделать  вывод, что при использовании  ускоренных методов большая часть  стоимости активной части основных фондов списывается в первые годы эксплуатации, соответственно в этот период заметно возрастает доля амортизационных  отчислений в структуре затрат предприятия  наряду с уменьшением доли других элементов затрат. Возрастает и себестоимость  продукции предприятия в целом.

Пунктом 18 ПБУ 6/01 установлено четыре способа начисления амортизации:

§   линейный способ;

§   способ уменьшаемого остатка;

§   способ списания стоимости по сумме чисел лет полезного использования;

§   способ списания стоимости пропорционально объему продукции (работ).

При этом годовая сумма амортизационных  отчислений определяется (пункт 19 ПБУ 6/01):

при линейном способе - исходя из первоначальной стоимости или (текущей (восстановительной) стоимости (в случае проведения переоценки) объекта основных средств и нормы  амортизации, исчисленной исходя из срока полезного использования  этого объекта;

при способе уменьшаемого остатка - исходя из остаточной стоимости объекта  основных средств на начало отчетного  года и нормы амортизации, исчисленной  исходя из срока полезного использования  этого объекта и коэффициента не выше 3, установленного организацией;

при способе списания стоимости по сумме  чисел лет срока полезного  использования - исходя из первоначальной стоимости или (текущей (восстановительной) стоимости (в случае проведения переоценки) объекта основных средств и соотношения, в числителе которого - число лет, остающихся до конца срока полезного  использования объекта, а в знаменателе - сумма чисел лет срока полезного  использования объекта.

При способе списания стоимости пропорционально  объему продукции (работ) начисление амортизационных  отчислений производится исходя из натурального показателя объема продукции (работ) в  отчетном периоде и соотношения  первоначальной стоимости объекта  основных средств и предполагаемого  объема продукции (работ) за весь срок полезного использования объекта  основных средств».

Применение  одного из способов начисления амортизации  по группе однородных объектов основных средств производится в течение всего срока полезного использования объектов, входящих в эту группу.

6.  Собственные  источники финансирования  инвестиционного  проекта.

Под собственными инвестициями понимаются средства юридических и физических лиц, направляемые на финансирование на условиях участия в прибыли. К собственным источникам инвестиций относятся: реинвестируемая часть чистой прибыли, амортизационные отчисления, страховые возмещения убытков и др. Рассмотрим основные источники собственного финансирования инвестиционных ресурсов.

Уставный  капитал - сумма средств, предоставленных собственниками для обеспечения уставной деятельности предприятия. Его содержание зависит от организационно-правовой формы предприятия.

Уставный капитал выступает  основным и, как правило, единственным источником финансирования на момент создания коммерческой организации. Его  величина объявляется предприятиями, а изменение размера уставного  капитала допускается в порядке, предусмотренном действующим законодательством  и учредительными документами. Уставный капитал организации определяет минимальный размер ее имущества, гарантирующий  интересы кредиторов.

Добавочный  капитал как источник средств предприятия отражает прирост стоимости внеоборотных активов в результате переоценки основных фондов и других материальных ценностей со сроком полезного использования свыше 12 месяцев. Он также может включать сумму превышения фактической цены размещения акций над их номинальной стоимостью (эмиссионный доход акционерного общества).

Резервный капитал может создаваться на предприятии либо в обязательном порядке, либо в том случае, если это предусмотрено в учредительных документах. Создание резервных фондов обязательно для открытых акционерных обществ и предприятий с иностранным капиталом.

Чистая  прибыль - средства, остающиеся у предприятия после выплаты всех обязательных платежей. Чистая прибыль, направляемая на инвестирование, может либо аккумулироваться в фонде накопления (или других фондах аналогичного назначения), либо реинвестироваться в активы предприятия как нераспределенный остаток прибыли.

Амортизационные отчисления. Амортизация - процесс переноса стоимости основных фондов в течение нормативного срока их службы на себестоимость выпускаемой продукции. Начисление амортизации осуществляется для возмещения затрат на приобретение основных фондов, и соответственно амортизационные отчисления предназначены для инвестирования замещения основных фондов, выбывших вследствие физического и морального износа. Величина накопленной амортизации зависит от стоимости основных фондов предприятия и применяемых методов начисления амортизационных отчислений.

К собственным источникам относятся все внутренние источники  и эмиссия акций (внешний источник), остальные источники - заемные средства. Соотношение собственных и заемных  источников формирует структуру  финансирования инвестиций и зависит  от таких факторов, как развитость финансового рынка, техническая сложность и продолжительность реализации проекта, сложившаяся практика реализации проектов на предприятии, уровень финансовой устойчивости предприятия и др.

Выбор источников финансирования инвестиций должен быть ориентирован на оптимизацию их структуры. Следует учитывать достоинства и недостатки каждой группы источников финансирования

7.  Заемные и  привлеченные источники финансирования  инвестиционного проекта.

Заемными называются средства юридических и физических лиц, направляемые на финансирование инвестиций на условиях займа на определенный срок и подлежащие возврату с уплатой процентов. Заемные средства включают средства, полученные от выпуска облигаций, других долговых обязательств, а также кредиты банков, других финансово-кредитных институтов, предприятий, государства.

К привлеченным относятся средства, предоставленные на постоянной основе, по которым может осуществляться выплата владельцам этих средств дохода (в виде процента, дивиденда). В их числе можно назвать средства от эмиссии акций, дополнительные взносы (паи) в уставный капитал, целевое государственное финансирование и др.

Достоинства и  недостатки заемных и привлеченных источников

финансирования  инвестиций

8. Лизинг как  способ финансирования инвестиционного  проекта.

Лизинг — (англ, leasing — аренда) долгосрочная (на срок от 6 месяцев) аренда машин, оборудования, транспортных средств, сооружений производственного назначения, предусматривающая возможность их последующего выкупа арендатором. Лизинг осуществляется на основе долгосрочного договора между лизинговой компанией (лизингодателем), приобретающей оборудование за свой счет и сдающей его в аренду на несколько лет, и фирмой-арендатором (лизингополучателем), которая постепенно вносит арендную плату за использование лизингового имущества. По истечении срока действия договора арендатор либо возвращает имущество лизинговой компании, либо продлевает срок действия договора (заключает новый договор), либо выкупает имущество по остаточной стоимости. Международным называют лизинг, договор о котором заключается между арендатором и арендодателем, находящимися в разных странах.

Предметом договора финансовой аренды могут быть любые непотребляемые вещи, используемые для предпринимательской деятельности, кроме земельных участков и других природных объектов.

В случае применения лизинга  с неполной окупаемостью затраты  лизингодателя, связанные с приобретением  и содержанием лизингового оборудования не окупаются полностью в течение  срока лизинга. В силу того, что  срок договора лизинга короче, чем  нормативный срок службы оборудования, лизингодатель вынужден неоднократно сдавать его во временное пользование  и раз от раза для него возрастает риск по возмещению остаточной стоимости  объекта лизинга при отсутствии спроса на него. В связи с этим при всех прочих равных условиях размеры  лизинговых платежей будет выше, чем  в финансовом лизинге. Другой особенностью оперативного лизинга является то, что обязанности по техническому обслуживанию, ремонту, страхованию  лежат на лизинговой компании и так  же увеличивают размеры лизинговых платежей. В итоге уже на основании  этих двух факторов платежи при оперативном  лизинге значительно превышают  платежи при финансовом лизинге  аналогичного оборудования. Лизинговая компания, приобретая оборудование при  оперативном лизинге, не знает его  конкретного пользователя, поэтому  ей необходимо хорошо знать конъюнктуру  рынка лизингового оборудования, причем как нового, так и бывшего  в употреблении.

Хотя оперативный лизинг не пользуется налоговыми льготами (понятие  оперативного лизинга исключено  из современного ФЗ "О лизинге"), многие участники рынка видят  значительный потенциал этого инструмента.